第5章 价差赌注

价差赌注

价差赌注(spread betting) 并不是高深莫测的事情。它的过程其实很简单，但是就像人们对开车的感觉一样一一很多人甚至还没有尝试， 就认为它很难。

在开始价差赌注之前，应该了解价差赌注的基本规则。人们会进行很多风险性事情一一它们元一例外都必须遵守规则并提高你的技能才能获得成功。

所以，现在让我们来了解价差赌注到底怎么回事。价差赌注非常有利于学习如何在任何冒险性事件中享受无风险的赌注。我们可以从理解什么是价差赌注开始。

什么是价差赌注?

价差赌注属于赌博范畴可以作为传统交易的替代。就像你在传统交易中可以交易多只股票一样，你也可以在同一个市场的很多股票上进行价差赌注。它很像二元赌注，但是它没有固定赔率，因为你的收益或亏损将取决于价格的波动。

它的运作原理

你任何时候都可以进入或退出价差赌注。价差赌注的赌注是以传统交易的点值来计算，实际上就是一个点的价值。让我们来看一个例子。如果,采用20 英镑/点的赌注在金融时报100 指数上进行价差赌注，那么金融时报100指数每波动一个点，价差赌注的收益或亏损就会变化20 英镑。

价差赌注实际上是参与股票市场投机，但不需要买入任何股票。

价差( spread ) 是一个波幅一一它是股票前后两个价格的差值。这两个价格中，一个价格是当你想要买入股票时市场给出的股票价格，另一个价格是当你想要将股票卖出时将会得到的股票价格。

价差赌注公司决定自己的价差，因此所有股票的价差取决于与你交易的价差赌注公司。

较高的那个价格被称为是卖报价( offer ) 一一当你想要买入股票时得到的价格。较低的那个价格被称为是买报价( bid ) 一一当你想要卖出股票时得到的价格。

价差赌注也是随着股票市场的被动而波动，但是也有一些区别。在价差赌注中，你不需要买入或卖出任何股票一一你只是赌股票未来的波动方向。价差赌注的结果由标的市场的波动和你的赌注大小决定。

在传统股票交易中，你可以打赌某只股票的价值将上涨还是下跌。这也被称为建立头寸。所以如果你认为某只股票的价值将会上涨，你就可以建立多头头寸或"买入"该股票。

如果你在股票市场持有某只股票，并且认为该股票价值将下跌，你就会在发生亏损之前将其卖出。反之，你也可以卖空股票，也就是说你先将某只股票"卖出"，然后再将其买回来。

如果事情正如你预料的方式发展，你就会在较低的价格将这只股票买回，赚得利润。

在价差赌注中，当股票的价值将会下跌时，你可以持有空头头寸。如果股票价值下跌超过"赌局"开始的价位，你就会赢得这个"赌局" 。当股票价值上升时，多头头寸就能获利。

那你将获得多少收益呢?这个数量要取决于你下的赌注大小。我们之前已经看了一个例子。现在，让我们再看一个例子。让我们假设你下的赌注是每点15 英镑。你在4002 的卖报价建立一只股票的多头头寸，之后股票价格涨到4020 。现在，你可以将其"卖出" (意思就是结束交易) 。所以，你的盈利将是15 英镑x (4020-4002) = 270 英镑。

现在，让我们再看另一种情况。假设股票的价值在交易最后是下跌的。在这种情况下，你就会亏损。例如，如果股票价格从4002 下跌到3995，你就会亏损15 英镑x (4002-3995 ) = 105 英镑。

这个计算非常简单，你很容易知道你的收益或亏损是多少。

价差赌注的起源

对于价差赌注的起源时间，不同的人有不同的观点。大量金融历史学家认为价差赌注源于20 世纪初叶不受拘束的投机商号在美国的繁荣发展。

但是是在1974 年，斯图亚特·惠勒(Stuart W heel er) 提出了这一概念。他认为应该给投资者一个可以就黄金市场的上涨和l 下跌打赌的机会。这是第一个官方记录的价差赌注案例，因此价差赌注被认为诞生于这一年。

惠勒的想法是制定一个指数，让投资者可以在黄金市场的波动上下赌注，但又不需要真正购买任何黄金。这个新公司被命名为"投资者黄金指数" ( Investors Gold Index ) ，但是随后英格兰银行就这个名字提出异议，所以这个公司更名为IG 指数公司(IG ln dex) 。

