远离战场
2005年7月20日
There is mine for silver and a place where gold is refined.Iron is taken from the earth,and copper is smelted from ore.
银子有矿，炼金有方。铁从地里挖出，铜从石中溶化。
——《旧约·约伯记》
2005年7月20日
Bill：大家好。我们来讨论一下今天的操作。
王祖建：好。
Bill：我们在欧元向上破位和瑞士法郎向下破位的时候，操作了一于英镑多（图34）。但他却与其他非美货币走势相反，下跌了一段。我们选择做英镑，主要是由于它的波动比较大，可能获利的空间大。
图34是英镑小时线走势图。
但有利有害，它的不稳定状态也确实让人担心。那么我们讨论一下这样做的理由。英镑的这一波下跌，我们基本上预测到了，但受交易条件的影响，我们没有很好的获利。不过不要紧，主要的是方向。我们需要磨合和心理建设，这确实需要一点时间。那么，我们当初看到它的落点基本上在1.7350这个位置，事实上也基本上在那里。
但我们的心理压力还没有完全解除，操作的动作比较粗糙。现在，它已经达到下跌的位置了。反弹就是必然的了。
王祖建：走的。
Bill：因为它再向下跌的力度基本消失了。我们看到欧元7月20日小时线走势图（图35）。
图35是欧元小时线走势图。
欧元已经突破小时线的压力线。这种突破，已经不可能再下跌了。它可能局部下一下，但绝对不会比前面形成的低点低。瑞士法郎的情况也印证了这一点。在这种情况下，我们选择了进英镑。它因为积弱，又向下了一波，但最低的低点它一定过不去的，我们以前讨论过这个现象。所以我们将止损设定在目前的位置上。
王祖建：对头。
Bill：当然我们有风险，因为它局部打出一根影线把我们打出场是完全正常的。那是没有办法的事。现在它叉开始下来了。
但我们由于是这样一种安排，目前也没有别的办法。以不变应万变。做好最坏的准备。
王祖建：没事，它下不来。
Bill：我们经过这段时间的操作，大家可以有一种感受和认识，那就是，我们的操作，必须从整体上安排，从全局着眼。单纯一波一波这样做，就容易把自己的节奏搞乱，这样的话，几个回合下来，我们的节奏就越来越快。
王祖建：嗯，是的。
Bill：最终一旦有一些预料外的事情发生，我们就会大败一次，可能就伤了元气。所以，把操作整体来安排和处理，意义就格外重要。比如说，如果我们的资金保护能做充分，那么，在英镑这种局部下的情况下，可以慢慢地一点点建立多仓。
王祖建：对。
Bill：当然也是轻仓。但这路轻仓风险要小得多，而可能产生的利润却很可观。可能有的朋友会想，在这种情况下加仓，风险不是更大了吗？其实不是这样。因为就英镑而言，它如果破了最低的位，那么通常意味着又是一轮大跌。那么，我们确实看清楚了，反过来做它空，还会有一段走势可以拿的。但人的心理压力太大的时候，操作就会变形，不能把开始制定的操作策略落实下来。相反的，却因有种种怕心，把操作搞得凌乱不堪。这其实说起来还是心理建设。我们这几轮的操作，上述的问题都出现过。虽然我们清清楚楚知道大概应该如何做，但在那样一种动荡的场合，人心还是难免有所动。我认识一位朋友，非常有才华，在操作上也很有心得，几乎对方向的判断没有失误过。但在操作上如何呢？一个200点的波段，他顶多能拿到30～40点，其间还吓得要命。可见人的心理的作用。现在欧元也在下，我们这张单子的危险期还是没有过去。
王祖建：是的。
Bill：还有一位操作能手，他对方向的判断也非常优秀，但操作起来也经常出问题。后来他采取了一种办法，效果大为改观。他的做法就是，在入场前认真仔细做好判断和操作方案，然后下单子，设定好止损和出场，然后就关机走人了，几天也不上来看。
