第二节 均线操作技巧
一、均线买入技巧
1.金叉买入信号
短期均线由下向上穿越长期均线，长期均线向上移动，称为金叉信号。金叉信号可以积极做多。两线交叉的角度越陡峭，买入信号越强烈；角度越平坦，买入信号越微弱。
5日均线与10日均线金叉为短线买入点，此时买入虽然风险较大，但进货成本较低，一旦股价持续升势，短线获利较丰厚。10日均线与30日均线金叉为中长线买入点，虽然此时买入风险小一些，但由于进货成本较高，获利空间相对较小。对于这两个买点，交易者可以根据自己的性格和风险承受能力进行选择。
图8-2，东吴证券（601555）。该股上市后一直处于盘整走势，庄家在低位吸纳了大量的低价筹码。2014年6月30日，5日均线向上金叉10日均线，4个交易日后再次金叉30日均线，然后10日均线向上金叉30日均线，30日均线由原来的下行状态渐渐转为上行走势。均线系统呈现多头排列特征，显示盘面已经转为强势，此时可以逢低大胆做多。随后该股出现大幅上涨行情。
需要注意的是，金叉的买入信号是不一样的，信号有强弱之分，可靠性也有高低之别。通常来说，时间长的两条均线金叉，要比时间短的两条均线金叉强势，反映出的做多信号也相对比较可靠。比如，5日均线与10日均线金叉时买进，比10日均线与30日均线金叉时买进的安全性要差一些。
此外，金叉信号与长期均线运行的方向也有关。比如两线金叉时，如果长期均线向上移动，其买入信号较可靠。如果长期均线平行移动，其买入信号较一般。如果长期均线向下移动，其买入信号的可靠性较差。
2.拒绝死叉信号
股价经过一轮上涨后，庄家为了日后更好地进行拉升和派发，会主动进行回调洗盘调整，此时股价出现回落走势。当5日均线即将与10日均线形成死叉时却擦肩而过，反转掉头扬升，如同“蜻蜓点水”。同时成交量再度放大，日K线收出阳线，30日均线走势坚挺，表明洗盘即告结束，将要展开新一轮主升浪行情，应是短线买入机会。
或者，由于庄家洗盘比较彻底，5日均线掉头向下与10日均线构成死叉，但拒绝与30日均线死叉。大约3~5个交易日（一般不超过7个交易日，否则不宜用此法判定）后再次与10日均线发生金叉，10日均线和30日均线保持向上走势，成交量同步放大，也是理想的买入信号。
再或者，由于庄家加大洗盘力度，5日均线和10日均线构成死叉后，继续向下与30日均线形成死叉，但股价跌幅不大。5日均线和10日均线在30日均线下方维持一段时间的整理后，不久5日均线再次与10日均线发生金叉，之后继续向上，成功穿过30日均线，30日均线保持向上走势。这种走势使前面的死叉信号成为一个空头陷阱，与拒绝死叉信号具有同样的效果，此时如果成交量同步放大，也是理想的买入信号。
以上三种现象都表明庄家洗盘结束，即将进入主升浪行情，是理想的短线买入信号。具体操作方法就是买在5日均线之上，在股价缩量回调到上升的10日、30日、60日均线时，获得均线支撑并企稳，之后当股价上穿5日均线，是短线买入点。5日均线之上买入，既安全又能缩短参加调整的时间，而股价上穿5日均线是短线上涨的启动点。这个交易原则的操作要点是：（1）中期均线一定要上行；（2）回调要缩量；（3）获得均线支撑并企稳。
图8-3，太平洋（601099）。股价向上突破均线系统后，庄家开始洗盘整理，股价出现回落走势，5日均线和10日均线掉头向下。当两线即将与30日均线构成死叉时，却有惊无险，2014年7月22日，股价又被多头拉起。5日、10日均线拒绝与30日均线死叉，5日、10日均线重新掉头向上，均线系统继续呈多头排列，形似“蜻蜓点水”。当日成交量开始放大，日K线收为中阳线，30日均线保持上升态势，MACD中的BAR指标绿柱缩短、出现红柱并逐日增长，这是一个难得的买入机会。其后股价出现持续走高行情。
3.均线向上突破信号
