大局为重
2005年6月20日
Where there is no desire,there will be no industry.
——John Locke
哪里缺乏热情，哪里就不会有勤奋。
——约翰·洛克
2005年6月20日
Bill：各位好！我是Bill，现在我在加拿大同大家进行现场即时操作。先自我介绍一下。我们这里的团队从事外汇交易大约有三年多吧，时间不算长。前边较多的时间是体验亏钱的日子，其中的磨难想必每一个投资外汇市场的朋友都经历过，自是不用细说了。那么，后来呢，我们在实践中渐渐摸索出一套相对比较成熟的外汇交易技术，同时我们也研制出了一种能自动显示进场信号的交易软件，也有一套在交易过程中比较规范的资金管理模式。我们现在的现场操作，是采取人为判断的方式来进行。
基本的原则是：对所要进行交易的货币行情的总体走势做出判断，在这个基础上做短线和稍微长一点的线。就是说，首先是对方向的判断。我们用来进行解说和观察外汇走势的软件是在IFX公司网站上申请的。类似的软件很多，功能应该差不多，大家可以用自己目前已经使用的观察软件就行了。
我们会在为期30天的现场操作演示过程中，把相关的外汇交易技术、操作技巧和风险规避办法等同大家一起交流。我们这里要重申的是同大家交流。这是因为，外汇市场波诡浪急、深不可测，没有百战百胜的将军，也不会有独霸一方、永远不变的技术。一切都是相对的，一切结果都是可能发生的。事实上我们也是在不断的学习和体验，总结教训，修正自我。所以，在操作中，我们也同样可能出现失误和亏损。在一些操作难度较大的时段和调整期，可能也会存在各种各样的问题，需要我们一起找出解决问题的方法，共同进步。所谓教学相长，大概是这个道理吧。我们的操作就要开始了。
谢谢各位。我们现在开始进入操作了。请王祖建来说明一下我们所用来进行实习交易的账户情况。
王祖建：我们用来实习交易的账户总共有4个，其中较大金额的账户1个，金额为117900美元。其次为中账户两个，金额为12000美元，小账户1个，金额为5000美元。
Bill：好。在正式开始操作之前，首先要对我们所要进行操作的各种货币近期的趋势做一次尽可能详细的分析，以便于我们在这段交易的时间内，对整体走势有比较清楚的把握。我们所交易的币种主要选择波动相对比较大的英镑兑美元、欧元兑美元、美元兑瑞士法郎，也就是美元兑欧洲货币。
首先我们来看欧元兑美元的8小时线图（图1）。
在这里，我们用的技术指标有两个，一个是MACD，它的参数我们这里用的是12、26、9。另外一个技术指标是SLOW STOCHASTIC，它的参数我们这里用的是150、3、3。这里关于技术指标及参数做一点小小的说明：每一位操盘手都会根据自己的长期经验和心得，提炼出自己比较常用的技术指标和参数。无论是用已经被市场基本认可的，还是自己开发的，只要能比较准确地反映出外汇价格的走势，都是可用的。我们只是把它当做工具来对待就好了。
图1是欧元兑美元的8小时线图。
从这张图上我们看到，欧元从2005年的3月开始了一波大跌，从最高位的1欧元兑1.34美元，直落到最低的1.20美元，下跌了大约1400点。目前欧元从前面的最低位向上盘整了大约300点，处于重新开始下跌状态。它的MACD指标处于0线附近，SLOW STOCHASTIC指标则在20线附近。
我们再来看看英镑兑美元的同样时段的走势图（图2）。
英镑这一轮的下跌差不多也有1200点。目前它回调了之后，同欧元相似，开始向下的趋势。
图2是英镑兑美元的8小时线图。
再看一下图3，美元兑瑞士法郎8小时走势图。
这三个图所反映的美元的上升趋势基本上是相同的。
我们在长线上基本确定了美元处于一种上升的趋势，那么，近期美元的表现将会怎么样呢？是不是这一披美元上升到顶了呢？我们需要从近一些时段的指标上做观察和分析。我们需要看一下这些货币的小时线上的走势。
图3是美元兑瑞士法郎8小时走势图。
图4是英镑兑美元30天的小时线图。
图5是欧元兑美元30天的小时线图。
图6是美元兑瑞士法郎30天的小时线图。
小时线比较慢，但它的方向通常是可以走一阵的，所以需要研究一下它在小时线上的表现究竟是不是确定的。由于它比较慢，所以可能短线上已经转向了，而小时线上却没有表现出来。为了防止小时线的判断出现错误，需要看2、4小时线上的表现。
