第四节 反转与反弹的持续时间

一、反转走势一一单边行情的大部分时间

反转走势的出现，是单边行情结束的信号。单边行情是指，股指的牛市行情或者熊市走向。股指的牛市行情和熊市走向持续的时间是很长的，是投资者必须要关注的两种走势。从大的趋势来看，股指运行的趋势基本上也就是熊市和牛市。期间的反弹、调整，也不过是这两种单边趋势中的短暂走势而言，并不会改变重要的运行趋势。

反转走势的出现，改变了前期股指运行的大趋势，是投资者改变操作方向的关键时机。反转走势一旦出现，股指长期运行的趋势就会突然转变方向。从持续时间来看，既然反转走势已经从熊市转变为牛市，或者说牛市转变为熊市，那么持续的时间必然是很长的。一般来看，熊市行情持续的时间要长于牛市。在反转走势出现之后，如果股指运行趋势是熊市行情，那么投资者必然应该关注这个阶段的持币时间问题。假如股指运行过程中的空头趋势持续时间较长的话，技资者可能会面临着较大风险。

从盈利的角度来看，熊市转变为牛市以后，反转之后的牛市行情持续时间也很长，而股指和个股的上涨幅度将会是惊人的， 一般会远远超越历史高位。这个阶段， 正是投资者把握买涨机会的重要时机。

如图1 -20 所示，上证指数从空头趋势向多头趋势转换的过程中，空头单边行情和多头单边趋势占据了绝大部分交易时间。也就是说，反转走势一旦出现，股指的单边行情持续时间是很长的。这与反弹的情况形成鲜明对比。反弹走势不仅持续时间短，也不可能改变股指的空头趋势，投资者应该引起关注。

二、反弹行情一一持续时间短暂

从反弹行情持续的时间来看，并不会太长的。在空头趋势当中，熊市行情早已经确认无疑，短线反弹的走势，充其量是少量散户追涨的结果。在主力和多数投资者持续做空的背景下，个股反弹的时间显然受到很大限制。一般来说，真正的空头趋势当中，个股反弹的时间也就是在3 周之内，这样短的时间与持续1 年或者更长的熊市行情来比较，实在有些短了。

既然空头趋势中的反弹持续时间很短，技资者显然根本没有必要去短线追涨。在持续时间短暂的反弹行情中，追涨操作也许能够为技资者捞得一星半点的利润，却不会改变空头持股的巨大风险。不管是从获利的角度来讲，还是从避免风险的角度来看，在空头趋势中持仓都是非常不利的。

空头趋势中的个股反弹持续时间短暂，而多头趋势中，个股调整的时间同样不会太长。空头趋势中的反弹走势中，投资者不宜短线杀跌。同样，在多头趋势中，投资者更不宜丢掉本应获利的股票，原因仅仅是调整走势的出现。庄家制造的调整走势，是投资者应该密切关注的情况。股指的多头趋势还未结束之前，个股任何的调整都是买涨的重要机会。

如图1-21 所示， 深证指数的月K 线当中，从股指空头行情的运行情况来看， 反弹基本上是持续一个月的走势， 显然不足以改变空头行情。实战当中，投资者不应为持续时间短暂的空头趋势花费更多的精力。股指在反弹走势中不仅持续时间短，上涨幅度有限，投资者买涨个股必然遭受损失。