个股经过一波强烈拉升后，开始回落整理。弱庄股的回落往往表现为一泻千里，有的甚至从哪里来又回到哪里去。强庄股则往往显示出极强的抗跌性，要么在高位平台整理，要么在高位箱体整理，待时机成熟，庄家会再掀狂澜。
对于散户来说，过早介入，需要熬相当长的时间，信心不足者最终会被庄家甩下。等到股价启动时再介入，又由于股价涨升太快，要么犹豫不决痛失良机，要么追涨杀入使成本大增。事实上，选择5日、10日、30日均线黏合后形成突破时介入，不失为一个大好时机。
（1）低位黏合向上突破信号。股价经过一轮下跌后，在低位出现盘整走势。庄家进场建仓或压箱顶吸纳廉价筹码，使5日、10日、30日均线在底部黏合在一起（黏合越紧，黏合时间越长，后市爆发力越大）。如果某一天5日均线摆脱黏合开始向上发散，10日、30日均线尾随其后也跟着向上运行，均线系统形成多头排列，同时成交量持续放大，表明一个中级大底基本出现。这时可以及时跟进，做一波中级行情。
图8-4，中国石油（601857）。该股在低位长时间横盘，5日、10日、30日均线在底部几乎黏合成一条线，时间长达1个多月。2014年7月24日，股价向上突破盘整区域，5日均线摆脱黏合状态，出现明显的向上走势。当日成交量放大，MACD指标向上发散，随后10日、30日均线向上发散，预示短期股价将继续上行，此时应择机介入。
（2）中途黏合向上突破信号。行情经过一轮涨升后，庄家开始震仓洗盘，股价震荡回调或出现横盘走势。此时5日、10日、30日均线在中位黏合在一起（黏合越紧，黏合时间越长，后市爆发力越大），呈水平横盘或略向上趋势。
不久，5日均线脱离10日、30日均线向上运行，10日、30日均线也随之向上，均线系统出现多头排列。同时成交量持续放大，MACD中的BAR绿柱缩小或红柱增长.表明第二轮拉升行情即将开始。如果未赶上第一轮掠升，这时可以积极跟进，成功地做一轮短线行情。
图8-5，航天中汇（600677）。行情经过一波小幅上涨后，庄家在相对高位构筑整理平台，使意志不坚定的交易者误以为庄家出货而纷纷离场。期间5日、10日、30日均线进入黏合状态，持续时间长达1个多月。不久，庄家洗盘结束，开始发力上攻，均线向多头发散。当日成交量大于5日均量，日K线收阳线，MACD指标黏合后向上发散，BAR指标红柱加长，此时形成理想的买入点。从此该股进入新一轮上涨行情，股价出现翻倍走势，给交易者带来一份丰收的回报。
利用中短期均线判断强庄股突破时，要把握以下几点。
第一，5日、10日、30日均线是判断强庄股整理结束后向上突破最好的三条均线，以20日均线替代10日或30日均线亦可。由于庄家上一波拉升较为凌厉，因此回落整理时间往往跨度较大，一般均在两个月以上。在回落过程中，三条均线黏合应视为无效黏合，股价突破时机并不成熟。只有经过两个月以上的整理，三条均线黏合后开始向上突破时，才是介入的良机。
第二，5日、10日、30日均线黏合时，5日、10日均线应掉头向上，并与30日均线形成金叉，否则不能介入。
第三，换手率是判断突破时机的辅助指标。在箱体或平台整理区间，换手率至少应达到80%，换手率达到100%以上则突破成功的概率更大。
第四，有的庄家在5日、10日、30日三条均线黏合时，控制股价先向下突破，造成庄家出货假象，构筑空头陷阱，随后翻身向上突破，连创新高。
4.均线向上发散信号
（1）首次交叉后向上发散。均线系统短期均线、中期均线、长期均线从向下发散状态逐渐收敛，之后转为向上发散状态。这种情况若出现在下跌后期，则是买进信号，后市看涨。向上发散的角度越大，后市上涨的潜力就越大。向上发散若得到成交量的支持，则信号的可靠性更强。
