第十八章 疫灾天降、胜负人决

"重要的不是你对市场的判断是否正确，而是你在判断正确的时候赚了多少钱，在判断错误的时候又赔了多少钱。"

                                                                                                      一一乔治·索罗斯

2011 年11 月中下旬，全球第二大大豆主产区一一南美地区发生严重干旱天气，巴西、阿根廷的大豆生长状况直接受到影响。当时的豆粕主力合约逐渐呈现出典型的底部特征，一个逐级抬升的小双底形态，更是让人不得不为之心动。

大致在2700-2800 左右，我及时地考虑布局买进，并建议很多客户一并买进。农产品的周期性很强，天公作美元疑是农产品行情爆发的一大关键因素。由于行情走势发展得很健康，直到2012 年春节前后，大致在豆粕主力和远月次主力合约上已经布局有40% 左右的多头持仓。这个仓位对于单一的豆粕来讲，已经略微大于我的初始预算，但行情的发展如此顺利，适度偏重于豆柏并不会带来多大风险。本是豆柏需求的淡季，但受产区天气影响，行情走出了明显的反周期现象。

豆粕的建仓，完全符合我一贯的下单原则:一切以技术指标为买卖核心出发点，再适度结合基本面的供求状况。若基本面与技术面完全配合，可以考虑适度加重持仓，作为重点关注对象，若基本面与技术面相悖，则尽快减少相关品种的仓位预算。

赚大钱的方法，就是精准地在正确的时机选择对方向!

有一位客户听从我的建议，在2700多的位置买入豆粕，近乎整个豆粕行情的绝对底部。但他之前从未做过趋势交易，豆粕一路缓慢攀升的过程中，他总担心会突然跌下去，几乎每天都问我要不要平仓。当豆粕涨到3000整数位附近时，他已经感觉赢利很高了，匆忙平仓了结。殊不知，更大的行情还在后面等着我们。关键是很多交易者在获利平仓后，面对行情的继续发酵，很难再有魄力继续追涨。

只要趋势存在，聪明的交易者从不会因太高而不能买进，或太低而不能卖出。

由图21 可见，年初的豆粕完全由南美产区的天气因素来决定，随着天气的影响，行情触底反弹，逐步上扬; 进入夏季豆粕略有调整，走出一个经典的Z 字形调整走势，随之而来的是美国主产区罕见的干旱天气影响，直接推升一波历史性的行情机会。

行情发展到5 月份，由于大盘整体下行压力巨大，其他多数品种都处在下跌过程中，正所谓"覆巢之下无完卵"，豆粕行情也被带动向下调整，但在这次调整的过程中，豆柏的走势明显没有像其他工业品那样，稍作回调便形成一个小型的平台调整，多头主力一直在蓄势之中，形态上更是走出一个Z 型调整走势，后续继续上扬概率更大。

大利润永远都出自于大行情。趋势永远是我们最好的朋友，交易者最强大的同盟军是市场大势。行情等到六月初终于再度爆发，厄尔尼诺、拉尼娜现象，是这个时期最容易爆发的异常天气。受美国50 多年罕见的干旱天气不断发酵影响，大豆生长率被市场分析师不断地调低，随着炎热的夏季创造出了美国半个多世纪以来的历史性干旱纪录，美国大豆生长的结英、灌浆期惨遭恶劣天气影响，豆柏行情也随着干旱发酵不断地向上飞扬。

好风借好力，送我上青云。短短两个多月，豆柏竟上涨了1000 多点。我的豆粕多头仓位也随着行情的上涨陆续累加跟进，直到行情稳稳地站上4000 整数大关，给我留出了足够的时间去慢慢处理这些仓位。

这期间有个小插曲，在行情上摸4000 整数大关的时候，这一整数位明显形成了较大的压力，也是一个宽幅调整的压力位置。有一天豆粕行'情上午开盘之后急速上攻，直逼4000整数关口而去，然而行情并未能够着涨停板，大致差5 个点涨停时，又急转直下，半个小时内竟然跌下去6% 多。我一个朋友正盯着盘看，他知道我手里拿的不少豆柏仓位，急匆匆给我打电话告知豆粕行情走势。

