第2章 你和经纪商的对决

要想在外汇现货市场交易成功，你需要用你能找到的所有知识和工具来武装你自己。经纪商会故意整你一一至少大部分会这样。随着监管不断完善，外汇市场正在逐步发展为目前世界上最大、最好的金融市场。它将会采取严厉措施，打击那些经纪商仍然用于窃取你资金的不法行为。

为了在经纪商设定的游戏里打败他们，你需要知道一些事，而其中大部分都将在这本书中进行介绍。在大多数情况下，你会感觉到是你在和他们对决。在这个激动人心的市场上交易时，只要你知道你应该留意什么以及如何保护自己， 就可以了。

外汇经纪商如何赚钱

外汇经纪公司就像其他任何一家公司一样， 为了确保公司能够持续经营下去，它必须赚取利润。经纪商作为银行与客户间的中介，向个人和机构交易员提供服务。这些经纪商，在道德和诚信方面参差不齐，有很少甚至完全不在乎客户需求并持有一种赌场老板心态的"投机商号" ，也有以达到所有道德标准和完全透明高效的客户服务为宗旨的大型公司。

经纪商是市场这个阶梯式结构中不可或缺的一环，这个结构从处于第一级的金融机构开始，逐级分下去。经纪商可以处于结构的第二级或第三级，具体处于哪一级要取决于经纪商的规模、资本、结构和业务量。

市场结构概览

第一层级: 中央银行、最大的投资银行

在这一层级上，所有的交易完全是公开透明的，每个参与者都可以通过电子经纪服务现货交易系统(Electronic Broking Services Spot Oealing Syslem，简称EBS) 看到相互间提供的所有汇率。这个交易系统主要交易涉及欧元、美元、日元和瑞士法郎的货币对。其他所有货币对的交易都要通过路透的交易3000 现货撮合系统(Reuters Oealing 3000 Spol Matching) 。

这个层级是由世界各大中央银行组成的，这些中央银行可以在任何他们达成一致的汇率报价上自由交易所有货币。

第二层级: 小型银行、跨国银行分支机构和金融机构、大型基金和财力雄厚的个人投资者

大型跨国公司和银行，包括他们的分支机构代表了外汇市场的第二层级。这个层级提供的汇率报价通常与银行同业市场的汇率不一致，并且报价也与银行同业市场的报价显著不同。大型资本基金和财力雄厚的个人可以为他们的交易找到很多流动性提供者(对手盘) ，因此他们也被认为属于这一层级。

少数零售经纪商，特别是电子通信网络( ECNs) 也会被划分到第二层级。

第三层级: 市场做市商和小型投资者

大部分外汇零售经纪商都被归为这一层级，他们中大部分都只跟来自第二层级的一个流动性提供者打交道。只有电子通信网络和少数高级别的经纪商，虽然也被划分为"零售"，但因为他们可以为客户提供与各个流动性提供者直接交易的机会，也就是可以把客户的交易订单直接递到银行同业市场，从而被划分到第二层级。

外汇零售服务提供者的类型

可以提供外汇零售服务的经纪商，基本上有两种类型: 电子通信网络( ECNs ) 和市场做市商(见表2.1 ) 。他们的存在允许小型投资者(不能直接参与第一层级交易的人)不需要提供大量资金，就可以与大型金融机构和富有的个人投资者一起参与货币的交易。

ECNs 对资金的要求比较高，但它会提供与银行同业市场更直接的交易服务。很多ECNs 都被划分为第二层级。市场做市商很少会允许他们的客户直接与第一层级接触，他们都属于第三层级。

最后，所有资金更少的小型投资者，构成了这个市场结构的最底层。市场做市商运用很多种方式来处理客户的订单一一有些是在内部撮合不同客户反向的订单;有些是市场做市商自己作为客户的对手盘;还有的是通过流动性提供者或者上一层级的机构来对冲头寸。

下面列出了外汇经纪商用于赚钱的最常见工具，稍后会进行详细点评。

· 流动性提供者之间的点差

· 运用杠杆

· 佣金和展期或掉期费用

· 对冲

· 赚取利差

· 内部交易

· 招聘介绍经纪人和成立子公司

这些是经纪商用于收取服务费的大部分正当手段。还有一些手段就不那么光彩，甚至是明目张胆的"掠夺" 。

· 对赌( countertrading) ，也就是说经纪商在与客户交易，而不是把客户订单递到市场上交易

· 通过插件控制交易平台

· 直接操纵价格

· 干扰你的正常操作

正规经纪商赚钱的方式

流动性提供者之间的点差

经纪商主要的收入来源就是他们提供的买入价和卖出价之间的点差，或者说价差。这两个报价不同于经纪商从流动性提供者那里获得的报价，流动性提供者提供给经纪商的点差都很小，甚至没有点差，因此，经纪商有了较大的营利空间。另外，如果是内部交易，全部点差就都归经纪商所有，因为没有更高层级的参与者。