图8-6，方正证券（601901）。从2013年12月的走势中可以看出，股价经过长期下跌调整后，下跌力度渐渐减弱，空头发散的均线系统渐渐出现收敛，转而形成金叉，然后开始出现多头发散，随后出现一轮大幅上涨行情。
（2）再次交叉后向上发散。该情形出现在涨势中途，均线系统曾出现过一次向上发散（可以是黏合发散，也可以是交叉向上发散）。不久，向上发散的均线又逐渐开始收敛，短期均线、中期均线、长期均线收敛后再次向上发散。这是很好的买进信号，后市继续看涨。距离上一次向上发散的时间越长，继续上涨的潜力越大。
图8-7，国元证券（000728）。股价见底后庄家入驻，进行了长时间的筑底工作。2014年7月，均线系统从空头发散慢慢收敛后，首次交叉向上并出现多头发散。之后股价回落整理，多头发散的均线系统渐渐收敛。洗盘整理结束后，2014年9月，均线系统再次向上多头发散，从此展开主升浪行情。
这是庄家与散户进行的一场游戏。当庄家开始拉升股价，促使均线向上发散时，散户会跟风买入。拉升一段距离后，庄家就会把股价打压下来，从而促使一些短线交易者出逃。等到大量筹码回到庄家手中后，敢跟庄家玩的交易者少了，这时庄家就会让均线再次向上发散，股价随后进入主升浪行情。可见，均线再次向上发散是跟着庄家做多、搭顺风船的一个极好机会。
5.银三角买入信号
股价经过一轮下跌调整后，在底部企稳，接盘力量增大，股价开始转势向上。短期均线先后金叉中期均线和长期均线，随后中期均线也金叉长期均线，此时长期均线呈上升趋势。通过一系列的交叉，在均线系统中会形成一个尖头向上的不规则三角形，这个三角形称为银三角，是一个较好的买入信号。
图8-8，兴业证券（601377）。股价经过充分的调整后，在底部逐步放量，股价稳步推高，表明资金介入明显。
2014年6月股价向上突破，5日均线分别向上金叉10日、30日均线。随后10日均线又金叉30日均线，30日均线从平走转为上翘走势。此时在均线系统中形成一个尖头向上的不规则的三角形，符合银三角形态特征，是一个较好的买入点。其后该股强劲向上攀升，累计涨幅较大。
6.金三角买入信号
在底部区域出现一个银三角形态之后，股价出现小幅向上攀升。庄家洗盘换手或调整后，股价再次发力向上，预示行情即将进入主升浪阶段。
此时，短期均线金叉中期和长期均线，随后中期均线金叉长期均线。此时长期均线呈上升趋势，在均线系统中再次形成一个尖头向上的不规则三角形。在银三角后面出现的三角形称为金三角，为介入信号。如果回调确认成功，应大胆加仓买入，短期获利概率极大。
图8-9，明家科技（300242）。该股见底后渐渐向上回升，2013年10月，在底部出现一个尖头向上的银三角形态。不久，庄家为了今后更好地炒作和撤退，便进行洗盘调整，股价出现回落走势。
2014年1月，股价在前期低点附近获得强大支撑，随后又形成一个向上的三角形态，即5日均线金叉10日、30日均线后，10日均线又金叉30日均线，此时30日均线呈上升趋势，从而构成一个理想的买入点。其后该股进入牛市上涨行情。
需要注意的是，银三角和金三角从图形特征上来说并没有什么区别，其不同之处在于出现的时间有先有后，位置有高有低。习惯上把先出现的尖头朝上的不规则三角形称为银三角，把后出现的尖头朝上的不规则三角形称为金三角。通常来说，金三角的位置要高于银三角，但有时也可能平于或略低于银三角。从时间上来说，它们相隔时间越长，金三角的含金量越高。
就技术角度而言，金三角买进信号的可靠性要比银三角高，其原因是，金三角的出现既是对银三角做多信号的再一次确认，又说明多方在有了前一次的上攻经验后，这次准备得更加充分，成功概率自然会更大一些。根据经验分析，在银三角处买入股票，日后成功与失败之比为7：3。在金三角处买入股票，日后成功与失败之比为8：2。
二、均线卖出技巧
在股市中，买点很重要，但卖点更重要，因为卖点是兑现盈利或停止亏损的最终手段。要保住胜利果实，应该讲究卖出技巧。
