赢家与输家的区别

1993年2月(第30卷第2期) 

对20位赢利交易者和 30位赔本交易者进行建模的结果。

在生活中，我们几乎每一件事都是通过研究优秀人士而学会做好的。通过观察一个叫鲁斯·鲍威尔的小孩，我学会了打橄榄球。通过观察保罗·哈伯，我学会了打手球。

用高科技行话说，这叫做建模：发现某个优秀人士，仔细观察他们每一个动作及信仰，揭露他们在其特定领域之所以优秀的原因，随后将那种优秀的特质铭记在心并身体力行。

托尼·罗宾斯目前是这项技术的主要倡导者，据我所知也可能是在人类建模上花费最多时间的人。托尼将建模定义为发现促使某人完成某项任务的内部表示 及行为之顺序的过程。这种策略的组成成分包括信念、行为和语言。

信念系统是赢利期货交易者与赔本期货交易者之间区别的关键之处。首先， 我谈件真实案例：在最近一次实验中，癌症患者接受了化学疗怯，其中超过60%的患者出现了这种"疗放"的典型症状，如呕吐、恶心、落发及精力减退。

然而，上述患者服用的是一种惰性的安慰剂。 

患者的信念造成他们的实际问题。我们也是如此。这是我知道的。过去两三年来我一直仔细记录着与期货赢家和输家进行的交谈，从心理层面了解他们的交 易风格以及信念。你在有关书籍和杂志里读过了一些关于我以其建模的交易者的故事。部分赢家需要保密。多么大的发现呀！赢家与输家在期货交易方式上存在重大区别。

可能最有趣的发现是交易赢家和输家也存在重大的相似性。让我们首先来看 看他们的相似之处吧。

他们之间的共涵之处

赢家和输家都对交易着迷。这是他们的生活。无论赢家、输家，交易都是他们的最爱，而且他们都是极端主义者。我所知道的最大的输家交易时所具有的力量度与精力和任何一个赢家都不相上下。因此，将渴望和动机划去，他们不是造成差别的元素。

我发现的另一共同点是这两类人均很少有关系密切的同性朋友。男性交易者最多有一个强壮的男性朋友，女性交易者同样如此。无论赢家、输家，充满激情 的商品期货交易者都不是社交达人。

我此前提及的极端主义者特征在两组交易者的生活中随处可见。两组人似乎 具有极端的生活方式和信念。他们对世界的整体看法大多非黑即白，很少存在介于黑白之间的灰色区。我认为这正是给输家带来如此多麻烦的原因……他们全身 心地致力于交易，但是既然他们从一开始做错事，因此他们的灾难相当大或者相当稳定。

他们的不同之处

首先，让我们谈谈输家，以下就是我发现他们所具有的共同点。他们大多数人都抱有这样的想法：将 1万美元变为 100万美元，越快越好。

他们的目标就是尽快发大财。他们所有人从建仓开始到退场后数日内，脑袋里总有声音与自己"喋喋不休"地讨论其交易。 

所有输家都提到是焦虑推动他们进入交易。他们忍不住要做交易……坐在场外而没有建仓位对于这些人来说是无法忍受的。只要能参与交易，无论输赢，他 们感觉比不参与交易更开心。交易带来的狂喜经血液流经全身，他们似乎对此种 感觉欲罢不能。

其他两个共同点是交易决策和资金管理。输家很少关注资金管理。一位受访 者居然对我说"这个行业与资金管理无关，只和对错有关。"

还发现他们当中很少有人愿意留意一下他们的资金净额即账户余额。他们 很惊讶居然有人每天都留心这个问题，因为他们看不出这样做与建立赢利仓位有 什么关系。

最后，他们全都问我是否有人真的靠这个(即期货交易)为生。他们似乎对此不太确信。他们不太相信利润可以持续不断获得……即使他们看到了很多基金经理提供的证据。

现在谈谈赢家的共同点

我从哪里谈起呢?令我吃惊的是，赢利交易者问我的问题与我问他们的问题 一样多!输家很少提问题。没有一个赢家从事期权交易。他们全都有一套资金管 理方法，而且都是技术交易者。无论男女交易者，他们均能详细叙述一次亏损巨大的交易，他们似乎已将这个交易铭记在心并且不愿意历史重横……永远不重演。 因此，他们使用止损点。如果某些交易预计不会赢利，他们会"推掉"这些交易。 因此，他们脑袋里没有"喋喋不休"的声音与自己讨论交易情况。

另一个明显区别是赢家将注意力聚焦在极少量的关键"最爱"市场上。有一 个赢家自1956年起一直专做大豆市场的交易。输家似乎总是频繁地更换市场、导 师或投资顾问公司。赢家对自己的特定市场做了大量研究或购买了相关研究报告，而输家似乎总是在寻找一个高人来解救他们或替他们赚钱。

所有赢家完全相信他们将挣到钱而且竭力规避坏事情。他们四周有保护性的氛围；他们在市场上不做蠢事。他们很惊讶更多人不能做好自己的工作；他们意 识到工作中有很多压力，但相信任何有适当智力的人能够做好自己的工作。

要点重述

本章只有一个目的，即传递智慧。智慧胜过任何系统、数据、图表等，因为 这些东西本身都是"哑的"。智慧给了我们正确使用手头工具的角度。我希望我在本章中传递了一些智慧。