卖报价(ask Plice) 就是当交易者建多头头寸(买入货币对)时获得的价格，买报价(bid price) 就是当交易者耍了结之前建的多头头寸，把于上持有的货币对合约卖到市场时获得的价格。反过来，卖空货币对时的建仓价格就是买报价，平仓价格就是卖报价。价格差是以点数来计算， 一个点是标准的最小计量单位，大部分经纪商的点差都在2~5 点之间。不管你的交易最终是赚钱还是亏钱， 经纪商都可以从你整个交易中赚得这个点差收益。

经纪商从流动性提供者那里获得的报价，也与他们在交易平台上提供给客户的报价不一样，经纪商获得的报价价差要小得多。如果经纪商可以把选择多样化，比如利用ECNs ，经纪商就可以挑选对他们来说最有利的价格，这就会进一步提高他们的收益。虽然一个点的价值看起来太小(货币对0.0001 的价值或者日元货币对0.01 的价值) ，但是标准账户的交易是以每手价值10 万美元的合约来计，也就是说一个点价值10 美元。另外，高倍杠杆和每天市场上数万亿美元(根据国际清算银行发布的数据，到2010 年4 月，外汇市场每日成交量近4 万亿美元)的交易量也为经纪商带来了十分可观的收益。

正常的市场波动会使得某些价格区域缺乏足够的对手盘，从而导致买报价/卖报价价差不一致，也会出现成交滑移价差(当在某个价格没有买家或者卖家时，就必须移到下一个有效的价格执行订单)。这也是提供固定点差或者保证执行订单(或者二者兼之)的经纪商必须运用其他策略来控制他们的风险敞口的原因。大部分经纪商可能会延时执行你的订单或者通过"服务器连接断开"的方式，尤其是在新闻发布时段， 此时市场波动率会显著上升。当交易没有对手盘的时候， 风险就落到了经纪商身上(因为他们保证执行订单) ，所以只要他们需要保护自己免受此类风险，他们就会动用延时执行订单和重新报价的手段。

杠杆

高倍杠杆是扩大收益的另一个方式，因为点差被自动放大，所以经纪商的收益也被等比例放大。比如，如果采用1:50的杠杆，那么经济商的点差收益将是没有采用杠杆或者说杠杆为1:1 时的50 倍。最近颁布的法规将主要货币对的最高杠杆限定为1:50 其他货币对的最高杠杆为1:20 。但是仍然有很多国外的经纪商可以提供高达1:400 和1:500 的杠杆。

佣金和展期费用

外汇交易的一大优点就是不需要支付佣金。在大部分市场做市商的交易平台上，只有遵守伊斯兰教法的账户才会被收取佣金以代替展期费用。ECNs 除了点差之外，还会向每笔交易收取一定的佣金。ECNs 的点差除了在高波动率以及新闻发布时段外，通常都非常小。

隔夜展期费用是流动性提供者要求收取的，然后被转嫁到客户身上(那些银行提供的报价有可能有些许不同。事实上，几乎每一个零售经纪商提供的报价都不同) 。展期费用是由货币对中两个货币的利率计算出来的(买入的货币与卖出的货币之间的利差) ，如果交易者持有的货币对利差是正数，经纪商就会向交易者支付展期费用，如果这个利差是负数，经纪商就会向交易者收取展期费用。由于计算过程要考虑买报价和卖报价，所以经纪商支付的展期费用总是小于他们收取的展期费用。因此，经纪商永远都是稳赚不赔的。

一定要仔细选择你的经纪商。有些经纪商是即使你做多高利差货币对，也不会支付你展期费用。例如，我就知道有些经纪商是如果你开的是迷你账户，他们就不会支付任何展期费用。我还知道有些经纪商不会支付某几个货币对的展期费用。甚至还有一些经纪商是在我询问为什么我没有收到展期费用后，才会向我支付。