王祖建：这方法好。
Bill：这样做的业绩，他自己也不能相信。因为如果他在现场操作的话，不知道要进出多少次了。当然有亏损，但整体算下来，他大的波段都做得非常好，而亏损的都是小的。
王祖建：不错。
Bill：这些事例，都从方方面面说明一个道理。人的心理是难以长期和经常承受市场剧烈波动的重压的。所以，心理上的压力是导致我们失误和亏损的重大原因。
王祖建：对头。
Bill：英镑破了1.7390的位置，才有可能站稳定。不过，我们经过这一轮磨炼，已经有一定的心理承受能力和思维判断的敏捷了。
我们需要把这些经验教训条理化。真正落实到未来的操作过程中。在外汇市场，包括股票和期货市场，不可能有一种包治百病的灵丹妙药，每战必胜的，天下无敌的。
王祖建：对。
Bill：但如果能做到小的亏损和较多的获利，就能在这个市场获得生机。
这里有观念的问题。比如说，如果不贪心，不是总想着这一波错过了，操作的节奏就不至于乱。这样，当危机突然出现的时候，才能做到从容应付。从欧元15分钟线看，它未来再上一节，破1.2100的可能性非常大。如果是这样的话，英镑的风险性就小一些。
王祖建：嗯。
Bill：如果这一单止损出场，我们今天就停止操作，休整一下。
王祖建：好。
刘卫锋：好的。
Bill：明天做总结，重新安排下一轮的操作。
王祖建：不过，今年下的单子应该没问题啊。欧元和法郎都破位了，英镑的下跌应该只是暂时的。
Bill：英镑弱势，局部下一些也是可能的。
王祖建：嗯。可否拿长一点，不管它今天会跌多少。
Bill：应该可以，主要是考虑账户太小。
王祖建：哦。
Bill：其实它没有多少空间下了，局部可能会再形成一个低点，大致是这样。
王祖建：是啊。它就是不上涨，也不应该会跌多少。
Bill：不过我们不能去赌它会怎么样，而是要按照我们承受风险的能力来安排。
王祖建：看起来有点像上次的欧元，没理由的在那儿就是不跌，而且还有些上涨的样子。
Bill：目前这种走势，如果我们整体安排好了，就能从容应付。但如果整体没有安排好，就像过山车，几个回合下来，心理上就承受不住了。所以有的时候，真的需要远离电脑。
王祖建：是的，吃点东西准备出门，要远离电脑。呵呵。
Bill：哈哈。
刘卫锋：每次有进场下单的念头时，都要想一想过去的教训，有时冲动的后果很可怕。
Bill：只是问题的一方面。如果你失去机会，下次心理上会更急。
刘卫锋：我觉得这时候就是要控制自己的贪念。
Bill：多方面因素。如果不操作外汇，永远也不会亏损，但那不是积极的态度。我们讨论过技术、心理、整体、欲望等等都是问题。还有其他人所不知道的因素的制约。
刘卫锋：是的。
Bill：一个神枪手，是用子弹喂出来的，这也是没有办法的事。就像瓷器，不经过高温炼制，就不成器。
场外声音
小林学汇：我想和你学习交易，我需要有什么素质？您觉得我适合么？
黎慧：基本素质：掌握最新的汇率，通过复杂多变的行情观察汇率的走势；看准外汇买卖价差的幅度，具有竞争性，具有冷静的心态，具有果断决策的习惯，懂得摆脱泥潭。
然后就是后期教育：英语水平，熟练的计算机操作能力，对国际经济和国际金融应该有深刻的了解，例如，一国的工业生产、物价指数、就业率、失业人口、房屋和汽车销售、国民生产总值，利率水平、货币发行总量等影响汇价的因素。
还有就是不贪婪，这一点很重要。
高军：外汇交易中的数据信息都是来源于什么地方？
黎慧：1.路透社终端（Reuters Terminal），2.美联社终端（Associated Press DowBills），3.德励财经终端（Telerate System），4.彭博金融市场产品信息系统（Bloomberg Financial Markets）。
太阳：你们依据什么做走势预测呀？有诀窍么？
