第四节    趋势分析

一、总体印象

盘面反映一切。每一只股票都有一幅走势图，炒股就看一幅图，这幅图是庄家“思想”在盘面上的综合反映。通过图表走势、形态、方向等变化，可以窥视庄家坐庄意图，了解坐庄成本、操盘手法、控盘程度、涨跌幅度以及盘面真假等，从而判断庄家想干什么，将要干什么。也就是通过图表演变，研判庄家的内心意图，进而决定自己的买卖行为。

打开个股的走势图后，如何从这幅图中看出股价趋势、发展潜力以及庄家的意图，这就是看图的学问。走势图有时直观可见，有时含而不露，虚虚实实，千变万化。根据多年的看盘经验，看懂走势图可以分为以下四个步骤。

（1）压缩全图。观察个股的总体走势，确定股价处于上升趋势还是下降趋势。根据不同的趋势，采取相应的操作策略。

（2）判断个股所处的大致阶段。判断股价处于底部区域、顶部区域还是上升（下跌）途中的拉升（打压）或整理区域，根据不同区域选择买卖时机、仓位轻重，以及是短线还是中长线操作。

（3）总体“印象”好的个股，确定为目标个股。之后进一步了解个股基本面情况，包括股本大小、财务指标、最新大事等。

（4）根据“总体印象”分析盘面强弱、量能大小、波动规律以及未来发展潜力和趋势变化。然后结合K线、形态等判断庄家意图，跟踪观察，寻找最佳买卖时机。

观察走势图的重要因素，主要包括总体印象、股价位置、庄家意图（包括庄家成本、庄家实力、控盘程度、庄家手法、炒作目标）、股本结构、投资价值、量价关系、时空关系、运行周期以及大盘点位、市场气氛等，这些要素对股价短期波动影响非常之大。

二、运动趋势

“价格沿趋势运动”，是技术分析的三大假设前提之一。在没有外来因素影响时，股价是按一定的规律运行的。正因为这样，才有可能对市场趋势进行分析预测。趋势分析包括支撑与压力分析，趋势线与轨道线分析，以及黄金分割线、百分比线、扇形线、角度线和速度线等。

根据股价运行趋势不同，可分为上升趋势、下跌趋势、平行趋势三种。

（1）上升趋势。股价的上升波动过程中，将股价的至少两个明显低点连线，且这条直线是向上倾斜的，就形成了上升趋势线。这条线对股价短暂下跌具有一定的支撑作用，故又称为支撑线。股价每次回调到这条线附近时，一般会得到支撑而向上弹升，可以视为买入信号。如果股价最终跌破这条线，预示后市将扭转升势，此时趋势线失去原有的支撑作用。

确定上升趋势线的口诀是：上升趋势途中，低点连低点，直线向上倾。

在上升趋势中，虽然股价也有短时间的下降现象，但不会改变上升的大方向，股价不断出现新的高点，使偶尔出现的下降调整黯然失色。下降调整结束后，会推动股价进一步上升。此时，短线交易者可以在上升趋势线附近（支撑线）入场，利润目标可以适当放大一些，盈利点可以设在趋势线的通道线附近（通道上轨线）。如果整体市场走势强劲，盈利目标还可以设得更高一点儿。

图6-27，新华锦（600735）。该股从2014年7月开始步入上升趋势，形成一条清晰的上升趋势线。股价每次回落到上升趋势线附近时，都得到有力的支撑而回升，短线可以在趋势线附近择机介入。

（2）下降趋势。在股价下降波动过程中，将股价的至少两个明显高点连线，且这条直线是向下倾斜的，就形成了下降趋势线。这条线对股价短暂上涨具有一定的压力作用，故又称为压力线。股价每次上涨到这条线附近时，一般会遇到阻力而向下回落，可以视为卖出信号。如果股价最终突破这条线，预示后市将扭转跌势，此时下降趋势线失去原有的压力作用。

确定下降趋势线的口诀是：下跌趋势途中，高点连高点，直线向下倾。

在下降趋势中，股价不断出现新的低点，使交易者心情悲观，人心涣散，短暂产生的回升反弹走势难以扭转下降的大趋势。在下降趋势中，短线交易者只能做超跌反弹，利润空间应当缩小一些。当股价反弹到下降趋势线（压力线）附近时应果断离场。

