11.5 均线实战做空技巧

小白：上一节我们讲了见底信号的均线，现在我们讲一下见顶信号的移动平均线，来看看如何做空。

大鸟：见顶信号的移动平均线做空，分为如下3 种情况:

1> 死亡交叉和死亡谷。

2> 首次黏合向下发散形和再次黏合向下发散形。

3> 加速下跌和断头侧刀。

11.5.1 死亡交叉和死亡谷

小白：死亡交叉和死亡谷是什么样的呢?

大鸟：死亡交又出现在下跌初期， 由两根移动平均线组成， 一根周期短的均线由上向下穿过一根周期长的均线，并且周期长的均线是向下移动的。

大宗商品价格经过大幅上涨后，出现死亡交叉，这就是一个明显的见顶信号，投资者可以积极做空。如果在周K 线或月K 线中出现死亡交叉，见顶信号就更明显，并且会有一段较大的跌幅，投资者轻仓做空为妙。

死亡谷出现在下跌初期，由3 根移动平均线交叉组成，形成一个尖头向下的不规则三角形。死亡谷的图形如下图所示。

在死亡谷形成过程中，尖头向下的不规则三角形的出现，表明空方力量积聚了相当大的杀跌能量， 是一个见顶信号，投资者见此信号还是以做空为主。死亡谷见顶信号要比死亡交叉强。

下图显示2015 年6 月9 日至2015 年6 月17 日纽约铜小时K 线图和移动平均线。

纽约铜价格经过一波上涨之后， 达到了高点。在这里需要注意的是，最后这一波上涨， 价格虽然创出了新高，但在创出新高这一天收了一根十字星，这表明上方有较大的压力。然后价格不断震荡τ跌，随后5 日均线下穿10 日均线，形成了第一个死亡交叉，这对多头很不利。如果多单还没有离场， 要特另U小心了; 如果你在高位做了空单，就可以沿着5 日或10 日均线耐心持有，只要有足够的耐心，后市会给你丰厚的投资回报。

随后价格继续震荡下跌， 5 日均线下穿55 日均线，形成了第二个死亡交叉;然后10 日均线下穿55 日均线，形成了第三个死亡交叉，这样死亡谷出现了(A处)，均线开始形成空头排列，行情正式进入空头行惰。如果这里投资者手中还有多单，一定要及时出局; 如果手中还没有空单，要及时、果断地介入空单，因为真正的下跌走势就要开始了。

从其后走势看，均线形成死亡谷后，价格连续下跌，连续多个交易日收阴，然后开始横盘整理，这时空单获利丰厚。由于这一波下跌是沿着10 日均线进行的，所以当价格站上10 日均线之时，空单一定要及时获利了结，不能太贪。

价格站上10 日均线之后，出现了一波反弹。这里不建议搏反弹，因为当前毕竟55 日均线下行，是明显的空头行情。

从其后走势看，价格沿着5 日均线反弹后不久，就在高位收阴线开始下跌， 5日均线下穿10 日均线，又出现死亡交叉(B 处)，均线开始形成空头排列。这时，高位空单可以耐心持有，并且可以继续沿着5 日均线做空。

随后价格沿着5 日均线连续下跌十几个交易日后，再度出现反弹。这一次反弹是以横盘整理的方式进行的，即反弹很弱。反弹弱，代表下方仍有下跌空间，所以继续寻找信号做空。

11.5.2 首次黏合向下发散形和再次黏合向下发散形

小白：首次黏合向下发散形和再次黏合向下发散形是什么样子的呢?

