蓄势以待

2005年7月5日

The art of being wise is the art of knowing what to overlook.

——William James

智慧就是懂得该忽略什么的技巧。

——威廉·詹姆斯

2005年7月5日

Bill：目前我们已经在做非美元货币的空仓，这是从大的趋势上来安排的。目前我们所建的仓都比较轻。由于它一直在盘整，我们没有适合的出场机会，就需要继续持有，这需要有耐心。我们看一下欧元的小时图（图21）。欧元经过本轮下跌，跌势已经有些减缓，幅度也已经收窄，未来的情况变得开始模糊起来，MACD也已经接近0线，局部向上的可能是存在的，但慢线的随机摆动指标还在20线下。

图21是欧元的小时图。

王祖建：是的。现在盘整的幅度小了些。大方向还没变。它几次向上打都没有超过前面的高点，和欧元在上一次下跌前的走势有些类似。

黎慧：嗯，是的。

王祖建：我个人认为，只要它不超过前面的高点，还是安全的。应该是机构投资者在打压，可能现在放空单的人太多了。

黎慧：英镑下得多，可能会破位。局部的变化太大。

Bill：不过，我们现在持有的是欧元。虽然英镑有下的空间，但我们也不做了，还是耐心持有欧元空仓。请报一下具体情况。

王祖建：目前我们三个账户的单子情况是：

大账户3手，进场价格1.1880，亏损15点。

中账户一2手，进场价格1.1879，亏损16点。

中账户二2手，进场价格1.1878，亏损17点。

小账户1手，进场价格1.1879，亏损16点。（2005-7-5 16：30：28）

Bill：好吧，设定一下止损，在上边50点的地方，现在设定出场点，可以设定在获利30～40点的位置上。

下面由王祖建来安排做今天的操作。操作的原则是：

我们对大势做了判断，目前欧元仍然是向下的趋势，但我们的进场点不好。我们开始工作的时间恰好是欧洲市场开始的时候，在这之前欧元已经下过了，我们进场正好在最低点，所以在它局部盘的时候，我们不容易获利出场，这是我们下一次操作需要注意的地方。那么请王祖建在安排下面操作的时候，掌握这样一个原则，就是如果欧元上升，在止损点以下，可以加多一点放空欧元的单子。止损不变，获利点可以在20～30点的地方，这样可以把我们目前场内单子的平均价格往下降一些。

王祖建：好的。

场外声音

小林学汇：我常听到“外汇储备”这个词，请详细地解释一下。

黎慧：外汇储备指持有外汇资产之总称。有三个定义：1.全国外汇储备：指全体国民、政府机关、银行体系及中央银行所持有的国外资产。2.银行体系中外汇储备：包括中央银行及全体金融机构所持有的国外资产净额，即国际经济学中的国际储备金。3.中央银行外汇储备：就是我们常说的外汇储备，也是中央银行本身持有之国外资产。其中涵盖中央银行原有外汇资金、向外汇市场买入的外汇以及中央银行运用外汇存底所获得之操作利得与利息所得。

燕子：什么叫追加保证金？

李志宏：投资人在从事保证金交易或期货交易时，若其投资标的物的账面损失超过其保证金的某一比率，其经纪商会通知投资人，要求其在规定时间内补足其保证金，否则经纪商会出清投资人的投资，以避免损失扩大。

丰蕾：为什么顺势可加码？

黎慧：顺势加码可用一个开店的比喻来说明，如果商店颇有赢利甚至超过了预期，那我们的一般做法当然是增加投资甚至再开一家。

丰蕾：那为什么加码方式只可用正金字塔形而不可用倒金字塔形？

李志宏：用正金字塔的方式逐步增加仓位是出于稳健，不应使赢利变为亏损的考虑。因为尽管前期已进场的单子略有赢利，可你新进的单子还是风险无限，是个未知数。如果你的新进单子比赢利的单量还大几倍的话，那么一个小幅震动可能就要使账面变为亏损。

（1）并不是每一个交易日都可以交易，事实上让我们每一天都保持亢奋的激情是一件危险的事。在大部分时间里，我们需要保持一种好的态势，静观市场变化。

（2）耐心的等待，这是一件考验人意志和定力的事。有足够的耐心和定力，你就距离成功近了一步。一个好猎手会等到猎物近在咫尺的时候才勾动扳机。

——Bill

万一鳄鱼咬住你的脚，务必记住：你惟一生存的机会便是牺牲一只脚。若以市场的语言表达，这项原则就是：当你知道自己犯错误时，立即了结出场！不可期待、再找借口、理由或采取其他任何动作，赶紧离场！

减少无谓的交易并不等于你平时就不交易，并不是说只要减少了无谓交易你就必然能抓住有价值的机会。适当的交易是与市场保持联系的重要手段，关键是你每次交易一定要慎重考虑，完全清楚进场之后在哪里止损，以及市场目前是否具有好的进场点位等。有些行情你能看得到，却难以真正把握到。我们只能做那些既看得到也可以把握的行情。这样的行情其实一年之中并不多，这是多少年以来已经验证过的事实。

从某种角度来说，交易成功只不过是掌握时效，换言之，是进场与出场的时机。掌握时效是一种决策与判断。

对于伯纳德·奥佩帝特来说，如果预期发生的事件没有发生，或预期发生的事情已经发生，他就出场。对于比尔·利普舒茨来说，如果损失超过他愿意接受的程度，他就出场。换言之，出场位置取决于某个痛苦水准，一旦痛苦程度超过这个水准，也代表自己超出舒适界限。

RPI是零售物价指数。在美国，这个数据由美国商务部在每月的全国性商业调查中进行抽样调查。用现金或信用卡形式支付的零售商品均作为调查对象，包括家具，电器，超市上销售的商品和药品等，不包括服务业的消费。如果经济发展迅速，个人消费就会增加。供过于求，导致物价上升，这个指数就会上升，将为后来带来通货膨胀的压力。该国的政府就会收紧货币政策，于是利率趋于上升，给这个国家的货币带来利好的支持。