如果从行情大级别的运动角度看，这种调整完全属于正常现象，这么大级别的上涨行情，遇到宽幅调整是再正常不过的事了。我的头寸一直拿着没动，主要因为持仓位置离振荡区间相去甚远， 即便行情跌停也不会将我的账面利润吞掉。

交易者想要获得大级别的行情带来的丰硕业绩，有时候有必要将一些大级别的噪音过滤掉，否则，行情的稍微振荡即将仓位振出，更大的利润总是与你擦肩而过。

豆粕于这一整数关口来回宽幅洗荡多次之后，终于成功突破4000 的整数压力，再次发动了一波上扬行情。此时的主题依旧是美国的干旱天气在作怪，更大的根源在于这是国际技机家充分发挥的一个机会，巨额的资金不断推动着行情走势。

顺天者昌，逆天者亡。

尽管现代科技突飞猛进，但农业的整体格局短期内依旧很难摆脱天气的影响，广大农民或农业关联产业，依旧处于靠天吃饭的状态。

农产品爆发大行情，离不开天照顾。俗话说"天旱早一片，天涝涝一条。"可见旱情在影响农作物的生长发育过程中作用之大。旱情也因此成为国际游资炒作农产品的关键话柄。在多方面因素的推动下，市场保持非理性的时间，远比你所预期的要久远!

没有棋局的成功，就没有棋子的成功。几乎所有大的牛市、熊市都是由供求关系的基本面变化而引起，没有现货供求关系的鼎力支持，即便你拥有再多的资金，也无能力主导一波可观的行情。

财富变化在期货市场是一件很奇妙的事，有时候行情来了，你挡都挡不住，短时间内能造就财富的巨额增值;有时候无论你使尽千方百计，行情就是不给你机会。

真正的赢家，都懂得松弛有度，没有行情的时候，你要懂得去给自己更多时间享受生活，出现行情之时，你要懂得全力以赴地去捕捉。

豆粕这波旱情带来的机会，让我充分意识到: 期货交易需要做到重点关注、适度分散。只有适度集中优势兵力，全力出击安全性高和方向性明确的品种，才能在保证资金安全的基础上，有效捕捉到更大的行情机会。只有做到适度分散，才能不让自己赌博式地参与个别品种，毕其功于一役，必将遭受期市滑铁卢之战。

强弩之末，有多大胆量去做空豆粕?

旱情的持续发酵，引发了豆粕的上涨，资金的持续推动，增强了上涨的动力，创造历史新高的豆柏，借此也拓展了自身的发展空间，但真正进入收获期，很多交易者才发现，大豆产出量远没有预期的那么悲观，此时的豆粕已成强弩之末，滞涨之后，必将带来一波回落机会。

利弗莫尔曾讲过: "交易者既没有宣布与多头结盟，也没有订约与空头联姻，我们只关心始终站在正确的一边。"

豆粕主力合约于4000上方上扬的过程中，我陆续出清自己的多头持仓，并大胆地逐步反手卖出，以期捕捉豆粕随后出现的回落机会。

伴随着豆粕的逐步上涨，我的豆粕空头头寸曾出现过较大的账面亏损，只是由于账户上有更大的多头一直在抵消着空头带来的亏损，并未让总资金显得有多大滑落。

在豆粕下跌确认之后，我又大胆地将所有多头转为空头头寸，这一转变很快为我账户上又增加了一笔不菲的收入。

也正是这样的一种建仓方式，为我之后的交易埋下了一点隐患，我发现了自认为的底部或者顶部，我会尝试去抄底或者盖帽式地反向建仓。强劲大幅上涨之后的豆柏，初次回落，必将重塑价格空间，我们无从预期到它的下跌幅度。但依据经验来处理，我认为豆柏将会走出一个更漂亮的头肩顶形态，以便与左侧形成的行情形态相对应。

如果按照头肩顶形态来判断，那么豆柏的下跌应该到3900 左右形成较大支撑。因此，我在行情跌破3900之后迅速地了结了所有的空头持仓，但行情并未在此豆然而止，而是继续向下拓展着空间。

