盘外玄机

2005年7月1日

The line between failure and success is so fine that we scarcely know when we pass it:so fine that we are often on the line and do not know it.

失败与成功的界线如此微妙，我们跨过它时极少察觉，以至我们往往意识不到自己就处在这条线上。

When We can begin to take our failures nonseriously,it means we are ceasing to be afraid of them.It is of immense importance to learn to laugh at ourselves.

当我们不把失败当回事，这就意味着我们不再畏惧它。学会自嘲是至关重要的一步。

2005年7月1日

王祖建：具痛快，今天。昨天欧元呆然大下，我们的单子会收到了。不过我们的止损做得小了一点，差不多妥给打穿了。我根据我们这几天对欧元，走势的总体分析，向上调整了止损，结呆没有被打出场。出场在1.1967的位置上，分别获利93、92、92点，四个账户总计获利12060美元。

Bill：你们做得好！昨天我们的止损考虑它可能向上的力量，但防范得还是有些不够，你们及时调整止损点，很灵活，把握着大的方向，非常好。现在我们来讨论一下欧元当初为什么不下，反而局部上的理由。不过这只是我个人的观念，可能偏差很大，大家昕了对思考有点启发就好。我们来回顾一下，上一轮英镑、瑞士法郎、澳元等非美货币统统大跌，惟独欧元不跌反而局部向上，非常奇怪。因为在此之前的一轮，欧洲不看好欧元的未来走势，曾经将欧元打下1200点之多，按着这样一种情况，欧元也应该大跌才对。

王祖建：是机构投资者在打压吗？

Bill：它如果打压，为什么其他的非美货币不打压？这不是太危险了吗？

王祖建：也是。

Bill：我们来回顾一下前面发生的情况，就容易搞清楚了。任何事情发生，一定有原因，有理由，决不会是孤立的。

王祖建：嗯。

Bill：尤其在外汇市场。关系大家的生死，谁敢玩火。上一轮欧元只英镑大跌了1200点左右。那一轮里，欧元因欧洲宪法的原因，超跌了很多，局部比英镑跌得猛和深。

王祖建：嗯。回想一下，真是。

Bill：经过这一阶段的盘整之后，形势又是美元看强。这个时候，其他非美元货币先动，而且动的幅度大，是因为它们并不是欧洲的主导货币。欧元是主，大家更多的是持有欧元。尤其是欧洲各大银行和美国。目前形势已经开始明朗。

王祖建：有道理。我还真没想到。

Bill：又将是一轮大跌。可是对机构投资者来说，它手中的空仓不够多，这样一来，价格真的下来，就会影响它的收益。所以欧元就在那里反做。

王祖建：哦。这样。

Bill：就是说，它存在这样一种可能，就是它一直在补建空仓。不断地洗，不断地建。

王祖建：是啊。洗得人好惨。

Bill：现在它已经完成空仓了，开始下跌，这个时候它就没有心思再同你玩了，守会一个劲儿地达到它获利的目的。如果大势向下的话，这一轮可能又要下跌几百点。

王祖建：几百点？

Bill：要是真的下跌，这都不一定止得住，把它看成是上一轮1200点的延续，差不多是这样吧。今天得到了释放。如果不出意外，今天收市前还有一轮大跌。所以我们等会儿可能考虑继续放空欧元。有一个问题需要大家注意。这也是大多数人不能获利的一个主要原因。

刘卫锋：请讲。

Bill：就是人的心理因素。我们怕输，想获利，可是输也输不起。其实，在获利后更是患得患失。赢也赢不起。

王祖建：一输就很容易慌。

Bill：为什么这么说呢？当真正行情来的时候，他反而缩手缩脚。这里的原因就在于不能认清市场的方向。今天我们正式的操作就不进行了。大势是下，但局部会因为昨天的大下而反弹（图17）。我建议大家自己做些模拟的交易，体会一下，我们下次交流。

于东晖：好的。

场外声音

李女士：你认为在操作中最该注意什么？

李志宏：谨慎！我个人认为在市场操作中每次进场都要先看清行情的趋势，进行盘前的研究分析，再做好交易计划，这些都是在进场之前必备的。我坚决反对在没有任何准备的情况下轻易进场交易。要有谨慎的心态，“怕”者生存，不然市场迟早会把你淘汰掉。当然这还需要你的知识和经验，再加上选择最适当的时机，这样才能成为市场的幸存者。

图17是欧元小时线走势图。

李女士：外汇市场的参与者都是哪些人？

黎慧：以往外汇市场是由各国中央银行、商业与投资银行等银行主导，所以外汇市场又称做银行间市场。然而，现在其他市场参与者的比例日渐增加，包括了大型跨国企业、国际货币管理者、登记在案的交易商、国际资金经理人、期货和选择权交易商以及个别的投机者。

（1）在这个世界上，偶然是不存在的。外汇交易市场上的任何变化一方面与世界政治经济形势有关，另一方面也存在一只看不见的操纵之手。当有反常的情况发生时，它的背后必定有原因。对这种情况，一是不能自以为是，想当然，另一方面也要刨根问底，搞清它的来龙去脉。

（2）有人说，外汇市场资金规模庞大，不存在庄家。这怎么可能呢。大资本和小资本是有本质区别的。大资本进出场需要周期。它有它的游戏规则，它的游戏规则不就是小资产投资者的噩梦吗！

（3）在通常的情况下，大的波动走势往往一定出乎我们的预料。这是为什么？因为大的波动出现之前的走势通常是大资本建仓的过程。春江水暖鸭先知，资本大鳝比鸭子还要厉害不知几百倍。所以他们会先于市场变化之前建仓。不过他们是采用盘整这种形势进行的，这掩盖了他们的真实目的。

（4）庄家的手段非常犀利有效。为什么？其实很简单，他能看到各种合约的交易量。他在往一个方向走之前需要做两件事：一件事是隐蔽地完成建仓；另一件事就是把散户和中小投资机构的资金引向相反的方向。

——Bill

高手都会把自己摆在一个能够接受好运的位置，即尽量提高自己的胜算。

做完了一笔，不管输和赢，就忘记它，集中精力做下一笔交易。老想着上笔赚钱，会大意；老想着上一笔亏损会没有信心，都不是好事。

高手会把风险设定在自己的“舒适界限”内。如果发现风险太高，他们会缩小部位规模或采用价差交易。惟有留在舒适界限内，思绪才会清晰，决策才会客观，交易绩效也才会因此而提升。

政府会干预货币市场，以防止货币显著偏离不理想的水平。对货币市场的干预由中央银行执行，通常对外汇市场产生显著却又暂时的影响。中央银行可以采取以另一国货币单方面购入／卖出本国货币，或者联合其他中央银行进行共同干预，以期取得更为显著的效果。或者，有些国家能够设法仅仅通过发出干预暗示或威胁来达到影响币值变化的目的。