1.5 阻力和支撑线及价位

现在我们来研究阻力和支撑线及价位(为便于理解起见，我们在这里所说的"价位" 一一这个概念，要包括直线以及移动平均线一一当它作为支撑线、阻力线时) 。它们使用的规则，看起来也很简单一一即当价格接近一定的价位后，就不要建立头寸。一定要等到价格击穿预定价位，或被预定价位击退后才开始行动。须知， 一方面，比起击穿预定价位来，价格更容易被预定价位击退，所以它被称为"位" 。另一方面，任何价位总有被击穿的时候，那么，被击穿的时候也有可能就是这一次。所以需要等待，直到看清楚，发生的是什么情况:被击退，还是被击穿。图1.5.1 表示的就是澳大利亚元的日线蜡烛图及其支撑位/阻力位。第一种情况是价格被价位击退，第二种情况是击穿了价位。但谁也无法事先预知具体情况下会发生什么事。

当然，自己首先应当弄明白，什么情况下是被价位击退，什么情况下是击穿价位。具体的情况可能是千差万别的。比如，对于阻力位来说，如果价位触及了阻力位，但蜡烛的收盘价仍低于阻力位的话，就可以认为价格被阻力位击退。这种情况非常像维·伊·萨芬在(日内交易系统:成功的五大要素)一书中所详细描述的情况之一。而价位被击穿的情况可见图1.5.2 。该图中描述了阻力位和5 支蜡烛。收盘后其中的哪一支蜡烛可以说明击穿了预定价位呢?显然，第一支蜡烛没有击穿预定价位，它甚至连碰都没碰到预定价位。一般认为，第二支蜡烛也没有击穿预定价位，通常说，它给预定价位刺了个孔。第三支蜡烛的收盘价位于价位之上，但我们认为，也不能简单地说已经击穿了预定价位。我们主张在分时蜡烛图分析中认为第三支蜡烛(该蜡烛的收盘价位于价位之上)或第四支蜡烛(该蜡烛的烛体全在预定价位之上)击穿了预定价位。如您用日线蜡烛图，则我们认为价格是在第四支蜡烛(该蜡烛的烛体全在预定价位之上) ,或者第五支蜡烛(整个蜡烛，包括影线，全部位于价位之上)上击穿价位的。在分时蜡烛图和日线蜡烛图上确定价位被击穿是有区别的，原因是在外汇市场上进行短线操作时，趋势延续的时间很短，价格运动仅包括2~4 支蜡烛，所以重要的是不要拖延建立头寸。而在日线蜡烛图中，趋势延续时间较长，因此如趋势已经开始，我们也还来得及建立头寸。这时重要的是不要把价格的随机运动当作趋势的开始来看。

在研究价位时须明白，价位并不是市场的固有模式，而是价格图表的区段特性。在这种情况下，它们是如何出现的，没有任何意义。有一个公认的事实是，价格被价位击退的时候要多于击穿价位的时候，这已是市场模式之一。市场模式有很多，比如，已经确定无疑的，价格总是由一个价位走向另一个价位，这也是市场模式之一，我就常常利用这一模式。

两个价位之间应该相距多远才有意义呢?为了回答这一问题，请大家看一下我从互联网上看到的一篇报道。

(Dow Jones Newswires)栏目，作者阿克塞尔·鲁道夫，统计学硕士

伦敦， 9 月3 日IDJFOREX/24 小时最新行情:

下面是我对周五交易期的预测。这一预测可能在某些方面与上面图表中所显示的日和周趋势不符。

今日欧元对美元: 欧元仍然盯紧1.22 10 的阻力位。一旦它被击穿，下一个目标就是盯紧下个1.2236 次要性阻力位，再往下就是1.2282 价位。现在的支撑位在1.2140 价位之上，为使预测不致落空，这一价位应当挡住价格下跌。如果这一价位又被击穿， 下一个目标就将是1.2098 。

1 周内欧元对美元: 已呈侧向趋势。

今日欧元对英镑: 呈上升趋势。这一货币对应重新试探0.6815 的阻力位是否牢固，一旦它被击穿， 将寻求0.6828 的阻力位。星期五的支撑位在0.6778 价位之上。

1 周内欧元对英镑: 已呈侧向趋势。

今日欧元对日元: 虽然呈下行趋势，星期五这一货币对应重新试探133.67 的次要性阻力位是否牢固，一旦这一价位又被击穿，将寻求133.98 的阻力位。今天的支撑位在133.07价位之上。

