美元的战略和人民币的防御

美元的战略目的很清楚，打掉一切潜在的对手。让所有的非美货币币值回归正常，全球经济才不会发生大的混乱。而且，这并不是美国政府要这样做，而是国际资本自然形成的市场诉求，也就是纯粹的市场行为。

正像外汇市场一样，每天6.5万亿美元的成交量，有谁能够操纵？中国央行的汇率是管制的，所以，很多行为属于操纵，人民币在外汇市场上根本就没有多大的成交量，也从来没有人认为人民币属于强势货币。人民币想在外汇市场有一席之地，还是很遥远的事。这样给美元攻击人民币带来的战略考虑，不可能是完全市场化的行为。

因此，美元和人民币之间，在这十多年来，一直在打打摸摸，贸易争端一直没有断过，双方最后都是通过外交和政治途径来解决问题，从来都不是让市场来解决问题，这样的问题积累下来，最后引发的将是市场的大调整，在这种调整之中，美元所要做的只能是运用金融手段展开争夺战。

在汇率问题上，美国也一直在逼人民币升值，升值到何种程度，谁也说不清。尽管，后来的《中国汇率报告》最终得到美国参议院的通过，只能说明中方通过政治手段促成某些条件的达成，而不是尊重市场规律，取得了汇率和贸易的协调平衡，避免顺差的继续加大。

从市场反映的情况看，一有风吹草动，资金最终选择的避险渠道一定是美元。中国外汇交易中心公布的数据显示，2011年9月29日人民币对美元中间价为1美元兑6.3665元人民币，较前一日回落42个基点。不过，受到节前美元购汇需求等的推动，国内即期市场开盘人民币对美元6.3980元，跌幅较中间价6.3665元已达0.4948%。午后则连续触及6.3983元跌停位，并维持至收盘。

有的媒体人士惊呼：人民币罕见跌停。其实我心里很清楚，以后的岁月，人民币将经常跌停，央行将被迫出手购买美元，一直到最后元钱可买的时候，才会被迫动用外汇储备。最后的结果，外汇储备当中，可用于流动的部分将归于枯竭。

官方曾公布，在房地产信托产品中，只有570亿美元，意思是数额较小，不怕热钱出逃。事实上，这个数据统计的只是外汇占款部分。所谓热钱，是指近十年在外贸出口当中产生的所有的在国内超发的人民币。其风险敞口远远超过3万亿美元。如果3万亿美元集中出逃，那将是一件很悲剧的事。这也是越南、阿根廷和日本房价泡沫破灭的直接原因。

对中国来说，唯一的办法是在热钱出逃之前，把房价降至热钱无利可图的价位，这样才能阻止热钱出逃。遗憾的是，我们可能做不到。2011年5月中旬李嘉诚把上海长乐路的甲级办公楼以44.38亿的“贱价”整盘出脱；大摩也开始不避讳、公开以低于当地行情价5-6万的价格叫卖，才让市场出现“外资出逃”的讨论声音；而真正让人头皮发麻的，是世界知名而财大气粗的黑石集团，2011年年6月收购上海的长寿路商业广场90%股权，已预付8000万元保证金，却直到今天迟迟未付清余款10.17亿元的事件曝光后，群情始为之哗然，因为这既说明其资金筹措能力已今非昔比，或库存“粮草”（资金）不足，也显示黑石基金及其投资人对上海楼市的前景有所疑虑。

2011年9月24日，黑石团体已同意将其所持有的上海Channel1购物中心95%的股权出售给香港富豪郑裕彤旗下的新世界成长有限公司，价值为14.6亿元人民币。听说，这是黑石团体首次从中国区域房地产投资中撤出。黑石此举，在市场引起强烈的反响，实质上是表明，外资已经不看好中国房地产。因为，作为全球最大私募股权投资公司的黑石，不仅实力大、研判本领强，而且其一举一动备受投资者存眷。黑石的投资方向、规模、区域改观往往被看傲是市场的风向标。黑石这个当口从中国房地产技资中撤出，表明外资在公开出逃。此举对国际热钱的影响是巨大的，也是一件牵一发而动全身的事。一般来讲，黑石出逃半年后，其他外资就将纷纷效仿，以此推算，2012年3月后，外资将集中出逃。

如此严峻的局面，没有引起政府管理层和开发商的重视。他们在坐等什么？

我不知道。我觉得现在最好的办法，是把真相告诉大家，这个时候需要的是预警。尽管离人民币遭受攻击的时间还有一段时间，但是，时不我待，预防在先。

首先，我们应该着力解决内部问题。问题出在内部，宏观经济的构架必须重新搭架，现在中国依赖投资拉动经济是，愚蠢的做法，过去的烂摊子除涉及国计民生的重大项目外，其他的项目一律不应该再继续下去，等以后有钱再说。现在急迫是启动内需，大力发展第三产业，战略上做好农业，夯实基础再说。

其次，外管当局应该24小时监测汇率变动情况，及时提供全球资金流向分析报告，随时堵塞漏洞。在操作层面上，一定要有得力的干将，精悍的团队，全力实施外汇交易管理，保持对外贸易的平衡。这个时候是极易产生贸易摩擦的时候，原则问题应该不能让步，绝对不应该搞权钱交易。

其三，房价是守不住了，降多降少不用在意。我的观点是，房价上涨，表明是在创造货币，所以货币越来越多；房价下降，除了全民财富缩水以外，没有其他的任何负面影响，因为这些财富本身就是泡沫。房价下跌，对银行来讲不存在大的风险，反而能有效帮助回收货币。至于中小开发商的破产倒闭，是避免不了的。房价降下来，外资愿跑就跑，我们损失不大，否则，国民财富会被搜刮一空。

其四，货币政策不要再提什么宽松了。美联储的量化宽松，也不过偶尔，中国人民币凭什么长期宽松？现在的汇率、利率是处在扭曲状态，应该回归常识。

其五，防御失守，人民币资产将海量蒸发。

这个问题我不想谈很多，因为后果很严重。有些危机是加入WTO以来一直累积下来的，一朝爆发而已；有些危机是体制原因导致的，而这个体制距离资本主义的最高阶段的规则要求相差太远，在国际资本的进攻面前毫无防御能力；有些危机，是中国无法回避的。我相信高盛分析师的一句话：主宰世界的不是政府，而是高盛。

此次，中国如果大败，最后一定失败在房价泡沫上。因为利益集团互不相让，所谓鹬蚌相争渔翁得利，最后双方皆败，美元完胜。