第六章 逆势加仓，你能坚持到什么时候
"投机者的主要敌人总是潜藏在他的内部自挖墙脚的，不可能把希望从人类的天性中割除， 也不可能把恐惧从人类的天性中割除。在从事投机时，如果市场运行对你不利，每一天你都希望这是最后一天一一一盲目听从希望的摆布，不接受最初的损失，到头来，亏损反而变本加厉。"
一一杰西· 利弗莫尔《股票大作手回忆录》
利令智昏，期贷市场上尝到甜头之后，总能给人一种飘飘然的感觉，或许这是多数新手获利后自然产生的一种感觉。这种情绪的出现往往伴随着随意性的增强与贪婪之d心的膨胀。
螺纹钢上侥幸赢得一笔可观的收益之后，我的投资范围迅速扩展，几乎涉及了所有期货活跃品种，每个品种都是匆匆忙忙地进出，稍有盈利就担心回撤会把它吞回去，急急忙忙平仓核算盈利;稍有浮亏，就变得不知所措。毕竟此时的我，手头上有一笔可观的参与资金，每日盯市操作，仓位自然是不轻，市场的轻微波动就能让资金上下巨幅摆动，甚至有数次，因轻微的市场行情照顾，账面利润快速增长，特意招呼几个朋友出去隆重庆祝;市场的忽然反向让我变得手忙脚乱，甚至挠头搔耳，恨自己没有及时撤出。
很长一段时间，情绪化完全控制着我的交易进程，冲动是魔鬼，交易结果也就可想而知了。这段时间的折腾让我眼花缭乱，明显感觉近视程度又有提升，身心异常疲惫。几乎同时涉及十余个品种的交易，更是乱作一团。
这种方式明显不是实现稳定利润增长的途径，摸索了两个月左右，带着显著的亏损纪录，我坚决放弃了这种天女散花式的投资方式。
由图6 可见，豆粕行情在2009 年国庆前后宽幅振荡，快涨快跌的走势出现得频繁而又迅猛，稍有不慎，都将损失惨重。
我在国庆前的宽幅振荡洗盘中，频繁地短线进出，被洗进去不少筹码;国庆之后的行情更加凶悍，节前浮亏的空头仓位不忍心认赔出局，已经犯下了大错，更加严重的问题在于，行情一路上涨中，我不断地摊平成本，空头仓位一路增加，最终没能击败市场，损失惨重。
豆粕合约自然是属于这一系列冲动交易的重点目标之一，这段时间的豆粕行情根本不亚于我的情绪波动，上蹄下跳，异常活跃。我对这种行情走势显然没有把握去博取利润，但又在积极参与着，期货的魅力此时此刻可见一斑，不是赌场胜似赌场，每天的冲动性交易比抽烟、吸毒都难以戒掉。
国庆前，我的交易显然不存在任何策略性，手持重金时刻渴望着捕捉行情的短期诡异变化，行情稍微有所抬升，我就猛地扑上去，追随上涨走势;行情稍微有所松动，我就转手做空，生怕空头甩我而去。
由于行情经常出现突然的反转变化，生怕下的指令不得成交，我特意研究了很久反手成交系统，这也为我的快速亏损增加了很大陆码。
反手成交是一般期货交易软件都带有的一种交易系统，只要投机者选定好已有的持仓合约，然后对应地点击"反手"键，所有持仓会自动马上反手成交，即原来的多头持仓马上按照当时的市价转为空头，原来的空头持仓则按市价转为多头，这种几乎不计成本的追随市场短期波动做法，成本之高令人难以想象， 手续费自然不在话下，点差是所有市价交易指令必须承担的一个较大成本。通常情况下，成交价会比预期的价格不利三四个点，遇到短期很极端的行情，几十个点的点差瞬间出现，这样的反手带来了巨大的点差损失，亏损就会是必然结果。
经历了反手交易点差的洗劫，让我对市价成交异常畏惧， 自此基本放弃了选择市价成交方式，无论行情如何极端，我都不再使用市价成交。
散户严肃于随波逐流，职业操作严肃于策略执行。
偶尔获取的蝇头小利根本无法弥补频繁交易带来的损失，绞尽脑汁的改善交易策略，收到的始终是换汤不换药的无效结果，情绪始终随着行情上下起伏，我被这种交易方式折腾得筋疲力尽。
国庆前夕，追空建立的一部分仓位，由于反弹速度太快，再加上大势依旧处于弱势中，不忍心平仓，只得留待节后处理，这一等，等来的不单单是资金的损失......
国庆长假期间，整个人都"身在曹营心在汉"，时刻惦记着那点持仓节后会有异动，造成大的损失。出去旅游都感觉玩不出兴致，始终提不起精神来，后来只得买几本书来消遣时光。
国庆刚过，第一个开盘交易日恰逢星期五，累计了多日的能量，外盘在此期间已经有很大的涨幅，豆柏品种在这种情况下，只能跟着外盘走势大幅跳起，留下一个巨大的缺口。
你越怕什么，就越来什么。
账面浮亏迅速拉大，面对如此亏势，我实在不忍心砍仓，还寄希望于行情后市能走出像节前那样的宽幅整理局面，哪怕稍有盈利，我一定马上平仓。
这一等，等来的却是星期一的又一大幅跳空高开缺口，账面浮亏再度加速扩大。我相信，为此我做出的是期货操盘中最致命的错误决定，那就是为我的错误持仓均摊成本!