最后，还有一些经纪商会在你向账户人金或从账户出金时收取一定的费用。这种费用通常很少。他们这样做是为了弥补(即使只能弥补一部分)他们自己的一部分费用。你会发现这类费用只是针对在线交易的入金和出金。这种做法非常普遍，经纪商会对他们的客户进行逐一搜刮。但是现在经纪商的竞争太过激烈，很多经纪商都不再收取这个费用。

对冲

对冲就是通过在另一个市场建立等值的头寸来抵消经纪商在一个市场方向上承受的风险。可以通过期权交易、保险政策和其他投资工具来达到对冲的目的。

如果想进行对冲， 你很可能必须到国外，因为最近美国已经不允许进行这种交易。不过，你还是可以利用相关性来进行对冲。当你找到另一个货币对与你正在交易的货币对呈相仿或者镜像式关系的时候，你就可以进行风险对冲。两个货币对相关性越强，你就越可以通过两个货币对的交易来降低风险。

在相同的货币对上进行对冲存在一些固有问题。我曾经在一次交易中进行了完美的对冲，但是这个账户最后还是遭到强行平仓。你可能会认为同时做多欧元和做空欧元，就进行了完美的对冲。嗯，你再想想看呢。首先，你可能不会设止损，因为你进行了完美的对冲。所以这就是问题所在。我建了两个方向相反的头寸，然后市场遇到重大新闻发生了剧烈波动。

银行(流动性提供者)决定追踪我的账户。我的账户在一个月内上涨了25%，银行显然不喜欢这样。所以当市场剧烈波动时，银行抬高了买报价和卖报价中的一个。这样，点差就扩大了，在我经历的那次，点差就被扩大到约150 点。真的，我经历的最糟糕的交易进一步变糟了一一因为我在两个方向都建了仓位，所以我的账户被认为杠杆过高，当点差扩大时，这个账户瞬间暴跌并触及了追加保证金水平。银行于是结束了我的交易，我的账户被强行平仓。之后银行恢复我的交易同时点差也变得正常了。

顺便说一下，在整个过程中我都在打电话试图平仓，但是银行不允许我平仓。最终，银行告诉我，"这是在场外市场进行现货交易。市场提供什么报价就是什么报价。"我现在仍然试图拿回这帮无赖夺走的资金。

在外汇交易中赚取利差

存款可以赚利息，所以持有不同货币是增加经纪商收益的另一个方式。一些经纪商会返还一部分利息给客户，但是大部分经纪商都不会。

内部交易

低于1标准手合约的小金额的订单，通常都会被留在经纪商内部。只要自己的客户中有方向相反的订单，经纪商就会在自己的客户中进行撮合。这种订单因为规模太小，不会被递到银行同业市场。只有很少的市场做市商会设法在客户订单的入场价相等时， 把这些订单合起来，递到同业市场交易。(见第17章，在这一章中我将讨论经纪商的"B 账簿" )

介绍经纪人（类似于我国的期货居间人， 可以是机构或个人， 一般以机构居多。一一译者注） (IBs ，或称为"居问人" )和子公司

经纪公司会从每个客户的每笔交易中赚钱。介绍经纪人或者说子公司也是一样。

虽然这被认为是间接赚钱的方式但是经纪商通过招聘介绍经纪人或者注册子公司并给予他们一部分点差奖励，也可以提高自身的收益。这些介绍经纪人通常会有一个带有商标的个人网站可以把新客户引向经纪商。由于他们的收益基本上取决于客户订单的数量一一不管客户是赚钱还是亏钱，所以这似乎对双方都比较有利，但是不幸的是，通常情况下都对客户不利。

请记住，介绍经纪人实际上就是中间人。在大多数情况下，经纪商会返部分点差给介绍经纪人但这并不一定意味着他们提供给交易者的点差会因此提高。无论你是直接通过经纪商来交易还是通过你的介绍经纪人来交易，点差通常都一样。不过有时候经纪商会提高点差来弥补介绍经纪人导致的额外成本。

黑心经纪商的赚钱手段

对赌 ( countertrading )

经纪商作为客户的对于盘会造成利益冲突是一种极不道德的做法。但是这种做法可以让经纪商赚更多钱。当经纪商提供的所有条件好得令人难以置信时一一极低的点差、高倍杠杆、无交易费或人金出金费、支付很高的利差等一一你就可以怀疑这个经纪商是想从对赌中赚你的钱。

