第九部分

"延伸浪"尽管不常见但它确实是波浪理论可以测量的一种重要市场现象。延伸浪的范围和程度(及浪级)比正常的大多了。它可能作为浪1 或浪3 的一部分出现，但是通常都是作为主要运动的浪5 的一部分出现。延伸运动通常由常规5 浪组成，之后是一轮三浪折返调整浪，然后是由三个阶段组成的第二轮上升运动。常规5 浪的第5 浪通常是最大而且最为活跃的，结果成了延伸浪中的延伸浪。

当浪1 和浪3 短而规则，而且在通道之内时，就要注意浪5 可能出现的延伸，当延伸浪中的第1 调整浪在通道顶部附近结束。重要延伸浪的长度可能是最初通道宽度的数倍。

通道法在测量延伸浪的运行长度时非常有用。因此，在图19 和图20 中，直线"b - d" 代表基线，上通道线"c - e" 是对延伸浪"第一顶部"的正常预期。延伸浪中的正常5 浪或开始5 浪的完成永远不是这一循环运动的终点，但其中确实包含了牛市循环即将结束的预兆，因为只剩下两个大致的波浪(一个向上一个向下)来反映牛市的最大力量。

延伸浪的最初5 浪结束后，剧烈的调整浪(通常以3 浪方式，但也可能是兰角形调整浪)就开始了。这一调整浪成为不规则循环调整浪中的浪"A" 。浪"A" 通常会带动市场下跌(跌破调整浪通道)到延伸浪的起点水平，尽管一轮保护性的支撑或是装填会中和这种调整阶段的剧烈程度。图20 中标记为"x" 的虚线表示对浪"A" 终点的一般预期。

当浪"A" 完成时，主要的或称循环的运动就会以三个阶段得到恢复，它们把市场带入新高，尽管图19 和图20 中的"e" 可能已经是大浪级牛市运动的"正统的顶部"。但这个新的顶部，或称"不规则顶部"，是牛市的最终高点。这个三浪上升阶段成为不规则循环调整浪中的浪"B" 。

浪"B" 的结束标志着不规则循环调整浪"C"的开始，这一阶段是一轮比较重要的熊市。浪"C" 应该以5 个浪快速地将市场带到先前牛市运动中的大浪VI的底部。例如，在1928 年有利的延伸浪之后，浪" A" 从1928 年11 月一直跌到12 月，浪"B" 上升到1929 年9 月，浪"C" 下跌到1932 年7 月。

延伸浪也会在熊市中出现。因此，延伸浪中的5 浪在1937 年10 月19 日结束，市场到达115.83 点。在本例中，随后是一轮明显的三角形调整浪(而非不规则A-B-C 形态)持续了4 个月时间，最终在1938 年3 月31 日到达97.46点。这个三角形调整浪的第2 浪的方向与下跌循环趋势的方向相同。

巨大的延伸浪曾在商品的价格运动中出现，尤其是1937 年春电解铜的价格运动。

在个股中，国际收割机公司(Intemational Harvester) 在1937 年1 月到达其"正统的顶部"，为111 -112 美元。浪"A" 由于支撑和派发运动降低了调整的强度，将股价带到4 月份的109 美元，浪"B" 在8 月到达120 美元这一新的循环性顶部(总体市场在3 月见顶) ，浪"C"将股价向下带到11月份的53美元。