第十八章 总结
有了对市场结构的深入体会并认识到“应该如何”交易股票之后，怎么把这些知识运用到实战中去从而在市场上获得持续盈利？正如我在本书中通篇强调的，情绪化是交易中的敌人，需要在交易决策制定过程中尽最大可能去避免。弱化情绪影响的一个方法是在非交易时间进行选股，在这个时段里价格信息不再持续不断地发生变动。当你在复盘寻找新的交易机会时讲究方式方法是颇为重要的。
以下是我的方法。我对周一所要交易股票的搜寻始于周五下午或周六上午，这时我会对我的候选股“总”关注列表进行添加和删除。在一周工作的收尾时期，交易活动在你大脑中依然清晰可见，这可以使你的思维与市场保持同步并在选股中保持一定的逻辑性直觉。我的总关注列表包括有300至400支趋势稳定、量能异动及引领市场的股票和ETF基金。我逐个审视列表中的每一只股票并最终把它压缩至包含100至150只股票的“每周关注”列表。每周关注列表中的股票为我提供了我认为在未来一周将会是最好的交易机会，通常是那些在日线级别上启动了一轮新的趋势性行情的股票。我也会对那些正经历回调的趋势性股票格外关注，它们有望在未来一周恢复到主趋势的运动方向上来。
我并不一定要寻找做多或做空的交易机会，只要是交易机会就行，仅此而已。如果市场上多空两方面的势头都有可能的话，我想要做到有备无患，这样无论在哪种情形下我都有可供选择的交易标的股进行操作。我总是做到对市场的整体技术走势心中有数，对可能发生的情形都有所预期，这样即便市场决定在未来一周反转的话我也不会手足无措。
虽然我不会仅仅因为股价的高低而排除一只股票，但我个人倾向于买卖股价在5美元至40美元之间的股票，所以我希望看到这个价格区间的股票出现在我的清单上。从以前的交易记录中我也意识到我不是特别善于交易自然资源类的股票，因此我对添加大宗商品相关股票到列表中的要求会更加严格。
我交易的大多数股票都是在纳斯达克上市的，但是随着纽约证交所转型为电子化交易环境，我也比之前更多地交易纽交所的上市股票，这也给我带来了更多的交易机会。另外我还倾向于日成交量在40万至500万股的股票，因为它们有足够的流动性便于买进和卖出。
请注意，上述只是适用于我的最佳状况。你需要找到最适合于你交易的股票。
收盘
每天收盘后，我都会过一遍每周关注列表来寻找适合于第二天交易的股票。例如针对可能在周二触发买入或卖出的股票，其搜寻始于周一下午收盘后的15到30分钟内，因为如果时间过得太久，我就失去了当天交易日看盘的感觉。另外我还想晚上能暂时放下市场不间断地休息。
经过一整天活跃的交易，收盘后人会感到筋疲力尽，所以我通常会站起来舒展一下身体，吃点零食或者会锻炼一会儿，然后才开始选股。无论你以何种方式放松心情，从交易员状态切换到分析师状态都将有助于你在选股过程中更为冷静客观。
我并不是每天都要过一遍我的“总关注列表”（该列表太长了），但收盘后我确实会看看那些当天异动成交量在100万股以上的股票。我对涨幅排行榜上股票的关注要远远大于跌幅排行榜，因为我更擅长做多这类股票，但如果你更擅长做空的话，跌幅排行榜上会有不少股票在未来几天将持续走低。当我发现一只股票刚刚启动了一轮或许能持续上好几天的走势时，我就把它添加到周一开盘前就编辑好的每周关注列表里。
当我休息好后，我开始挨个过一遍“每周关注”列表里的100至150只股票。我在一个显示屏上调出日线图，在另一个显示屏上调出30分钟图。我可以设置好软件的记忆功能，这样当我点击一个股票代码时两幅图会同时被调出。然后我用键盘上的向下键迅速地下拉切换股票。在第一次过这个列表时，我大部分注意力集中在30分钟图上，当然我也清楚了解在另一个显示屏日线图上的长期趋势。当我在30分钟图上发现使我感兴趣的股票时，我在纸上把它们的代码一一记下来，然后重复这个过程直到把整个列表上的股票都梳理了一遍。
