第08章    2天变动率

本章真正标题应该是“弹球——第二部分！”我们现在把变动率的参数从1改为2。然后通过计算短期的轴点，得知何时2天的变动率从买入转为卖出，反之亦然。观察收盘价是否出现新的信号，这个轴点可以告诉我们是该做多，还是做空。如果把这个方法和泰勒的波段交易方法结合起来使用，那是最好的。

在继续讲解之前，我们先看看泰勒交易技术的主要规则。

泰勒注意到每隔两三天，市场就会创出波段的高点或低点。市场买方力量和卖方力量交替展现强度，交易者可以利用这一点，在某一天买入，在第二天卖出。因此，交易者可以在不考虑市场的整体趋势或基本面的前提下，系统地来回交易。泰勒把交易日分“买入日”“卖出日”或“做空日”（译注：这里没有做多日），对于每种交易日，他给出了具体的进场规则。

我们重点关注买入日和做空日的规则。当市场下跌了一两天后就是买入日（在下跌的趋势中，也许市场会多下跌一天）。

比较理想的买入日是：开盘价为当天的最低价，收盘价为当天的最高价。在早盘，如果市场在前一天的最低价找到了支撑点，那么当天就是买入日。有时候市场会创造出比前一天最低价稍微高一点的最低价或稍微低一点的最低价，这是市场在测试支撑点（也就是在买入日的早盘先形成最低价）。这样我们就能知道风险点在哪里，也就能下好保护性止损单并做多。

在买入日进场后，我们就要观察市场，看看是不是收盘价高于开盘价。如果是，就持仓过夜。在我们买入之后，市场不应该在下午创出新的最低价。如果下午创出了新的最低价，那就说明市场向下突破了早盘的支撑点，我们就止损出场。如果持仓有盈利，我们就在第二天找机会出场。比较理想的出场点是进场那天最高价以上的价格。我们在讲解80-20模式的时候已经解释了测试的理念，现在的交易方法就是想利用市场在第二天一早有借助惯性，高开高走的倾向。

市场在做空日应该先在早盘创出当天的最高价。前一天的最高价是阻力点，市场会测试阻力点。做空日的市场价格不一定要超过前一天的最高价，也可能会出现低一点的最高价。如果市场在早盘测试了前一天的最高价并反转，我们就用“市价单”做空，并把止损单下在测试点之上。如果在收盘时仓位有盈利，就持仓过夜并在第二天找机会出场。如果市场在下午创出了新高，止损单会让我们出场。市场随后也许会在更高的价格收盘，这种情况下，不要持有亏损的仓位过夜，最好是在第二天做空（希望是在更高的价格做空）。

以上是泰勒交易方法的主要内容。最重要的概念就是寻找早盘测试（就像海龟交易法一样），然后在早盘反转时做交易（就像80-20模式一样）。做短线时，与同一天既进场也出场相比，在不同的交易日关注进场点和出场点，心理压力要小得多。有盈利仓位时持仓过夜是一个好习惯，应该养成这样的习惯。第二天市场的惯性所带来的利润是让人吃惊的。

在使用泰勒的方法时，最大的障碍是搞不清哪天应该是买入日，哪天应该是做空日。我们在前面说了，泰勒在书中讲的是纯粹机械交易系统，但是他自己有灵活应变的规则，他能在买入日做空，在做空日买入。我们就不深入讨论这些了。

这就是2天变动率！通过计算短期轴点，我们就能知道2天变动率是否要改变方向。如果价格高于轴点，我们就在收盘价做多；如果价格低于轴点，我们就在收盘价做空。然后在第二天寻找机会出场。

以下是计算2天变动率的短期轴点的方法：

◊把今天的收盘价减去两天前（不是昨天）的收盘价。因此第三天的收盘价减去第一天的收盘价就等于2天变动率。

◊把这个数字和昨天（第二天）的收盘价相加。

◊其结果就是短线轴点数值。如果之前的信号是卖出信号，收盘价也高于轴点数值，我们就做多。如果之前的信号是买入信号，收盘价低于短线轴点数值，2天变化率从买入变成了卖出，我们就找机会做空。

用表格计算的方法如下：

计算过程如下：11月1日的收盘价（588.25）和两天前的收盘价（586.70）的价差是1.55。把这个数字和10月31日的收盘价相加就能得到短线轴点的数值为585.40，11月2日收盘价将与这个数值做对比。因为在11月2日之前的信号已经是“做多”，所以我们应该寻找收盘价低于轴点的做空信号。11月2日的收盘价是592.35——高于轴点——所以我们不做空。11月3日的收盘价是592.50——低于前一天的轴点596.60（译者注：疑似原作者笔误，这里应该是596.75，不是596.60），这是新的做空信号。因此我们应该做空，并准备在第二天出场。

我们再看一些的例子，看看这个指标是如何显示两三天市场信号反复交替的。

图中的箭头说明了2天变动率改变了方向。如果你在2天变动率“反转”当天的收盘时进场，并在第二天收盘时出场，那么11笔交易中有8笔交易是赚钱的。虽然我们并不建议用这种机械的方法去交易，但是你可以看出在决定第二天该买入还是卖出的问题上，这个工具是很有用的。

不管是主观交易还是机械交易，都会遇到无法避免的亏损交易（点1），也会有小赚的时候（点8）。请注意泰勒的节奏是多么的美好。点2——买入日，第二天出场。点3——做空日，第二天出场。点4——买入日，第二天出场。点5——做空日，第二天出场，等等。总之，这是一个赚钱的方法。

三天（译注：文中原作者说是三天，但是图上还是标的两天）周期对股票同样有用。请注意，在下跌趋势中，买入日的利润比较少，但平均来说还是赚钱的。这只股票的日波动区间比较大，非常适合活跃的短线交易。

琳达：

因为我用2天变动率交易了很长时间，所以我觉得本书应该讲到它。我在所有市场都会使用它，但是只是把它作为指导性的工具。这个震荡指标的噪音很多，尤其是当市场横盘时（比如当ADX小于16的时候）。我花了很多年的时间来研究这个指标，研究了它的方方面面，你也可以这么做。但是，我不鼓励新手特别关注这个指标，因为在平静的市场中，它会给出很多假信号，误导交易者做很多不怎么赚钱的交易。在趋势特别强的市场中，这个工具也不太合适（比如当ADX大于30时市场仍然在上涨）。

这个指标和动量弹球在波动较大的市场或大行情之后表现最佳，首先要学会识别市场的波动性和波动区间是否足够好。然后再考虑结合泰勒的规则和短线轴点，如上文所说的那样。

在机械交易系统中，短期的动量可以作为行情出发点。附录中的研究表明这个指标提供了统计上的显著优势。所有的测试只使用一个变量，再把一个长线趋势指标、波动性过滤器和资金管理方法综合进来，就能得到一个很好的机械交易系统！