第二节    移动平均线交易模式

前面我们已经讲过用移动平均线确认趋势的一些方法，在这里我们要深入地了解用移动平均线作为趋势确认标志的一些胜算较高的交易讯号。

移动平均线是以道・琼斯的“平均成本概念”为理论基础，采用统计学中“移动平均”的原理，将一段时期内的股票价格平均值连成曲线，用来显示股价的历史波动情况，进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析方法，帮助投机者确认现有趋势、判断将出现的趋势、发现过度延升即将反转的趋势，是道氏理论的形象化表述，也是应用最普遍的技术指标之一。

最常用的移动平均线周期为5日、10日、30（20）日、60日、120日和240（250）日。其中，5日、10日、30（20）日均线为短期移动平均线；60日和120日均线是中期均线指标，也称季均线指标；240（250）日均线是长期均线指标，称做年均线指标。当然，如果你想要更稳定的长期趋势指标，那么采用320日和360日均线则是不错的选择。

相对于多条均线指标而言，当股指或股价上涨时，移动平均线从底部由大周期到小周期依次托着K线有序排列，K线在移动平均线的左上方运行，这种现象就叫做多头排列或多头市场。当股价（指数）呈多头排列的时候，是投机者买入股票和持股有股票的时期。

反之，当股价或股指下跌时，移动平均线则会从顶部由大周期到小周期依次压制K线不断下跌，K线在移动平均线的左下方运行，这种现象叫空头排列或空头市场。当股价（指数）呈空头排列时，是投机者卖出股票和持币等待的时期。

移动平均线运行一段时间后，会随着市场流动性的强弱变化出现波峰和波谷，这种现象就是技术派投机者所说的转折点，通常预示着趋势的转变。

在上涨趋势中，当某一周期的移动平均线向上运行到一定程度，无法再创新高，并显示波峰形态向下掉头，股价随着短周期的移动平均线向下穿越长周期的移动平均线时，即是该趋势逆转下行的征兆，属于新趋势的转折点，又称卖出时机。

反之，在下跌过程中，当某一周期的移动平均线向下运行到一定程度，无法再创新低，波谷形态向上掉头，股价随着短周期平均线向上穿越长周期平均线时，即是该趋势逆转上行的征兆，又称买入时机。投机者应紧跟移动平均线的运行，通过转折点（波峰和波谷）及时把握买卖时机。

在第二章中我们已经对单条均线所表现的趋势特征有了足够的了解，所以，在本节中，我们将根据移动平均线的趋势特性和转折特性，来讲解市场中最常用的另外几种移动平均线的讯号模式。

需要说明的是，投机者必须知道，我们所讲述的所有图示和讯号都只是在向你讲解趋势信号的形态模式，让你能够更好地理解趋势讯号的基本本质，最终能不能赚到钱，还要看投机者对各种技能的把握和运用。换言之，实践而得的经验才是无法取代的能力。

一、单线穿越

单线穿越，是指一条短期移动平均线上穿一条相对长期的移动平均线所形成的穿越形态，这种讯号形态也被投机者称为均线的黄金交叉或双线交叉。单线穿越包括三种周期形式：短期单线穿越、中期单线穿越和长期单线穿越。

（一）短期单线穿越讯号

短期单线穿越讯号是指股价随着一根短期的5日均线（也可以是10日均线），自底部向上逆转形成谷底，并最终上穿30日均线（或者是20日均线）形成的短期趋势交叉讯号。该讯号出现时，预示着一段短周期的趋势正在形成。如图4-2-1所示。

从图中我们可以看到，亚泰集团的股价自2011年2月6.10元触底回升，再没有创出新低，而是形成一个波谷之后便向上运行，随着股价和5日均线上穿30日均线这一讯号的出现，一段短期趋势便形成了。

当然，基于市场走势的多变性和复杂性，我们事后看，似乎各种讯号的模式都是非常明显的，但要想在现实交易中准确拿捏短期交易讯号并不容易。但是，如果投机者能够将这种短期趋势的讯号模式运用到周线图或月线图中，基于周线图和月线图的稳定特性，做较大周期的交易（中期、长期交易），可以让投机者具有更大的胜算。如图4-2-2所示。

