14.4 时间框架体系

14.4.1 多重时间框架分析

小白：什么是多重时间框架分析?

大鸟：多重时间框架分析，简单来说， 就是在不同的时间框架内，研究相同的大宗商品价格走势。在我们的技术图形上，价格可以在不同的时间框架下显示日图、小时图、4 小时图、15 分钟图，甚至1 分钟图。这意味着，两名不同的交易者对大宗商品价格走势有他们各自不同的看法，但他们的观点都有可能是正确的。

张三可能看到大宗商品在4 小时图形上呈现出下跌走势，不过，李四从5 分钟图形上看到大宗商品价格只是在上下来回波动，而他们都有可能是正确的。

这就引发了一个问题: 当我们分析4 小时图时，图形发出的是卖出信号，而当我们用见察小时图时，则发现大宗商品价格在缓慢走高，这很容易让交易者陷入迷惑之中。此时，你应该怎么做呢?只凭借单一时段的技术图形来判断大宗商品价格走势，而不顾其他时段的走势情况?

小白：难道分析一种技术图形还不够吗?

大鸟：在解开你的疑问之前，让我们先做一个叫作"做多或者做空"的游戏，这个游戏将向你展示，为什么你应该对不同时间框架的图形进行分析。这个游戏的规则很简单: 你看着图形，并决定是做多还是做空。很简单，是吧?让我们看看铂金15 分钟图2016 年2 月3 日8: 00 的走势情况，我们在图形上选取了89 日移动均线，该线看上去正作为阻力位而保持稳定。

小白：显然是做空嘛。你看， 89 日均线长期压制K 线。

大鸟：但是， 接下来发生什么了呢? 铂金价格收于该均线阻力上方，并进一步上涨30 点。

小白：啊?这是怎么回事?

大鸟：到底发生了什么?还是看看小时图上铂金价格到底发生了什么。

如果你一直在? 见察小时图，你可能已经注意到，铂金价格实际上处在上升通道黄金分割50%支撑位的地方。我们知道，如果50%强支撑，如果不破位，就会有反弹。更重要的是，就在通道下轨支撑线的上方，已经形成锤子线形态，这是非常明显的买入信号。此外， 5 日均线已经上穿10 日均线。同样的情况在4 小时图上展现得更加明显。

所有的这些图形都是在相同的时间显示相同的数据，它们的不同之处仅仅在于所选取的时间框架不同。现在，你明白观察多重时间框架的重要性了吧?

小白：好像有点懂了。

大鸟：你之前只是重过15 分钟图来进行交易，你可能永远也不会理解，为什么当一切看上去都非常良好时，市场走势突然会出现停滞或转向。我们始终没有转换一下思路，将目光转向更大的时间框架上， 看看到底发生了什么。

当15 分钟图形显示市场确实处于停滞或反转状态时，通常是因为大宗商品价格在更大的时间框架上遇到了阻力或者支撑。我们在交了大量的学费后才了解到，时间框架越大，大宗商品价格持稳于某一支撑位或阻力位的概率就越大。进行多时间框架交易很可能让我们避免出现在单个时间框架下交易所造成的更多损失。它能够让你在交易中站稳脚眼的时间更长，因为你有能力鉴别，相比于更大的时间框架，大宗商品价格在短时间框架中所处的位置。绝大多数初学者只关注单个时间框架，反而忽视了其他时间框架。这样做的问题在于，当一个新的趋势在更大时间框架下形成时，只关注某一较小时间框架的交易者很可能会遭受损失。

14.4.2 选择哪一时间框架交易

小白：那么应选择哪一时间框架交易呢?

大鸟：新手刚开始进行大宗商品交易的效果并不那么理想的原因之一在于，他们通常会选择比较小的时间框架，诸如1 分钟图或5 分钟图进行交易。然后，在进行交易时，他们通常会感到措手不及，因为事实上，这并不适合他们。

对一些交易者来说，感觉最合适的是在小时图上进行交易。小时图的时间范围要更长，但也不是很长，同时交易信号会更少，但也不是很少。在该时间框架下进行交易，将给你更多的时间来分析市场行情，你也不会因此而感到措手不及。我认识的一位高手不大喜欢在小时图上进行交易，因为他认为，价格在4时图上的形态变化太快，他只在日图、周图及月图上进行交易。

小白：那最适合我的交易时段是什么?

大鸟：这取决于你自身。你必须适应你正在进行交易的时间框架。当你真正进行交易时，你将会感到一些压力或挫败感，因为你是在进行实盘交易。这是人之常情。但是，你的压力不应该源于价格形态变动太快，以至于仲飞难以做出交易决策，或形态变动太慢而产生挫败感。

当我们开始进行交易时，不应仅仅限定在某一特定的时间框架下。我们可以从15 分钟图开始，然后再看30 分钟图，也可以尝试一下小时图及4 小时图，直到找到适合自己的交易时间框架。这也是为什么我建议你首先进行模拟交易，通过不同时间框架的模拟交易，找出最适合你自身的那一时间框架。和生活中的所有事情一样，一切取决于你自身。

如果你喜欢以较慢的节奏来处理事情，在每一次交易中总是从容应对，可能更长时间框架的交易会比较适合你。或者是，你喜欢剌激、快进快出的交易风格，那么，你应该选择在15 分钟图中进行交易。

小白：看来二者各有利弊啊。

大鸟：是啊。同时你也必须考虑你所交易的资本账户规摸。较短线交易能够让你更好地利用保证金，并设置更窄幅度的止损; 更长时间框架的交易需要设置更宽幅度的止损，因此，对交易账户中资金如曦的要求更高。只有这样，你才可以避免因市场过度波动而出现追加保证金的情况。

你需要记住的最重要的事情是，无论你选择在哪种时间框架下进行交易，都需要适合你自身。如果你感觉有点不大合适，那么，你交易起来就会问题多多。

这也是为什么我建议你进行一段时间的模拟交易。你应该在这段时间里充分尝试多重时段交易，以找到最适合你自身的交易时段，这将帮助你做出最佳的交易决策。

当你最终确定了你所偏好的交易时间框架，也就意味着仲亭受交易乐趣的时光到来了。这时，你将开始利用多时段框架来帮助你分析市场走势。

14.4.3 多重时间框架案例分析一一灰姑娘的故事

小白：多重时间框架分析的具体步骤是什么呢?