现在列表被压缩到只有20至40个股票代码（我的“每日关注”列表），之后再经过一轮精选后就只剩下数只我觉得临近低风险高收益的介入点的股票了。至此我开始把注意力更多地放在10分钟线上并且关注量能趋势、支撑和阻力位的距离及可能的交易触发点位。如果一只股票表现出会走出单边走势的极大的可能性的话，我会尽量找出股价为达到低风险可介入的强劲势头所必须突破的关键价位。如果关注的股票在日线时间周期上处于阶段2抬升期而在10分钟线上处于阶段1蓄势期，我会尽量跟踪直至确认二者趋势达到统一的时点。例如，假定处于上升趋势中的股票在过去一至两天获得了支撑并在24.50美元形成了短线阻力，我会在该股票的代码旁边写下24.48美元，并把该价格设置在我交易平台的股价预警里。如果股票在接下来一天的交易里达到了这个价位，我会收到语音和图像预警。重要的是得把预警价位设置在实际阻力位下方几分钱的位置，因为在阻力位上可能会有密集的买单被触发；这样我就有机会提前调出该股的实时走势图和Level-2二级报价系统，以便更密切地监测其走势及在点击下单前做最后一分钟的交易准备。
当势头在关键价位下方酝酿时就开始关注该股使我能够提前预见到股价接下来的走势，而不是对已然发生的走势进行被动反应。这样主动出击先发制人可以使我在股价突发预警时把情绪化因素对短线思维的干扰降到最低。
做完了筛选股票和设置预警这一步后，我会快速但是全面地回顾一下大盘走势，在这一过程中记下我对明天走势的看法及关键的支撑位和阻力位。我常常也会把这些大盘点位设置进预警里，以防我在集中注意力关注个股的时候被大盘出乎预料的波动弄得手足无措。这些每日盘后例行公事完成之后，我这一天的工作就在傍晚时分结束了。
盘前
我通常在开盘前一个小时就坐在交易席位上了。我所做的第一件事是看看我持仓过夜的那些股票在盘前交易中的表现。如果仓内有股票逆我而动超过两到三个百分点，我会在盘前交易中对其格外关注以确保它不会除每个交易日里的正常交易时段外，美股也允许盘前和盘后交易。这些非正常时段里的股票成交量不大，流动性不强，买盘和卖盘挂单的价差较大。（译者注）给我的资产造成进一步损失。如果这只股票的弱势持续的话，我通常会迅速卖出，尤其是当它放量或者看起来在正常交易时段将会继续走弱时。立即处理掉持仓过夜带来的亏损可以防止我被该股的每一笔成交所困扰，让我全身心地投入到其他回报更高的交易中去，这样我才有更好的机会来弥补这些起初的亏损。
如果持仓过夜的股票向着对我有利的方向跳空的话，我通常会在盘前交易中卖掉至少部分仓位来锁定一些盈利。然而在盘前交易中卖出也并不是随意的。我会监测带有VWAP的即时成交图（根据股票交易的活跃程度选择不同的即时成交笔数，有时针对量能较小的股票采用50笔即时成交笔数直至对成交非常活跃的股票采用最高500笔的即时成交笔数），只要成交均价朝着有利于我的方向变动就继续持仓。一旦股价跌落到成交均价之下（假设我做多），我就会卖掉大部分的持仓，对剩余部分仓位则期望在正常交易时段可以在更好的价位退出。
如果盘前交易的走势并未影响到我的持仓，我接下来会看看隔夜期货市场是否可能会影响到当天的走势并对我设置的大盘预警点位做出任何必要的调整。之后再浏览下我的每日关注列表上的股票，看是否有任何盘前异动。如果有做多目标股跳空走低两个点左右的话，就把它从考虑之列中删除，同样如果有做空目标股跳高2%的话也会将其删除。即便是有关注列表上的股票在盘前交易中发生股价或成交量异动的话，我也会十分小心不让自己由于过分激动而在这个时段建仓。盘前交易往往成交稀薄，股价波动剧烈，一般来说最好是利用它卖出变现隔夜持仓而不是建立新的仓位。
在过了一遍关注列表里的股票后，我接下来会浏览下头条新闻看看是否有消息会影响到我当天考虑进场的股票。这个过程一般只需要花上五分钟。我很少完整地阅读关于一只股票的报道，因为我是依据市场对消息的解读来做出买卖决策的。
盘前例行研究为我对当天市场整体上最可能的走势看法定了调，使我对应该倾向于做多还是做空的交易机会有了一些概念-我会尽可能地预测市场是否最有可能持续近期的单边走势，或者对近期的涨跌幅进行盘整，抑或者短期趋势将发生反转:
