第二十四章 钢市不济，有风驶尽帆

山，风，松，火。

日本将军Shingen 将17 世纪日本军队信奉的原则总结为:要在战斗中获胜，就要知道何时:

静如山;

疾如风;

忍如松;

攻如火。

屡次在螺纹钢的交易中有所斩获，不禁让我反思在这一品种交易中自己的一些优势与心得。

自螺纹上市交易以来，一直长时间关注着螺纹钢的走势，或许这么做会形成一种所谓的盘感。螺纹钢走出什么样的形态，后市有多大运动幅度，都能大致有个预估。这不是预测螺纹的行情走势，而是凭借经验来把控熟悉品种既成的某种运行模式。

交易者有必要对自己习惯交易的品种有一个长期的跟踪了解，以便掌握该品种的波动习性。我曾为熟悉不同品种的波动习性，陆续分散于很多品种上观察很久，自然会留意到各个品种经常出现的一些惯性走势。

行情的涨涨落落从不停息，这种无穷无尽的重复走势会有很多似曾相识的情况出现，我们可以就其提取经典标本，以便做日后操作的指引，找寻更安全的交易模式。

在螺纹上的交易成功，还得归功于我紧密眼踪于现货产业的辛苦付出。起初去了解现货、接触现货，目的十分单纯，就是为了开展经纪业务。但久而久之，我在钢材产业上下游之间结识了很多产业资源，从大型的钢厂到钢材贸易商之间，行情的波动会时刻以某种方式在他们身上有所反应。

行情始终会按照一定的形态和顺序来演变，涨落大潮中，会出现一些比较安全的机会，也会存在颇具争议的看法，交易者需要心态平和、放松，集中精力寻找最好的、最安全的交易机会。

在螺纹钢现货资源的接触上，我始终没有认为自己是在做市场调查，而仅仅是为了开展经纪业务，但多年的现货了解经验告诉我:

1. 行情的变化往往会写在现货商的脸上。多数现货商的喜形于色，忙碌不息，多伴随有良好的行情涨势;多数现货商的忧愁郁闷，无所事事，往往与行情的下滑走势相伴。

2. 尽管期货具有总体市场的定价权，但任何期货上的成规模的行情发酵，都将伴随有现货上显著的供需关系密切配合。供不应求无法将行情压制下去;供过于求更难以推升行情走势，这才是理想行情爆发的根源。

3. 连现货贸易商都看不懂的行情走势，我们最好避而远之，何必要参与?现货商对行情看法的分歧越大，参与期货交易的难度越大。勉为其难地捕捉这种机会，只会增大我们的风险。

螺纹期货上的成功交易，让我逐渐意识到深入了解现货产业的必要性。

良好的开端是成功的一半，无论任何行业，皆是如此。

几乎与焦炭的建仓同步，我在螺纹下行刚刚启动的第一时间，便适当地做空了一部分，只是仓位较轻，再加上是计划给钢厂做培训，肯定会有时间关注螺纹的走势，于是这些持仓没有受到任何影响。

或许交易者眼中只有市场的一个侧面，我在坚决看空螺纹的同时，也轻仓累加着空头仓位。等钢厂培训结束时，螺纹行情已经从4300 附近滑落跌破3800 价位， 一波可观的行情已然走出。

任何行情的发展都不会一帆风顺，期货行情总是诡异地运行着。

一天，我正在一家贸易商朋友处，上午时分他们还在想方设法低价甩货，担心自己那堆积如山的现货被压在手里。等到10:40 分左右，螺纹行情一改之前的颓势，短短十几分钟时间，竟从3741 附近直拉160 点起来，行情直逼3900 整数关口而去。

现货商朋友赶贮四处打电话咨询出了什么事情，最终也无从晓得是什么原因，但已经有规模大一些的贸易商在释放封库的信号。

一个小时前还都在发愁甩货问题，转瞬就变为封库看涨，这样的情绪也只有期货能带动出来。期货市场的运行已经改变了贸易商之间的传统运行模式，以往的一日一报价机制明显落后了，现在已经改为随时调整价格，有时候一天会有三四次报价'情况。

显然，在积极封库的同时，会有人大胆地买进期货，毕竟这是一个短期看涨信号。贸易商的情绪已经完全被期货所掌控。

在整体局面供过于求的情况下，我始终坚信行情没有最低只有更低，后市还会继续下滑。

人们在面临获得时喜欢规避风险、面临损失时却又变得偏爱风险。

就在这波下跌行情中，一位钢贸商老板积极做空，但他参与的手法显然是多数交易者最容易极端化的一个做法。早在螺纹位于4200 多时，他就重仓卖空，随着行情的下滑，他的于法异常果断，时刻满仓浮赢加仓，又是一个极具魄力的策略，显然这样做的力量来源于他对现货供需的了解。

行情继续下滑，他就持续着他的这一手法，直到螺纹跌破3800 下滑之际，他还在继续重仓累加着空头，巨额的账面利润已经完全激起了他的赌性，只恨行情跌得太慢。

无论如何，视此为期货交易取得成功的标本，显然是很危险的。

天有不测风云变幻，谁也找不到究竟是什么原因在作怪，蝶、纹钢忽然爆发的160 点反向回拉，让他已经严重超载的持仓无法满足负荷，累积总资金出现近40% 的回吐，迫于无奈，他不得不平仓了结，积累一个多月的盈利持仓，就这么瞬间又全都交回了市场。

如此生动的事实说明:赚钱是个慢活儿，亏钱总是一步到位!

重仓交易制造的又一个牺牲品活生生地出现了。不明缘由的快速上涨，对参与者来讲始终是个谜，至今都无解，但实实在在的亏损却及时地计入了账本。

期货行情的变化并不总能给出合理的理由，有的行情爆发甚至毫无原因可言，但不少交易者总期望找出一些牵强的理由来给自己作解释。

一切多头操纵力量无论多么强大、天衣无缝，在熊市大势下都将注定其失败的命运!