经纪商的大部分收益通常来自于你的亏损而不是点差或者你存入账户的资金的利息。

安装插件

最常用的外汇交易平台都会有一个"有趣"的插件。有了这个插件，经纪商就可以操纵价格，并且设置一系列参数，让他们可以完全控制客户的账户。所有动作都是自动完成的，包括触及特定价位的止损，更改止损单和限价单，设定固定的成交滑移价差，重设客户的参数，有选择地执行和延时执行订单，在特殊时段使客户挂单失效(通常在新闻发布时段) ,程序交易功能冻结，有选择地处理或拒绝交易请求等等。

还有其他一些交易平台是，经纪商运用后台操作软件操纵市场，最终卷走你的资金。因此，我们要讨论一些让交易环境变得更为公平的具体策略。

直接的价格操纵

经纪商可以通过制造与真实市场行为不符的突然价格飘升和点差扩大来操纵价格。他们还会通过猎杀止损，以及过度延迟执行订单造成更大的成交滑移价差等手段来操纵价格。在股票市场，这种操纵价格的行为有时被称为"闪电交易" ( flash trade) 。所有这些内容都将在后面章节进行深入探讨。

盈利黑名单

容不下有盈利能力的交易者，是骗子经纪商的典型特征。只要经纪商发现你在稳定盈利，他们就会关闭你的账户，通常还会提出一些搞不清是什么理由的理由。我就曾亲眼见过被经纪商标注为"黑名单"的账户列表。经纪商会把那些盈利的账户逐一找出来，然后尽一切可能去破坏账户的交易。

我知道经纪商也有自己的交易员。这些交易员的工作就是研究盈利账户的交易记录。经纪商要求这些交易员找出盈利交易客户的交易形态。所以如果你运用的是(比如说) 50 日移动平均线，并且被经纪商的交易员发现了， 经纪商就会给你使绊子。经纪商现在知道你将什么时候进场以及你关注的是什么。经纪商的交易员的工作就是利用你自己的交易策略来打败你。

这些经纪商也会把他们的客户分为两类一一亏钱的(差不多有95% 到98% 的客户都属于这一类，尤其是新手) 和赚钱的。在经纪商与客户建立关系之初，经纪商都会把客户划到亏钱的一组。一段时间之后， 如果你持续盈利，你就会被重新划归到赚钱的一组，从那以后，你的交易环境就开始变恶劣：重新报价和延时执行的频率更高，突然出现服务器断开链接，遭遇上述插件等等。

我就有过这样的经历，我也见识过经纪商玩的所有花招， 经纪商会找到方法对付你。我们必须采用一些策略在经纪商自己的游戏中打败他们。我知道你可能会问：既然经纪商都如此不择手段，我们为什么还要交易呢？这个问题问得好! 答案就是我们仍然可以赚钱，所以没有理由仅仅因为少数不良经纪商或银行，就放弃在这个世界最大的金融市场交易的机会。

另外，你的交易可能会被分到盈利的那一组，并在银行同业市场进行对冲以抵消你获得的利润(你的单子被递到同业市场交易，而不是在经纪商内部成交) 。这些经纪商最喜欢"亏损"的账户，因为这些交易都被留在了经纪商内部。当客户亏损时，客户亏损的所有钱都进了经纪商的腰包。

一个国外的经纪商曾告诉我，通常情况下，经纪商赚的钱大概是客户资金的120% 到125% 。

我可以交易外汇吗?

我知道你想问什么。读到这里时，你会问自己"我可以交易外汇吗？"答案当然是肯定的一一你可以交易外汇。当你读完本书以后，你就有了正确的工具和知识武装自己，你将带着全新的自信踏上外汇交易之路。

我也仍然在参与外汇市场交易并深深地爱着这项事业。就像你一样，我也讨庆和那些企图窃取我资金的不良经纪商打交道。我一直都在寻找我交易账户中的骗局，我也一直在寻找正规的经纪商。顺便提醒一下，经纪商过去使用本书提到的一些卑劣手段，并不意味着他们会一直沿用这些手段而不做出任何改变。

经纪商管理层总是会变动，总是会有新的监管条例颁布出来，大型一点的经纪商也总是试图保住自己的行业地位。不要害怕接触其他经纪商或者回到你过去曾不喜欢的经纪商那里。只是要先拿你亏得起的钱来试一试。在结果出来之前，谁也无法预料。

