与股票的相关性

不同的对冲基金和股祟之间的相关程度差别很大。在假端情况下，多头对冲基金与股票高度相关，而另一个极端是，空头策略的这种相关性为负。一些策略，如全球宏观管理期货，在一个很长时间内和股票完全无关。大多数对冲基金策略在多数月份与股票都存在些许相关性。除了一种特别的情况:在避险市场( flight-to-safety)时，多数对冲基金策略(除了流动性很高的策略，如管理期货)都将同时会遭受重大损失。一个典型的例子就是笼罩全世界的2008年金融危机，它被称为“相关性归一”①（"相关性归一”指的是两个变量之间完美相关，这句话并不是字面上的意思，其刻意夸大是为了暗示市场变得非常相关。）。