12 保护自己的不二法则

投资者能够保护资本，

就能够使资本膨胀。

不吃“回头草"、

不要“偷鸡”、

要做单边市，

是保护资本的不二法则。

投资者进入外汇市场,目的很单纯,就是为了赚钱。这目的很可爱。

当然，外汇投资者需要一定的资本。

在外汇买卖获利之前，投资者最重要是保住资本。这是基础，是敲门砖。如果资本变得越来越少，赚钱的目的就难以达到。

这就不可爱了。

为了保护资本,投资者在操作上要注意：

第一，不吃“回头草”。

举个例子：美元兑瑞士法郎现价是1.4060，当时见到的低位是1 .4050,见到的高位是1.4075。好了,投资者看好美元，准备卖空瑞士法郎。

在什么价位卖空最好呢?投资者认为1.40关卡有支.撑，因此准备在此关卡卖空,停损点设在1.3970。

可是,美元兑瑞士法郎并没有回头，而是不断向上推进，升越当时高位1.4075，继而升至1 .4105 ，投资者干着急，眼巴巴看着美元升上去，而自己却进不了场。随着时间一个钟头、一个钟头过去,美元兑瑞士法郎升上1 .4185。

多么令人气馁呀!明明看准方向,但在空中飘的钞票,却掉不到自已的口袋里。噢,这时美元受到获利回吐压力,掉转头来向下回落,跌穿1.41关卡,后来又跌穿当时低位1.4050,投资者像“大旱遇甘霖”,喜出望外,真是“皇天不负有心人”,“最佳价位”终于等到了。

好了,投资者在1.4015卖空瑞士法郎,心里乐滋滋、甜丝丝,盼望美元兑瑞士法郎在1.40关卡站稳,继而大升特升。

可是，市场好像跟他作对似的，美元兑瑞士法郎反弹至1.4045便踟蹰不前，没有一会儿工夫,就跌穿1.40关卡，跌至1.3930。投资者也就被“踢”出场了。

所以，不要吃“回头草”。

事实上投资者抓住的就是刹那的光辉,投入进去,达到目标。错过机会，再回首已是“百年身”。

第二，不要“偷鸡”。

有些投资者明明看准方面,或是美元已升了颇大幅度,认为总会获利回吐,因而想“偷鸡”卖空美元;或是美元已跌了颇大幅度,认为总会进行技术性反弹,因而想“偷鸡”买入美元。

这种现象,经常会发生,也不是绝对不可以,只是很危险,一个不小心,很容易遭受损失,岂非“偷鸡不着蚀把米”!

因为美元的波动,最好是顺势操作,不要自作聪明,认为在哪一个价位会有阻力,哪一个价位会有支撑,而故意逆势去“偷鸡”,这往往得不偿失。

倘若真的去“偷鸡”，一旦发现美元升不上去,或跌不下来,便要果断地“斩仓”,不可留恋，不可有任何依依不舍之情,否.则,会突然莫明其妙地改变自己原先正确的方向,背负着“偷鸡”的包袱,愈来愈沉重,有时损失何止“一把米”!

举个例子：1997年11月26日,美元兑马克展现强劲升势,由1.7450 升越1.75关卡，直扑1.76关卡，高见1.7594,随后回落到1.7560。好了，投资者认为可能美元会调整一下,便在1.7575“偷鸡”买入马克,卖空美元，可是美元兑马克低位逐渐拉高: 1.7570、1.7575、1.7578、1.7580、1.7585、1.7588，后来又冲高至1.7596，继而冲上1.7606, 但回落至1.7595便戛然停止，这时，“偷鸡”者便要以极其冷静的头脑来思考自己的“偷鸡”问题。因为美元确实跌不下去，而盘中高位不断刷新,所以,便要当机立断进行斩仓。“偷鸡”虽然失败,但损失很小，如果头脑不清醒,使“偷鸡”的错误延续下去，那么，当天纽约市场便升上1.7625。 翌日(11月27日)更进一步升至1.7685,所受的损失就愈来愈大。

在11月26日这一天,美国公布1997年第三季度国内生产总值修订数字,由原先估计的增长3.5%调低至增长3.3%。美国占经济增长3/4的个人消费支出，在第三季度上升5.7%,这是5年来最大升幅。平减物价指数在第三季度只.上升1.4%,这是自1962 年第二季度以来的低点。经修订后的平减物价指数上升1.5%,为1992 年第三季度以来的最低升幅。而第三季度企业税后盈利估计达4834亿美元，增长1.7%。

美国经济表现良好，道货膨胀温和，对美国股市有支撑作用，也带动美元汇价上升。

此外，美国还公布1997年11月份芝加哥采购经理指数为59.5,比10月份高出3.5。美国最近1周内，新申请失业救济金人数减少3.1万名,减至30.3万名。数据对美元利多,令美元兑马克持续挺升。因此，“偷鸡”者便要知进退，不可因“偷鸡”而犯下大错。

第三，要做单边市。

当美元处于升势时，投资要以买入美元、卖空其他货币为主。

当美元处于跌势时，投资者要以卖空美元、买入其他货币为主。

即使是美元处于区间整理,投资者最好要研判未来美元是向上抑或是向下,如果看好美元前景,在盘整中便以逢低承接美元、卖空其他货币为主;如果看淡美元前景,在盘整中便以逢高卖空美元、买入其他货币为主。因为经过区间整理后,美元终将会突破,不是向上突破,就是向下突破,如果看准突破方向,在盘整中采取单边操作,其收获将会更大,因为突破后迸发出来的那股动能，会增添意想不到的丰厚利润。

譬如:1997年8月,美元兑马克在1.89关卡受阻后,便掉转头来向下回落。尔后,美元兑马克反弹,但在1.84 关卡受到抛售压力,其后辗转下挫,跌穿1.80关卡,跌至1.7680。中间虽有反复,但仍未能扭转往下调整的趋势,随后又跌至1.75水平,再跌向1.70关卡。由此可见,投资者

在这一时期宜采用单边向下操作,即逢高卖空美元、买入马克，便可获取厚利。

在这一时期，德国公布的主要数据有：

德国1997年7月份工业生产上升3.5%。6月份工业生产上升2.9%，比原先估计上升1 .4%高出一倍有余。

德国1997年7月份进口物价急升，年率增长4.2%，为8年来最高水平。

德国1997年8月份西部消费物价指数上升0.2%。

德国1997年6月份贸易盈余升至134亿马克，创8年来最高记录。

德国1997年8月份通货膨胀率为2.1%，这是1995年1月以来的最高水平。

德国1997年8月份批发物价,比7月份上升0.7%,比1996年同期上升3.3%。

德国1997年第二季度国内生产总值,比一季度增长1%,比1996年同期增长2.9%,数据较预期为佳,显示德国经济复苏动力似乎在增强,而带动复苏的是出口及投资行业。德国经济部长认为，1997年官方经济增长2.5%的目标可以达到。

德国央行总裁提特梅尔指出，通货膨胀并未灭绝,央行仍须提防任何通货膨胀危险。

德国央行首席经济学家指出,德国低通货膨胀的时代业已结束。德国央行理事表示，如果通货膨胀压力增加,央行便会采取行动压抑。这些谈话和评论,使市场进--步加深对德国加息的忧虑。

于是乎，马克汇价利好的因素愈积愈多,令美元兑马克大幅度滑落。

由此可见，认清美元走势，而进行单边操作，对投资者来说是相当有利的。

投资者能够保护资本，就能够让资本膨胀，在外汇市场获取利润，扩大资本，钱滚钱，像滚雪球一样越滚越大，资本越来越多。