下面介绍一些依据均线短线卖出的技术。
1.死叉卖出信号
短线均线由上向下穿越长期均线，长期均线向下移动，称为死叉信号，死叉信号后市看跌。两线交叉的角度越陡ll!肖，卖出信号越强烈；角度越平坦，卖出信号越弱小。中期均线下穿长期均线形成的死叉信号，强度要大于短期均线与长期均线形成的死叉强度，而后者的信号强度又大于短期均线下穿中期均线形成的死叉。
图8-10，北方创业（600967）。该股经过大幅炒作后，庄家获利非常丰厚，在高位不断派发获利筹码，从而导致股价渐渐走低。2014年9月12H，5日均线向下死叉10日均线，随后再次死叉30日均线，10日均线向下死叉30日均线，说明上方股价遭到重大压力，这是多头获利了结的信号。从此股价进入弱势调整走势。
需要注意的是，不同的死叉卖出信号也是不一样的，信号也有强弱之分，可靠性也有高低之别。通常来说，时间长的两条均线死叉，要比时间短的两条均线死叉来得强，提示的做空信号也相对比较可靠。比如，5日均线与10日均线死叉时卖出，比10日均线与30日均线死叉时卖出的可靠性要差一些。
此外，死叉信号与长期均线运行的方向也有关。比如两线死叉时，如果长期均线向下移动，其卖出信号较可靠；如果长期均线平行移动，其卖出信号一般；如果长期均线向上移动，其卖出信号的可靠性较差。
2.拒绝金叉信号
股价见顶后出现小幅下跌，由于庄家没有完成出货目标，会再度将股价拉起。当5日均线即将与10日均线形成金叉时却擦肩而过，拒绝金叉，5日均线反转掉头下行，10日、30日均线继续走弱。此时无论成交量放大与否，也不论日K线收阴收阳，均表明反弹或自救行情即告结束，后市将再陷跌势，应是卖出机会。
或者，由于反弹行情力度比较大，5日均线掉头向上与10日均线构成金叉，但很快（大约3〜5个交易日）5日均线再次与10日均线发生死叉，10日均线和30日均线继续保持向下走势。此时不论成交量放大与否，也是理想的卖出信号。
再或者，由于庄家发动强大的反弹行情，5日均线和10日均线构成金叉后，继续向上与30日均线形成金叉，但股价涨幅不大。5日、10日均线在30日均线上方维持一段时间的震荡后，不久5日均线再次与10日均线发生死叉，继续向下有效击穿30日均线，30日均线维持向下走势，使前面的金叉信号成为一个多头陷阱，与拒绝金叉信号具有同样的效果。此时不论成交量放大与否，也是理想的卖出信号。
以上三种现象都表明庄家出货态度坚决，反弹行情结束，即将出现新一轮跌势。技术派分析人士认为，如果K线触及短期均线（5日、10日均线）并在均线下方收阴线，当日股价下跌，预示着股价受到短期压力，后市仍将走低。若K线与短期均线距离过大，则说明短期获利筹码增多，股价上涨有压力。如果K线触及短期均线并在其上方收阳线，说明股价受到短期支撑，后市上涨的可能性较大。若K线拉大与短期均线的距离，则可能会有反弹出现。
同样，在上涨或下跌的时候，K线触及中期（30日、60日均线）或长期均线（半年线或年线）时，均线都会产生支撑或阻力作用，这时也是中短线操作的买卖点。
图8-11，京运通（601908）。股价创出高点后继续下跌，2014年4月出现几天的小幅反弹走势。当5日均线和10日均线即将与30日均线形成金叉时，4月28日却出现一根跌停大阴线。均线系统拒绝死叉，30日均线持续下行，说明市场没有真正企稳，此时股价上涨只是弱势反弹而已，应在30日均线附近做离场操作。
3.均线向下突破信号
（1）高位黏合向下突破信号。股价经过大幅炒作后，庄家在高位形成出货区域，使5日、10日、30日均线在高位黏合在一起（黏合越紧，黏合时间越长，则下跌力度越大）。庄家基本完成出货任务后，股价向下运行，5日均线摆脱黏合开始向下，10日、30日均线尾随其后跟着向下，均线系统出现空头排列，表明中短期下跌行情即将产生。此时不论成交量是否放大，都是一个见顶信号，应及时获利了结。
