如何辨别公众交易者与专业交易者

1991年 10月(第28卷第 10期)

"公众"与"专业人士"的情绪状态存在很大的区别，我觉得通过观察他们惯常的进场、 离场风格可以比较这种区别。

我想解释一下这个能帮助你发现专业交易者与业余交易者之间态度上重大区别的、有趣的技巧。

我们开始吧

让我们先了解一下什么是典型的"公众"交易者。很可能他因为账户资金不 多而缺乏现金，或者即使拥有一大笔账户资金但由于持有的合约太多而陷入与小 规模交易者同样的困境。

通常因为这种自我导致的压力，交易者变得情绪化，容易受如下因素影响：经纪人、《华尔街日报》、占星术或天知道是什么东西，可能甚至是蜡烛架似的趋势图。

想一想，如果缺乏资金，你有什么样的自然反应?难道不是战战兢兢……很快(过快)脱手以减少损失并迎头赶上……匆忙抓住个可能赚钱的好办法以抵 消你的损失吗？

这就是我曾经的交易风格，我猜你也差不多。

这一切意味着什么?

这就表明"公众"交易者的交易风格变得情绪化或非理性。事实上，压力摧 毁风格，因此他们不遵从任何风格或系统。这变成了一场你追我赶的无序游戏， 而交易者随着最近的风向(即使是微风)摇摆不定。

主要的区别在于公众(几乎总是出错)交易者看来似乎过度受开盘价格的影 响。实际上，这种关系始终如一，我从1969年以来一直提倡使用开盘价格作为所有市场的估价标准。近年来，许多分析师终于领会我的意图。22年来，这种强大的关系在所有市场包括股票及期货上得以验证。

关键

你需要了解的关键是通过分析昨夜的收盘价与今晨的开盘价之间的差价来衡 量公众行为。

相反地，通过分析同一天开盘价与收盘价之间的差价，可以最清晰地看出专业活动或真正基础的价格走向。