术语汇编
AAA 级(AAA rating) : 标准普尔公司为公司财务情况给出的最高评级。
这是财务许级中的最高级别，被评为AAA 级的公司都是"黄金企业" 。
应收账款(accounts receivable) : 公司出售产品时还未收到的货款。
较高额度的应收账款是一件好事情，但大量现金收款更让人心情畅快。
累积折旧(accumulated depreciation) : 资产所有折旧费的加总值，或者资产价值的总损耗。
财务人员会记录一切会计事件，包括资产折旧费的数额。累积折旧就如同一个废品箱，你可以从中得知有多少公司资产被折旧损耗。
待摊费用( amortization) : 其原理与折旧费相同，只是它适用于无形资产的"折旧"，例如商誉和专利权。
折旧费适用于生产厂房之类的有形资产。但对于无形资产来说，例如专利权，它们实际并不发生折旧，因此，其成本将在几年之内逐渐摊销。
资产(asset) : 公司所拥有的、被用以产生未来收益的一切财产。
资产雄厚是一件好事情，如果公司持有大量资产并能利用其资产创造巨额收益，那将是更令人喜悦的事情。
资产负债表( balance sheet) : 在某个特定日期(通常在会计年度的最后一天)对公司资产、负债和所有者权益的一个概况表。
资产负债表被看作在某个特定时刻公司财务状况的一张"快照"，它体现的不是一个期间，而是某一时间点。资产负债表可以告诉你公司有多少资产和负债，将这两者相J成就能得到公司净资产。
债券(bond) : 代表长期债务的证券。
具有持续竞争优势的企业不会发行大量债券，因为它们根本无须多少借款。企业债务负担不重是一个好的征兆。
账面价值( book value) : 公司所有资产减去所有负债。将这个数字除以公司公开发行的流通股股数，就能计算出公司的每股账面价值。
公司账面价值增加是一件好事情，反之则很糟糕。
资本开支(capital expenditure) : 公司每年用于配置和更新基础设施的费用。
具有持续竞争优势的公司，其资产开支会很小。
现金流( cash flow ) : 公司在特定时期所产生的现金。现金流能反映公司现金的流向。
普通股( common stock) : 代表企业所有权的证券。普通股股东有权利选举董事会，享受红利派发，获取公司在偿清所有债务后获得的净收益。
巴菲特就是通过购买普通股而发财致富的。
竞争优势( competitive advantage) : 相对其竞争对手，公司所拥有的优势，并能以此赚取更多利润。
公司收益越多，其股东越愉快。巴菲特只对具有长期竞争优势的公司感兴趣。
销售成本(cost of goods sold) : 在某一时期存货销售的成本，或者说产品原材料与人工成本。
销售成本相对于收入的比例越低越好。
流动资产( current asset) : 现金或在一年内可以变现的资产。在资产负债表上，流动资产项目包括现金、现金等价物、应收账款、存货和预付费用。
流动负债( current liabilities) : 一年以下的债务款项。
流动比率( current ratio) : 流动资产除以流动负债的比率。
流动比率在寻找具有持续竞争优势公司方面作用甚微。
折旧( depreciation) : 有形资产在使用过程中的损耗。当资产损耗时，就应该提取资产折旧费。
持续竞争优势( durable competitive advantage) : 可以长期保持的相对竞争优势。
这是巴菲特的致富秘诀，也是你阅读此书的缘由。
息税析旧摊销前利润(EBITDA) : 在扣除所得税、折旧费和摊销费之前的利润。
赢利很低的公司很喜欢这个指标。但巴菲特认为这一指标十分拙劣，当你听见管理层谈及使用这一指标时，说明该公司根本不具有持续竞争优势。
财务报表(financial statement) : 资产负债表、损益表和现金流量表。
它们能展示一切美好的东西，但你最好多看几期财务报表，以确定公司发展走势。
商誉(goodwill) : 超过其账面价值的那部分资产价值。
例如，某公司的每股账面价值为10 美元，其销售价格为每股15美元。如果公司被收购，超过其账目价值的那5 美元就是商誉。
毛利润率( gross margin) : 总利润除以总收入的比率。
该指标越高越好。具有持续竞争优势的公司，其毛利润率通常较高。
毛利润( gross profit) : 产品销售收益。总收入减去销售成本等于毛利润。
最好将毛利润与其他，数据配套使用。