整个想法的前提简单又非常聪明。通过打破传统壁垒并开放环境，惠勒让投资者可以不需要经过严格监管渠道，就可以参与市场投机。

但那是以前。现在圣斯(Scenes) 改变了这一切。随着价差赌注领域进行了改进和提高，现在你甚至可以通过手机来参与交易。并且因为市场永远都是开放的，所以你可以在任何时候参与价差赌注。

另外， 还有其他很多类型的价差赌注。现在，你可以从Bungee（新推出的价差赌注品种。一一译者注）一直选到二元赌注，因为这个行业在不断创新。

在我们更深入地探索这个题目之前一定要认识到价差赌注在放大你潜在收益的同日才，也会放大你的潜在亏损。

你需要知道的内容

想想大亏损可以变成噩梦。不要让风险因素打倒你。在你开始踏上价差赌注这个新的赚钱之族之前，一定要进行充分的调查和研究。下面为你列出了一些快速指南。请从头到尾仔细看一看，因为如果你想开始价差赌注，这些要点将对你有很大的助益。

1. 资金投向哪里

价差赌注实际上就是赌博，不是投资。你是在商品或股票的未来价格波动上下赌注。请记住，在胜的概率总是偏向公司一方，价差赌注存在很大的亏损风险。

2. 减税优惠

由于价差赌注算是一种赌博，所以无论你赚了多少钱，都不需要缴纳任何资本收益税。但是这只有在你赚钱的时候，这个好处才会突显。

3. 做一些练习

大部分公司会让你在接触真实市场之前，进行一些练习。他们会给你提供模拟账户来进行在线交易。这个市场中最大的玩家是康特指数公司(Cantor Index) 和IG 指数公司。

4. 设立痛苦界限

为交易设置止损界限。设置这个界限的目的是，当价格朝对你不利的方向波动并到达一定幅度时，就结束交易，止损出场。

5. 正确择时

有一些价差赌注者每天都会结束交易离开市场，但是如果你愿意的话，你也可以持有头寸更长一段时间。曾经有个女人分别在谷歌股票上下了每点1英镑和每点2 英镑的两个赌注，并且持有头寸近2 个月。最后，她赚到了27000 英镑的利润。

6. 技术指标支持

如果你在一个美丽的早晨醒来，然后就决定在一些股票上下赌注，我想这绝不是一个成功的策略。很多成功的价差赌注者都会使用一些可以显示股票价格表现的图表工具。这绝对好于你通过直觉来交易。目前，有很多工具都对价差赌注有帮助。

7. 卡特琳娜飓风的影响

石油投机会在卡特琳娜腮风之后上升。外汇交易也会变得热门，并且是最普遍的交易品种之一。事实上，大众已经从股票转移到外汇上。

8. 交易黄金

除了外汇，人们也会在黄金上下赌注。所以如果你对黄金有兴趣，那它也可以成为你的价差赌注对象。

9. 风险降低

很多投资者会利用价差赌注来保护他们的头寸。一般的风险警告也适用于价差赌注。

例如，让我们假设有一个人投资了5000 英镑到金融时报100 指数(FTSE 100 ) 上，然后担心股票市场会下跌。于是，这个人就可以在价差赌注上将其卖出，来保护(对冲)自己的头寸。假如这个指数收到5386(假设) ，投资者就可以以每点1.86 英镑( 5000 英镑/5386 ) 的赌注将其卖出。也就是说，金融时报100 指数每下跌一点，投资者就会赚1.86 英镑，以弥补指数追踪资金的亏损。

价差赌注的类型

价差赌注可以在任何种类的行为上进行，这些行为可以是金融的、体育的、社会的或者是政治的。价差赌注从金融公司开始，之后发展到体育博彩公司。再加上互联网赋予了价差赌注数不清的功能，于是，正如你看到的那样，有很多在线价差赌注公司涌现出来。

价差赌注有4 种主要类型:

· 未来类型( Future style ) 。这是默认的类型。当人们谈到价差赌注时，谈的都是这种类型。在这种类型的价差赌注中，你赌的是标的资产的未来价格波动。

· 日内赌注( Daily bets ) 。这种类型直截了当。当交易日结束时，它们也到期了。由于这种类型的价差很窄，所以很受交易者的喜爱。

· 展期赌注( Rolling dailies) 。这类赌注并不随着交易日结束而到期，而是可以延展到下一个交易日。由于它们要持仓过夜，所以你要支付额外的利息费用。