刘卫锋：以前用的12、26、9和8、3、3有时候的走势不明显，不能够准确体现走势。
Bill：这种情况更多的时候是在小时线上MACD过了。线很高，而摆动指标上了80线较多的时候，要做一下方向的判断。
刘卫锋：是这样的。
Bill： 这个时候，长线指标可能不过才刚刚出0线和20线。
刘卫锋：您那边看的什么币种？
Bill： 通常做英镑比较多。
刘卫锋：知道了。
Bill：现在可以放空美元兑瑞士法郎了。大账户3手，中账户2手，小账户1手。现在市场的价格是1.2646。先放100K，如果价格回调上去了，我们还可以再放一手。（2005-6-20 15：26：06）
王祖建：好的。大账户放到，价格是1.2646。
刘卫锋：中小账户也放到，价格是1.2646。
王祖建：放空美元／法郎。我看，如果下来了，会很大。如果没下来，就上去了，根据日线。
Bill：下来的机会大。
王祖建：根据走势图和指标，应该是这样的。
Bill：我们目前的操作并不是要求每次操作方向都正确，而是通过调整不断增减合约，在方向正确时，能有较大的收获。所以你不要去猜测它的方向，通过合约去跟它的方向，因为长的波段会很长的，你一旦抓住就收获不小，而不能在短线上泡，随时会给它套在里边的。
王祖建：嗯。明白。
刘卫锋：在听。
Bill：一旦错了，随时改正。这样才能输小的获利大的。
王祖建：为什么要用2小时线和4小时线来确定小时线的走势呢？1小时线的走势的改变是由短线上几分钟线的改变引起的。而2小时和4小时的改变是由1小时的改变引起的，它们的改变应该更慢。
Bill：当小时线如果能继续按同一方向走的时候，通常在更长的线上是有支持力的。
王祖建：哦。那就是共判了。明白。
Bill：就是说它还没有涨到头，或者还没有下跌到底。在这种情况下，还需要看一看相反的货币走势。
王祖建：哦。这样不错。力求货币之间也共判。
Bill：比如我们开始看了英镑兑美元，那么反过来看一看美元兑瑞士法郎，因为他们同属于欧洲货币。在通常的情况，它们之间的变化不太大，可以把它们的走势放在一起参考。在长线上基本有了方向后，那么需要在中线上再做一个判断。
王祖建：中线指什么线？15分钟？
Bill: 30分钟线上看60天的MOVING AVERAGE指标。目前大势看下，而且已经下来了一截，它要回头的难度是很大的。它既然已经开始跌了，那我们就眼它走。
王祖建：对。
刘卫锋：是这样。
王祖建：好的。我以前看过MOVING AVERAGE这个指标。
Bill: 30分钟线会对你在小时线的判断做进一步的解释，这样能加强你在方向上的信心。在30分钟线看这个指标60天的变化比较好。通常星期－外汇市场的交易大的披动比率较低。
王祖建：是的。所以我估计它会盘整一段时间。
Bill：北美这里的星期二早晨和星期四至星期五早晨大的动作比较多。做好这两个时段，收获通常就很可观了。目前的走势大的方向就可以基本确定了。
王祖建：嗯。那就是这儿的明天晚上了。周四和周五晚上了。
Bill：我们来谈一下有关入场点的选择这个问题。通常情况下追着它的方向入场，会给它反打。一般情况下，它的第一起动我们尽量不要动，它直接上去的机会是很少的。通常的情况是：它要向上走的时候，它反而会先下来，然后再上去。瑞士法郎下来了。价格是1.2635，我们手里的合约已经有利润了，已经不怕它打了。（2005-6-20 15：59：31）
王祖建：可我感觉它应该还是会上去。按照15分钟线它很有可能上去一些。
Bill：我们应该注意一个问题，就是不能用自己的判断来操作。因为你所依据的指标，大家差不多都知道，大的机构投资者更知道。
王祖建：哦。自己的判断不可避免地会夹杂在里面的，这倒是。
Bill：所以它会真真假假。你带着观念去做的时候，通常不会轻易改变的，一旦出问题，通常会措手不及，会连续犯错误。其实你不管它怎么走，第一次进场的合约要少，操作的幅度要轻。
王祖建：呵呵。是的。
Bill：给它打，给它一点空间。如果是假起动，那我们就看准机会反过来做。
刘卫锋：每次情形都是这样的吗？
