包络线和布林线

一种分析移动平均线的最常用方法就是在移动平均线附近按照一定间隔绘制包络线和布林线，如图7-21所示。如果布林线选择合适的话，它们会成为支撑或阻力位。事实上，运用这种方法可以绘制出一个动态形式的动能指标，我们会在第8章对动能进行讨论。包络线通常起着类似“栓狗链”的作用，我认为虽然包络线在图纸上看起来不错，但它们却不具备实际应用的意义，因为价格经常超出包络线的边界。

但是，图7-21给我们提供了一个很有用的建议。首先，我们通过在30天移动平均值的基础上变化±5%绘制出两条简单移动平均线。也就是说，如果移动平均值是50，那么±5%的变化就是52.5(也就是5%的增量)。图中左边的区域是一个牛市阶段，它的上线被触及的次数不多，但下线却从来没有被触及。下线在10月被第一次触及时，就给我们发出了趋势即将反转向下的警告。实际上，在整个下跌过程中，价格从未触及超买包络线的上线，但却几次触及下线。因此，我们将这些总结为一个规则：如果上包络线没有被触及，那么走势下跌的可能性就比较大；如果下包络线没有被触及，那么走势上涨的可能性就比较大。

布林线是包络线的一种替代分析法，它们是由一位具有创新精神的技术分析师约翰·布林( John Bollinger)发明的。包络线是在移动平均值的基础上按一定变化率绘制出来的，而布林线的绘制方法却与此不同。布林线是通过一个标准偏差绘制出来的(见图7-22)，实际意义就是，它的两条线是随着价格变化而扩展或收缩的。

图7-22中下面的走势图是将价格与两条20天移动平均包络线相比较，上面的走势图是将价格与20天布林线相比较。我们推荐用20天时间跨度作为短期、中期价格移动的周期。很明显， 用布林线作为参考对于价格的迅速上涨或下跌更为敏感。

图7-23是将图7-22下面的走势图去掉，进而将布林线放大。从图中你可以看到， 价格偶尔超出布林线一两天，但这种情况不会持续。当趋势持续向一个方向运行时，例如在箭头1所指的1991年时，当价格触及上线后，布林线就不会再给出及时的信号，而且动能指标在趋势持续向一个方向运行时也几乎处于失效状态。这是规则的一个例外，因为在大多数情况下，价格之所以超出布林线向上运动后再回到布林线之下，是因为走势在耗竭运动后出现了修正行为。再看一下箭头2和箭头3的位置，它们是获利回吐的绝佳位置。

而且，如果你可以将其他一些很好的技术指标与布林线配合使用进行主要趋势的分析的话，那么当价格偶然移动到布林带的下线时，你就可以买入，比如箭头4、箭头5和箭头6所指之处就是最好的买入机会。