图6-28，朗科科技（300042）。在股价下降过程中，连接两个波动高点，就画出一条下降趋势线。下降趋势线不断压制股价向下走低，股价每次反弹到该趋势线附近时，都遇阻回落。短线应当在股价反弹到趋势线附近时选择离场。

（3）水平趋势。如果图形中后面的高点和低点与前面的高点和低点相比，没有明显的高低之分，几乎呈水乎延伸，这时的趋势就是水平趋势。水平趋势表明在一段时间内买卖双方处于相对平衡状态，供求暂时平衡，有时也把这种横向运动趋势称为“无趋势”。

当股价多次触及水平趋势线得到支撑展开反弹，将至少两个明显的低点连接，就称为水平支撑趋势线。相反，当股价多次触及水平趋势线受到阻力回落，将至少两个明显的高点连接，就称为水平压力趋势线。

在水平趋势中，市场不会朝一个方向单边运行，股价上升到前期高点附近时，一般会遇到阻力回落。当股价下跌到前期低点附近时，大多会遇到支撑而回升，总体呈现矩形或箱体运行。确定市场为水平趋势时，短线交易者就可以进行高抛低吸操作了。

图6-29，劲胜精密（300083）。该股从2013年11月至2015年1月运行于一个不规则的箱体之中，股价呈现横向运动。此时短线可以根据箱体的上下轨进行短线高抛低吸操作。

需要指出的是，无论什么样的趋势，都会有终结的一天。老趋势总会被新趋势替代，趋势不断循环交替，市场逐步发展繁荣。老趋势以何种方式结束，新趋势以什么样的形态出现，是技术人士关注的重点。上升趋势开始意味着下降趋势结束，反之，下降趋势开始也意味上升趋势结束。

一般来说，主要趋势是中长线投资者考虑的目标，对于趋势中的短期变动不会去理会。大多数交易者都会顺应趋势，追随市场的上升趋势和下降趋势，常常放弃对横向趋势的关注。

短线交易者为什么要关注长期趋势呢？因为在一个长期趋势中，股价通常会出现波段走势，即在一个大的趋势中包含着若干小的、方向各异的趋势，其中有上升的，有下降的，也有水平方向的，它们都是对大趋势的调整或加速。不同性质的趋势，短线交易者的操作方法和要求都是不一样的。明白当前市场处于什么趋势状态后，就可以确定自己的短线操作方法。

三、浪形结构

股市升跌具有韵律，呈波浪运行，一个完整的基本循环由上升5浪（推动浪）和下跌3浪（调整浪）共八个波浪组成。

在多头市场中，第1波为初始期，非常像反弹浪；第2波为第1波升幅的调整，是研判后市强弱的关键；第3波为最具爆发力的一波，大多是主升浪；第4波为第3波的调整浪，多空双方争斗激烈；第5波为最后的上升浪，一般来说后劲不足，力度有限。

在空头市场中，A浪为多翻空的大转变，市场出现下跌；B浪为反弹浪，是最后的出逃机会；C浪是中期调整浪，破坏性的下跌导致市场极度疲惫。

短线交易者应当明确当前市场处于什么浪形之中，了解每一波浪的市场特征和性质，这是确保短线盈利的大前提。如果在浪尖上盲目买入，就容易高位套牢。同样，在谷底草率抛出筹码，就会错失获利良机。

在分析浪形时，必须牢牢掌握以下铁律。

（1）在1、3、5三个浪中，第3浪绝对不是最短的浪，往往是最长的浪，且成交量大增。

（2）第2浪的低点不能低于第1浪的起点。

（3）第4浪的底不能与第1浪的顶重叠。但出现在倾斜三角形中的第5浪中的次一级（4）浪可以低于（1）浪浪顶，这是波浪理论的唯一特例。

（4）调整浪中的C浪必定可以细分为5个次一级的浪，即C浪必须以5个子浪运行，且C浪运行有相当的破坏性。

（5）第4浪大都以盘整形态出现，呈现出三角形或矩形整理等形态。

（6）不管上升趋势还是下跌趋势，第5浪的幅度通常比第3浪小，且其涨跌速度是最快的。但当第5浪为延伸浪时，其涨跌幅度则是最长的。