Bill：不完全是这样。小合约先入场。一旦它站稳了，也可以加合约，一旦它走反了，我们重新进场操作的时候，通常也需要加一点合约。但总量仍然不能重，因为你不可能拿到最好的价格。
刘卫锋：是这样。
Bill：这样才能拿到较理想的价格。通常我们一进场，就给他反打，总是亏损的合约在里边走，心里压力很大。这样你会压力轻的。
刘卫锋：有了一点对抗的本钱，心理压力小了。
Bill：比如你决定买多，那么你就在它回调的时候入场。尽量不要在它涨的时候入场。
刘卫锋：哦，关键是否能看准回调。
Bill：你要注意一点，它打入的方式是走一截，再退回一半，让入错方向的人有希望，但又无法亏损出场。
刘卫锋：是这样的。
Bill：让跟合约的人没有利润，反而加上手续费还可能亏几点，有可能吓退场。
刘卫锋：每次刚想转向的时候，方向又反了。如此反复，心理压力确是不小。
Bill：然后它再发力冲一截。这样，一截一截上去，我们反而还是亏损的，而且永远没有合适的入场点。不管什么时候入场，总要承受亏损一点的压力。
刘卫锋：那你看来相对而言什么周期的趋势相对好做一些？
Bill：如果现在有合约在里边，瑞士法郎，止损点大约要在50点左右，才能止住它。
刘卫锋：周一大多都在盘整是吗？
Bill：周一的确大的行情不多。北美这边的市场数据通常是在周二和周五出。
刘卫锋：所以是不是要有自己的一种法则，入场原则、根据账户额确定出手手数，不是每天都要做的。
Bill：是的。如果一个月做30次已经是比较多的了。并且一旦确定原则，要坚持不懈地遵循。坚定地遵守。
刘卫锋：不能随意改变，即使看来有很大的行情。不能被诱惑，稳定的赢利比大起大落更重要。
Bill：不动摇，这样你错的是有限的。
刘卫锋：是这样。从概率上看也是这样，这样就降低了相应的风险。
Bill：还有一点，你可能需要注意。一旦这一单结束了，你就不要去想了，不管是赢利还是亏损。
刘卫锋：不管赢利还是亏损，呵呵。
Bill：这几天我感觉你在做下一单时，脑子里还在想刚才的事，这容易形成干扰。
刘卫锋：因为不可能不亏。这次亏了下次好有机会，不妥连续犯错误，是这样吗？
Bill：你不要想亏不亏，这和你没有关系，这样才不会影响你下一单的操作。因为你想着亏损，你下一单就想一定要拿回来。这样，你就被自己的意念带着走了。
刘卫锋：是的，这需要磨炼，可能都要经历了才会体会更深。
Bill：人为什么会输，是因为他最后基本成了赌。
刘卫锋：心态很重要，人都有好赌的天性，需要规避。
Bill：那是缺理智的。时间长了一定输。
刘卫锋：还有个人情绪、情感变化也不要带到交易中。不管是高兴还是忧伤，很多人都明白，但很少有人可以做到。
Bill：好。今天我们的即时交易就到这里了，把账户里的合约结束了。我们选择做短线。这样的话，不留合约过夜的。
王祖建：好的。全部清场了。
刘卫锋：三个账户的情况分别是：大账户放空3手，出场价格为1.2624。每手获利22点，共获利66点。中账户一放空2手，出场价格为1.2625，每手获利21点，共获利42点。中账户二放空2手，出场价格为1.2625，每手获利21点，共获利42点。小账户放空1手，出场价格为1.2624，每手获利22点，共获利22点。（2005-6-20 16：14：18）
场外声音
李女士：昕说外汇市场很多人赔钱，那请问那么多赔的钱到哪里去了？
黎慧：很多人都会有你这样的思考。在外汇市场中当你买入的时候相对就会有人卖出，在你卖出时市场就会有人买入。所以说在市场中有人赔钱必然有人赚钱，只是永远都是大部分人在赔钱而少部分人在赚钱而已。
小林学汇：我不专业做外汇，主要想风险小一些。我选什么币种做长线比较好？
李志宏：你所选择的货币必须是一种利率较高的强势货币，以防止汇率急剧贬值而遭受损失。一般而言，货币汇率的走势会持续一段时间，技资者很难在最低的位置买进，在一定时间内可能被套牢。如果持有利率较高的币种，则可安心持有并取得利息，当该货币汇率反弹时，则可取得汇差及利差的双份收益。
（1）方向正确，是获利的前提，也是资金安全的保障。
（2）方向正确，出场的机会很多；方向错误，出场的机会稍纵即逝。
（3）就外汇交易而言，方向有一定时段：大的方向和具体时间同大的趋势不一致的方向。