为什么98% 的交易者都亏钱

个人交易者是最近十几年才被允许参与外汇市场交易的.这主要归功于通信技术的发展。门槛降低也促进了所有"迅速致富"投资项目在互联网上被大肆宣传和误导性的比较。一些经纪商的宣传资料(虽然他们总是会在资料不起眼的角落用很小的字打上法律免责声明)总是侧重于勾起人们的需求和贪婪。那些频繁出现的"操作简便"和"高收益"字眼，让人们最后认为这就是外汇交易的正常结果，更糟糕的是，误以为外汇交易不过就是一场赌博游戏。

事实并不是这样。外汇交易不是游戏，也不是赌博。外汇交易是一个艰苦但是盈利潜力很大的工作一一只要交易者愿意花时间和精力去学习、实践井发展这个工作所需要的所有知识和技术。

就好像一个医学院学生在掌握所有的手术技能和知识， 并且实践多年成为一个合格的医生之前，不能对病人实施手术一样。这种观念也必须扎根在每一个外汇交易学生的心中一一如果他真的想要获得稳定客观的盈利的话。

为什么98% 的外汇交易者在第一年都会亏钱，并且被迫离开外汇交易领域?主要原因还是他们在这个科目上完全缺乏培训。但是另外还有一些显著的原因，我将在下面进行分类和介绍。

在我交易并与经纪商打交道的多年经历中，我逐渐意识到资金不足的账户注定要失败。你一定要根据你的交易风格，开一个规模适当的账户。曾经有个经纪商告诉我他们公司都开的是低于5000 美元的账户，因为他们知道98% 的客户都会亏钱。

经纪商不一定非要在你交易中给你使绊子，他们只需要自己接下你的订单就可以了。经纪商知道你会犯足够多的错误把你账户中的资金亏光。所以，你认为谁会从你亏损中受益呢? 对了，就是经纪商自己。

在我看来，有三种原因可以解释一个交易者为什么无法通过外汇交易实现目标一一技术、情绪和外部原因。技术方面的原因主要与适当的知识、能力和技能有关。情绪方面的原因主要涉及交易者的个人特质和反应，以及在生活中可能有用但是在某些行业刚好就起反作用的普遍观念。外部原因，虽然多少还是涉及交易者的责任，但是较难处理并且取决于第二方的行为。接下来，让我来详细解释每一个原因。

交易失败的技术方面原因

1. 相关知识不够

所有交易失败基本上都是这个原因。交易新手不愿意花时间去学习驱动各个货币波动的因素，或者掌握基本面或技术面分析。他们只是盲目地冲进市场，希望外汇交易可以给自己带来好运。

2. 练习不够

虽然缺乏适当的练习是导致失败的原因，但是模拟练习是一把双刃剑。在模拟账户上做太多练习也可能对交易不利，因为在模拟账户上交易时，交易者由于自身没有遭受任何风险，通常不太关心交易结果。练习这个步骤是不能省略的。模拟账户有利于交易者学习平台的操作方式，但是模拟账户的交易状况通常与那些实盘账户的交易状况大相径庭，因为很多经纪商允许交易者只用很少很少的资金就可以开通一个账户。

交易者可以从小部分资金开始交易，直到获得比较不错的结果并且能够正确把握市场行为之后，再投入较多资金。通过事先练习，交易者可以获得较多的市场经验。

3. 用"亏不起的钱" ( scared money ) 来交易

免责声明永远都会强调这一原则，但实际上这条原则很少受到重视。你永远都不要拿你亏不起的钱来交易。理由是显而易见的。即使是头脑最冷静的人在面对亏损时，心理上也会出现起伏波动，而压力增加会导致糟糕或错误的决定以及进一步的亏损。

4. 缺乏资金管理规则

在交易计划中首先要建立的规则就是明确如何管理风险。如果没有风险管理规则，有可能导致账户承受太高资金比例的风险，并增加触及追加保证金水平的可能，或者甚至直接打爆整个账户。这个理由与下一个理由紧密相连一一过度采用真实杠杆。

5. 过度采用杠杆

真实杠杆与经纪商允许的杠杆不同。如果你账户总资金是10000 美元，而你的头寸规模只是1 迷你手(10000 美元的风险敞口) ，那么你交易的真实杠杆就是1 :1 。使用经纪商提供的最高杠杆是造成灾难的原因，这会增加潜在亏损。把所有赌注押在单笔交易上，是非常不明智的策略。

经纪商提供的杠杆越高，你建的仓位也就越大，从而增加了他们从点差上获得的收益。一个点的价值越高， 他们获得的整个点差价值也就越高。

6. 没有完整的交易计划

交易计划是外汇交易者的操作计划。如果没有制订计划，你就没有任何优势让市场偏向于你。你需要建立并写出一个完整的交易计划，这个计划应该包括根据你运用的策略而制定的一系列具体规则一一入场规则、出场规则l 、资金管理和风险报酬比评估、用于入场的时间框架、信号类型以及指标。所有这些都要进行详细规定，这将有助你设定一个现实可行的目标。