从图中我们可以看到，百大集团的股价自2008年11月3.18元触底回升之后，开始向上运行，随着股价和5日均线上穿30日均线这一讯号的出现，一波级别较大的上涨趋势便形成了，此时买入股票便是一笔胜算最高的交易。

（二）中期单线穿越讯号

中期单线穿越讯号是指股价随着一根短期的10日均线，自底部向上逆转形成谷底，并最终上穿60日均线（或者是120日均线）形成的中期趋势交叉讯号。该讯号形态出现时，预示着一段周期较长的中期趋势正在形成。如图4-2-3所示。

从图中我们可以看到，南通科技的股价自2010年7月8.63元触底回升，形成一个向上运行的波谷。随着股价和10日均线上穿60日均线形成上涨交叉，一段中期上涨趋势便形成了。之后，股价便逐波延续这一趋势，上涨幅度达30%以上。

与短期穿越相同，为了能够在现实交易中准确拿捏短期交易讯号，进一步提高交易胜算，投机者依然可以将这种交易模式运用到周线图中，做大周期的交易（长线交易）。如图4-2-4所示。

从图中我们可以看到，星湖科技的股价自2008年11月2.1.元开始触底回升，向上运行，没有再创新低。随着股价和10日均线上穿60日均线，此时逐步买入股票，便是胜算最高的长期交易策略。随后波大级别的行情（牛市）便形成了，上涨幅度达150%以上。

（三）长期单线穿越讯号

顾名思义，长期单线穿越讯号就是股价随着60日均线（也可以是30日均线），自底部向上逆转形成谷底，并最终上穿长期250日均线（或者是240日均线），形成大周期趋势交叉讯号。该讯号形态出现时，预示着一波长期趋势正在形成——牛市即将到来。如图4-2-5和图4-2-6所示。

从图4-2-5中我们可以看到，青海华鼎的股价自2006年2月上穿250日均线之后，60日均线随后也上穿了250日均线，形成上涨交叉。随后，股价开始震荡上行，一波大级别的上涨趋势就这样形成了。如果此时该股正处于价值低估区域，投机者就可以大胆买入，并长期持有了。

图4-2-6中我们可以看到，此后，青海华鼎的股价一直蜿蜒上涨到12.54元，上涨幅度达300%以上。

由此可见，当长期单线穿越讯号出现时，股价若能持续向好，通常都意味着牛市的到来，此时逐步买入股票，不但能够提高交易胜算，还能提高预期收益。

然而，我们所讲的单线穿越讯号的均线参数值，只是比较常用的几种周期参数值，你还可以采用100日均线穿越350日均线作为长期买入讯号，甚至采用斐波那契数字作为参数值，比如55日或89日均线上穿233日均线、144日均线上穿277日均线等。总之，采用单均线穿越讯号的均线参数值，完全取决于投机者自身对市场的认识，只有普遍的参数值，而没有固定的参数值。

二、双线穿越

双线穿越是在单线穿越的基础上形成的一种优化措施，其目的是进一步优化单线穿越的讯号模式的确定性，所以双线穿越也称三线交叉，是指一条短期均线上穿两条相对长期的均线，或两条短期均线上穿一条相对长期的均线所形成的穿越形态。双线穿越包括三种周期形式：短期双线穿越、中期双线穿越和长期双线穿越。

（一）短期双线穿越讯号

短期双线穿越讯号要比单线穿越讯号更加稳定可靠。短期双线穿越是指股价随着短期的5日均线和10日均线，自底部谷底向上逆转并穿越30日均线（或者是20日均线）形成的短期趋势讯号。该讯号出现时，预示着一段短期趋势正在形成。如图4-2-7所示。

从图中我们可以清楚地看到，钱江生化的股价自2011年1月下旬的6.42元止跌回升，并于2月初上穿30日均线，不久5日均线和10日均线也上穿了30日均线，一波短周期的上涨趋势形成了，此时就是投机者买入股票的最佳时机。与单线穿越讯号模式一样，双线穿越模式也可以用于周线图和月线图中做中期和长期交易。