从实际情况出发，市场每天最可能的走势是在一定的范围内进行盘整。正如之前关于趋势的那一章所探讨的，市场走势倾向于突破加盘整。因为趋势性单边走势通常表现为短线上的爆发，因此剩余的大部分时间都是在对短线猛拉进行盘整。如果市场上的整体走势处于一轮主上升趋势中，我倾向于把大部分注意力集中在做多的机会上，正如在下降趋势中我会把注意力集中在做空交易上一样。而当市场显示出长期盘整的态势时，我尽量不在个股各自的走势之外持有任何方向性的选择偏好。中性市场行情的好处在于市场上做多和做空两方面的好机会常常会并存。当然，这只是我认为的最可能发生的情况；市场走势或许与我的判断完全不同，因此我所持的观点必须保持一定的灵活性。我的关注列表中既有做多又有做空的目标股，这可以确保无论市场朝哪个方向波动我都将有备无患。
图18.1市场的整体趋势在很大程度上决定了个股的走势。上表并非是任何正式研究的结论，但给了我们一个关于相对强势的大致概念。
在开市钟敲响前的五到十分钟内，我会对当日关注列表上的股票的股价图再进行一次核对，做些最后的标注或对预警价位做出些调整。我就是在这个时候最终确定两到三只股票，在开盘时对其进行密切关注。最后，我会抽空上个洗手间，再把咖啡加满，然后就坐等开盘钟声响起了。
开盘
在市场刚一开盘时纷繁芜杂的密集成交中，重要的是深呼一口气保持淡定。这是一天当中最令人惊心动魄的时刻，很容易就让人做出事后会后悔的情绪化的买卖决策。因此要有一个预先制定的行动方案在別人一时冲动的时候帮助你保持冷静客观。市场开盘时的走势相当迅猛；经常会看到十个甚至更多的股价预警在开盘时分同时被触发。显然你不能并且很可能也不应该交易所有的这些股票。我会把注意力放在5分钟和2分钟线上，尤其是专注于我认为有最大获利可能的目标股——就是在我眼前的笔记上事先做过标记的那些股票。
我会格外关注与此时的市场整体性趋势走向相一致的一两只股票。我并没有一个既定的规则来决定在买入或卖出之前要等多长时间。有时我会立刻做出买卖决定，有时我可能会等上一个小时才决定是否值得进场，这时就是交易经验发挥作用的时候了。在刚开盘的30分钟左右我会格外小心谨慎，因为正是在这段时间里买方和卖方为当天的趋势走向进行最为激烈的你争我夺。走势可能快速反转，如果你的纪律性不够强没能不带任何情绪因素及时斩仓的话，会给你造成严重的亏损在买卖操作前等待多长时间在很大程度上取决于当天市场上的不确定性因素。假如你问一位外科医生刀口要切多深，他/她会告诉你这取决于手术的类型、病人的年龄和身体状况等一系列因素。同样，在股市上这取决于市场的整体趋势性走向、启动时的量能、是否将有重大消息发布及众多其他因素。
如果你在休市的时候已经做足了功课，那么看盘时你就会较为客观，在市场每天开盘时的混战中保持足够的冷静。
盘中
随着盘中交易逐步展开，必须要有一个筛选你在盘前就准备好的关注列表中目标股的定期机制。在我完成最初的几笔成交后——或许已经有了一些盈利——我会过一遍我的每日关注列表来锁定其他一些正在酝酿中的交易机会，为此我通常会使用5分钟线来做分析，看看是否有股票正在靠近某个关键价位。如果发现了任何目标的话，我会进一步深入到2分钟时间周期上，或者重设股价预警，或者早先已经设置好了的话就考虑哪个位置将会是适当的介入点及我愿意承担多大风险。我在一天当中通常会把关注列表过上好几遍，寻找任何正在展开的有利可图的走势。
要注意随着交易的进行，你在头天晚上的分析中计算的风险收益比率可能会发生变化，这会导致一些操盘计划失效或者风险过大不再适宜考虑，因此需要等股票再走走看是否会出现低风险的介入点。你的操盘计划需要有一定程度的灵活性，但这并不是说你就要随时做好准备卖空你原本打算做多的股票或者做多你原先计划卖空的股票，而是说你要随不断变化的市场走势做到顺势而为。每天进场时心理上做好应对任何行情的准备，而并不仅仅是囿于你头一天分析的那一种走势。请注意你的操作所专注的时间周期越短，对你不带情绪化地准确解读实时成交的能力要求也就越高。
当市场交易逐渐归于平静而我也借机饶有兴趣地筛选过了我的关注列表，接下来我会做做其他方面的市场研究。在盘中进行的研究并不是出于寻找新的交易想法的目的，而是为了评估一下市场目前的整体心理状态。为此我会浏览一些头条新闻，有时也会完整地读一篇主流财经门户网站的报道和一些高质量的博客。但是要小心，不可太过看重博客里所表述的观点，因为写写博客是相对容易的一件事，它并不能保证作者具备任何交易实战经验。我目前持续关注的博客列表可以在这个网站上找到：www.alphatrends.net.
