8.6 利率维持不变

小白：美联储维持利率不变与大宗商品价格的关系是什么呢?

大鸟：一般来说，美联储维持利率不变，有"准降息"的作用。针对目前而言是指美联储保持联邦基金利率在0~0.25%的较低利率水平。这样就会带来非常低廉的资金借贷成本，鼓励企业投资和居民消费，助力美国经济增长; 同时也导致美元汇率降低促进出口， 从而加快美国经济复苏。

美联储维持利率不变对大宗商品的影响体现在，随着美元货币供给量的增加，导致美元指数不断降低， 而以美元计价的大宗商品价格就会不断上涨。所以美联储维持利率不变基本上起到了助推大宗商品价格上扬的作用。但是还是要结合上下文进行分析， 看会议纪要整体的形势偏鸽派还是鹰派。

案例8-5: 美联储在北京时间2015年10 月8 日公布的美联储会议纪要偏鸽派，天然气、铜价格上涨。

周四( 2015 年10 月8 日)全球市场的焦点都集中在美联储公布的9 月份会议纪要上，结果这份纪要整体偏鸽派，强化了联储暂不加息的预期，美元受到鸽派纪要打压触及95 关口。

会议纪要内容整休偏鸽派。美联储官员对全球形势、强势美元及通胀放缓表达了忧虑。市场对美联储年内加息的预期再度缓和。

受此影响，大宗商品中的天然气和铜价格纷纷上涨。