16.2 控制仓位

16.2.1 控制仓位的意义

小白：为什么要控制仓位呢?

大鸟：账户的严重亏损也许是由小亏损逐步累积后形成的，这种状况具有普遍性。要改变此状况，需要提高盈利单的次数和适当做些策略上的调整。这里主要谈单次交易所造成的大损失。

如果用10%的资金在大宗商品交易市场进行交易， 一笔单子最多能亏多少?从这一点可以看出，账户里的大损失是和资金的投入有直接关系的。总资金10%的风险在满仓状况下能承受1 成的波动，如果是用半仓的资金则可以承受20%的反向波动。

小白：这让我想起一句古老的交易谚语一一小仓位博大波动，大仓位博小波动。

大鸟：是的，在用大仓位交易的时候不允许任何人承受过大的初始头寸风险，哪怕是有可能获得几倍的利润。在做每笔交易之前，交易计划里都要对此笔交易所要承受的风险做个评估， 你打算拿多大的风险资金来对抗市场里的波动?如果是比较普遍的单笔交易，最大冒总资金5%的风险。动用多大的仓位比较合理，主要取决于图表产生多大的技动会导致出现必须止损的局面。

从刚开始建立仓位时说起，你为何要在这时买进?当时买进的理由是什么? 是技术上的追涨还是抢反弹?还是对基本面进行分析后所做的长期投资?

技术上的买进，当有这个决定的同时也应该意识到，将来要按技术图表的情况来处理。一个可靠的图表止损反转点离现价有多远是要考虑的，如果远是否需要做细致长远些的打算?如果长期趋势是向上的，回落后可以认为是调整，这种情况也不能主观认定将来就会创出新高，即使各方面都很理想。如果是很短期的交易， 比如受强烈上涨吸引，满仓打进后出现低于成本的状况时怎么去处理?

小白：的确要考虑清楚啊。

大鸟：是交易就得承担风险，普通的交易策略至少是拿相同的风险博同等利润; 如果为追求交易的可靠性而减少交易次数，至少是拿同等的风险博数倍利润。有一个比较特殊的情况是拿10 元风险博低于10 元利润的单次交易，采用这种方法的人无疑都很自信，小波动几乎都能抓住，次数累计下来也是可以赢得很高利润的。

16.2.2 控制仓位的原则

小白：那具体到控制仓位上有什么原则呢?

大鸟：我认为有如下几条原则:

1> 永远不要满仓。

2> 把握小的时候轻仓;把握大的时候重仓;没有把握的时候空仓(就是什么单都不做)。

当预测趋势将要改变的时候，轻仓做战略单或者不做; 当趋势已经改变(比如突破趋势线，多根均线尤其是长期均线调转方向，或突破其他某个重要压力位或支撑位)时，轻仓做顺势单;均线整齐排列时，重仓做顺势单。

3> 分批建仓，分批平仓。

4> 获得的利润，不要全部拿来投资，比如我做1 单赚1 万元，那么我会出金5000 元，只留5000 元在账户继续投资。

小白：多少算轻仓，多少算重仓呢?

大鸟：这个没有统一的说法。我认为，低于总资金10%算轻仓，高于20%算重仓。如果你做重仓，一定要在非常有把握的时候。