14 “牛肉”在哪里？

外汇投资者首先想到的是，

“牛肉”在哪里？

接下来是考虑用什么方法得到“牛肉”。

汇市每一个时期，

都有至少一种目标货币，

投资者要心明眼亮，

便可得心应手得到“牛肉”。

1997年11月29日，中国台湾地区举行23县市长选举，这是修宪精省后首届县市长选举，新任县市长任期将跨越21世纪，选举战之激烈自是不在话下，各政党及无党派县市长候选人纷纷推出选举“牛肉"政策篇，月的是告诉选民，如果他(她)当选，选民会有哪些好处，简单地说，“牛肉"在哪里？

投资者作任何投资,也是要知道“牛肉"在哪里?投资外汇也一样,投资者首先想到的是“牛肉”在哪里?

目标明确,接下来就是考虑用什么方法、什么手段去得.到“牛肉”。

外汇市场每一个时期,至少都有一种货币，成为市场的焦点货币，也可以说是目标货币。投资者能够眼明心亮选择这目标货币,操作起来就更能得心应手。

投资者能够选择目标货币,就掌握了主动权,把握了汇市脉搏,胜算的机会大大提高,得到“牛肉”指日可待。

譬如:1997年11月,外汇市场的目标货币是日元。

日本经济复苏停滞不前。

日本利率处于历史最低水平。

日本金融体系脆弱,不堪一击,危机深重,动荡不安。

东南亚东北亚货币危机产生骨牌效应,亚洲金融风暴猛烈袭击,日本股市.债市、日元汇价备受抛售压力。

本来已是苟延残喘的日元,更是奄奄---息,挣不脱下跌的噩运。

所以,日元成为汇市的目标货币。

卖空日元、买入美元,投资者几乎“万众一心”、“众志成城”,使美元兑日元迅速站稳120关卡,继而推向121、 122、123、124、125水平,投资者愈战愈勇,火力更加集中,炮声隆隆,火光闪闪,冲越126,扑向127关卡。11月25日,在胜利战歌声中,投资者马不停蹄、兵不卸甲地冲越127.50阻力水平,直奔128关卡。

日本金融体系不稳,危机加深,摇摇欲坠。

位于日本仙台市的德阳城市银行,出现财政困难。德阳城市银行创办于1942年,由于出现巨额负债和资金短缺,而由仙台银行接管,这是日本在不足一个月内,继北海道拓殖银行后,第二家银行出现财务问题。

日本央行总裁松下康雄表示,已准备向德阳城市银行提供特别贷款来保护存户利益。由于接连有金融机构停业,令投资者信心更加脆弱。真是“祸不单行”,市场还传出富土银行和日本债券信用银行亦出现财政困难。自日本山一证券倒闭后,又传出日本第二大证券商——大和证券资金周转有问题，令大和证券股价在11月26日下跌18%。不过大和证券已作出澄清。由此可见日本金融市场草木皆兵、风声鹤唳。

市场传出日本执政的自民党接近完成--项稳定市场计划,将于12月10日公布。

为稳定金融体系,日本首相桥本龙太郎表示，将寻求办法动用国库资金改善经济，而又不抵触现行紧缩政策。但市场对日本经济疲弱及政府要如何应对,仍存有疑虑。日本金融机构接二连三倒闭令投资者信心崩溃,日元所受抛售压力自是更加沉重。

东南亚货币危机还在余波荡漾,东北亚金融风暴肆虐异常,因韩国报刊报道,韩国至少需要国际货币基金组织600亿美元援助，使投资者对韩国经济前景忧虑加深,令韩国股市暴跌，韩元汇价也剧贬，由1120韩元兑1美元跌至1172韩元兑1美元，连创历史新低。

韩国政府与国际货币基金组织就贷款事项已达成初步协议，但在银行清盘等问题上仍存有分歧。据报道，国际货币基金组织向韩国政府提出的贷款条件包括：3至4家“问题银行”要尽早清盘。30家商业行业中，12家存在问题的要清盘，其余的18家，其负偾与证券比率若低于4%的话，则禁止有新的业务活动。利率要加到18至20厘之间。提高目前10%的增值税。把韩元每天的2.25%上下限波幅，扩大到10%。

北亚金融混乱，韩国股汇暴跌，使摇摇欲坠的日元汇价雪上加霜。

在国际货币基金组织与韩国政府商议拯救韩国经济方案之际，投资者担心国际货币基金组织贷款条件严苛，这使韩元压力更大，12月1日更跌至1182韩元兑1美元历史新低。可能投资者既担心200亿美元不足以处理韩国混乱的经济局面；又担心“问题银行”清盘会增加失业人口以及可能触发韩国银行挤提，因而使韩元拋售压力有增无减。韩国股市连续第8日下跌，12月1日综合指数跌穿400点关：卡，跌至393. 16。

韩国股汇暴跌，导致亚洲货币再受冲击，泰铢兑美元在离岸创新低，跌至41.30泰铢兑1美元。马来西亚的林吉特跌创3.5800兑1美元新低，马来西亚股市亦下挫。印尼盾、印尼股市亦剧跌。

因此，日元汇价被进一步摧残，跌跌不休，一蹶不振。

12月1日，美元兑日元突破129关卡，升至129.32，创下5年半以来新高位。

再看看日本经济情况：

日本1997年10月份失业率达3.5%，重新返回历史记录高水平。

日本1997年10月份工业生产，比9月份下跌0.4%。

日本通产省预测，11月份工业生产会下跌2.2%。

日本1997年10月份零售销售下降1%，为连续第7个月下跌。

日本1997年10月份新屋动工率比1996年同期下降2.2%，共11.97万户，为连续第10个月较1996 年同期下降。日本10月份建筑订单比1996年同期减少11.2%。日本经济学家调低对第三季度经济增长的预测，估计只能增长1.5%。日本经济企划厅指出，最近日本金融混乱，可能影响到企业信心。

日本经济企划厅长官表示，日本就业情况已变得严峻。投资者面对严重呆滞的情况，对日本经济前景的忧虑日益加深。

经济合作与发展组织也调低对日本经济增长的预测，估计日本1997年国内生产总值增长0.8%， 1998年经济增长2.1%。

经济合作与发展组织称，虽然日本私人需求再度增长，但可能因公共需求疲弱而被抵销。

以上种种资料清晰地展现美元兑日元的强劲走势，是理所当然、势所必然。

“牛肉”在哪里?

不是十分明显而且明确的吗？