大鸟：首先，你对市场的运行态势应该有一个总体的把握。不要过分地贴近市场，你需要和市场先保持一段距离。你必须记住，在长时间框架内的某一趋势需要更长的时间形成，这意味着大宗商品价格走势的改变需要更大的市场波动配合。同时，支撑位和阻力位在长时间框架内的稳定性也更强。

其次，在选择好你所偏好的时间框架后，你应该关注更长时间框架内的价格走势。在更长的时间框架图形上，你可以基于市场是处于趋势运行或是区间运行来做出相应的做多或做空决定。随后，再次转向你所偏好的时间框架(或更短时间框架)，以确定你的入场和退出策略(设塾晴和获利目标)。

最后，你可以直过对短时间框架图形的分析来确定你的人场和出场点位。而通过对更长时间框架图形的分析，你可以获得那些只关注单一时间维度的交易者所不易获得的更加广阔的交易视角。

小白：有没有什么具体案例呢?

大鸟：拿灰姑娘做个例子吧。假设灰姑娘厌倦了每天都在家打扫清洁的生活，并决定开始做大宗商品交易。

在经过一段时间的模拟交易后，她认识到她最喜欢在小时图上进行交易。她认为15 分钟图变动太快，而4 小时图变动又太慢。

灰姑娘首先做的事是观察美棉4 小时图，这将帮助她确定价格的总体趋势。她发现，美棉价格处于明显的下降趋势中。这一信号表明，灰姑娘要做的仅仅是找到卖出信号。毕竟，趋势是她最好的朋友，对吧?

现在，她再次回到她个人所偏好的时间框架一一小时图上，这将帮助她确定入场点位。在做出交易决定之前，她也会借助MACD 指标的帮助。

当灰姑娘打开小时图时，她发现K 线已形成三只乌鸦形态，而且MACD(5 ，13， 1)出现背离. MACD(30，70 ，5)形成死叉。

但是，灰姑娘仍然不是十分确定一一她想要进一步确定她已经找到良好的入场点位。所以，她打开15 分钟图形，以帮助她获得更好的入场点位，并给她更多的确认信息。

现在，灰姑娘将她的注意力全部集中在15 分钟图上。她发现，而且MACD(5， 13， 1)出现背离， MACD(30，70，5)形成死叉， 5 日、10 日均线下破55 日均线，这也是很好的做空信号。

由此，灰姑娘得出结论，这可能是一个不错的进场做空机会。现在，让我们看看接下来发生了什么。正如我们随后看到的，美棉下降趋势继续，价格在小时图上继续下跌。

15 分钟线亦然。

如果灰姑娘在61.8 点入场，且如果她在未来2 天持有这张单子，则她的1 手获利将超过2000 美元。她可以买一双新的水晶鞋了!

14.4.4 多重时间框架的几个注意要点

小白：看来时间框架组合确实威力无穷啊!

大鸟：我一般喜欢使用三重时间框架，因为通过三重时间框架分析，我能够对大宗商品价格的长期、中期及短期趋势有一个全面的了解。

1> 长期时间框架确定价格的主要趋势一一这将展示大宗商品价格总体走势状况。

2> 中期时间框架是我最为常用的时间框架，它能够为我提供中期买人或卖出的信号。

3> 短期时间框架显示的是价格短期趋势，它能够帮助我找到真正的人场和出场点位。

你可以使用任何你自己觉得合适的时间框架，前提是你所选择的时间框架之间不能太远也不能太近。下面，我推荐几种常见的时间框架组合:

• 1 分钟、5 分钟和30 分钟。

• 5 分钟、30 分钟和4 小时。

• 15 分钟、1 小时和4 小时。

• 1 小时、4 小时和日图。

• 4 小时、日图和周图。

小白：有什么注意要点吗?

大鸟：以下几点建议你应该牢记:

1> 你必须确定适合你自身的正确的时间框架。为了确定合适自身的时间框架，你需要尝试在不同的市场环境下使用不同的时间框架，对你的交易结果进行记录，分析这些结果并最终找出最适合你自身的交易时间框架。

2> 一旦你已经找到你所偏好的时间框架，请打开更长时间框架的图形，然后基于价格在更长时间框架下的形态走势确定是做多还是做空。随后，再次转向你所偏好的时间框架(或更短时间框架)，以确定你的人场和退出策略(设置止损和获利目标)。

3> 确保进行一定的交易练习。不要在进行交易的时候，还不知道切换不同时间窗口的按钮。你应该知道如何在不同时间窗口之间快速切换，你也应该学会在同一时间将多重时间窗口在屏幕上同时显示。

4> 不要关注过多的时间框架，因为过多的时间窗口信息会让你力不从心。我的建议是，至少观察两个时间框架下的图形，最多不超过三个。因为你观察的不同时间框架图形越多，你的困惑也会越大，这样，你的分析将会陷入停顿，你也将走向迷茫。