（4）方向是在不断地变化着的，这就要求在操作过程中在把握大的方向的同时，也关注局部方向的变化，因为大的方向的改变也是从局部方向改变开始的。
（5）每天操作都会面临方向这一个问题。捕捉方向需要敏锐的判断力和丰富的经验。把捕捉到的方向转化为收益，则需要沉稳的心态和娴熟的技巧。
（6）方向已经开始清楚了，它就会变得不清楚，所以我们看到非常清楚的方向时，就需要多问几个为什么。因为如果人人看得清方向，大的投资机构就要关门了。
（7）方向的变化是有迹可循的。短线上庄家可以做出奇奇怪怪的曲线来误导投资大众，不过长线上是没法做局的。
（8）我们要分析找出方向，切不可带有人为的观念。方向不是我们能决定的，是它在决定着我们应该和必须如何做。
——Bill
金融市场“明牌”和六合彩的明牌的不同之处在于，金融市场明牌通常是经由推荐者事先的研究，或是知悉内线消息后所提出的投资组合建议，而六合彩的明牌则是经由非科学的程序所得出来的随机结果。
场内最炙手可热的交易员，通常也是最差劲的师傅。
聚精会神学习技术分析的技艺，提高自己的交易技巧，而不是仅仅把注意力放在自己交易输赢多少上。
循序渐进
·为了取得最佳的交易结果与长期的获利，应该通过循序渐进的方式交易。
·必须愿意停留在场外。
·不进行交易是一种自律精神——非常重要的规范。
断然认赔
·对于每个交易员来说，最困难的部分往往就是如何判断正确的出场时机。
·首先，行情如果发生不利的局面，部位出现亏损，这是第一警讯。其次是你容忍痛苦的程度，容忍损失的能耐。
·资金损失的痛苦和自尊受伤的痛苦。
·市场会反映任何资讯，然后决定价格。
·市场是存在的事实，不是抗衡的对象。你不能采取主动，只能被动地反应。你不应该对抗市场或尝试击败它。存在这种心理，认赔或许就比较简单一点。
·你没有必要比市场精明，不要让自尊妨碍你及早认赔。
三次到顶与三次到底
对于外汇买卖的各种战术，不仅要知道它的基本概念，更重要的是弄清其原理，知其然亦知其所以然，这样才能得心应手，运用自如。
三次到顶不破就卖出，三次到底不穿就买入，不论在外汇市场或股票市场，都被视作经典战术之一。究竟道理何在呢？某种意义上，外汇价格可以说是一种“信心指数”。你在某个价位买入，意味着你对后市有信心。三次到顶后无人以更高价买入，表示对后市缺乏信心。相反的你在某个价位卖出，显示你对后市信心不足。三次到底后无人以更低价杀出，证明对后市恢复信心。大家信心减弱，人气涣散，就形成跌势；大家信心增强，人气旺盛，就出现升势。
所谓三次到顶不破，是两种力量造成的：一是顶附近的价位有强大的新单卖盘；二是一到顶部就有人作获利回吐平仓卖出。三次不破，说明在顶部的多空交战中买方“踢到铁板”。《左传》的《曹刿论战》篇有云：“一鼓作气，再而衰，三而竭。”到了第三次到顶而不能越过雷池半步时，买气已是强弩之末，力不能透鲁缩。此消彼长，下来必是卖盘占上风。顺势而行去做空头，正是跟强者走。反过来，三次到底不穿，是做多头的好机会。
如果出现三次到顶下破的走势，显然是大户完成派发，派发就是大户拉高市价引散户追买，从而将自己手头上的多头合约转移到散户手上的一种手法。通常大户都是分批出货的，三次到顶，就是三次拉高派发，每一次到顶都是一种升势假局。三次到顶，大户派发得差不多了，“顶”部己套牢一大批散户买家。不破，就是市势开始回头。在顶部买进的人注定要亏损，这个时机卖出，可谓墙倒众人推，事半功倍。相反的，三次到底不穿，往往是大户欲扬先抑，压市吸纳的手法，所以要跟风买入。
中国人民银行总行和国家外汇管理局于1994 年4 月批准设立了深圳外汇经纪中心。经纪中心成为全国首家专业从事外汇买卖及相关金融服务的非银行金融机构。其目的是致力于开拓我国外币兑外币的交易市场和探索国内外汇市场与国际外汇市场接轨的途径、方式以及方法。目前，深圳外汇经纪中心已发展成了一个功能比较完善的中介服务性金融机构，广泛开展外汇代理业务、外汇同业拆借、外汇信息服务等方面的专业服务。其资金部交易室拥有世界一流的交易设备，并于1994年5月28日成功地与香港中银集团外汇中心联网，是除路透交易系统外，联系境内与境外之间外汇交易市场的又一条便捷安全的交易通道。