如果你没有制订交易计划，你的交易就没有重点或方向。交易计划还应该包括个人和心理方面的因素，在你点击" BUY" (买入)或"SELL"(卖出)选项之前，情绪心理方面必须到位。最后，你必须设定一个每日交易限制(你尤其需要坚持遵守每日交易限制以避免遭遇连续亏损) ，这样你就不会陷入下一种情形一一过度交易。

7. 过度交易

在连续几次盈利之后变得狂热或者在连续几次亏损之后不扳回来就誓不罢休，这两种情况都会导致相同的错误。"刮头皮"交易者（也就是日内超短线交易者。一一译者注）可能不会同意这种说法。他们一天会交易很多次，很早就锁定利润，并利用相对于采用的时间框架来说非常窄的止损，这种交易方式当然会让他们的经纪商非常开心，因为这会大幅增加经纪商的点差收益。但是最后算下来，这对你来说是一种亏损的交易策略，因为你最后赚的利润还不如你支付的点差多。

8. 在不合适的时间进行交易

交易的最佳时间是市场流动性较高的时候，也就是至少有两大市场同时开市的时候。在成交量很低时段，市场波动变得不稳定，交易者会得到混乱的交易信号。在市场安静时段，银行交易员执行客户的订单， 主导着市场的披动。所以在安静时段最好离场观望。另外，最显著的市场波动都发生在新闻发布之后不久。这时候的成交量高，流动性高，价格变化大，反映了真实的货币流动。

9. 只考虑了货市对中的一只货币

在做交易决定之前，货币对中基准货币和报价货币各自的强度都要进行考量。如果只根据货币对中一只货币的情况来交易，你就错过了这个货币对真实情况的一半。

10. 执行未经充分测试的交易策略一一没薄涉猎、不求甚解

很多交易者都急于采纳或放弃一个交易策略。他们不会用足够的时间进行回溯测试和前向测试，以确定这个策略是否真的能赚钱。他们通常会在首次遭遇失败信号时，就放弃这个交易策略，不会给予这个方法足够的时间来展现真正的绩效和实力。

11. 交易太多货币对

不同货币对的特点和行为都有所不同。如果你的注意力分散到太多货币对上，你就不能深入理解各个货币对的特点。我们要有重点，最好一次只交易一个货币对。

12. 选择了错误的时间框架

一些交易者试图选择较长的时间框架交易，但却运用属于较短时间框架的止损和平仓获利规则。如果你选用太短的时间框架，你就会把你的精力浪费在支付经纪商点差上。如果你试图预测下个月的走势，并把你的交易决策建立在较为全局的基础上， 你就不要把注意力放在当前发生的事情上。交易在当下。

13. 与趋势对抗

识别主要趋势，不要企图捕捉价格的峰顶和谷底。要顺着价格波动的方向交易。

14. 采用太多指标

在走势图上添加太多指标会产生棍乱的信号，导致分析瘫痪，尤其是在一个指标信号与另一个指标信号相冲突的时候。试着清理你的走势图，并且不要运用两个以上的指标，或者更好的是，学会通过价格本身来识别价格行为。

最重要的是，指标都是滞后的，只会显示已经发生的事情。

15. 随意设定出场价

交易的出场价应该被认真计划，或者甚至比入场价的选择还要谨慎。止损是紧急的出场价位，但是如果你看到一笔交易并没有朝你希望的方向发展，就没必要一直等待直到止损被触及。要试着把亏损最小化。另一方面，当一笔交易盈利时，即使看着头寸越来越紧张，也不要过早了结头寸兑现利润。一定要耐心等待，直到价格到达你设定的目标价格，并且密切留意价格反转的任何信号。不要因为一时心血来潮或者觉得等待太过无聊l而提前出场。交易是枯燥的，也是有压力的，但是如果你遵照规则，它就会给你可观的回报。

16. 看的是一个货币对，做的却是另一个货币对

观察货币对之间的相关性对交易是有帮助的，但是你不应该认为你想交易的货币对会与你注意的另一个货币对的披动方向一致或者具有相同的节奏。每一个货币对都有决定它自己行为的理由。研究什么货币对就做什么货币对，做什么货币对就研究什么货币对。