损益表( income statement) : 反映公司在某一时期的收入和支出情况。
单独一年的损益表不能告知我们多少信息。我们需要找出公司在过去5~10 年期间的损益哀，这样才能找到具有持续竞争优势的公司。
无形资产( intangible assets) : 专利权或版权之类的资产，我们触摸不到它们，但它们能够创造收益。
这就像被法律保护的垄断企业，具有一种持续竞争优势。唯一的问题在于，专利权是有使用期限的，期限一过则不能被保护。到时候，世界上所有公司都能生产这种产品，公司则失去了过去由专利权带来的竞争优势。这是巳菲特始终对制药业不感兴趣的原因。
利息支出(interest expense) : 公司为其长期或短期贷款所支付的利息。
不具有长期竞争优势的企止，其利息支出通常较高，因为它们持有大量的债务。而具有持续竞争优势的公司的债务负担较轻，因此也元须支付很多利息。
存货( inventory) : 公司准备销售给顾客的产成品或者半成品。倘若一家公司的销售减少而存货增加的话，你就要小心了。
杠杆( leverage) : 与公司股东权益有关的债务。
公司长期杠杆越多，通常意味着该公司不具备持续竞争优势。
负债( Iiabilities) : 公司必须偿还付清的债务。
公司的负债会列在资产负债表上。负债不是值得炫耀的东西，它越少越好。
长期债务( long-term debt) : 偿还期超过一年的债务。
具有持续竞争优势的公司，其长期债务一般较少，甚至没有。
平庸企业(mediocre business) : 不具备持续竞争优势的企业，它承受着巨大的竞争压力。
持有这类企业的股票，从长期看你会变得一贫如洗。
净收益( net income) : 从公司销售收入中减去全部成本、开支和税费所得到的净利润。
净收益越高当然越好。如果公司的净收益能一直保持高水平状态，那么它很可能是一家具有持续竞争优势的企业。
营业费用( operating expenses) : 在公司运营中，与产品生产无直接关系的成本。
该费用越少越好。
营业利润(operating profit) : 公司持续经营的收益，它是扣除利息支出和所得税之前的利润，也被称为息税前收益或营业收益。
流通股( outstanding shares) : 投资者持有的普通股。它不包括库存股票，但包括公司管理层和内部人员所持有的限制股。
如果公司的流通股数量在几年时间内大幅增加，但其赢利却未提高的话，通常意味着公司在发行出售新股票以补充资本，试图掩饰其平庸的业绩。巴菲特对这类公司避而远之。
优先股(preferred stock) : 具有分红权利，但没有投票权的资本股。
具有持续竞争优势的公司一般没有优先股。
预付账款( prepaid expense) : 它属于流动资产，是指提前支付的货款或服务费，但在本期不享有该商品的所有权或者服务带来的利益。
研发费(research and development expense) : 公司在一定时期内花费在研发新产品或改进产品方面的费用。
具有持续竞争优势的公司，其研发费一般很少。
留存收益( retained earnings) : 公司累积的净收益。
公司留存收益的持续增加是具有持续竞争优势的表象之一。
每股收益( return on equity) : 公司净收益除以所有者权益。
公司寻找具有持续竞争优势公司的重要指标之一。每股收益越多越好。
收入( revenues) : 公司销售产品或服务的货款， 包括现金支付方式和贻销方式。
收入是一切财富的源头，但它不是坪价企业的唯一指标，除非你在华尔街工作，并准备向公众出售一家净收入为零的公司。
SGA 成本: 销售费用及一般管理费用，是指公司在会计期间与销售和管理有直接或间接关系的费用，包括管理者薪金、广告费、差旅费、诉讼费、佣金和应付薪酬等。
SGA 成本越低越好。
所有者权益( shareholders' equity) : 公司的净值。公司总资产减去总负债就等于所有者权益。
库存股票(treasury shares/ treasury stock) : 是指由公司购回，但没有注销，并由该公司持有的已发行股份。库存股没有投票权，也没有分红权，它们不包括在流通股之中。
如果公司拥有库存股票，说明其可能是一家具有持续竞争优势的公司。
被低估公司( undervalued company) : 公司股票的市场价格低于其长期内在价值。
格雷尼姆通过购买被低估公司的股票成为百万富翁，而巳菲特通过购买具有持续竞争优势公司的股票成为亿万富翁。