第16章    消息

娱乐与体育节目电视网的棒球分析家迪克·瓦伊塔尔（Dick Vitale）一定是个伟大的交易者。我们可以看到他坐在屏幕前面大喊：“宝贝，跟我说话！”然后你知道发生了什么？屏幕可能真的会和他说话，瓦伊塔尔赚到了大笔的钞票。

市场每时每刻都在对我们讲话。例如，1994年11月，联邦储备局提高利率，加利福尼亚的橘子郡（Orange County）在破产边缘，比索贬值后墨西哥中部的经济变成了自由落体。理性的投资者都认为股票市场应该下跌。我们使用媒体的逻辑来分析一下。高利率，股票下跌？市政债券违约，股票下跌？我们的邻国货币贬值，股票下跌？这三件事情发生在同一个月，股票真的会下跌？

实际的情况是，市场并没有真的下跌。标准普尔500在这个月涨了1.5%。市场说了什么？它说：“我不在乎高利率或经济危机，我还要涨！”事实也是这样，在以后的10个月，道琼斯指数涨了30%。

市场在任何时候都是这样说话的。我们再看一个例子，1995年9月13日出现了日内交易机会。当作为1995年牛市的领涨股之一IBM公司的盈利没有达到预期的时候，标准普尔股指期货还是上涨了几个点。从逻辑上看，这会使市场受到伤害。作为高技术板块的领头羊告诉分析师们，它没有大家想的那么好。消息公布后，IBM急挫，标准普尔指数一开始跌了2.50个点。但是抛售突然停止了，市场说：“我不在乎IBM，我还要涨！”标准普尔指数立刻反转，还涨了3个点，第二天又涨了5个点！

能利用反向的逻辑进行交易并不容易。你必须抛弃以前的观点，倾听市场并识别出其反向行为。如果你能做到这一点，将非常有价值的。一个著名的市场奇才赚了1亿美元，他说有一半的利润是靠他与常规逻辑反向操作赚来的。

这个理念也可以应用到季节性上。一些最好的趋势是反季节运动的。小麦的趋势在夏季一般是下跌的，但是1995年夏天却反其道而行。关键是，不要告诉市场你有多聪明，而是倾听它在和你说什么！更明智的方法是先观察市场对消息、季节性趋势和技术形态的反应，然后再形成你的观点。这才是真正的智慧。

常规的逻辑性思维经常会让你倒霉。美国市场中的大部分的交易者（包括我们）接受的都是典型的美国式教育。例如：读12年书，参加舞会，参加体育运动，加入一些社交团体等等。我们中的很多人还读了四年的大学，为以后的T作做准备。不管你认为自己有多特别，足够多的证据显示你的思维与其他交易者没什么两样。常规的教育要求你用逻辑的观点来看这个世界，成千上万的交易者也在根据逻辑做交易：糟糕的农作物报告——从逻辑上说大豆会上涨。通货膨胀严重的消息——从逻辑上说债券会下跌。基于这种逻辑所做的任何交易决定都是没有优势的。实际上，更符合逻辑的是，当市场越是和主流逻辑反向而行的时候，你越有可能会亏损。

现在，来看两个策略，你可以通过与主流逻辑反向而行来赚钱。