短暂的上扬之后，带来了行情的无序上下波动，几经反复，让很多参与者无奈地退出，甚至有的交易者损失惨重。数轮洗劫之后，行情继续延续了"没有最低，只有更低"的走势。

此轮行情，我只是轻仓参与，没有受到螺纹上下宽幅洗盘的影响，最终迎来了新的低点而陆续出清，也算是赢得了又一大获全胜的战役。

当交易者在市场中浸淫多年之后，自然会形成某种习惯性的态度，这也是职业与业余人员的显著区别。

追求与把握期货交易的安全模式，是成功交易者必备的素质，但任何做法都将过犹不及。

一位钢材贸易商老板在经过两年市场洗刷，交出数百万学费之后，终于悟到期货之真理。但他的理解又从一个极端走向了另一个极端，早先一直都是忙进忙出地搏击着期货带来的短线波动刺激，在屡受市场戏谑之后，他来个极限大转弯，将安全模式提高至了极限。

这位老板招聘来两位专业的分析师，让他们从各个角度对螺纹行情进行无比细致的分析，但对资金的实际参与条件设置了一道非常人可跨越的门槛。

他要求分析师分析好具体时机，然后预备数千万的资金一次性参与进去，一年只需捕捉一两次机会即可，但一定要准确无误，这些资金不得有任何散失。

这位老板显然视期货分析为某种精确化的科学研究，以期研究出精确无误的进出场机会。

全面的分析与永久的等待，带来了永远的迟疑不决。两位分析师花费一年多时间，没有找到一次精确的入场机会，更没有人能承担得起数千万资金的丝毫散失，这位老板在错失近期的几波颇具规模的行情之后，显得异常元奈。

由图27 可见， 2013 年初，螺纹行情走弱的第一时间，我便轻仓入市做空，后续经历宽幅振荡洗盘而未受其动，最终成功赢得了螺纹的又一波下跌机会。

交易计划的错误，带来的必将是执行的无奈!

这位老板提出的要求看似很简单，实则不是一般的苛刻。在这个无序的市场中意欲找到万无一失的机会去重仓参与，这是一个多么理想化的境界。

不能怪分析师无能，只能怨老板太精明。换作是我，估计效果无二，给我十年甚至更久时间，我也不敢为此下一单，一剑定江山，难度不一般。

期货交易会有数不清的误区存在，毕竟人类的认识局限性很大，想要找到适合自己的完美交易策略并非易事，甚至有人交易一辈子都不会找到自己对路的方法。

这位老板对期货交易的理解过于极端化，带来的是截然不同的两种效果，从博傻亏损转为永久的静待良机。殊不知，期货交易的风险随时存在，再安全的机会，也会蕴藏着极大的风险，数不清的成功交易者均被一两次的意外风险所击垮，谁又能知晓分析师长期专事分析所得到的安全机会，会是什么样的结果?

永远玩得起的概率事件

成熟的交易者永远会权衡风险的可控性并力争实现收益的最大化，但重仓参赌或满仓交易始终是交易者的大忌，既然这样的做法很难长久，抑或成功率极低，交易者又何必去自讨苦吃。

所有成功的交易都需要参与者独立思考，按自己可控的策略去执行。

重视资金管理，元疑是多数交易者走向成功必备的前提。

止损是交易游戏的保护神，没有止损意识而去参与期货交易是极度危险的。留得青山在，不怕没柴烧，止损不是交易的失败，及时止损是为下一次更安全的交易机会留下足够的资金，对实现长期稳定增值意义重大。

几乎所有成功的交易者都会强调止损的重大意义，然而，止损对很多投资者是个很严峻的考验，进行合理有效的止损是科学与艺术的完美结合，没有机械的定式可遵循。

交易者也不能无原则地止损。在期货交易中，确实有些人因为没有止损概念，在市场大趋势运动中，一次方向做反，导致全军覆没。但是，更多人的失败，往往不是因为止损不及时、不果断，或者是根本没有采取止损措施，而是他们太过于频繁地止损了。只要自己的交易出现一点点的浮动亏损，他们就惶惶不安，害怕损失扩大，进而来回割肉。没有丝毫安全边际的交易，只能带来频繁的止损。因为情绪、心理和精神等主观的原因，元原则地止损、胡乱地止损，结果许多方向正确的交易也让投资者止损了。止损无疑是资金管理中首当其冲的要事，也是交易者最难掌握的一门技术。

进行期货交易，首先必须树立一个正确的盈亏概念，交易者若不具有任何承担亏损的能力，期望在期货市场上做到百发百中，是一种极其危险的做法。损失永远是期货交易不可或缺的组成部分，美国有一位投资评论家，在其著作中这样写道: "不能适时接受亏损，是众多投资者在金融风险市场惨遭失败的共同原因……我不断告诫自己，通向财富的道路不在盈利多少，而是在出现亏损的情况下，要正视亏损头寸，并作出审慎而果断的决策。"

交易中的急功近利会把本金累少。理性控制交易资金，做好止损准备，是期货交易的必备课。真正理性的投资者永远只做玩得起的概率事件。长期稳定的盈利不是随投资者的主观意愿而实现的，市场上的短期极端无序性会秒杀掉很多侥幸的投资者。

"亏小钱，赚大钱"才是期货交易走向成功的核心路线，只要盈利的仓位创造的收益大于亏损的持仓造成的损失，交易者就有机会在市场上有所盈余。交易的成功不是你哪一笔交易获得了巨大利润，也不是你哪几笔交易无比的成功，而是你长久地能经受得住市场磨炼，永远只从事玩得起的概率事件。