第十四章 创富效应史所未见，期市财富不仅仅是故事

赚钱使交易者感觉自己很牛，而且让他们情绪高昂。他们想再次情绪高昂，于是做出一些草率的操作，结果把赚到的钱又还给了市场。大多数交易者无法忍受连续出现重大损失所带来的痛苦。极少数幸存者认识到，问题的关键不在于他们的交易方法，而在于他们的思想。他们可以改变思想，从而成为成功的交易者。

                                                                    一一亚历山大·埃尔德(美国) 《以交易为生》

若论2010 年最具创富潜力的行情，恐怕非棉花莫属。

棉花自上市交易以来，长时间处于不温不火状态， 2010 年上半年的棉花始终处于18000 下方来回振荡，有谁曾料想到年底前棉花会飘升至34000多，如果有参与者在上半年买进拿着不动，到年底前其资金账户将会因棉花而暴涨10 倍，如此创富效应凝聚于此，难怪棉花成为当年众多交易者谈论的核，心话题。

正所谓"时势造英雄"，如此极端的行情，必将造就数不尽的财富故事。我朋友的一位客户，据说是在从事着棉花产业的某个环节经营，多年以来一直在交易着棉花期货，频繁的交易并未能显示出其过人之处。勇者元畏，他的交易手法一直就是重仓参与棉花这个单一品种。

在这波棉花行情发酵过程中，他更是全程满仓介入，也就是我之前讲过的"时刻满仓浮赢加多"策略，良好的时机把握，让其参与得更加从容，早在棉花启动上涨行情之前，他的多头仓位早已布局到位，滚雪球般形成的巨额账面利润，激起了他的赌性。这一波上涨行情，造就了他这个神话般财富故事的创造者，由初始投入的600万资金，短短数月之间，迅速膨胀到数亿的财富，创富之效率世所罕见。

据说之后的棉花下跌行情，他又如法炮制。前后不到一年时间，创造20 多亿的账面财富。期货的创富效应，在他这里发挥得淋漓尽致，真乃期货市场的"棉花神人" 。

期货交易市场，无疑是个负和游戏，在财富光环聚焦于某个角落的同时，一定会有苦苦挣扎于另一个黑暗角落的散财星正在备受煎熬。

我的一位客户，之前他从未交易过棉花这个品种，棉花的启动上涨自然不会受到他的关注。就在棉花快速上涨至26000 以上之后，整个市场参与者群情激奋，多头势头越发凶悍，他却去大胆撞墙， 26000以上随着棉花的上涨而不断卖空累加。任何人的劝告都被视为耳边风，他不相信棉花会元限上涨，一定要等到棉花从天花板上摔下来。

投机者的情绪失控，无异于自掘坟基。

显然，这位客户在棉花上杀红了眼，他先是将其他品种都陆续平仓，资金转而卖空棉花，再就是每次爆仓都追加更多的资金进来，持续多次之后，棉花不见任何回落迹象，眼看已经冲破30000 整数大关，他的后备资金已经出了问题，再也没有资金追加进来补仓。

再次的爆仓还没有扼杀他的侥幸心理，恐怕这是他在处理爆仓这个问题上采取的最糟糕的策略。期货公司的风控人员每次通知他处理爆仓仓位，他总让风控帮他砍掉一部分持仓，以此来降低风险头寸，连续的砍仓之后他的资金再也熬不到行情反转的时刻，最后全部平仓之后只留下了可怜的一点零头资金，绝大部分资金连个响声都没听见，就已经烟消云散。

巨额的亏损带来的不单单是资金上的问题，更影响到了他的家庭和谐。

任何不受约束的经济行为都将会由于自身的规则而崩溃。棉花行情的无节制上涨，终究会深刻影响到实体产业，当整个产业深受其害之时，棉花的上涨也就难以为继。

快速攀升上33000 以上的棉花，再也没有能力继续疯狂，洗劫完空头持仓之后，棉花开始回过头来考验多头的耐性。回头滑落的棉花一点都不逊于上升的势头，很快棉花又返回24000 ，快速的直升梯行情足以洗劫完所有的重仓参赌者。

由图17 可见，棉花冲破18000元的历史压力位之后，行情一发不可收拾，如同坐上直升机一般，直奔30000以上，顶部的行情振荡之剧烈，更是世所罕见。剧烈的波动在创造财富故事的同时，也洗劫了无数的重仓参赌者。

棉花行情的持续发酵完全展现了期货市场杠杆的魅力，成王败寇更显其公正性。

我对棉花的关注并不多，也就是这波行情才真正引起我对棉花的兴趣。但在我意识到棉花行情之时，已经不敢再去实际参与。只得耐心等待棉花回头再度出现好的机会。

"棉花神人"的操作策略着实引人深思，我曾多次思考如何能有效执行这样的策略于行情风起云涌之际，这样我一年只要能捕捉到一波行情即可大功告成。但多年的操作经验证明，想在期货市场上以如此手法操作绝非等闲人所能为之。

学会期货交易需要花费艰辛的劳动、时间、精力和金钱，历时多年未必能磨就一把锋利的匕首，意欲追求如此高风险的目标，恐怕带来的更多是重伤。

"棉花神人"有其自身的巨大优势，对现货产业的深刻理解和深入了解是他多年辛苦工作的杰作，没有这些基础，即便棉花行情再大，也未必会有真正属于他的一丝一毫。静下心来，深入了解产业状况，并及时跟踪产业发展，无疑是优秀操盘手必备的素质。

在正确的时机，安全的机会出现，浮赢加仓元疑是一个迅速积聚财富的良策，我们是否需要寻找属于自己的特定优势模式，执行这一策略，着实值得交易者好好反思。

交易本身并无色彩，只因个体的差异造就了诸多交易的喜怒哀乐、爱恨情仇。

临近年根儿，我必须停下来重新思考自己的操作方法和策略，这一年的交易更是波澜不惊。从瞬间翻倍到深陷短线亏损，尽管这一年没给我造成实质性的亏损，但显然我离稳定赢利尚需时日，需要改变的东西太多太多。