（二）中期双线穿越讯号

中期双线穿越讯号是指，股价随着短期的10日均线和20日均线，自底部谷底向上逆转并穿越60日均线（也可以是90日和120日均线）形成的中期趋势讯号，该讯号出现时，预示着一波中期趋势正在形成。如图4-2-8所示。

从图中我们可以清楚地看到，钱江生化的股价自2008年11月初的1.84元止跌回升，并于12月前后正式上穿60日均线，随着行情的震荡走高，10日均线和20日均线也先后上穿了60日均线，一波周期较大的上涨趋势便形成了。投机者若在图中买入讯号出现时买入股票，就是胜算最高的交易。

（三）长期双线穿越讯号

长期双线穿越讯号是指股价随着短期的60日、120日和150日均线自底部谷底向上穿越250日均线（也可以是240日和350日均线）形成的长期趋势讯号。该讯号出现时，预示着牛市来临，一波长期上涨趋势正在形成。

基于这种讯号模式可以有效地与公司的资产价值相互映现，这种讯号模式和长期单线穿越，以及下面我们要讲述的长期多线穿越讯号和狼巡指标中的各种讯号模式，都是我最热衷、也被证实为最有效的长期讯号模式。

买入的方法很简单，就是当那些绩优股的股价进入价值低估区域时，如果该股的走势出现上述讯号，投机者就可以逐步买入股票（如何评估该股的价值和质地优劣，以及如何将其与价值相互结合运用，我们在后面的章节中有专门的讲述，在这里你只需要有这样一个概念即可）。

我们来看图4-2-9和图4-2-10。

从图中可以看到，鲁抗医药的股价自2005年7月的最低价1.22元的谷底开始企稳回升，随着短期的60日均线上穿120日均线和250日均线，形成双线穿越（也称三线交叉）讯号后，行情逐步进入牛市，一波长期上涨趋势逐步形成。所以，若该股此时正处于价值低低估区域时，在图中所标注的买入区域买入股票，就是胜算最高的买入时机（时期或区域）。

下面的三幅图示，则是60日、150日和250日三条均线相互交叉形成的双线穿越讯号。如图4-2-11—图4-2-13所示。

从图4-2-11—图4-2-13中可以看到，股价自谷底企稳回升后，随着短期的60日均线上穿150日均线和250日均线，形成双线穿越（三线交叉）讯号后，行情逐步进入长期上涨趋势。之后，随着150日均线再次上穿250日均线，一波长期上涨趋势便再一次被确认。随后，股价便持续震荡上行，行情进入长期上涨趋势。所以，若该股此时正处于价值低估区域时，逐步买入该股就是在做胜算最高、收益最高的交易。

三、多线穿越

多线穿越讯号也称多线交叉讯号，是指股价随着短期的5日、10日、20日（也可以是30日）依次上穿60日、120日、250日（也可以是240日和350日）均线形成的长期趋势讯号。该讯号模式的均线参数也是众多行情软件中最常用的默认参数值。该讯号出现时，预示着一波长期上涨趋势正在形成，牛市即将来临。

我们来看图4-2-14和图4-2-15。

从图4-2-14中我们可以看到，江中药业的股价随着5日、10日、20日（也可以是30日）均线依次上穿60日、120日、250日均线形成长期上涨讯号，股价逐步蜿蜒盘升，一波长期上涨趋势渐渐形成。从图4-2-15中可以看到，江中药业的股价最高上涨到20.28元（复权后）。在图中标注的买入讯号处买入股票，不但可以提高交易胜算，还可以提高收益率。

同样的讯号模式，我们再来看另一组图例。我们依然以江中药业的走势图为例，如图4-2-16所示。

从图4-2-6中我们再次看到该讯号模式的可靠性。随着股价和5日、10日、20日均线依次上穿60日、120日、250日均线，股价在250日均线上方，经过一段为期6个月的长期整理之后，便再次创出新高，蜿蜓上行，步入长期上涨趋势。

可能有些投机者会说：''这些都是事后总结的结果，在现实交易当中，很多情况下，我们所碰到的行情走势并不那么规范。甚至有时候，我们根据一个完美的讯号模式买入之后，市场并没有上涨，而是再次陷入下跌或大幅震荡的行情走势之中。”