其实我的交易想法也并非全都源自自己的研究，我有时会在某个网站上读到一家让人感兴趣的公司，或者某篇新闻报道让我想要进一步研究一下它谈到的股票，等等。尽管一篇研究报告可能会激发我对一只股票的兴趣，但我绝不会仅仅基于别人的观点就投入资金进行交易。在我投入哪怕是一分钱之前也总是会在多重时间周期上先核实一下股价走势。利用这些投资咨询服务或者听取你所看重的其他交易者的观点并没有错，但是承担投资风险的是你，只有你自己会对你决定买卖什么股票负责。
在市场成交颇为清淡而我也找不到什么上手优势的交易日里，我中午会小憩一会儿，骑骑自行车、跑跑步或者干点其他别的什么事儿，反正不会一直出神地盯着电脑屏幕不停地想找点什么来交易。这种自由度就是为什么我如此喜欢做一名交易者的部分原因。当我返回到座位上时，我又会感到精力充沛，能够更加专注。
尾盘
交易日的最后一个小时会是一段繁忙的时间，尤其是当天市场表现出强劲的单边趋势性走势的话。即便你在早盘错失了一些良机，尾盘最后一小时的交易也会为你再提供一些非常好的机会。除了继续参与交易外，最后一小时也是做出是否应该持股过夜的决定的时候了。如果你已经做足了功课并且有信心不存在任何已知的潜在因素会导致趋势夭折的话，那就没有理由不在接下来的一天里继续持有手中的牛股。
我经常会在收盘前卖掉部分盈利的股票，这么做不仅是为了锁定一些利润，也是为了降低我所承受的隔夜市场的不确定性及总的风险暴露（这属于偏防御性的策略）。如果我这一天下来仍有亏损的话，我几乎总是会在收盘前把亏损的持仓全部卖掉，这样我就能在如释重负般的舒适感中结束一天的工作。我在第二天很可能会重新再参与到这只股票中去，或许还能以更低的价格买回来。
对交易业绩的焦虑感
交易者们通常会因为在日或者周时间段上跑输大盘而感觉不爽，但是对于一名交易者而言其成功并不是来自如此短线的衡量或者比较。我们都曾有过跑输或者跑赢大盘的时期，但长期而言，真正成功的交易是无论大盘的表现如何都能够持续保持盈利。
在每个交易日结束时，你并不应该仅仅专注于你的盈亏状况，也应该关注你在当天交易中的思维过程和操盘计划的执行情况。如果你一以贯之地按计划操盘但最终仍然得不偿失，那么你需要重新评估一下你的交易方法。尽管市场确实存在着周期性的规律，但没有一种策略能够做到一直稳赚不赔。你需要持续不断地客观回顾一下哪些操盘计划是行之有效的、哪些并非如此，以便可以随时进行必要的调整。
对交易成功非常重要的是进行自我反省的勇气和能力，你需要问问自己你的交易业绩应该归功于你清晰解读市场和有纪律地执行操盘计划的能力呢，还是只是市场行情让盈利变得容易些罢了。市场有时候确实会对交易者不薄，短时间内就能让人赚得盆满钵满。不幸的是，这样的好日子并不长久。窍门就在于当市场开始变脸时你得能保住这些利润。许多交易者在经历一连串的盈利之后会遭受惨重的损失，原因就在于他们沉迷在一种不切实际的感觉当中：“我并不是真亏，只不过是把盈利又吐出来而已。”这是一个危险的想法，源自之前的不败所引发的骄傲自满情绪，它让交易者在巨亏面前缺乏必要的戒备之心。任何时候都要严肃对待亏损，一有机会就要把亏损降至最低——不可优柔寡断。否则的话就是一名纯业余选手的做法，他们在牛市里大赚特赚，可是一旦趋势终结就又把利润全部吐了出来，然后开始抱怨都怪市场行情不好。专业人士会客观地听取市场发出的声音，根据市场环境的变化迅速调整策略。
需要考虑的几点
在任何时间周期上开始交易之前，都有一些技术要素需要考虑。不断变化的市场环境使得给出一份无所不包的技术要素列表变得不可能，但是需要考虑的第一要素无疑即是否存在一个获利可能最大化同时风险明确可控的交易机会。满足以下标准的机会可以使你在交易中具备上手优势，否则的话，你就是在赌博。
为了在交易中占据优势地位你需要做到以下几点：
•跟随主趋势运动的方向进行交易（即50日移动平均线的走向）。
•只有当移动均线系统上扬时才进场做多。
•只有当移动均线系统下行时才可卖空。