· 二元赌注( Binary bels) 。这种类型与普通的价差赌注有点区别。这类赌注只有两种结果(于是，它们被称为" 二元" ) 。

价差赌注公司的涌现

IG 指数公司是第一家价差赌注公司(开在英国) 。它成立于20 世纪70 年代，允许人们就黄金的价格下赌注。IG 指数公司之后，城市指数公司( City Index ) 成立，再之后Finspreads 公司也成立。现在，客户可以在线进行价差赌注，也可以通过电话进行。截至目前，英国已有25 家在线价差赌注公司可供选择。有些公司会收取佣金，有些则不会。

金融价差赌注

这可以用一句话来解释一一金融价差赌注是为了谋生，或者也可能是为了赚第二份收入。在它的定义中没有可能性或不可预知性的概念。在金融市场交易中涉及保持胜算率和损失最小化的平衡。

对金融市场交易来说，价差赌注是一个好主意一一它的成本较低。如果你想进股票市场交易，股票经纪商会向你收取佣金等费用。这个就相对简单。它有一套小指令，按照这些指令，你就可以进行价差赌注。另外，价差赌注在英国是免税的。

另外还有一大优势，即你不需要太多现金来开始金融价差赌注。不过，请记住，这个赌注的价差会大于你股票经纪商向你提供的价差，因为价差赌注公司不会向你收取佣金。

不同股票的价差也不一样，有些股票的价差会很大。另外，不同的公司，价差也不一样。所以一旦你积累了经验，可以试着多看几家公司，货比三家。

外汇价差赌注

这是价差赌注中最热门的领域之一。现在，越来越多的人沉迷于外汇价差赌注中。选择外汇进行价差赌注，与选择其他品种进行价差赌注是差不多的，只是外汇价差赌注赌的是货币对的价格波动。比如，你可以打赌英镑/美元的价格上升或者下跌。

汇率衡量的是两个货币的相对价值。你可以就货币对中两个货币的相对价值打赌。这就是外汇价差赌注。外汇是众多金融投资品种中非常重要的一个品种，也是价差赌注中第二大交易品种。

外汇市场的波动率很高，因为它们会受到政治和经济变化的显著影响。

当你进行外汇价差赌注时，你会看到两个价格报价。它们被称为买报价( bid ) 和卖报价( offer ) 。如果你认为一个货币对的价格将上涨，你就应该选择卖报价。卖报价是较高的那个报价。如果你认为那个你想打赌的货币对的价格将下跌，你就应该选择买报价将其卖出。买报价就是两个报价中较低的那个报价。

价差赌注者从卖报价和买报价差值的变化中盈利。这个差值是他们赚到的那一部分。

止损订单通常并不保证在你设定的价位被执行，除非你选择的是"保证执行的止损订单"，而且你必须为此支付一定的费用。正常市场情况下，会看见止损订单是在预先指定的价格附近被执行。

请注意，重大经济数据会导致成交滑移价差一一在执行订单的时候，经纪商会把你的订单移到其他价格执行。当交易者持有头寸经过假期或者周末， 也可能会面临成交滑移价差。如果你也想持有头寸过周末，下的赌注最好小一点。

如果你想进行外汇价差赌，注这里有两大要点请记住:

· 交易者并不拥有他们所交易的货币。他们赌的只是货币对价格的波动。

· 当经济数据发布时， 经纪商可能会扩大买/卖报价的价差。

体育价差赌注

体育价差赌注也不是一个新概念。体育价差赌注开始于一个来自康涅狄格州名叫查尔斯·麦克尼尔(Charles McNeil ) 的数学老师发明了一种不同的体育博彩方法。之后，这个老师搬到了芝加哥，成为那里的博彩经纪商。

在20 世纪80 年代，这种想法开始在英国流行，并且后来传入北美。体育价差赌注的投注方式有些许不同。参与者通常赌的是两个队的比分是大于还是小于经纪商事先开出的比分。

当参与者在任何体育运动(比如高尔夫)上下注时，没必要去选择一个可能获胜的选手。虽然这可能有点帮助，但绝不会永远都是成功的策略。

有时候这种方法会有效，因为费用会显示一个选手获胜的概率。但是有些选手表现一直都很好一一一所以选择哪一个更好呢?

