第一节 MACD 指标
一、MACD 指标概述
MACD 指标也就是所说的平滑异同移动平均线指标。该指标是由杰拉德· 阿佩尔发明的。建立在移动平均线基础上的MACD 指标，反应速度要快得多。该指标可以在第一时间内发现买卖的信号，帮助投资者作出投资决策。从实战中的运用效果上来看，该指标发出的买卖信号不仅灵敏，还能够提供股价趋势变化的第一手资料。即便在股价的运行趋势不明朗的时候， MACD 指标也能够提供趋势变化的重要信号，并且帮助投资者看到买卖股票的好机会。
MACD 指标是由三部分组成的：离差值DIF 、离差平均值DEA 以及差值BAR (也叫MACD) 。其中， DIF 指标是MACD 比较核心的指标，可以通过慢速移动平均线和长期移动平均线的差值来得到。而DEA 值是DIF 的移动平均后的数值，与计算平均线的算法相同。投资者可以通过DIF 和DEA 之间的变化关系寻找股价的买卖机会。DIF 和DEA 的差值BAR ，也叫做柱状线，是用来表明股价运行趋势强弱程度的。
MACD 指标的计算过程:首先计算出慢速指数平滑移动平均线EMAl 和快速指数平滑移动平均线EMA2 的差值DIF; 其次对计算出来的DIF 值进行移动平均处理，就得到了对应的DEA 值；最后计算出DIF 与DEA 的差值，就是我们所说的MACD 值了。
(1)计算离差值DIF。
DIF= 当日EMAl- 当日EMA2
(2) 计算DIF 的N 日平均值DEA (N) 。
DEA (N) = [当日DIF+前(N-l) 日的DIF 之和] / N
( 3) 计算离差值DIF 的N 日平滑移动平均线DEA (N) 值。
DEA (N) =0.8 x 当日DIF 值+0.2x 前8 日DEA 值
(4) 计算MACD 值。
MACD= 当日DIF- 当日DEA
二、MACD 指标与反转走势
移动平均线的波动方向，显然与股价的走向是一致的。特别是短期的移动平均线，与股价运行趋势的同步波动更加明显。MACD 指标虽然衡量的是两条不同周期移动平均线之间的差距，却反映了股价波动方向的变化。事实上，根据MACD 的波动方向来判断操作机会，是比较有效的一种手段。特别在股指的反转走势当中，运用MACD 指标来判断股指的波动方向，是比较有效的一种手段。
短期的移动平均线与长期移动平均线之间的差距，会跟随股指波动方向的变化而出现持续的调整。实战当中，投资者运用有效的MACD 指标来判断股指的运行方向与反转信号，是非常可行的。只要MACD 指标的计算周期适合于判断股指的长期趋势，反转信号就很容易把握。
如图9-1 所示，上证指数的日K 线图中，从MACD 指标来看，多头趋势向空头趋势转换的信号是不断加强的。MACD 指标首次出现的死叉信号，是最初的反转信号。这个时候，考虑到MACD 指标还处于高位，是否能够跌破零轴线以确认反转走势，还需要进一步观察。
后续的MACD 指标轻松跌破了前期该指标调整的低点，并且在零轴之上弱势反弹，最终跌破了零轴线，显示出空头力量做空还是非常明确的。判断上证指数的空头趋势，从MACD 指标的走势就能够看得一清二楚。MACD 指标最终跌破了零轴线，表明空头趋势显然已经逐步明朗化。多头趋势向空头趋势转换的过程是缓慢实现的，这也给持股的投资者提供了很多的减仓时机。事实上，上证指数
的空头行情，在MACD 持续回落至零轴以下的过程中成为现实。
如图9-2 所示，在上证指数的空头走势中， MACD 回落的幅度还是很高的。即便是在空头向多头反转的过程中， MACD 指标并非一步登天地突破了零轴线。
随着股指的触底反弹， MACD 逐渐脱离底部区域，稳定回升并且突破了零轴线。从图9-2 中来看，投资者基本上可以有两次较好的买涨点。第一个是在股指率先企稳回升，而MACD 刚刚脱离底部区域的时候。这个时候买人个股虽然风险较高，一旦成功反转，却能够获得廉价的筹码。图9-2 中MACD 指标突破零轴线的时候，是空头向多头转换成功的信号，买人个股并且获得持续的回报， 当然能够实现了。
如图9-3 所示，从上证指数的周K 线来看， MACD （5， 10，5) 的转换信号更为清晰。在MACD 指标穿越零轴线的过程中，上证指数的反转走势已经出现了一段时间。MACD 指标穿越零轴线的走势，只不过进一步验证了这种突破信号。从实战来看，突破零轴线的信号可以作为投资者不错的操作机会。事实也证明， MACD (5，10，5) 一旦发出买卖信号，必然是股指反转走势的进一步确认。实战当中，把握个股的操作机会，也就在股指反转走势出现之时。
三、MACD 指标的实战运用
如图9-4 所示，安徽水利的日K 线当中，股价的反转信号在MACD 指标上显得非常清晰。从图9-4 中来看， MACD 指标的死叉信号，成为投资者减持的重要机会。虽然MACD 指标高位死叉之后，该指标出现了高位调整的情况，却最终跌破了零轴线，成为投资者做空的目标股。
MACD 指标的"尖顶"形态已经提示投资者，不尽快考虑、做空，获利的机会其实已经不多。安徽水利这只股票虽然公认为反弹， MACD 指标却没有创新高，表明MACD 指标与股价已经形成背离。随后MACD 指标跌至零轴线以下，说明该股的熊市行情已经明确了。既然熊市行情已经明确，投资者持股都是没有必要的。越早实现做空的操作，越能够减少损失。
如图9-5 所示，安徽水利的MACD 指标明显穿越了零轴线的时候，是空头趋势转化为多头趋势的重要信号。可以说，零轴线成为安徽水利这只股票的多空转换的反转点，把握操作机会必然获得较高回报。事实上，图9-5 中安徽水利的走势也表明，空头向多头转换的最佳时机，就是图中突破零轴的走势。
