评论与总结

图71 描绘了1928 年到1942 年的13 年三角形。参考第五章，就可以注意到，三角形总是作为浪4 出现，而浪5 将超过浪3 的顶部。

图98 是市场从1800年到1945 年12 月的走势。1857 年之前还没有股市记录， 1800 年到1857 年的浪①以商业历史为依据。1928 年11 月是浪③的正统顶部，三角形(浪④)调整浪就是从那点开始的。1942 年4 月，这个三角形结束，而"突刺"(浪⑤)开始。"突刺"总会超过浪③的顶部，在本例中是1928 年11 月。

1921 年到1928 年11 月的运动由三轮牛市以及穿插其中的两轮逊常熊市组成。至今，也就是1945 年12 月，已经达到一个牛市，因此1942 年之后的模式与范围会与1921 年到1928 年的运动相似看起来是非常合乎逻辑的，也就是三轮熊市以及穿插其中的两轮逊常熊市。

道琼斯工业股平均指数从1921 年的64 点开始到1928 年11 月的299 点，上涨了235 点。1942 年4 月开始的突刺从93.93 点开始，加上235 点等于328点，或者说高于1928 年11 月浪③的终点29 点。整个突刺可能会历时8 年，在1950 年结束，与1921 年到1929 年的相似。由于第二次世界大战的货币供应情况，大众于中大量的现金看起来会印证这一迹象。

与1921~1928 年相比，现在的过程有不同的顺序。在1921~1928 年，第1浪是一个正常的牛市，没有膨胀的症状。1928 年11 月结束的第5 浪明显是膨胀的。而这次，从1942 年到1945 年的第1 浪就显示出膨胀的特征。价值不明的低价股以"蓝筹股" (Blue Chip) 为代价急剧上升。《纽约太阳报》 (The New York Sun) 曾挑选了96 个大幅上涨的股票，每只股票都从每股2 美元以下开始，其中涨幅最高的达13300% ，最低为433% ，平均涨幅为2776% 。

前几页通过图表介绍的模式事实上是美国历史的一个概述。它之所以取得如此非凡的发展是有原因的:

(1)地理位置，形状和国界: 一个正方形，两边大洋为界，另两边与友邦接壤。

(2) 纬度与气候: 亚热带气候，有利于农业发展。

(3) 自然资源: 黄金、铁、煤、石油、木材以及水路。

(4) 人才和个人的能动性: 1850 年到1929 年申请的专利数量及其价值是惊人的。请注意第十四章，专利申请数量(图81) 与股市波浪在时间和模式的一致，它反过来反映了商业活动和大众心理。

(5) 民主观念: 政府的形式促进了个体的能动性。这并不意味着这种形式已经达到完美，但这的确表明我们走的路是正确的。