亏本交易的启示

1997年5月(第34卷第5期)

投资通讯的订阅者把他们的交易摘要寄给我，我发现他们差不多都在做同样的事情。

交易新手们的共同之处

今年我花费了不少时间在失败的交易上，这并不是因为我们太缺乏经验，相反地，我认为，如果你交易却没有亏损，那么在这场游戏中你应该表现得相当不错。

我仔细研究了几个订阅者的交易记录，发现了一些问题，我想和大家分享一下。

交易中证据的分量并不足以证明什么

我注意到的第一件事情，这些人(指我们所有人)几乎都是在波动接近尾声时才买进。为什么会这样？我猜这是因为交易新手们一直在等、一直等到看起来或感觉上所有证据都齐全了，然后才开始行动，即在最高点买进或最低点卖出。

这让我意识到，我们的问题是买得太早了，我们害怕错失这次波动的良机；或是买得太迟了，我们要证实这次的波动确实已经开始了。 我认为折中的做法是，在价格停止下滑前不要买进，当情绪上觉得价格会大涨时也不能买进。你需要在市场上看到某些会涨的指标，但也不要太多，你不能 一直等到所有的绿灯都亮了，才开始行动。市场总会想办法把你吓得跑进跑出， 或是让你进进出出疲于奔命，这两种极端的情况务必要敬而远之。如果你因为害 怕抓不住这轮大行情而匆忙去做，事实上已经太迟了。

此外，一且建立某个仓位之后，我们要给市场一些时间朝对我们有利的方向 靠拢，这是第二个最明显的错误。这些交易者注意到，如果他们没有设定止损点的话，很多交易都会是正确的。但是我们的确需要使用止损点，问题只出在他们 设定的止损点太近了。他们不想损失太多，所以设定很近的止损点……结果只会亏损得更频繁。在我所认识的人当中，没有人能精准地指出正确的时机，除非有人能够做到这一点。假如我们想要交易成功，止损点就必须放在离市价适当距离的地方。