第三节 构建适合自己的基金组合

我们很难有足够的把握抓住每个阶段表现最好的基金，那么就可以通过组合，把可能表现好的基金拿来进行一揽子投资，这样有助于投资收益最大化。因此在基金投资中，有"做好配置等于投资成功一半"的说法。根据投资目标、风险承受能力和投资金额等，投资者采取不同的投资策略，可将资严按不同比例配置在股票型基金和各类固定收益类基金上。

一、建立墓金组合的3项原则

一份好的方案能够使事情的解决更加高效化。同样一个好的投资组合也能使投资者的收益最大化、风险最小化，从而使基金投资者变得轻松、惬意。但什么样的基金投资组合才是完美的投资组合呢?要弄清这一问题，基民首先需要了解构建基金投资组合的原则。

1. 与投资目标匹配原则

基金组合的总体倾向要和投资目标相匹配，主要是从风险角度考虑。例如全部投资于股票基金可能被动凤险较大，那么通过部分投资于配置型基金，可以帮助投资者降低总体凤险。

2. 风格配置原则

所谓风格配置原则，是指组合中的基金应该有多样化的风格特征， 如果基金风格高度一致，那么组合就起不到应有的效果。

3. 分散风险原则

这和前两个原则是类似的，也就是我们不把鸡蛋都放在同一个篮子里，不把希望都寄托在一只或一类基金上。对于每位基民来讲，构建投资组合是必不可少的。而为了降低基金投资的风险，掌握上述三项原则很有必要。

二、3步掏建自己的基金组合

进行基金组合，首先，投资者要根据自己的风险承受力确定一个明确的投资目标，然后选择3~4只业绩稳定的基金，构成核心组合， 这是决定整个基金组合长期表现的主要因素。

1. 确定一个明确的投资目标

为什么投资? 投资要达到什么目标?需要多少资金?弄清这些问题是建立基金组合投资的第一步。

首先，个人的投资目标和风险承受能力可能不一致。例如，你需要借助股票型基金获取高收益以实现投资目标，却无法承受在一个季度内亏损20%的风险。这时， 你要么接受这个风险水平;要么调整投资目标。其次， 时间因素也有重要影响。如果投资目标是30年后用于退休养老，你就可以承受较大的收益波动，因为可分散风险的期问较长， 即使投资出现亏损，还有时间可以等待基金净值的回升。图5-1形象地说明了这一问题。

2. 制订核心组合

一般来说， 一个好的基金组合都会包括"核心组合模块" 。

针对每个投资目标， 投资者应选择3~4只业绩稳定的基金，构成核心组合，这是决定整个基金组合长期表现的主要因素。这个组合选择好了， 能确保投资处于一个比较稳定的状态。在以后的一段时间里，若有了闲余资金，你可以再逐渐增加投资金额， 而不是增加核心组合中基金的数目。

大盘平衡型基金适合作为长期投资目标的核心组合， 至于短期投资目标的核心组合，短期和中期被动性较大的基金则比较适合。

3. 非核心组合的基金

在核心组合之外，不妨买进一些行业基金、新兴市场基金以及大量投资于某类股票或行业的基金， 以实现投资多元化并增加整个基金组合的收益。

小盘基金也适合进入非核心组合， 因为它比大盘基金波动性大。例如核心组合是大盘基金，非核心搭配则是小盘基金或行业基金。

但是，这些非核心组合的基金也具有较高的风险， 因此对其要小心限制，以免对整个基金组合造成太大影响。

那么，到底在组合中持有多少基金为最佳呢?这并没有定律。需要强调的是， 整个组合的分散化程度，远比基金数目重要。如果投资者持有的基金都是成长型的或是集中投资在某一行业， 即使基金数目再多，也无法达到分散风险的目的。相反，一只覆盖整个股票市场的指数基金可能比多只基金构成的组合更能分散风险。

一个好的基金组合，并不是基金的数量越多越好，而是要让组合中单只基金的差异化程度较大。从原则上讲，基金组合一是基金类别的配置，主要是货币市场基金、债券基金、混合基金和股票基金的比例，这决定了基金组合预期收益率的高低; 二是核心组合， 主要是股票基金和溜合基金的配置，这决定基金组合长期的收益表现。

实际案例一

2013年1 月4 日股市开市，上证指数以2289.51 点开盘，于20 1 3年12 月31 日以2115.98点，年内跌幅7.58% ，使得不少投资股票的股民们都遭到了财富亏损。在这一背景下，不少投资者选择转战基金，以期获得理想的投资收益，老赵就是其中的一员。

老赵夫妇是一对已经退休的企业员工，通过几十年的积累，退休后两人存有一定的银行存款，约有二十万元。另外，他们有两套房，一套自住，另外一套出租，每月的房租也是他们的收入来源。

从2013年下半年开始，老赵陆陆续续把钱投入了基金市场，买了十多只基金，包括上投优势、嘉实策略、华夏大盘、景顺长城、汇添富均衡增长、博时基金等。"我通过听一些理财专家的讲座，看报纸上的业绩排名，觉得这些基金都不错，都是排名比较靠前的基金，所以都配直了一些。"

老赵就属于对风险不够了解的人群，对自己的理财目的也不是特别清楚，这些对他以后的投资、生活都会产生影响。首先，老赵夫妇是退休人群，投资的主要目的是养老、医疗，重点是财富的保值。另外，老赵对风险的选择明显超过了合适的水平。在他的资产配置中，股票型基金占了大头。一旦熊市来临，可能带来损失。建议老赵减少股票型基金的配直比例，增加配直型基金及债券、货币基金的比例。

实际案例二

林先生是一名高级工程师，经济较为宽裕，听朋友说基金不错能赚钱，考虑到自己目前也没有大的支出，使直接把自己多年的积蓄20万元买成收益不错的股票基金，几个月后收益就达近15% ，这让他乐得合不拢嘴。

然而，天有不测风云，一天，他接到电话说家人住院急需手术费5 万元，这下可让他为难了，因为他现在能拿出的现金也就1 万多一点，其他钱都在基金上，于是赶紧准备赎田，可办完赎回后才得知钱最快也得4~5个工作日才能到账。关键时刻林先生只好找好友借钱。

经历了这一事件之后，林先生开始认真学习基金组合方面的知识，在学习之余，他，也咨询了理财专家的意见。在具备一定的理财专业知识之后，他重新调整了自己的基金组合，其具体内容如下。

首先是活期存款+货币基金(40% ) ; 其次30%低风险的债券基金，这是自己的稳健资产的基石;其余的则是几只股票型基金(30% ) ，以期这几只基金能在未来的时间内能带来较高的收益。

一个好的理财组合不仅仅是为了追求高收益， 还要兼顾流动性和收益性，既能保证家庭应急以及短期需要， 同时也能在中长期实现资产的保值增值。林先生最初全部投资基金导致资严在临时需要时不能满足需求，反而得找朋友借钱周转，这就是理财组合中典型的缺乏流动性考虑。而调整后的基金组合，涵盖了高流动性的活期存款和货币基金、低风险的债券基金、高风险股票型基金， 这无疑是一个比较合理的组合模式。