图8-12，海通证券（600837）。庄家将股价炒高后，维持高位震荡走势，目的是使手中的筹码卖出好价钱。均线系统在高位走平后形成黏合状态，此时庄家不断地向外派发筹码。2015年6月，当庄家基本完成派发任务后，股价向下破位，黏合一起的均线系统开始向下发散，均线系统出现空头排列，股价出现较大的下跌走势。当均线系统在高位出现黏合状态时，应提髙警惕，加强防范，一旦被套，可能一年半载难以脱身。
（2）中途黏合向下突破信号。股价见顶并经过一波小幅下跌行情后，由于庄家没有顺利撤退，于是出现护盘式出货，就在高位形成一个横向盘整区域，5日、10日、30日均线在高位黏合在一起（黏合越紧，黏合时间越长，后市爆发力越大）。
如果某日5日均线脱离10日、30日均线向下运行，10日、30日均线也随之向下，均线系统出现空头排列。MACD中的BAR红柱缩小或绿柱增长，表明新一轮跌势行情即将产生，此时无论成交量放大与否，都应加入空头行列，以免造成更大的损失。
图8-13，上海石化（600688）。股价见顶回落过程中，由于庄家未能顺利完成出货计划，于是在高位形成横盘整理走势。此时5日、10日、30日均线几乎黏合在一起，持续时间长达一个多月。不久，股价渐渐向下滑落，脱离平台整理区域，均线系统呈现空头发散状态，此后股价出现新一波下跌走势。
4.均线向下发散信号
（1）首次交叉后向下发散。均线系统中短期、中期、长期均线从向上发散状态逐渐收敛，之后转变为向下发散状态。这种情况若出现在涨势后期，则是卖出信号，后市看跌。向下发散的角度越大，后市下跌的力度越大。交易者遇此信号时应及时做空，一旦形成向下发散，常会出现较大跌幅。
图8-14，华锦股份（000059）。在大幅反弹的高点，原先均线系统呈现多头排列。由于后续上攻力量减弱，2013年3月，多头发散的均线渐渐收敛，之后形成空头发散，股价由多头市场转为空头市场，后市股价理应看跌。
（2）再次交叉后向下发散。该情形出现在跌势中途，均线系统曾出现过一次向下发散（可以是黏合发散，也可以是交叉向下发散）。不久，向下发散的均线又逐渐收敛，短期、中期、长期均线收敛后再次向下发散，这是很好的卖出信号，后市继续看跌。一般来说，第一次向下发散时卖出成功率最高，越到后面，成功概率越小。
图8-15，新五丰（600975）。庄家将股价拉高后在高位出货，股价渐渐回落，均线系统由多头发散转向空头发散。经过一段时间的下跌调整后，股价开始企稳，庄家对技术形态进行修复，空头发散的均线系统渐渐收敛。但因长期均线下压，均线系统再次出现空头发散，从而引发新一轮下跌行情。见到均线再次向下发散的信号时，短线交易者应及时退出观望为好。
5.死亡角卖出信号
股价经过一轮上涨后出现滞涨走势，股价开始转升为跌。之后短期均线由上向下穿过中期、长期均线，随后中期均线下穿长期均线，长期均线随之下行，从而在顶部形成一个尖头向下的不规则三角形，此三角形称为死亡角。
出现死亡角，表明空方已积累了相当大的杀跌动能，是一个典型的卖出信号。根据经验分析，在股价前期涨幅较大的情况下出现死亡角，日后股价下跌和上涨的比例为8：2。
图8-16，国金证券（600109）。该股前期被大幅炒高，庄家在高位成功派发了大量获利筹码后，股价开始出现向下回落走势。2015年6月，5日均线向下死叉10日、30日均线。几天后，10日均线又死叉30日均线，30日均线从上行状态转为下行走势，从而构成一个尖头向下的不规则的三角形，这个三角形就是死亡角。这种走势表明空方已积累了相当大的杀跌能量，后市将有一波下跌行情出现，此时应尽快离场观望。此后该股出现中期下跌调整走势。