大鸟：空头排列出现在跌势中，由3 根移动平均线组成，最上面一根是长期均线，中间一根是中期均线，最下面一根是短期均线，并且3 根均线呈下圆弧状。空头排列是一个广义概念，后面所讲的首次黏合向下发散形、首次交叉向下发散形、下山滑坡形和逐浪下降形都属于它的范畴。在空头排列的初期和中期，以做空为主; 在其后期，就应该谨慎做空。首次黏合向下发散形可以出现在上涨后的横盘末期，也可以出现在下跌后的横盘末期，几根黏合在一起的均线同时以喷射状向下发散。首次黏合向下发散形的图形如下图所示。

在首次黏合向下发散形中，黏合时间越长，则向下发散的力度越大，还要注意在向下发散时均线是否整齐排列。

再次黏合向下发散形，即第二次和合向下发散形，少数情况下也有第三次、第四次，它们的技术特征是相同的。其图形如下图所示。

下图显示2014 年5 月21 日至2014 年6 月27 日美大豆4 小时K 线图和移动平均线。

美大豆价格经过一波上涨之后，创出1534 高点。注意在出现这个高点的同时，K 线收倒锤子线，然后下跌开始，再调整，并且在A 处，均线出现了黏合(注意这里仅是袭击合，而没有出现突破行情);随后价格继续下跌，均线开始向下发散。这是明显的看空信号，如果投资者手中没有空单，要敢于沿着均线做空。

价格连续下跌，连续多个交易日收阴，然后开始横盘整理，这时空单获利丰厚。由于这一波下跌是沿着10 日均线进行的，所以当价格站上10 日均线之时，空单一定要及时获利了结，不能太贪。

价格站上10 日均线之后，出现了一波反弹。这里不建议搏反弹，因为当前毕竟55 日均线下行，是明显的空头行惰。

随后K 线震荡上涨，在B 处， 价格再度出现黠合向下发散形，这是新的做空信号，投资者要敢于再次进场做空。随后价格沿着5 日均线连续下跌十几个交易日， 直到新的横盘整理开始， 这时可以获利出局。

11.5.3 加速上涨和断头铡刀

小白：加速上涨是什么情况呢?

大鸟：加速上涨出现在上涨后期。在加速之前，均线系统呈缓慢或匀速上涨;在加速上涨时，短期均线和中期、长期均线的距离越拉越大。加速上涨的图形如下图所示。

从技术上来说，加速上涨是一种止涨见顶信号， 它表示大宗商品价格的上涨能量一下子得到较充分的释放， 因而出现止涨现象。投资者见此图形，就不要再盲目做多了，等均线系统走好后，可轻仓做空。

小白：断头铡刀是什么样子的呢?

大鸟：断头铡刀出现在上涨后期或高位盘整期，一根大阴线如一把刀，一下子把短期、中期和长期均线切断，收盘价已收在所有短、中、长期均线下方。所以短线客见此信号， 应抛空离场; 中长线者密切关注60 日均线和120 日均线， 如果这两条均线也走破，就应立即止损离场。断头侧刀的图形如下图所示。

断头铡刀是一个明显的见顶信号， 一般都会引起一轮大的跌势，对多方造成很大的伤害， 投资者可以轻仓做空。

下图显示2014 年8 月14 日到20 14 年9 月15 日美大豆4 小时线图和移动平均线。

在B 处，均线由黏合开始向上发散，并且出现了加速上涨形，价格开始沿着均线快速上涨。随着价格的不断上涨，均线出现加速上涨形，这时多单要注意保护盈利，特别是短线多单。

随着价格的上涨，创出新高; 接着价格没有再创新高， K 线收十字星(此为明显的做空信号);然后均线开始黏合，并持续震荡。在这个过程中，价格震荡下跌，这时在A 处， 一根大阴线同时跌破5 日、10 日和55 日均线，即出现了断头铡刀，这是明显的看空信号，投资者要敢于进场做空。

随后价格开始沿着5 日均线下跌，并形成空头排列，这表明调整结束，新的下跌波段正式开始，投资者应果断介入空单。如果出现不好的K 线，只需谨慎，仍可以沿着5 日均线持有空单。

当然，在价格下跌过程中，可以继续逢高做空。