不忍心砍掉错误的持仓，已经是一大错误，接下来为了等待期待着的回调，我决定等距离预算加仓空头，真是错上加错的一个决定!那就是豆粕每上涨100多点，我将增加一部分空头仓位，我能加到什么程度，没有任何预算，总之这次我不能认输，一定得等到市场回调。
行情就像故意在与我作对，之前的宽幅调整走势再也没有等来，我的每次加仓都会带来行情的快速拉升，直至连续加仓三四次之后，我的账面浮亏越累越大，起初建立的仓位已经全交给了市场。
面对资金的快速亏损，我还希望自己能扛得下去，但一连串的亏损已经让我的资金缩水很多，寄希望于遥遥无期的事已经不太现实。
此时，我还将面临一个特殊的问题，信用卡需要还款。
我的部分资金出自于信用卡，每隔一段时间必须得先还上，再想办法拿出来用。这也是造成我忙碌于日内交易的一大因素，时不时地还款，根本无法规划作长线投资，只能考虑获取短期利益，见好就收，但是不成熟的操作策略和极端情绪化的操作方式，带来的只能是"赚小钱、亏大钱"的结局。
最终，豆粕的仓位累加到让我连续数日彻夜难眠，电脑得整夜开着，隔两分钟就得留心看看外盘豆类的走势，生怕外盘豆柏再次飘升，把我那点资金一吞而光。
行情根本丝毫都不会考虑我的感受，它不管不顾地慢慢爬升。我只能默默祈祷市场能如期回归。
与其祈祷不如行动，与其犹豫不如止损!
这一战，我被市场彻底击败，螺纹上赢来的那点利润已经多数交给了豆粕市场。我的止损显然来得太晚太晚!
无论如何，学会接受失败等于向成功迈出了第一步。
数月前，螺纹上的大胆出击给我带来了巨大的利润，满以为我在期货市场上的学费已经交足，该到我大张旗鼓的时候了，然而，命运之神并不总是让你来决定交多少学费。我赔进去的速度仅仅比赚回来的速度稍微慢了那么一点点。
逆势加仓，期货投机者最愚蠢的做法
在市场每一次"多"与"空"的大潮中，总会有因逆势而成功或失败者，侥幸的成功元疑为参与者埋下无尽的恶果，惨痛的失败才会给予参与者最深切的教育。
我的豆粕逆势加仓元疑是最典型的例证。面对一波气势恢宏行情的到来，我对之采取的措施却是最不合时宜的累加亏损，死不认输。当时主要的想法就是不愿意赔着出来，当亏损头寸越累越大时，更不愿止损认输，无形中有一种跟市场一较高低的念头，不相信市场会无休止地这么发展下去。
逆势加仓是多数手握重金交易者的滑铁卢，更是期货市场最惨重悲剧的生产车间，但正是这样一种最可怕的操作策略，却在期货市场参与者中，屡见不鲜。
2010 年春节过后，螺纹钢的行情强势上涨，主力合约直逼4900 高位，经过多次拉升振荡之后，行情的下行来得很快，根本不给多头持仓以喘息的机会，高位加仓买进者大批被套。
在天津钢材市场，我们碰到一位在高位建仓买进的投机客，他当时的螺纹钢持仓比例还不算很重，但账面亏损已经让他不知所措了。寻求我们的操作建议无疑是一个不错的选择。
尽管我自己已经从事多年的交易，但还没有指导过客户交易，再加上自己的实际交易水平也一团糟，因此我将此重任转交给我们部门的专业分析师江老师。
江老师显然是一位坚定的看多者，据了解，他在春节前的螺纹上涨行情中，预测相当准确，曾在几次大型会议上坚定地看多，赢得了不少钢贸商客户的认可。他的核心理由是，房地产市场在蓬勃发展，钢材需求只增不减，地产商不缺钱，钢材再涨也有大批需求。
因此，面对天津这位客户的急切求助，江老师给出了很充分的理由，详细罗列了一大堆看多的理由，基本是给客户吃了一剂定心丸。
既然理由如此充分，看多后市不成问题，那么，客户就应该继续买进。江老师建议客户加仓买进，将持仓成本拉低，根本没有提示止损概念。此时的螺纹行情已经从将近4900 的价位滑落至4700 附近，形成一个小型的平台盘整，客户也很是昕话，大笔的加仓将持仓成本直接拉低不少，合计螺纹持仓达到了70%多。
4700 的价位根本没能坚持多久，没过几天，螺纹大幅滑落，直奔4500 去，万分焦急的客户急寻江老师的帮助，江老师显然对此也束手无策，但还在坚持自己的看法，他的观点依旧是行情不可能跌下去的。
江老师答应下来帮忙找找究竟是什么原因，但他对行情的看法显然还在固执己见。
行情根本不等你去找出究竟为什么?
螺纹继续加速滑落，客户带着巨大的亏损无奈地认赔出局。后来再也没有昕说江老师给过这个客户任何解释。这波行情的终点站停在了3886的价位，蝶纹钢才真正见底。
我们无从知道江老师的高位目标在哪里，但这么大幅度的下跌行情，显然不能说是一个行情的回撤。
一厢情愿地期望行情符合自己的预期，过分地倚重于市场预测，再加上不断累积加大的亏损头寸，最终造成了无数期货投资者的惨重亏损。浮亏加仓，无异于让小的皮肤伤不治，最终恶化为截肢的恶果。
无数投资者面对亏损死不认账，侥幸等待行情的回心转意，这种一厢情愿地抱定亏损不放松，先不考虑其造成的资金显著损耗，而且对资金的利用率显然是成问题的。
浮亏加仓即便投资者有无限的资金实力，操作起来也未必有能力全身而退。有时候行情会出现很极端的单边走向，直到该合约完全失去流动性。这样的浮亏累加无异于自取灭亡。
当风险扩大之际，交易者普遍会被复杂的金融风险中普遍存在的庆恶情绪所席卷。孤注一掷地眼市场作对，最终都将让自己伤痕累累。