1 周内欧元对日元: 已呈侧向趋势。

今日欧元对法郎: 星期五一早将对这一货币对的1.5348支撑位是否牢固进行检验。一旦这一价位被击穿，将寻求1.5319 的支撑住。次要性阻力位在1.5388 和1.5397 价位之上。

1 周内欧元对法郎: 呈上升趋势。

今日英镑对美元: 是个关键的日子。美国长假前夕就业率数据的发布应该确定将会持续几天的趋势方向。只要阻力位1.7955 不被击穿，价格有望试探支撑位1.7890 巩固程度。如果支撑位1.7890 被从下方击穿，则价格将会寻求1.7850重要支撑区域。如果1.7850 或1.7955 的价位被击穿，则这会确定该货币对在星期五和下周内的短期趋势方向。

1 周内英镑对美元: 已呈侧向趋势。

今日美元对日元: 虽然仍呈下行趋势，但这一货币对有望寻求在109.76 价位的次要性阻力区域。如果这一区域被击穿，将寻求109.95 的阻力位。今日的支撑位在109.38 价位上。

1 周内美元对日元: 已呈侧向趋势。

今日美元对法郎: 星期五，这一货币对应试探1.2656 价位上的次要性阻力位，如果这一价位被击穿，下一目标将在1.2679 ~ 1.2692 价位之间。今日支撑位为1.2578 。

1 周内美元对法郎: 已呈侧向趋势。

※ 反转点等于最高值、最低值和收盘价之和被3 除之值。

我不想在这里讨论预测是否准确的问题。我的兴趣在于我们所研究各价位之间的距离。这一距离总共也就20~30 个点，也有9 个点的。当然，这样的距离对于我们是小了点，但这却是现实存在，并被大型市场参与者使用。因此，让我们搞明白，比如说，阻力位是如何形成的。我们以我在大学讲座中常用的一个例子作为说明。

"假如我是位银行家，我想卖掉欧元。当时牌价是1.2136 。我按这一价位提交了卖出订单，结果被人买走了。第二个订单我是按1.2141 的价格提交的，这一订单也买走了。接下来我是按1.2146 的价格提交的，也买走了。接着我按1.2151 的价格提交订单，未能买走，嫌贵，谁也不想接这个价格。这时我把价格降到1.2146 ，有人买走了。我再一次将价格抬到1.2151 ，还是没有人买。再将价格降到1.2146 ，买走了。然后再抬上去，如此反复好几次，接下来连1.2146 也没有买走。我再把价位降到1.2141，也没有买走。再降到1.2136 ，这时已经形成了1.2151 的阻力位。如果这时有一帮投机商想按1.2136 的价格买进欧元，就会形成下一个接近1.2136 的价位。如果这帮人实力不强，这一价位不会维持多久; 如果它们的实力很强，就会形成一个强有力的价位，这是完全可能的，因为对于大投机商来说，能够让价位下跌10~15 个点已经是很好的事了。"接近阻力位的黑烛体蜡烛数量的增多说明打算以这一价格买进的人在减少，这样卖方不得不降低价格以便脱手。那么什么时候价位会被击穿呢? 举例说，当市场上出现了一批投机商，他们认为价格很快就会升上去(至于因为什么原因并不重要) ，因而决定在尚未涨到位之前立即买进。如果这些投机商人多势众，理由也很足，价格将运动到下一价位; 如果为数不多，那就只会出现一个虚假的击穿。

如果看一下分时蜡烛图上的价格运动，就会发现，价格经常会像图1.5.3 所示的那样，由一个价位运动到另一个价位。

在图1.5.3 中， 一方面，我们可以看出价格明显向下的趋势，但另一方面，这一价格动向与下跌趋势的经典判断并不符，因为经典的判断是: 如果每一个随后的最低价均低于之前的最低价，且每一个随后的最高价也低于前一个最高价的话，就可认为是下跌趋势。价格大部分时间处在走廊中，最高价与最低价相等，只有偶尔击穿一下价位进入另一走廊。在这种情况下，比较明智的是用另一种方法来判断趋势，那就是: 如果价格朝向一个方向击穿价位，趋势就存在。我之所以喜欢这种判断法，是因为价位的重大作用从中显示得很明确。

我再重复一次有关价位判断的基本规则:

(1) 价格通常是由一个价位向另一个价位运动的，因此，如果价格击穿了某一价位，那么它很可能就会运动到下一价位。

(2) 如果价格已经接近某一价位，那么只有明确价格或被该价位击退或击穿该价位时才可以建立头寸。要想预言具体情况下的价格动向是不可能的。