由此，我承受了巨大的压力而陆续做空的持仓，却又因自己的草率预测而草草收场。后来，我逐渐发现，多数情况下，熊市中的第一个恐慌下跌，并不屈服于支撑面。

借此告诫交易者，实盘操作需要提升执行力、处理能力，尽可能地削弱预测成分。

我承受着一定的压力，逐步在高位做空豆粕，但当豆柏行情真正转过头来配合我的时候，我却草草收场，并未真正获得理想的收益。

或许，这种做法也是一部分交易者习以为常的习惯。

后来，我曾碰到过一位企业老板，他早在豆柏3700 多就已经在陆续卖出，豆粕的一路上涨，他又陆续增加了不少空头仓位，据说账面最大的浮亏曾一度达到五百多万，而且他是毫无节制地重仓做空，出现浮亏之时，死不认输，不停地追加资金继续补仓加空。

这样的做法，通常发生于一些自恃资金实力雄厚的企业老板身上，无节制的豪赌行情，堪比当年诸葛亮上演的空城计，一旦行情过于极端，弹尽粮绝，一波行情即可制造一个惨剧出来。

这场游戏他的谢幕竟然是不亏钱即可，当行情回落到他的持仓均价附近时，他迅速平仓了结，同样是承受着巨大的压力来对抗行情，保护着自己那已经错得离谱的持仓，等到终于熬过来后，稍有盈余马上平仓了结。

壮士断腕何其难?止损是交易者的一道坎，迈不过这道坎的交易者，就没有机会常胜久赢。小的毛病不治愈，终将扩散成无可救药的大病。这样的参与者，绝非少数群体。

面对错误，死缠烂打，决不认输;面对正确，匆匆忙忙，见利就跑。

很典型的"赚小钱、赔大钱"的做法，一招不慎，满盘皆输。

组装的交易竞赛只为造星

交易竞赛多数由一些稍有影响力的媒体或者第三方机构来组织，交易结果需要受到监控，获胜者将被公之于众。

但目前有些组织打着交易竞赛的名义，绞尽脑汁敛财，甚至会制造一些明目张胆的骗局。

或许是我这波豆柏行情带来的巨大账面利润被期货公司某些知情者给透露出去的缘故，就在豆柏行情的不断发酵为我不停地膨胀账户之际，有一次我接到一位陌生人的电话，他那边直截了当地向我推荐参与某项实盘交易竞赛。据说是国内某家知名媒体和网络与期货公司组织的，而且对方向我承诺，只要我想获得好的名次，他们完全可以帮我做到，前提就是需要我多出一点成本。

以往我也见过一些行业媒体公布某次交易竞赛的排名情况，在我的印象中，那应该是交易者中的佼佼者方可出现的地方。

这位推销员给我的承诺让我迷惑不解。出于好奇，我跟他多聊了一会，并不想参加什么交易大赛，只是好奇他会有什么手段让随便一个交易者名列前茅。

他显然有一套熟练的推销技巧，也不想在电话里直接给我讲解太多，然后答应给我发一份文件，里面内容一看就能明白。

原来，他们根据客户资金的大小，将客户分为轻量级与重量级交易者。

客户需要参加比赛，必须在他们指定的公司开立交易账户，这个账户里面就蕴藏着玄机。

这将是一个主账户和N 个子账户在一起的多级账户，你的资金放进主账户之后，他们可以随意对这些资金进行划分，而且所有交易记录，他们可以为你重新分配组装。如果你想参加比赛获得好的名次，你需要缴纳一笔不菲的费用，他们会将你每天的交易记录重新组装，将赢利高的记录重组于一个账户，其他一般的交易记录配置于另外的账户，这样的话，在整个比赛过程中，他们将每天为你不断地这样重新配置交易账户，将所有高盈利的记录重新配置于一个账户，所有的交易不理想记录，将被剥离出去，以此来提高你的收益率。

有办法能让你只有正确没有错误的交易记录，获奖岂不易如反掌?但组织者还有一个前提条件，那就是你获得的是名誉性的奖励，这些都得你来配合他们走完整个过程。你也将获得"实实在在"的排名。

失败的信息全都被隐瞒，获胜的记录被大肆吹捧。

这种竞赛完全是组织者与交易者之间的一种合谋，组织者与交易者之间，存在着巨大的经济利益关系，通过随意篡改交易结果，以便重组出一个异常优秀的交易收益率，来吸引公众资金。

此事若能成，实为双赢之策，只是欺瞒了大众。这样的竞赛，缺失了基本的公正性，监督程序着实让人担忧。