获利和止损的最佳位置

在上一节中，我们讨论了一些关于设置止损点的方法，现在我们将对这个问题进行更详细的阐述。对人们来说，买入很容易，但问题是大多数人都不知道何时该卖出，无论这种卖出行为是为了获利还是为了止损。因此，当是势按照你的预期运行时判断获利点的位置是非常必要的，而更重要的是，当走势没有按照你预期的方式运行时判断止损点的位置。如果你与成功的交易者们交谈，你会发现他们在看涨之前就做好了价格下跌的准备，也就是说，他们通过预测可能的错误操作和从心理上重新为自己制定退出策略来重新审视走势，随时准备斩仓止损或获利了结。

通常来说，当价格接近一个合理的止损点时再进行交易是明智的，这样风险因素就会明显减小。你应该问自己，当建立一个止损位时，“价格运行至什么位置才能明显降低主要趋势上升的机会? ”因为这是短期交易，而不是长期投资，所以必须判断主要趋势是短期的还是中期的。总的来说，你需要时刻警惕重要的支撑点位。当支撑线被击穿时，趋势发生反转的概率就会大大增加。重要的支撑点位可以是实际交易区间、趋势线、延长趋势线、移动平均线或者之前的支撑线。

图12-11显示的走势是一个最好的例子，当价格穿越移动平均线(以虚线表示)时产生了一个卖出信号，用实线绘制的趋势线和之前的低点将是止损点。

另外一个问题是，止损位是根据每天的交易价格进行设置还是根据收盘价进行设置(见图12-12)。假设你是一个短期交易者，在白金价格走势下跌过程中，你是根据反映收盘价的线图识别突破点，还是根据柱状图识别突破点？因为线图反映了交易者愿意持股过夜的态度，所以通常比较可靠。在本图中，趋势线将收盘价连接起来。这是一条很好的趋势线，因为它被触及或接近了很多次。

现在我们来看一下图12-13，在这张图中，我把每天的最高价用虚线连接起来，而把每天的收盘价用实线连接。你可以看出，与虚线相比，实线能够更好地体现出走势，但是它的突破比线图中趋势线的突破晚一些。通常来说，柱状图中的趋势线会首先被突破。但本例恰恰是个例外，它说明常识和弹性之间是很难把握的，而且规则也不是一成不变的。柱状图不是非常可靠的另一个原因在于，在交易区间内价格可能会突破趋势线，而最终在收盘时又涨回趋势线之上。因此，柱状图容易出现更多的缠绕现象。请不要忘记，交易区间内的价格容易受到操控，而且会受到谣言的影响，这些因素对走势的影响远远大于交易者决定是否持股过夜对收盘价的影响。

图12-14显示的是伦敦铜的走势，这是一个更难驾驭的走势，因为趋势线向下，并且从理论上讲价格可以跌至零点。最安全的做法是从一开始就在低于实线的位置建立支撑线。通常来说，这应该是个比前期更低的底部，如图中A点所示。但是，把A点当做止损点风险可能会比较大，如果之后的走势是连续的，并且底部更高甚至更低一点，如图中B点所示，那么这里就是一个很好的选择位。正如你所见，如果止损点低于趋势线，那么走势就会逐渐变得越来越低，以至于达到一个我们难以接受的水平。值得注意的是，如果趋势线能够成为好的支撑，价格就会利用它作为跳板，很快地试图突破趋势线而不是随着趋势线上涨或下跌。

在图12-15中， A点是不错的进场选择点。止损点应该在比A点低一些的B 点处。但是，随着价格的上涨，风险也在增加。因此，我们要找到更高的止损点。我们发现，一种可能的方式是利用一条可靠的移动平均线；另外一种可能的方式是研究价格运动，同时等待次低点的出现，然后将它作为止损点。

最后，在这个例子中，绘制一条连接低点的趋势线是个不错的选择，如图12-16所示。最终证明，价格在X点处形成次低点，这也说明了这样的做法比等待趋势线的突破更具时效性。如果我们选择的止损点再偏激一些， 一个稍微向上倾斜的头肩形态就可能出现在上涨的顶部，如图12-17所示。但是，因为突破前底部的规模通常比较大，所以预期突破后的上涨也具有持续性是合理的。另外一种止损点设置的选择是在头肩形态完成后，或者在连接7月和8月的相对陡峭的趋势线被击破之后。

需要牢记的重要一点是：平缓或者温和的上升或下降的移动平均线出现转向时发出的情号，比大角度上升或下跌的移动平均线出现突破时发出的信号更为可靠。这就意味着在以大角度上升的趋势中，走势在折返至移动平均线的区域处会找到支撑。事实上，在走势折返至具有大上升角度的移动平均线区域时就出现了一个低风险的买入点。移动平均线本身就可以被用来当做止损点，或者我应该说是移动平均线以下的区域。另外，因为移动平均线是以一个相对快的速度上升，而且也比较容易使上升中出现的止损点得到持续，所以越来越多的利润可以被保住。

图12-18显示了可口可乐公司100天简单移动平均线。在1994年的交易活动中出现了一个错误指标。但是，随着牛市的进行，当走势折返至移动平均线的位置时就出现了一个非常好的中期买入点。

图12-19显示了一个更为有利的获利点，而不是止损点。这个获利点出现在动能指标达到超买水平后再发生有利的突破时，这至少是个获取部分利润的最佳点位。当然，这不是趋势反转信号，但是它代表了价格上涨已经带来了一部分对于短期来说的最大利润。

图12-20是纽蒙特矿业的走势图，从图中我们可以看到外包日后面跟随着上涨趋势。因为外包日代表了投资者情绪的短期顶点，所以它也是获取至少部分利润的最佳卖点。在这个例子中， 30天RSI 指标不仅完成了筑顶过程，而且向下突破超买区域，回到中间位。