第四节 如何投资QDII基金

境内的投资者第一次大规模接触ODII产品是在2007年9月，时值全球股市如日中天，各大基金公司趁机推出ODII产品，使投资者有机会享受A股以外的增值机会。

ODII是Oualified Domestic Institutional Investor (合格的境内机构投资者)的首字母缩写。它是在一国境内设立， 经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。

基民可以通过和讯及其他证券网站， 查询到ODII基金的相关信息，包括基金代码、单位净值、累计净值、曰涨跌、净值走势图等。

ODII基金是可以投资海外市场的一种工具，通过ODII ，投资范围就不再局限在国内的证券市场，而是可以投资于国际资本市场。

一、QDII基金的投资优势

在ODII基金推出后不久， 就遭遇了全球金融危机，导致ODII表现不尽如人意。虽说如此，ODII所具有的独有定位却也能展示真优势。

1. 投资工具更加丰富

ODII可投资产品更广泛，除海外资本市场挂牌交易的股票、债券外，还可投资公募基金、结构性投资产品、金融衍生品、存款凭证、资产抵押债券等。

一般来说，投资品种的丰富有利于基金经理构建投资组合， 在风险一致的情况下追求更大收益。

2. 投资范围更广，机会更多

ODII产品可投资于国际资本市场(包括欧洲、美国、日本、中国香港地区以及新兴市场等) ，使得投资范围不再局限于国内。虽然国内资本市场很红火，但海外新兴市场及欧美等成熟市场也具投资吸引力。对海外市场做投资配置，可以在较低的投资风险下获得全球经济成长的收益。

3. 分散了单一市场的凤险，优化资严配置

在目前的市场环境下，引入全球化投资工具，不仅有助于国内投资者分散国内理财风险，而且有助于推动国内投资者参与国际市场投资，分享全球经济增长的成果，实现财富增值。

二、QDII基金购买渠道的选择

目前， ODII基金销售主要有3个渠道一一基金公司直销中心、银行网点、证券公司网点。另外， 在邮储网点、少数专业的基金销售公司也可买到ODII基金。其实，不少银行都推出了网上基金超市，所有柜台上销售的基金都可以在网上超市找到，而且还可以享受费率优惠。

那么该选择何种渠道购买ODII基金呢? 这就要根据投资者的实际情况而定了。对此，我们给出了如下建议:

( 1 ) 对于上班族或年轻白领来说，可以选择在基金公司直销中心选择网上交易的方法，进行ODII基金的开户、认(申)购、赎回等操作。

选择这一购买渠道的优势在于，这种方式不受时间地点的限制，还可享受交易手续费的优惠。不便之处在于，如果您需要选择多家公司的多只ODII基金产品进行购买，则需要在每家基金公司都办理相关手续，比较复杂。

( 2 ) 对于年纪稍大的中老年基金投资者来说，可以选择银行网点、券商网点进行ODU基金的购买。其原因主要有二:

其一，由于银行、券商网点众多，比较便利。

其二，投资者还可以咨询银行、券商的客户经理的建议，进行ODII基金的选择。这种方法的不便之处在于，每个银行网点代销的基金公司的产品都有限，在选择空间上不是太大。

三、如何挑选QDII基金

从资严配置角度而言，投资者持有一定比例的海外资严，可以有效化解单一市场风险，这对于高额资严投资者尤为重要。然而， 面对市场已有的诸多ODII基金产品， 基民该如何选择一款适合自己的严品呢?下面给出了4点建议。

1. 看投资方向

基民在投资ODII基金肘，事先需要对基金的投向有一个清楚的了解，如果能对相关市场的发展有所研究，对选择产品会更有帮助。也就是说，只有投资前景明朗，投资才能更加有的放矢。

2. 看是否符合自己的风险承受能力

选择投资海外市场要看是否符合自己的凤险承受能力， 因为海外风险及市场波动性比较大，所以投资者投资ODII基金产品时要有好的心态，应注重长期回报，要给予投资机构一定的时间来为自己争取高收益。

3. 选择具有多方向投资的品种

基民可以考虑投资于真有多种投资严品的金融工具，包括股票、存托凭证、交易型开放式指数基金(ETF) 等权益类证券以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。这样不会局限于某一个空间， 即使投资于境外的市场， 也不要忘记"不要将鸡蛋放在同一个篮子里" 。

4. 看投资管理人的水平

ODII基金产品管理人的管理水平也是决定基金表现好坏的一个重要因素。因此，购买ODII基金时，投资者还需对基金的管理人做个必要的了解，挑选那些管理水平优秀的管理人。

另外，基民在选择ODII基金时不应以新老作为评价的唯一标准，而应遵循如下两个原则。

其一，不论新旧，只论"成长性"。基民应把重点放在研究新基金所涵盖的投资品种是否具有持续的增长潜力上，同时全面地考察自己的投资组合，如果个人现有的基金组合中已经涵盖了这些增长点，就不必去一味追求新基金。

其二，不论新旧，只论"赚钱能力" 。在对比ODII新、老基金的投资收益时，要注意"归零"分析，也就是把它们放在同一时点进行分析，不能单纯地认为，在同一时点新基金从1 元变成1.2元要难于老基金从2元涨到2.4元，新老基金面对的同样是未来环境，同样接受曰后经济起伏的考验，它们收益的不同是因为选股或择时的不同，而不是因为它们是新基金或者老基金，所以还要综合考虑这家基金公司以及投资研究团队的综合实力。

5. 选择优秀的基金公司

基金公司是运作基金的单位，其投资能力直接决定基金的投资收益，因此，无论是投资何种基金产品，基民都应当选择管理经验丰富、过往长期投资业绩比较好的基金管理公司。投资ODII基金亦是如此。

四、投资QDII基金的风险

由于海内外证券市场在制度环境、投资范围各方面的不同，投资于ODII基金除了要面临基金投资的一般风险(市场波动风险，基金管理风险等)外，还要面临境外证券市场投资的一些特定非风险，主要包括海外市场风险、税务政策风险、汇率风险、金融衍生品投资凤险等，具体内容见表8-6 。