李志宏：除了我们自己的一套交易系统，人为的预测方法和其他人是一样的，主要看：1.技术分析上的支撑与压力水平，2.即将公布的相关基本经济数据，包括经济增长、国际收支、通货膨胀等，3.利率水平与未来利率的预测，4.即将进行的交易状况，5.政治事件、政策与结果，包括选举、预算、税制、财政收支，6.市场人气，7.其他市场的发展，例如债券、股票、商品等市场的发展，8.中央银行的干预，9.世界其他地区的发展。
不过，虽然信息掘一样，我想，大家各自在基本面和技术面上的解读方式各自不同。
1.外汇交易市场走势由事实、情绪与资金等复杂的因素综合构成，通过全面地分析和掌握这些因素的变化来预测和把握汇率的变化趋势，就是外汇交易的基本分析预测方法。基本面因素迟早会对市场构成影响，但是基本分析很难预测市场走势的发生时间和幅度，我们以此作为参考并不是很多。
2.技术分析就是根据汇率变化的图表和曲线来预测外汇汇率的走向。技术分析试图掌握市场的心理与预期，可以弥补基本分析的不足。如果有足够数量的投资人预期市场将发生某种走势，并根据这种预期建立头寸，预期中的走势自然会发生。
不过，你看我们每天的交流内容就知道，我们为此花掉了很多时间，但这样做是值得的。
远离战场，保持一定的距离观察它，对方向走势本质的把握就更容易，准确度也会大大提高。你的心态也会变得舒缓平和。
——Bill
资金
交易的资金来摞可能影响操作风格与绩效。
资金管理是一场非常复杂的游戏，经常出现违背常理的判断。
资金管理的理论与实践
1.资金分配：从理论上讲，投资额一般应限制在全部资金的50%（更保守者是30%）。但如果我们把交易成本赔掉50%，接下来该怎么办呢？是用剩余的50%把损失赚回来，还是用剩余资金的50%（即原有总资金的25%）来赚回它的两倍的金额？再假如，我们用原有资金的50%进行交易，赚取交易额的一倍。为了从资金的运作中获取更大的收益，我们当然应该把交易扩大一倍。但这样一来，就有可能把刚刚盈利的部分赔进去，甚至糟糕到连本钱也要搭进去。我们该怎么办呢？
2.投资组合：时下流行这样一种做法，即不要把鸡蛋放入同一个篮子里。的确，网络的出现，电子化交易，使期货交易者能同时进行多个商品合约的期货交易。但问题是，鸡蛋虽分放在多个篮子里，而提篮子的还是我们自己。请问我们有几只手？我们能同时把握住我们的几个篮子？时下有许多公司以不同的方式组织散户资金，形成基金，增强抵御风险的能力，而投资组合却认为，我们应分散有限的资金化整为零。期货市场中有经验的投资者都深知，抵御风险能力越强，获取利润的空间就越大。
3.止损：止损的确是一种不使资金出现更大损失的有效方法。但是，魔鬼般的价格走势却常常打乱你的止损计划，令你平仓不及。更糟糕的是，在价格宽幅振荡时，止损搞得我们左右不是人。比这还要可怕的是，那些不以趋势为准则，而是以资金、概率为准则设置止损的人，这类人实则是慢性自杀。
单边上升的行情出现后如何操作
江恩认为，只要顺应市势，有两种入市买卖的方法：
1.若市况在高位回吐50%，是一个买入点。
2.若市况在底位上升50%，是一个卖出点。
君子不立危墙之下
在外汇交易中，当你手头上的货处于亏损状况时，实在不宜久留。两三天都没有改善就要马上下单认赔出场，不要抱着这些亏损的单子过周末。这是贯彻“不怕错，最怕拖”原则的重要措施。
供求关系形成的趋势具有一定的稳定性，不会因为价格的暂时无序波动而紊乱。翻开历史图表，任何一波趋势都具有一定的幅度和相当长的延续时间。经验表明，使用均线和趋势线来追逐趋势效果较好。在趋势之中，只要价格不触及重要均线或趋势线就可以持仓等待，不必太在乎小的披动。而在大幅震荡之中，K线形态是很好的判断工具。对于技术参数，每个人都可以参照自己的交易习惯来把握，而新手则最好参考老手的经验参数值。
