第七章  主要运动Primary Movement

你必须永远铭记，在股市运动中有一个主流，同时还有许多旋涡和回流，这些支流的任何一方都有可能在某段时间内，比如一天或者一周，被误认为是主流。

主要运动体现了股市的整体趋势，具体而言就是牛市或者熊市的体现，持续时间从1年到数年不等。正确地确认主要运动的方向是股票投机成败与否的最关键步骤。至于主要运动的持续时间，现在并无可靠的预估方法。

“估计主要运动持续时间和幅度极大地增加了道氏理论的预判价值。但是，没有准确的公式来精确地规定主要运动的幅度，正如主要运动想要预测的经济扩展和收缩幅度也不能用公式精确预测一样。”（1924年3月10日）

那些抨击道氏理论的人有时会抱怨道氏理论既然有用，就应该能够预测出运动的点位目标和持续时间。倘若按照这样的逻辑去强求，那么我们对气象局也应该提出这样的苛刻要求，让他们告诉我们何时会有多厚的积雪，以及炎热酷暑的精确持续时间。因此，道氏理论正如天气预报一般，是一门实践性很强的理论，远达不到精确的完美程度，或许永远也达不到这样的精确程度。不过，我们习惯于天气预报的不精确和局限性，对于道氏理论难道就不应该宽容一点吗？

对于解读平均指数的菜鸟研习者而言，非常容易将次级折返运动当做主要趋势的转折。此种情况下要想正确地解读市场结构是非常困难的，存在极大的挑战，不光是初学者，专家也莫不如此。不过，如果能够坚持刻苦学习和认真研究，那么就会培养出能胜任市场变化的能力。倘若我们搞不清楚市场的变化实质，那么就应该老实地静观其变，直到股票平均价格指数的走势形态给出清晰明了的信号，这样我们再入场交易。不光是我们，连大师级别的汉米尔顿也曾经对走势感到困惑过。对于这种市场出现的疑惑，汉米尔顿给出了一剂良药：“你必须永远铭记，在股市运动中有一个主流，同时还有许多旋涡和回流，这些支流的任何一方都有可能在某段时间内，比如一天或者一周，被误认为是主流。股市运动本身就是其未来走向和经济前景的晴雨表，不存在毫无意义的显著运动，只是这些运动的本质需要运动完成之后一段时间才能明了，但更常见的情况是本质和原因永远被淹没，我们永远无法得知。如果对于运动的原因了如指掌，中肯地讲你会发现每一次波动都是合理的。”（1906年6月29日）