第二节 典型反转形态出现

一、出现反转形态雏形

与熊市当中反转走势相似，牛市中的反转形态的出现，是反转走势出现的重要信号。如果没有反转形态，反转走势是不会被确认的。股指反转形态多种多样，无非也是冲高回落的走势。双顶、圆弧顶等是常见的顶部形态。而头肩顶、复杂的多重顶形态，并不容易发现，也不容易出现在实战当中。

从形态上看股指的反转走势，总比凭空判断股价的波动方向要好得多了。反转形态的出现，是股指杀跌之前的蓄势行为。空头虽然还未真正主动做空，却距离空头趋势时日不多。一旦股指在缩量当中跌破顶部形态，反转走势将很快加速实现。

如图4-6 所示，上证指数的日K 线当中，股指的冲高回落的情况，起始于图中的双顶形态。虽然空头趋势还未真正出现，双顶反转走势的出现总不会是好事情。并且，股指在双顶以下形成了回落后的反弹情况，缩量反弹能否延续前期的牛市行情呢，显然是不能够的。

如图4-7 所示，上证指数在2009 年的8 月前后完成的明显的双顶形态，显然是股指回落的重要信号了。从实战来看，上证指数的这种双顶形态，虽然没有在实质上转化为空头趋势，但是股指下跌的前奏已经完全具备了。从后市来看，如果股指随即跌破双顶形态，恐怕个股当中杀跌的走势会不断涌现出来了。把握好这样的双顶卖点，投资者避免今后空头趋势中的损失就可以实现了。

二、跌破反转形态颈线

多头向空头转换的时候，反转形态的重要确认信号是跌破反转形态的颈线的走势。股指没有真正跌破反转形态颈线之前，判断反转走势总有可能出现错误。也许是多头趋势中的强势调整， 促使股指完成了反转形态。形态上情况并不能反映一切信息。个股跟随股指进行短线调整，调整的结果是反转形态短时间内完成。如果股指可以在接下来的时间里继续突破反转形态，延续前期的多头趋势，反转形态就只是成为调整走势了。对多头趋势来讲，反转走势之后的空头趋势也只能出现在投资者心里。

真正有效的反转形态，是必须要有股指跌破反转形态来配合的，这是必然的事情。跌破反转形态的股指，一方面说明看涨的投资者已经失去了维持股价高位运行的能力，另一方面反映了做空的投资者实力的壮大不可阻挡。多空双方的此消彼长，反映在股指上也必然是股指跌破颈线，从而促使反转走势完成。

如图4-8 所示，如果说前期双顶形态还只是一个对后期走势的暗示的话，那么缩量跌破双顶形态的破位下跌，就是趋势延续的正常反应了。从图4-8 中可以看出，上证指数快速杀跌的情况在日K 线当中很快地形成了。双顶形态的颈线的支撑效果已经完全消失。从上证指数中发现的做空机会，如果显示在个股当中，这种空头趋势会更加明确。把握空头趋势中的做空机会，后市获利将不成问题。

如图4-9 所示，上证指数在2007 年前的牛市行情当中，曾经出现过三次双顶形态，但是股指终究没有成功跌破双顶形态的颈线，表明这种反转形态是个假象，缩量调整才是股指双顶形态的实质内容。调整完毕之后，股指继续延续前期确定的多头趋势。

可见，判断趋势是否真正形成，还要看股指能否有效跌破双顶的颈线。如果双顶颈线被快速跌破的话，那么毫无疑问地将是长期下跌的熊市行情了。个股与股指的反转走势一般会非常一致的。在股指有效跌破双顶颈线的时候做空，是比较正确的选择。