•尽管不能因为市场整体不景气而无视一个好的交易机会，但还是应当对市场的整体趋势和关键阻力位和支撑位做到心知肚明（你或许也需要根据市场的整体状况来调整你的交易规模）。
•在短线时间周期上找准你的进场时机、也就是说当短线周期上的趋势与长期趋势走向相一致时进场。
•基于市场走势测算你所承担的风险（支撑位和阻力位的位置），而不是基于某些随机的百分比或其他方法。做多时止损位应该设置在最近一次回调的低点下方一点的位置，做空的止损位应设置在最近一次反弹高点上方一点的价位上。
•找到最有可能的支撑和阻力位以确定趋势是否会失去持续下去的动力（这也是确定潜在的目标价位的基础）
•要知道大量的卖空仓位代表着未来的回购需求，但是空头卖方常常是对的；只是有时他们卖空的时机没有把握好。
•要了解会有哪些潜在的催化剂将导致股票的成交活跃起来。知道公司基本面报告的发布日期并不意味着你必须得是公司业务领域的专家。
•在新的短线行情势头启动时即进场参与。对做多而言，在股价突破了过去一段时期的短线阻力位时买入；而卖空的介入点应该是当股价跌破了短线支撑位时。
•一旦你设置的止损位被触发就要立即止损。
•通过研究成交量的变化来确定趋势持续的可能性。若量能发生异动，需更加密切关注这只股票。
•手中的股票突然朝着对你有利的方向变动时要借机出掉部分持仓；获人赠马，勿看马口。
•应在短线时间周期上管理手中的持仓，买卖决策应当基于对趋势的严格定义。
•对牛股应当有足够的耐心，当趋势有了反转迹象时再卖出。
综合考虑上述因素，当大多数的技术要素都支持你对股价走向的预测时，你的交易计划就有更大的可能会获利。当然，不存在全无风险的交易，这就是为什么没有备份方案的交易计划是不完整的计划。
规划
为了在市场中获得成功，你需要去客观地聆听市场发出的声音，根据账户资产合理确定交易规模，并对风险进行管理。为了具备这个客观性，你必须对市场是如何运作的有一个深入的了解。熟悉市场的第一步是了解资金在市场中的周期性流动以及市场的各个组成部分是如何结合起来形成一个清晰的市场结构的。
从理论上讲，交易很简单——无非就是低买高卖。但是人们很容易把易于理解的概念与难以执行的策略混同起来。如果你见过老虎伍兹打高尔夫球、麦克菲利普斯参加200米蝶泳比赛或者小托马斯布拉迪把橄榄球直接扔进50码开外的接球手的怀中，这些看上去貌似都很容易，实则不然。对于一名新进市场的参与者来说，股票交易同样如此。事实上，尽管“观看比赛”或许很容易，但只有那些刻苦训练并最具经验的球手才能够持续打好每一场比赛。一般的体育爱好者是无法和世界级运动员竞技的。然而，大多数向往成为交易员的人们却以不同的眼光看待和专业选手同场交易这件事，他们认为与其竞争所需的只是交易资金而已。与竞技体育的原理基本相同——市场上大多数资金雄厚的业余选手将会把他们的资金输给更具专业知识和经验的市场精英们。
在优秀的交易员手中即便是差强人意的股票通常也会比略逊一筹的交易员手中还不错的股票的最终交易结果要好。选股容易，交易难，因此在你锻炼好交易技能之前，应该把你的交易规模占账户资金余额的比例控制在较低的水平。当你有了必要的市场经验，了解了交易中的动态关系以及市场结构，你就具备了令人羡慕的交易技能。
股市中无论在哪个时间轴上进行交易，都不存在一个唯一不变的成功公式。如果你的目的是想通过股票交易找到一条赚钱的捷径的话，那你就是在浪费时间。通往成功的唯一道路就是努力工作，保持纪律性，并且要不断地学习再学习。技术分析是一个工具，它可以使你在研究市场时保持完全客观性，并且一眼就能看出变幻莫测的市场上唯一真正不变的常量——人性。
作为人类中的一员，我们的行动或者对某个特定环境的反应性举动是有非常高的可预测性的。如果我们能够洞悉其他人情绪上正在发生的变化，那我们往往就能利用其人性中的弱点来获利（我可从未说过市场是个“仁义”之地）。
交易就是为了获利。要像大多数成功的市场参与者那样，学会以一副冷漠的眼光看待市场，只有当胜券在握时才出击。专注于从人性中学习和成长，成为市场始终不渝的学生，你终将实现你的目标。