第一节 热点板块持续性不强

一、热点板块热度不再

股指延续多头趋势的基础，是热点板块的引导作用始终在发挥效果。如果热点板块也出现见顶走弱的结局，那么股指下跌岂不成为事实了。投资者参与股票投资的热点板块，是获得投资收益的重要机会。没有热点板块的存在，投资者获得中短线收益的机会将会很渺茫。可以这么说，除了热点板块的股票外，其他股票的获利机会是很少的。也就是说，投资者在热门板块以外的股票上寻求获利机会，是不可能实现的。

当然，不同时期的热门板块是不一样的。一般来看，传统意义(有发展潜力的板块)上的热门板块，上涨的势头会贯穿牛市的始终。那些短线利好影响的热门板块， 持续时间则不会过长。

股市当中，如果真正有目共睹的热门板块失去热度，那么股指维持高位运行显然是不可能的。在真正的热门板块失去飘升的潜质之前，投资者应该果断卖出手中的股票。股指见顶的过程是缓慢进行的，个股的走势会在牛市见顶的时候出现明显的分化。也许少数热点板块能够持续到股指回落走势出现前的最后一刻，而很多个股则早已经出现了走弱的趋势。

如图4-1 所示，有色板块在2010 年的股指反弹走势中的上涨还是非常明显的。该板块在2010 年的国庆节前后的行情中的涨幅高达104% ，而同一时间的上证指数涨幅却只有34%。考虑到前者是后者的三倍还多，表明有色金属板块是这个时期的热门板块了。该板块的见顶回落的情况出现，是股指见顶的正常反应。一般来看，股指的见顶走势，会在这个时候持续出现的。热门板块的走弱，就是股指回落前的重要信号。

如图4-2 所示，从鲤电池的日K 线走势来判断，股指成功冲高回落的情况也是如此。锂电池虽然也在这一阶段上涨86% ，大大超越了上证指数的涨幅。但途中显然与股指同步下挫，表明市场已经进入到了无法挽回的底部。热门板块的走弱， 说明市场上可操作的个股已经非常少了。投资者把握做空机会，才能够避免损失进一步地扩大化。

如图4-3 所示，稀土永磁的上涨幅度高达174% ，两市当中没有比这一热门板块再热的了。与上证指数的见顶走势相似，图4-3 中显示，稀土永磁板块出现了冲高回落的情况，也正是上证指数国庆行情结束的时刻，说明股市的走弱将会长时间延续下去。稀土永磁板块在2010 年的热度是有目共睹的。该板块的冲高回落，显然给市场带来了很大的负面影响。股指的见顶回落的反转行情确定无疑了。热门板块的相继大幅度下挫，表明市场的操作机会已经不多。把握股指下跌的大趋势，能在长期中减少投资损失。

二、权重板块开始走弱

从热点板块的走势，固然能够发现市场的反转走势的进展如何。而从权重板块的走势，投资者却能够提前发现股市的顶部。股指持续上行，是需要权重板块配合上涨的。没有权重板块的支撑，股指是不可能延续多头趋势的。

由多头向空头转换的过程中，投资者的操作机会往往在权重板块指数首次见顶的过程中出现。权重板块的走势与热门板块的走势几乎完全不同。尤其在股指见顶的初期，权重板块的回落与热门板块的强势会形成鲜明的对比。

从实战来看，在股指由多头趋势向空头趋势转换的时候，投资者可以根据权重板块的见顶信号，首先发觉股指的顶部信号。而热点板块的走势，可以帮助投资者发现最后的减仓机会在何时出现。

权重板块首次见顶之时，投资者可以考虑第一次有效减仓操作。而热门板块股票出现见顶回落情况的时候，投资者一般应该减仓至113 以下了。

参照股市中权重板块和热门板块，投资者可以最终减仓2/3 。剩余的少量资

金，可以在股价震荡下跌的时候逐步减仓完毕。

如图4-4 所示，上证50 板块显然是非常重要的板块，该板块的上市公司规模庞大，又占据市值上的巨大优势。该板块在2008 年的8 月首次出现见顶回落的情况后，说明股指的运行趋势出现了明显的转向信号。不同于股指在底部的调整，在高位出现的调整，显然是获利投资者做空后的走势。投资者如果能够深刻理解上证50 的反转走势，把握做空机会是很容易做到的。

如图4-5 所示，沪深300 指数的见顶回落的情况起始于高位的3803 点。在沪深300指数见顶3803 点后，说明上证指数已经不可能处于高位运行了。占据A 股市场60%以上市值的沪深300指数，是A 股市场的重要"晴雨表" 。事实也证明，该指数的冲高回落，不可避免地要带领上证指数冲高回落的情况出现。把握股指回落的重要卖点，技资者才不会遭受损失。