17. 没有正确评估市场的技术状况

一定要观察市场在任何方向上是否处于超买或超卖的状态，因为此时价格很可能突然反转。这时候进场很容易导致价格触及止损。所以在进场之前，一定要先查看市场整体状况。

交易失败的情绪和个人方面原因

在大多数情况下情绪风险都属于技术方面的原因，这可能与你认为的相反。缺乏足够的交易知识会导致交易者承受过高比例的风险，交易的规模相对于他们的真实资金太大，没有具体计划就随意建仓等，从而失去了在市场上的优势，最终失败。没有掌握足够的外汇交易知识，交易失败之后你的情绪会遭受重挫，然后听凭价格不断起起伏伏的摆布并且由于遭受损失而压力不断加大。

能够自我控制情绪是一项重要的特质，但是如果没有结合完整的交易知识和足够的练习来发展出适当的交易技能，单独这项特质不会对你的交易结果产生什么影响。

1. 从与钱有关的基本情绪出发

恐惧和贪婪是导致交易者对交易结果失去控制的最基本情绪。害怕亏掉你亏不起的钱(见上面技术原因的第3 点， "用‘亏不起的钱'来交易" )会导致你过早了结头寸，从而过早地截断你的利润。甚至更糟糕的是，害怕亏损会导致你怀着市场会回来的侥幸心理， 一直坚守亏损头寸不出，而不是尽快砍掉亏损。贪婪引发的问题就是，当你连续几次盈利之后，你想要的就越来越多，从而过度交易，最后把先前挣的所有利润全部还给市场。

除了恐惧和贪婪的情绪之外，我还要加上一种需要一一通过设定不切实的目标和预期以及外汇交易可以让你一夜暴富的错误观念，来赚更多钱并把小账户做大到足以让你靠其生活的程度的需要。

2. 害怕遭受亏损

有一种根深蒂固的思想认为遭受亏损意味着个人的失败。这种思想是我们所有人都要避免的。没有人愿意被贴上失败者的标签。我们都被教导要努力争取成功，并且在我们的工作和学习中是不允许失败的。但是，亏损是外汇交易的一部分，你必须认真计划，这样长期下来，你才能获得良好的整体表现。

遭受亏损并没有什么错，它不会降低你作为交易者的价值。你不能控制市场的反应，但你必须掌控你自己对市场的反应，这包括接受你有时候在判断市场的波动上犯错。

3. 用直觉来交易

依靠直觉和情绪而不是依靠详尽的交易计划来做交易，是导致交易失败的一大原因。失败后不扳回来不罢休的交易也属于这一范畴。看见价格飘升，你就买入，或者看见价格暴跌，你就卖出，而不考虑大局或者你当前选择的时间框架的特点。你遭受了一系列亏损，恐惧渐渐昂起了它的头颅，你感觉到了"需要"和贪婪，它们激励着你一次又一次地交易，只希望把所有亏损掉的钱都赚回来。

4. 感觉缺乏自信

在交易中树立真正自信的唯一方法就是交易获得成功，而交易成功是要在你完全了解了这个市场之后才会到来。少数几笔幸运的交易是不够的，有时候它们还会起反作用，因为它们会令你陷入另一种极端情绪一一过于自信。

5. 感到过于自信

对于交易新手来说，最糟糕的事情之一就是一开始经历一系列偶然的成功交易，但实际上他们并没有真正掌握市场的行为和节奏。这时候，你突然自信爆棚，把成功当作必然，失去了对市场的洞察力并认为外汇交易是很简单的事情。你很可能随随便便地交易，也不做交易计划，当第一次重大亏损来临的时候你完全没有做好准备然后被打个措手不及。

6. 做太多分析

试图把分析对象扩大到很大的范围，并且用非常复杂的理论来解读市场，这将阻碍你发现并交易真正的市场重点。不要把事情弄复杂了。保持简单点好。

7. 全天24 小时交易

在电脑屏幕前坐得太久不休息，会使你注意力下降，压力上升，疲劳程度增强。当你交易时，一定要全神贯注，但是全神贯注的状态只能持续一小段时间。所以，当你感觉疲惫或者当你的注意力被其他日常事务分散时，最好不要交易。花在走势图前面的时间要少一点，但是一旦你坐到电脑前开始交易，就一定要确保自己头脑清晰、精力充沛。

