6.2 USDA大豆月度供需报告

小白：月度供需报告是指什么?

大鸟：每月8 -13 日，美国农业部(USDA) 会发布大豆月度供需报告。

小白：那我们该如何阅读USDA 大豆月度报告呢?

大鸟：主要看两方面: 大豆需求预期和大豆产量预期。如果上调大豆需求预期且产量不变甚至下降，则利多大豆; 如果下调大豆需求预期且产量不变甚至增加， 则利空大豆。如果上调大豆产量预期且需求不变甚至下降，则利空大豆; 如果下调大豆产量预期且需求不变甚至减少， 则利多大豆。

案例6-3: 2014 年8 月13 日USDA 数据利空，美大豆价下跌30 点。

美国农业部在2014 年8 月13 日月度供需报告中预计2014 年美国大豆平均单产将达到创纪录的45.4 蒲式耳/英亩，比上月高出0.2 蒲式耳，比上年增长2.1 蒲式耳; 美国大豆产量预计为38.16 亿蒲式耳，比上月高出1600 万蒲式耳，比上年增长16%。但是考虑到中西部地区天气条件良好，大豆作物进入关键单产形成期后长势一直理想，因而市场猜测今年大豆实际产量可能超过美国农业部的预期。但是考虑到大豆作物毕竟目前仍处于关键生长期，天气形势的不确定性令美国农业部更为谨慎，因此一些分析师已经料到美国农业部不会在8 月份的报告中大幅调整大豆产量及单产数据。

受此影响，美大豆价大跌近30 点。

案例6-4: 2015 年3 月13 日USDA 数据利空，美大豆价下跌30 点。

美国农业部在2015 年3 月13 日USDA 月度供需报告中维持2014/15 年度美国大豆期末库存预测数据不变，仍为3.85 亿蒲式耳，但是高于分析师预测的3.76亿蒲式耳。全球大豆期末库存预测数据从上月的8926 万吨上调到8953 万吨。阿根廷和巴西大豆产量数据均维持不变，分别为5600 万吨和9450 万吨，均是历史最高纪录。整体来看， 3 月份供需报告对豆价利空，给豆价造成压力。

受此影响，美大豆大跌起30 点。