价差赌注对那些喜欢用慨率规则打赌的人有利。这让参与者可以选择买入或卖出赌注。这要取决于选手一一他将多么努力或多么差劲地去比赛。这只是众多价差赌注市场中的一个，尤其是高尔夫球运动。在比赛开始之前，每个选手会收到一个基于经纪商想要他们赢得的分数的比分。

英国的价差赌注

现在的价差赌注规模已经达到了数百万英镑。光是在英国就有超过83000 个交易者， 经纪公司也在迅速增加。全球价差赌注者每年估计会为零售经纪商创下约6.5 亿英镑的收入，并且这个数字正在以每年20% 至30% 的速度增长。

在英国，价差赌注公司超过了25 家。激烈的竞争导致买/卖报价价差逐渐缩小。差不多10 年以前，像金融时报100 指数这样的基准指数， 买/买报价价差约为10 点。而现在，这个价差已经下降到2 点。市场上不断有行业整合的传言，但是大部分人认为这个市场还有成长的空间，可以轻易容纳所有的价差赌注提供者。

在英国有超过40000 人拥有价差赌注账户，其中绝大多数是男性。不过女性也不要为此感到气馁，因为女性参与者的数量正在上升。这些价差赌注者通常是自我雇佣人士或者从事保险、金融或IT行业的人。

价差赌注吸引的参与者与差价合约相同，也就是那些在市场上非常活跃，并且能够认识到伴随杠杆和保证金交易而来的风险的老练交易者。绝大部分价差赌注都是由基于较好流动性的日内交易和短线交易。

那些经验丰富的交易者之所以选择价差赌注，是因为如果他们从价差赌注中赚了5000 英镑，那他们就可以保留全部的5000 英镑，而不需要拿出其中一部分来支付税金。

与其他任何类型的赌博一样，你可以赚钱也可以亏钱。平均下来，大部分交易者10 笔交易中有6 笔亏损。但是，不要为此沮丧，因为4 笔盈利单的总利润是高于6 笔亏损单的总亏损的。

如果你想在英国开始价差赌注，首先要确定你有一份稳定且丰厚的收入。价差赌注不适合那些失业或者低收入人士。要开始价差赌注，你最少需要准备100 英镑。这笔钱应该是你亏得起的钱。所以基本上，这个交易是为那些能够承担少量风险的人准备的，不适合那些胆怯并且生活窘迫的人参加。所以如果你亏了钱，请不要大肆抱怨或者写信告诉电视台什么的。

这个市场的杠杆很高，所以你可以非常迅速地赚钱或亏钱。而由于这是一个零和博弈，所以你赚的钱都来自于其他人的腰包。只有其他人亏了钱，你才能赚钱。

如果你来自美国，就不能参与价差赌注，除非你选择离岸公司并且了解关于离岸公司的监管条例。因为像Capital Spread 这样的网站受到了英国政府的严格监管，英国政府不允许他们触犯美国禁止美国公民在境外交易的法律。

在英国，有很多价差赌注公司都是由享誉海内外的大型博彩公司在背后支持。如果你想在他们那里开账户，你需要有一个当地的通讯地址。要想、查看当前最受欢迎的价差赌注经纪商名单，请登陆网站www.jdfn.com。

价差赌注: 真的免税吗

简单的答案就是一一是的! 价差赌注者可以逃避英国18% 的资本收益税，而这个税是股票交易者必须为其交易收益支付的。价差赌注也没有佣金和印花税。另外，你也不需要为股息支付个人所得税一一这个税的税率很高，有时针对高收入人群的税率甚至会高达50% 。

但是，也有例外一一只有在它不是你主要收入来源时，价差赌注才是免税的。所以当你开通一个价差赌注账户时，不要将你的工作描述为"交易者"，因为当税务局询问你的收入来源时，你很难要求退税。

这里有个必要条件，即你正常支付了税金并且在价差赌注中获胜了，你才不需要为你的价差赌注收益纳税。但是如果你没有常规的纳税收入，那么你就会被划入职业赌徒一类， 这时你就会失去英国税务局的BIM22017免税权。但是请记住，英国税务海关总署( HM Revenue and Customs) 也不愿意把人划归为职业赌徒一类，因为这就给了对方要求减税以抵消亏损的权利。所以只要你缴纳了预扣赋税(PAYE ，也就是雇主在发工资时，替政府预扣的所得税) ，你就不会被划入职业赌徒一类， 也就不需要为你的交易收益纳税。

大部分沉迷于价差赌注的人都不是靠价差赌注生活，所以，再强调一次，价差赌注者不需要纳税。而那些靠交易生活的人，也可以通过精明的会计师帮助他们避税。你不能阻止一个身家百万的交易者拥有一份来自小生意的"生存性收入"并为此纳税。你明白我的意思吗?

