照方抓药

2005年7月29日

If a blind man leads a blind man,both will fall into a pit.

若是瞎子领瞎子，两个人都要掉在坑里。

——《新约》

2005年7月29日

Bill：我们看多英镑，做英镑多，现在就进场。大账户5手，中账户3手，小账户1手。（2005-7-29 14：16：33）

于东晖：完成了。

Bill：好的。今天我们请小于来谈谈对趋势的看法。请不要受我们刚才交易的影响。

于东晖：好的。英镑昨天收出一根阳线之前，对1.7300这个底部已经有了确认的过程。从日线图上我们可以看到它几次试图突破1.7300都没有成功（图48），并且反转过来上涨，说明它目前是没有向下的动力的。在4小时线上我们可以看到，1.7600是一个阻力。如果能有效突破，目标应该在1.7750附近。如果不能突破很有可能形成新一轮的震荡。这一切都需要我们耐心等待。但是在目前价位上它向下的可能很小，所以我们可以大胆做多。但是要控制好仓位。

Bill：最近我们做英镑多一些。此前英镑一直在一个比较小的区域里震荡，因为它波动大。我们看到，它的幅度越来越小，最后几乎停在那里了（图的）。在这样的情况下，我们做过分析，就是认为：1.它的下跌力度减弱，几乎已经快没有了。2.局部形成的这种旗形，我们用以前做过的概率上的统计，它比较偏向于向上突破。那么，这个时候真的突破之后，它目前的大方向已经转为上升的趋势了。这一点我们在瑞士法郎小时图上也得到确认，就是瑞士法郎在小时线上形成三重顶，在比较长的时段内，在这个三重顶之间反复。现在形成次高点，开始向下。欧元在完成英镑前面所走过的旗形区的路，也是最终向上演变的状态。

那么，综合这些因素，我们就可以得出结论，虽然美元今天的大势仍然是上，但目前它需要下调了，这种下调应该要走一段的。按照波浪理论，这刚刚是英镑上升的第一波，后面应该还有更大的波才对。瑞士法郎也应该有比较大的下降波才对。这是我们目前的判断。英镑会不会上到1.7600就受阻？从目前的走势看，可能性非常小。

图48是英镑7月29日日线走势图。

图49是英镑7月29日小时线走势图。

因为它近期已经在底部建立了一个非常稳固的W底，目前向上的过程中，底部的点一个比一个高，因为它不是一下子冲上去的，那样它突然下来的可能性就非常大，机构没有完成一个持仓量。

他通常靠价格的变化来使原来所持有的单子获利。现在不同了，一个点比一点高的形态。正常的情况下，这是机构资金一点点地在建多仓。这一点应该不会错的。那么如果他建立了多仓的话，未来的价格一定会大上一截的。

于东晖：他不会在目前这个价位上继续盘吗？

Bill：当然局部可能会反打，但这种反通常情况下只能向下打穿一个点，打到接近第二个点的地方，而且这种打也是为了他在低位建仓。如果他持续在低位这样建仓，这一轮的走势就会持续一段时间，因为他的多仓要获利嘛。所以我们目前就要做多非美货币。

我们再来讨论一个问题。就是为什么当英镑震荡减弱的时候，它会上而基本上向下的时候小？

我们知道，通常外汇走势变化大的时候，是由于经济形势的影响。那么，在这种大的形势变化前，机构技资者由于有政府、资金；技术、市场资讯的种种优势，能先于普通的投资者看到。而且更多的时候，他们其实是和政府勾结起来的，他们掌握着市场变化的方向。在这种情况下，他们通常要在大的变化来到之前，做好资金的整体安排，并基本上预定了未来所要达到的目标。

王祖建：您所说的震荡是日线图上还是分时线？

Bill：小时线。我们这里操作基本以小时线为主，日线做参考。

那么为什么上升和下跌，一定是五浪而不是其他的形式为主呢？这其中有什么道理吗？因为五浪只是现象，而不是本质，五浪背后的构成因素是什么？如果我们深入剖析一下，可能就会发现其中的原因。其实问这个问题，就是针对我们上面讨论的问题来的，就是机构投资者的市场运作情况。大家想一下，如果你是机构投资者，你管理了几十亿美元的资本，你在外汇市场运用的时候，你会遇到什么样的问题，会采取什么样的手段？好，这个问题我们今天提在这里，不做解答，请各位思考，下一次我们一起讨论。

今天如果它可能会在这里盘。如果盘的话，它通常向下的时间多一些。在反复走的过程中，为什么盘？机构的资金在进场。做多的时候，他需要在低位进，如果做空，就基本上在高位走。他需要拿到好的价格。我们也可以在低位加仓。我们今天的交流大致是这些。