8. 不遵守自己的交易规则

交易计划只有在你能够坚持执行它的时候，才能体现优势。那些永远都能找到理由(基于情绪)变通规则的交易者，只是为他们缺乏纪律找借口，长期下来，他们的交易结果一定不会好看。

9. 惧怕"扣动扳机"

即使有一个深思熟虑的交易策略但当该策略发出入场信号时， 一些交易者仍然按兵不动，所以他们会不断错失很好的人场机会。不交易确实不会导致亏损，但是同时也不会带来利润。相信你的交易策略，当机会到来时，鼓起勇气去实践。

10. 扩大止损

这是"让亏损奔腾" 的另一个方式，是"希望和祈祷"侥幸心理的结果。你永远都不要把止损移到更远的价位。如果价格达到你预先设定的止损位，你要么在错误的方向上交易一一扩大止损只会增加接下来的灾难，要么止损幅度确实太窄了，你需要重新考量关于你交易的时间框架的风险管理，以避免未来再次出现类似情况。

11. 因为沮丧而放弃

在任何时候，交易都应被当作一项工作来对待，包括为你的交易制定具体的作息时间，并且与个人的交易成绩无关。如果你一开始就不顺利，也别灰心，坦然接受亏损并继续执行你每日的交易计划。

12. "在小鸡孵化前就清点鸡蛋的数量"

设定切实可行的目标是好的，但是做赚钱的白日梦或者担心潜在的亏损都是毫无益处的。把注意力放你交易计划上，等待交易信号发出，然后专注于你的交易，直到交易结束。

13. 靠肾上腺素激发

很多人进入外汇市场交易只是因为情绪一时高涨，就像赌徒一样。这种心态对交易非常不利，会对你的决策产生灾难性的影响。理想的状态是尽可能地放松一-你应该保持警觉，但不是狂热和激动。你需要宁静的心灵来保持注意力。

14. 随时都感到有进场的需要

仅仅因为你想要进场，或者对等待适合的时机感到不耐烦，所以在进场信号还没有触发时就进场交易，这种做法与随意进场交易无异。当没有理由进场时，就在场外等着吧。

交易失败的外部原因

1. 没有选对经纪商

这应该是在进入外汇市场之前要学习的第一课。尽可能多地收集有关经纪商的信息，以便选择最好的一个， 避免遭遇骗局或不良经纪商。

2. 止损幅度太窄

即使是正规的零售经纪商， 止损有时也会被人为猎杀。把止损设在显著的价位或者止损幅度相对于选择的时间框架太过狭窄，都会降低你成功的概率。一定要给予你的交易头寸足够的缓冲和发展空间。

3. 跟随其他交易者的操作决定

与其他交易者分享想法和分析是一把双刃剑，特别是那些不太了解市场并且极度需要指导的交易新手。不是所有的交易者都会公开他们的交易计划。事实上，真正成功的交易者很少参与这种讨论。他们都忙于交易井完善自己的交易策略。所以，你需要制定你自己的交易决策并发展你自己的交易方法，即使只是改编一个已被证明的交易系统。

4. 采用一个基于假设结果的自动化交易策略

市面上有一些"黑箱" (black-box) 交易系统出售，这些交易系统都有着亮丽的戚绩，但从来没有真正在实盘账户中进行过测试。假设的绩效表现，相当于没有绩效表现因为模拟账户的交易状况与那些真实的交易状况千差万别。请记住，这些交易系统背后的真正目的只是从那些毫无经验的交易者身上赚钱。

5. 受谣言影晌

在消息发布之前，各种谣言和预测就会四处传开。你可以通过这些谣言和预测了解大致状况，但是在没有仔细研究实际价格行为和谣言传播时机两者的关系之前，永远不要盲目进场。谣言的来源也是了解其真实目的的一个线索，因为他们的目的通常是制造与市场接下来真实的波动方向相反的言论，以便从混乱中牟利。

6. 不太懂基本面

关于经济数据发布的新闻报道也应该仔细研究，因为他们常常有一定的偏向性或者只是介绍一个方面的情况，而不会考虑所有的因素。只要有可能，最好查看一手的新闻发布资料并且学习如何正确解读和理解。

总之，要想在外汇交易上获得成功， 一定要一心一意不断努力学习必要的技能， 并且通过不断的练习和准备来完善它们。能够找到最适合你能力和个性，以及资本需要和作息时间的交易风格，最终将使你成功达到你的外汇交易目标。

最后，一定要回顾你的交易历史，找出任何可以纠正的弱点，并总结成功交易的经验。这样会提高你的自信并不断完善你的交易策略。