价差赌注的策略与技巧

1. 价差赌注的门槛很低，新进投资者也很容易参与，但是因为买卖价差较大，所以盈利性稍差。

2. 最好先在一些价差赌注公司开通模拟账户，从模拟账户做起。

3. 你会获得一个虚拟资金为10000 英镑的模拟账户。你可以把这笔钱当作真实资金来交易。计划用2 到4 个月时间来对价差赌注做个基本了解，并且发展你自己的成功交易策略。不要急着开始实盘交易，除非你看到自己可以每周持续盈利。如果你仓促进行实盘交易，很可能以亏损收场。

4. 你做好实盘交易的准备了吗? 一开始一定要从少量资金开始。实盘交易比它表面看起来的要难得多。不要一开始就投入巨额资金，认为自己已经完全掌握了这个市场。是的，它是有诱惑性的，很多人都想从大笔交易开始，但是结果很可能是惨痛的。你也会发现很多价差赌注经纪商会允许你从小账户开始。

5. 决定你将交易的标的资产。不同的资产具有不同的交易方式，同时也需要不同的技能组合。如果你问我选什么资产比较好，我认为你可以从简单的英国金融时报指数成分股开始一一一蓝筹股( 如果可能的话) 。选择那些波动率较低的股票也是非常明智的做法，比如银行股和保险类股票。对于新手来说，外汇的波动率就太大了，所以在你进入外汇价差赌注市场之前，需要做些练习。不要选择石油这样的高波动率市场。交易新手喜欢选择石油，因为他们认为石油前景良好，但是实际上这个市场对于新手来说是非常危险的。

6. 在你开始交易时，不要一次交易太多品种。选择两三个市场，然后盯住它们， 直到你发展出更多的技能和自信。当然，在很多市场交易的确会带来更多的盈利机会，但是这需要大量的专业知识。

7. 当你开始进行实盘交易时，请记住，经纪商会允许你开一个200 英镑的账户，但是最好是开1000 英镑的账户，因为较大的账户让你可以比200 英镑的账户承担更多的亏损，不过前提是你的赌注还是保持较小的规模。2% 的最大风险是最好的，但是因为你开通的是小账户，所以可以选择5% 的最大风险。

8. 在选择经纪商时， 一定不要超过5 家。不要在这个阶段短路，因为从心理上讲，它会更难。

9. 不要在下注后才考虑交易计划。当你要开仓时，应该考虑好头寸规模、方向、交易时长，以及出场策略和最佳的入场价位。出场策略包括两大重要部分:最初的盈利目标和止损点-一一以防市场波动方向对你不利。

10. 如果你想从交易中赚钱，就需要一个客观的、有条理的方法。所以要事先决定你想交易的价位，不要被一些假象所迷惑而过早入场。你也可以设置市价单，让交易更高效。另外，这样还可以降低你作为新手可能面临的心理压力。

11. 在开始每一笔价差赌注之前，要先把你的交易计划写下来一一书、为什么要选择这个决定、止损位、头寸规模和出场策略。即便在之前进行了仔细考量， 但后来决定不进场了，你也要把你的理由写下来。在你进场之后，要记下你的入场价并再次计算风险。如果价格触及了证明你交易错误的价格水平，要立即出场。一定要有明确的目标一一否则你就会靠情绪或者直觉做决定，这样是不行的。很多新手会过早兑现利润，或者亏损后就坚守不出，认为交易最终会好起来。如果你不制定交易计划，就很可能会冲动行事，哪一种情况更糟糕呢?

12. 一旦你分析完了所有的因素和风险，在决定投注时，还要意识到有时候买/卖价差不是真正的标的市场价格。它们反映的只是标的市场价格的基础上的金融工具的价格。

价差赌注在境外越来越受到交易者的欢迎，并且成为优化交易者投资组合的一种极好的方式。在这里，我想提醒一句，这个工具的风险可能高于你交易的其他工具的风险。在学习价差赌注时，最好用你亏得起的风险资本来交易。