英镑出。（2005-7-30 00：16：37）

王祖建：完成。大账户获利38点，中账户一获利38点，中账户二获利38点，小账户获利39点。

场外声音

高军：那些所谓外汇市场专家写的东西都是骗人的，真正赚钱的消息和方法就不告诉大家了。

黎慧：要学会区别。真正的高手一定是有的，就看能不能区别出来。很多外汇投资书籍是作者外汇投资的教训和心得。

高军：到底我应该昕专家的，还是听媒体的？

黎慧：都不听。当然是听自己的。独立思考是投资心理成熟和抗干扰能力强的一个重要标志。成功的投资者尤其是汇市高手都有很强的独立思考能力，许多重要的决定都是他们独立思考后做出的。

TIM：经常我一下单，就后悔了。

李志宏：做事果断和不后悔是外汇买卖成功的特点之一。如是投资者在外汇投资过程中不能做到始终坚持原有决定，则表明其投资心理还不够成熟。

TIM：谈了那么多，最后能不能谈谈有什么值得学习的交易原则？

李志宏：我本人一直很欣赏詹姆斯·罗杰斯的交易风格。以下是我摘录詹姆斯·罗杰斯的基本交易原则，这些都值得大家学习和借鉴。

1.因其价值而买。如果你是因为商品具有实际价值而买进，即使买进的时机不对，你也不致遭到重大亏损。因价值而买，行情过热则卖。

2.等待催化因素的出现。市场走势时常会呈现长期的低迷不振。为了避免使资金陆入如一滩死水的市场中，你就应该等待能够改变市场走势的催化因素出现。

3.市场疯狂时卖出。这项原则说来容易，做起来却相当困难。罗杰斯的方法就是等待行情到达疯狂，分析市场行情是否涨得过高，在基本面确认后放空，确信自己的观点正确无误，然后坚持自己的空头部位。上述步骤中最困难的是最后两项。

4.很少有交易员能像罗杰斯一般具有高明的分析技巧与准确无误的预测能力。如果欠缺这些能力，即使坚持自己的部位也注定要亏损。可是，如果你具有准确的分析与预测能力，却没有坚持部位的本钱（财力），一切努力也都是枉然。

5.即使你具有钢铁般的意志，能够坚持自己的部位，可是你如果缺乏支撑这种意志的财力，或是准确无误的预测能力，你就难以从中获利。因此，也许这项原则还应附带一个条件：凡是欠缺分析技巧或财力支撑其信心的投资人或交易员，应用此项原则可能会遭致重大损失。

6.要非常挑剔。要耐心等待完全对自己有利的交易机会出现。千万不要为交易而交易。要耐心等待，直到具有高获利的交易机会出现，再投下资金。

7.要有弹性。不要划地自限，把自己固定于某个市场或某种交易形态上。许多交易员常常说：“我从不放空。”可是这些交易员的获利空间绝不会比既愿意做多也愿意做空的交易员来得大。

8.千万不要遵循市场一般的逻辑思维。换句话说，你必须要有自己的见解。谨记这项原则，你就不会在道琼斯工业股价指数从1000点涨到2600点，而投资大众都以为市场上股票供不应求的时候，糊里糊涂盲目地跟着买进。

9.在面对亏损的部位时，要知道何时该坚持，何时该出脱。假如你发现原来的分析错误，而且市场走势对你不利时，套句罗杰斯的话：“越早认赔了结损失越小。”但是如果你坚信自己的分析与预测是正确的，就应该坚守自己的部位。不过，这项原则只适用于具有高明分析技术，以及完全了解自己所要担负风险的交易员。

10.迷信股市的涨跌受超自然力支配，这是不可能的。

这个定律要你别过分相信具有神秘色彩的预言。从1978年开始、流行用紫微斗数判断股市走势，但是到底准确性如何，似乎也没有人在意。一般投资人在这方面所犯下的错误都是“宁可信其有，不可信其无”。其实，你自己做预测也不见得会很离谱。如果这些预言家的预言的确有效。那么他们早就发了。因此别对求神问卦的结果估计得太高。

最好还是把金钱世界和信仰世界分得清楚些，毕竟“信仰”不会带来现实中的财富。有时候，当许多人都迷信某天股市行情会崩盘时，也确实是会有影响的，但仍不致会坏到无可收拾的残局。过分迷信的坏处是它会让你失去投机的警觉性，而在毫无提防的情况下让自己陷入绝境。投机最值得依赖的伙伴仍然是自己的智慧。

11.预期最佳状况会发生就是乐观，而信心则是知道如何处理最坏的状况。决不要因为乐观而采取投机活动。

乐观的人经常受人赞美，但是在金钱世界里，过分乐观不会令你有所斩获。以1978年的选举行情为例，利多与长红的极端乐观带来的是什么？当每个人都陷于极端乐观的情绪之中时，不妨做反向思考，或许反面才是对的。

