8.4 降息

8.4.1 降息的目的

小白：降息是指什么呢?

大鸟：所谓降息是指央行利用利率调整来改变现金流动。降息减少了银行存款收益，导致资金从银行流出变为投资或消费。资金流动性增加推动企业贷款扩大再生产，鼓励消费者贷款购买大件商品， 一定程度上鼓励金融；炒家借钱炒作促进股市繁荣，导致该国货币贬值，促进出口，减少进口，最终可能推动通货膨胀，使经济逐渐过热。

小白：那么为什么要冒着经济过热的危险来降息呢?

大鸟：一般来说，当一国经济发展处于经济周期中的大萧条、大衰退阶段之时，该国央行通常选用降息的举措来刺激本国经济增长，拉动本国经济逐步走出衰退的阴霜。2007 年下半年到2008 年年底，在金融危机爆发后，美联储先后10次降息就是一例。

8.4.2 美联储降息对天然气、铜价格的影响

大鸟：我理解就是目前经济有点冷，所以要刺激一下。那么，美联储的降息和大宗商品价格之间自十么关系呢?

大鸟：降息导致资金流动性增加，推动企业贷款扩大再生产，鼓励消费者贷款购买大件商品，一定程度上鼓励金融炒家借钱炒作促进大宗商品市场繁荣，导致该国货币贬值，促进出口，减少进口，最终可能推动通货膨胀，使经济逐渐过热。不过面对美联储降息这一消息，不仅要通过事件本身来解读，还要看它和市场预期的比较与市场情绪对此的反应。若消息低于预期，则原本利吁的消息可能转化为利空消息。

案例8-1 :美联储2014-06-25 周三-如预期宣布降息25 基点，天然气、铜价格受此影响大涨。

美联储2014-06-25周三一如预期宣布降患 25 基点，美元兑欧元，连续4 个交易日挫至纪录新低，美元指数挫至76.465 纪录低位，再次引爆全球商品市场。

美国联邦储备理事会下调联邦基金利率25 基点，并表示美国经济成长步伐今年将放缓。尽管美联储货币政策制定者在向月中指出，通胀风险目前大致和经济成长放缓的风险相当，但对美元的负面压力足以提升欧元连续4 个交易日台曾己录新高，欧元更一度升穿1.45 美元的重要心理关口。

受此影响，天然气、铜价格大涨。