第二节 KDJ 指标
一、KDJ 指标概述
随机指标KDJ 是以当日的收盘价作为多空双方买卖实力的分解点。收盘价与最低价格之间的价格差距，表明多方买股实力的大小;而最高价格与最低价格之间的距离，是买卖双方总力量的大小。用RSV 指标来表明股价的N 日以来的市场买方实力的大小，并反映市场的多空状况。KDJ 指标当中， K 值以及D 值的大小是用不同比例的RSV 值来表示的。而J 值则一般是3 倍的K 值与2 倍的D值之间的差。KDJ 指标当中， J 值的变化速度是比较快的，能够根据股价的波动而发出灵活的买卖信号。对应的K 值和D 值要稍微慢一些了。三条线之间的波动过程中，形成了各种买卖信号。
随机指标KDJ 一共有K 线、D 线和J 线三根线。三根线当中， K 线是快速移动指标，而D 线是慢速移动指标。当K 线从底部向上穿越D 线之后，是股价看涨的机会，投资者可以买入股票;而当K 线从上向下穿越D 线之后，就是投资者减仓出货的时机。如果投资者能够把握得当的话，不仅能够避免损失，还能够有所收益。
KDJ 指标的计算，首先要计算出对应的RSV 指标来。RSV 是KDJ 指标计算的基础。具体的计算过程如下所示:
RSV= (N 日收盘价-N 日最低价)÷ (N 日内最高价-N 日内最低价) x 100
当天的K 值=2/3 前1 日K 值+ 113 当日RSV
当天的D 值=2/3 前1 日D 值+ 1/3 当日K 值
当天的J 值=3 当日K 值-2 当日D 值
特别地，不存在前一日的K 值和D 值的情况下，可以用50 来代替。
二、KDJ 指标与反转走势
KDJ 指标可以用来判断股指运行过程中的超买式超卖状况，得出股指波动方向的信息。在实战当中，股指的运行情况与KDJ 的波动强弱密切相关。实战表明，如果股指的波动方向比较强，是明显的多头行情，那么KDJ 指标会维持在50 以上强势波动的。甚至在股指的多头趋势非常强的情况下， KDJ 指标还有可能会达到80 以上的超买状态。而空头趋势当中，股指的下跌趋势比较明显，KDJ 指标会在零轴线以下震荡回落，甚至达到底部20 以下的超卖区域。这个时候，投资者的做空获利机会也就出现了。
实战显示，如果根据KDJ (60 , 30 , 10) 来判断股指的波动方向，其实也比较简便。KDJ 指标的波动区间为0-100 ，可以使用50 作为多空分界线来判断股指的运行趋势。在KDJ (60, 30 , 10) 回落并且成功跌破50 的过程中， 是多头趋势向空头趋势反转的过程，投资者可以寻找恰当的时机完成清仓操作;而KDJ(60, 30 , 10) 从下向上突破50 的过程中，是空头趋势向多头趋势转变的过程，投资者可以寻找机会买入股票，以便获得投资回报。
如图9-6 所示， 上证指数日K 线当中，随着KDJ 指标在80 以上的超买区域出现死叉看跌信号，上证指数的反转走势已经成为事实。在KDJ 指标接下来继续跌破了50 后，空头趋势更加明确了。从图9-6 中来看， KDJ 从高位的超买区域回落至50 附近后，表明股指的反转走势在不断得到确认。从减少损失来看，投资者在KDJ 指标走坏的时候清仓，这是必然的选择。
如图9-7 所示，股指从空头市场向多头市场转变的过程中， KD] 指标仍然发挥着不可替代的作用。在股指首次反弹的阶段， KDJ指标首先回升并且突破了前期反弹的高位。接下来， KDJ 指标继续反弹，并且顺利回升到50 以上，表明多方已经掌握了市场的主动。随着KDJ 指标稳定在50 以上，上证指数的多头趋势已经逐渐进入佳境。
如图9-8 所示，深证成指的日K 线当中，股指反转过程中的KDJ 指标，也表现为非常清晰的反转信号。在KDJ 指标在80 以上和20 以下的区域分别完成死叉和金叉后，股指的反转走势不断得到加强。在KDJ 的死叉和金叉信号出现后，该指标持续运行的趋势一目了然。实战表明，投资者把握住图9-8 中的反转走势，自然就能获得较好的买卖效果。
三、KDJ 指标的实战运用
如图9-9 所示，在多头趋势结束之前， KDJ 指标明确的回升态势是不容置疑的。KDJ 指标震荡过程中逐步接近80 以上的超买区域，表明股价的多头趋势非常强势，但是却存在超买的情况，表明抛售压力会逐步增加。
KDJ 指标在80 以上的区域首次出现死叉信号之时，是股价反转向下的重要信号。从图9-9 中的KDJ 死叉卖点开始，露天煤业的熊市下跌走势开始了。在KDJ 从80 的超买区域回落至50 以下的过程中，是股价首次见顶后的回落时段。这个时候，股价的下跌幅度不大， 并且随着KDJ 指标在50 附近的短暂反弹走势的出现，投资者的二次减仓的机会出现了。把握住这样的做空机会，空头趋势中减少损失其实不难。
如图9一10 所示，露天煤业的日K 线当中， KDJ 指标的反转走势还是比较清晰的。从图9-10 中来看， KDJ 指标首先脱离底部区域，形成了看涨的金叉信号。
虽然前期也曾经出现过KDJ 的金叉买点，但是这一次的金叉信号出现后，紧跟着就是KDJ 指标快速突破了50 ，表明该股空头趋势向多头趋势的转换已经完成。判断露天煤业熊市向牛市转换完毕的重要信号，可以是图9-10 中KDJ 指标稳定在50 的时刻。当然，在KDJ 指标稳定在50 后，股价的回升趋势已经非常明确了。考虑到KDJ 指标的计算周期比较长，发出的买入信号还是非常可信的。从露天煤业后市的走势来看，就能够得出这样的结论。
如图9-11 所示，中国铝业的日K 线当中， KDJ 指标的金叉信号出现了。这一次的底部金叉信号有所不同之处是KDJ 接下来的走势明显已经脱离了下跌过程中的压力线，表明KDJ 指标的反转走势已经确立。虽然KDJ 指标并未在这个阶段突破50 ，但从KDJ 的突破形态来看，投资者也可以认为该股已经成功反转了。事实上，股价顺利突破了图9-11 中反转形态之时，正是投资者买入股票的好机会。
如图9-12 所示，中国铝业的多头趋势见顶的信号，是图中KDJ 指标两次出现死叉回落的信号。80 附近出现的死叉信号，可以看作是KDJ 指标反转前的首次做空信号。而接下来的KDJ 指标在图中50 附近再次形成了看跌的信号，可以认为是投资者卖空的二次机会。事实上，把握住图9-12 中的两次KDJ 走弱的信号，完全可以抓住卖点。