在这里，我就回答你的这个问题，相对于交易大周期的长线投机者，这样的情况总是频频发生。当一个标准的讯号模式形成时，我们总会信心满满地买入，可是当我们买入之后，行情却并没有持续上涨，而是逆转下跌了。如图4-2-17所示。

从图4-2-17中我们可以看到，西藏旅游的股价走势在2003年到2006年之间的底部区域可谓波澜起伏，无章可循。无论按照上面我们所讲述的哪种方法交易，投机者都会面临震荡出局的命运，甚至出现大幅亏损。

我们如何解决和应对这个问题呢？如果按照一般的技术分析方法，最佳做法就是当股价跌破250日均线或120日均线5%~10%且无法返回250日均线上方时，止损出局或逐步减仓。这些方法都正确。但我要教给你的是另一种方法，也是我最热衷的一种交易方法——确立价值区域的交易方法（在这里我先简单地讲述一下，让你有一个概念，有利于继续下面的内容，比较详细的内容，在后面的章节中我们会逐步深入）。

首先，我要介绍一下这种交易方法的概念。在前面我们已经讲过，在股票市场中，即便是趋势交易，也需要投机者研究股票的价值，这与技术分析并不矛盾。研究股票的价值不但可以帮助投机者评估一只股票的质地好坏，还能帮助投机者评估一只股票的价值是否被市场高估。如果投机者在买入一只股票的时候忽略了价值研究，就很容易在高位买入被市场高估的股票，增加买入风险。事实上，如果一只股票的股价被市场明显高估，其买入的技术讯号夭折的几率就会增加。

反之，如果投机者在买入一只股票之前能够正确地评估其价值，并正确评估该股的价值低估区域（比如2倍以下的市净率或1倍左右的市销率），在该股的价值低估区域按照上述的技术分析方法买入股票，即使股价下跌了也不用怕了，甚至还可以买入更多，因为你已经有了一盈利的确定性，即股价低估的那一部分利润。换言之，如果你能够在一只股票的价值低估区域按照本节中的技术讯号买入股票，之后忽略这期间的任何波动，长期持有，一直等到牛市到来，定会让你惊喜连连。这就是我一贯提倡的将趋势交易与股票价值相互结合的“大势交易法”，也可以称为''趋势型价值交易”。

简言之，我们需要通过价值研究来判断一只股票是否处于价值低估区，通过技术分析方法来掌握最高胜算的买入时机。这两者的完美结合，才是“大势交易法”的精髓所在。

我们接着看图4-2-18—图4-2-21。

从图4-2-18中我们可以看到，西藏旅游最低价是2004年1月左右的2.51元，股价处于历史低点。

从图4-2-19—图4-2-21中可以看到，西藏旅游2003年的每股净资产是1.0440元，净资产收益率是1.62%；到了2004年，其每股净资产是1.1760元，净资产收益率是11.23%，与2003年相比增幅达593.21%。接下来，我们再看其2005年的业绩增长情况。2005年其每股净资产是1.3314元，净资产收益率是13.73%，同比增长22.26%o换言之，当时的股价虽然大幅波动，但介于其股价只为当时资产价值的3倍左右（大部分资产类股票比如房地产、重工业等的市净率应该低于2倍甚至1倍以下才属于低估，而科技含量较高的软资产类股票和高成长性股票的市净率可以高于3倍，但最高不应超过3.5倍，投机者应根据不同的行业类型，确定不同的低估标准）明显属于低估。所以，即使其股价跌破了250日均线，也可以继续持有，甚至还可以继续买入，以求得更低的成本优势。

从图4-2-18中我们可以看到，如果投机者能够正确理解价值区域，把握价值规律，长期持有西藏旅游，当熬过那段低迷的时期，随着市场的整体向好，投机者必能获得不菲的收益。

事实证明，能将正确的价值理念融入自己的趋势交易中的投机者，不但能够买到价值低估的便宜货，还能准确地把握最佳的买入时机。

在第三节中，我们将继续讲述这种交易方法的其他模式。因为这几种讯号模式是投机者最常用的重要且有效的交易模式。