第四节 MFI 指标

一、MFI 指标概述

MFI (Money Flow Index) ，是资金流量指标。MFI 指标是考虑了成交量的另一种形式的RSI 指标。RSI 指标只是以成交价为计算基础，而MFI 指标却同时包含了股价和成交量，能够更好地运用于实战交易。可以简短地说， MFI 指标是成交量的RSI 指标。

如果仅仅使用RSI 指标来评估股价的走势，只是单方面的价格方面的波动，却不包含量能的变化，实战运用效果并不理想。MFI 指标结合了股价和量能两个方面的内容，更能够反映出资金变化和股票市场整体走势的信息，更具实战效果。

资金流量指标MFI 计算公式:

TYP= (最高价+ 最低价+ 收盘价)

计算上涨阶段：如果TYP (n) >TYP (n一1 ) ，那么V 上涨=TYP*VOL

计算下跌阶段：如果TYP(n)<TYP (n-l) ，那么V 下跌=TYP*VOL

计算Vl=V 上涨+ V 下跌

最后，计算MFI= 100- (100÷ (1 + Vl)

(1) TYP 的价格是最高价、最低价和收盘价三者的平均价格，更能真实反映投资者的交易成本。不同于收盘价格， TYP 在股价宽幅波动的阶段，也不会出现过大的变动，是收盘价格以外更可靠的价格指标。实战当中选择TYP 指标作为参考，显然更加实用一些。

(2) 计算上涨阶段的资金流量V 和下跌阶段的资金流量。实战当中，资金在上涨阶段和下降阶段的变化是不一样的，资金的变化也是有进有出的。通过股票价格涨跌方向的判断，投资者就能够很轻松地把握买卖操作机会。这样一来，资金的流量与股价的变化关系，就能够清楚地表现出来了。

(3 ) Vl 表明资金量的变化，在公式MFI= 100 一( 1007 ( 1+Vl ) 中， Vl 与MFI 的变化是正向的。当资金量流入增加的时候， Vl 就会相应地放大， MFI 指标会趋近于100; 而一旦资金流入减小，那么Vl 数值会快速回落，对应的MFI指标也会向0 运行。

MFI 指标的波动空间，可以有20 以下、20-80 、80 以上三个部分。20 以下，是MFI 指标的超卖区域，是资金短期过冷信号，需要等待MFI 再次向上突破MFI ，才能够确认资金的转向。而MFI 处于80 以上的时候，是资金过热状态，等待MFI 回落跌破80 后，才能够确认资金的流向。

二、MFI 指标与反转走势

资金量MFI 指标所处的位置，表明资金流人的强弱状况。实战当中，从MFI指标的所处位置，技资者就能够清楚地判断股价的多空强弱状况，以及股指波动的大致方向如何。在MFI 处于50 之上却没有达到80 以上的时候，是多头控盘较好的阶段，股指会继续回升。

而当MFI 指标处于50 以下，却又没有低至20 以下的时候，则是空头控盘成交较高的阶段。这个时候，投资者做空的话，更容易获得回报。从大的方向来看， MFI 指标所处的位置以及运行方向，早已经表明了投资者潜在的操作方向。一旦MFI 指标运行位置发生明显的变化，将是股指反转走势出现之时。事实上，投资者要想准确判断股指的波动方向，可以从MFI 指标里判断出来。MFI 指标从底部向上穿越50 的时候，是股指空头反转走势形成的阶段。而跌破50 的MFI 指标， 则是多头向空头转变的信号。

从实战来看，使用100 日的MFI 指标来判断资金流向，从而为反转走势的判断提供帮助，是比较有效的手段。

如图9-21 所示，上证指数的日K 线当中， MFI 指标在60 附近的波动情况，显然是股指多空转变的重要位置。在MFI 指标维持在60 以上的阶段，股指基本上是多头行情，持股或者买涨可以获得收益。而一旦MFI 指标跌破了60 ，即便在图9-21 中C 、D 处出现了MFI 指标反弹的情况，却也是空头当中的高位减持信号。而图9-21 中MFI 指标从A 到B 的过程中，是股指震荡回升的多头趋势。实战当中，投资者显然可以根据60 判断股指的多空趋势，以便获得交易机会。

如图9-22 所示，上证指数的日K 线当中， MFI 指标在60 以下出现了企稳的情况。图9-22 中E 、F 两个位置当中， MFI 顺利突破了零轴线的时刻，就是投资者买入股票的最佳时机。把握图9-22 中所示的买涨机会，投资者获利将不再是难事。随着MFI 指标稳定在了60 以上，投资者不断增加持股数量，是可以获得牛市当中的利润的。

如图9-23 所示，上证指数的空头趋势，始于图中MFI 指标在G 、H 两个位置出现回落的时候。从图9-23 中看来， MFI 指标不能维持在60 以上，这是资金持续流出的重要反转信号。上证指数在图中出现了明显的回落，反弹不可能改变资金持续流出的基本趋势。从减少损失的角度来看，投资者把握住卖点，此时清仓做空才是理智的做法。

三、MFI 指标的实战运用

如图9-24 所示，东方钽业的空头趋势，其卖点是MFI 指标在图中M 位置成功跌破了60 线后不久。在MFI 指标跌破60 线后，表明资金流出的情况非常明

显。股价在资金流出的情况下是不可能出现较大的行情的。这个阶段， 投资者把握住卖点的话， 自然就不会遭受损失。在资金量MFI 指标反弹的阶段(图9-24中N 所示) ，是投资者减持避险的重要时机。MFI 指标短线反弹至60 以上， 只是少部分投资者的短线抄底行为影响了MFI 指标的回落趋势。MFI 指标回落的大趋势还是在延续，把握住卖点的话，技资者就不会遭受损失。

如图9-25 所示，新大洲A 的日K 线当中，股价的多头趋势还是很明确的。从图9-25 中来看， MFI 指标强势运行在了60 以上，表明资金流入状态未发生太大变化。实战表明，维持在60 以上的MFI 指标，说明多头行情还在延续着。这个时候，不管股价的调整有多么大，投资者维持持仓状态总可以获得较好的回报。因为，在资金流入不断推动下，股价下跌的反转走势还没有出现。投资者继续持股的话，是不会有风险的。

如图9-26 所示，新大洲A 的空头趋势中， MFI 指标始终维持在60 以下的区域运行。该股要想出现反转走势， MFI 指标必须企稳在60 以上才行。在60 以下运行的MFI 指标，说明投资者应该继续持币观望，等待MFI 稳定后在考虑买涨操作。