当每个人都很乐观时，自己也很容易因此而丧失独立的判断力。在从事投机活动时，不妨先思考好，当事态恶化时要如何处理？如果能找到答案，你就成了一个有信心的投机者。

12.不要跟着群众走，他们也会犯错。

持这种态度的人经常会被指为过于自负。在金钱世界里，自负并不是一个人的缺点。不过当个人的看法和群众相异时，的确会为自己造成相当的压力。

13.失败时别气馁。设法忘掉失败的痛苦，重新再来。

用俗话说就是要有毅力。从事投机活动绝不可以心存一次成功的心理。华尔街许多杰出交易员早年都曾数度破产，但是他们却能不断的尝试、学习并且改变自己的个性，终于出类拔萃。

但是毅力不可以和顽固混为一谈。典型的顽固是不承认自己投机所犯的错误，甚至设想要逢低承接，拉低平均成本。这种做法在情势转坏时会显得特别吃重，甚至会损失不贺。

14.长期计划会让人产生未来完全在掌握之中的幻觉。决不要为自己做长期计划。

事实上，你真正需要的长期计划应该以钱本身做为关切的焦点，也就是要致富的意愿。要尽量避免从事长期投资，只要有好机会就大胆投入，事态转坏就立即抽身。人要随时保持致富的高度企图心。

如何致富是无法事先了解或计划的。你需要知道的事只是总之有一天你会发财。套一句英国经济学家凯因斯的话：

“长期我们都死了”。

其实庄家的把戏也就那几套，时间长了，变来变去的也不会再有什么新意。为什么我们还会不断地重蹈覆辙呢？这就是我们的心态在作怪。其实有很多时候，我们冷静地出手，照本宣科，照方抓药，效果很不错。

——Bill

资讯

·市场分析的难处之一，是当你取得某项资讯或判定某项事件最可能的发展结果之后，你必须决定市场将因此而产生什么反应。

·评估任何部位或潜在部位之前，务必掌握市场对于某项资讯的解释与反应。

·深入而多方面的沟通，是处理市场资讯、市场认知、市场感受与市场反应的重要部分。

·绝不可以让别人的分析结果来取代自己的观点。必须评估别人的分析，评估获利潜能与潜在损失。

·架构一项交易，除了尝试获利潜能之外，还必须考虑风险保障。

·关于报酬与风险，处理心态不应该对称。为了长期的成功，必须专注于亏损这方面的相关问题。

·必须知道准备损失的程度，绝对不允许自己被震荡走势驱赶而提前出局。必须保持再度进场的能力。

·结束亏损的两个理由，一是如果预期之中应该发生的情节没有可能发生了，二是价格到了预定的停损水准。不论预期如何的正确，一旦发生，立即出场。

资金管理

·任何单笔交易中，你能够承担的最大风险金额是多少？

·一旦建立仓位后，我最多准备承担多大的百分比的损失？

要想长期地交易获利，你必须先了解你是哪一类的操作者，进而了解该操作形态的优势。你必须了解此优势何时存在，你更加必须尽你所能地利用它来交易。如果你没有优势，你不应该投入操作。如果你了解你没有优势，但基于别的原因你又必须交易，你应该学习那些具有优势的人一样，先了解什么样的交易是获利的形态，而你又是属于哪一种？认清你的优势是预测你操作是否会获利的首要条件。如果你不能将操作行为分解成为特有的获利或亏损形态，要认清你的优势将很困难。

人们易于相信自己乐于相信的东西。同时他们放任自己，甚至积极主动地被贪欲或粗心大意所左右，害怕和希望从未消失。

外汇保证金交易中的订单种类

订单种类根据各经济商的交易平台各有差别，但都大同小异。一般经常使用到的订单有以下几类。

市价单：指的就是依照目前外汇市场的即时报价成交。

买单：是由客户制定一个特定的价格，当市场到达这个价格后，买单才会成交。

止损单：当市场达到某一价位时订单才被执行。止损定单有两种功能：1.限定亏损范围，平掉亏损仓位。2.顺着市场走势入市。

限价单：这个订单告诉交易台，当市场达到某一价位时订单才被执行。限价订单也有两种功能：1.锁定所持仓位的赢利范围。2.逆着市场走势入市。

二择一订单：这个订单包括止损和限价订单。一旦止损或限价订单任何一个被执行，另外的订单便被取消。这个订单通常用于保护所持仓位，或防止不需要的仓位被建立。

说明：所有待执行订单都是GTC（有效直至取消）。除非客户取消订单，否则当市场价到达订单指定价位时，交易台将会依据订单价执行指令。二择一订单是例外：当订单中的一方被执行，另一方就被取消。