4.4 利用均价线判断强弱差别
无形：
利用均价线判断无形套利配对品种的强弱差别，是我使用频率最高的方法，它始终是一把标尺，为我们准确地提示强弱品牌。
理财客户唐薇：
在您的分析体系中，均价线的地位是很高的，您不断地告诉我们：均价线是价格波动的分水岭，分时线在均价线上方就应当考虑做多，分时线在均价线下方就要考虑做空，这样简单有效的方法帮助了很多投资者。
无形：
虽然是一根简单的线体，但由于它涉及成本的概念，所以作用非常大，参考它同步进行操作，很难会出现大的问题。
因为它可以代表多空的分界线，所以，在无形套利模式中，它的地位也是很重要的。
理财客户唐薇：
在无形套利模式中使用均价线是不是同样也是通过分时线与均价线的位置来判断套利目标品种的强弱呢？
无形：
非常正确。简单来说，两个关联性较高的配对品种，一个在均价线的上方，一个在均价线的下方，那么，在进行无形套利交易的时候，就要对在均价线上方的品种进行做多操作，而要对在均价线下方的品种进行做空操作。
理财客户唐薇：
您的思路我明白了。如果价格后期上涨，那么，在均价线上方的品种正常情况下就会涨得多一些，而如果价格下跌了，那么，在均价线下方的品种就会跌得多一些。
无形：
正是这个意思。当然，在实战操作中，不仅通过之前的分时线与均价线位置的高低判断强弱，也可以通过两个品种向上突破均价线的时间先后来确定强弱品种。
甚至，随着交易经验的增多，投资者还可以对没有任何关联性的品种仅针对分时线与均价线的位置来进行纯技术上的套利。
理财客户唐薇：
纯技术上的套利这又是什么？
无形：
这种套利模式大家不必学，因为对技术的要求比较高，同时，这种方法只适合巨量资金，当适合配对交易的品种在无法满足总体资金交易量需求的情况下，才可以使用这种方法，它是分散资金的一种套利行为。
简单来说，纯技术套利是不计较目标品种是否具有关联性的，只考虑其波动活跃程度与纯技术上的强弱关系，只要存在强弱关系，就可以对任何品种进行套利交易，当然这是要注意开仓比例的。
这个问题我们不多讲。下面通过具体案例介绍一下如何使用均价线确定目标品种的强弱。
在图4-11中，豆粕1309合约2013年3月15日开盘后分时线便位于均价线下方，至11：00时价格向上突破均价线。您能说出这一时间哪些区间的波动是我们需要重点关注的吗？
理财客户唐薇：
价格位于均价线下方的区间是需要关注的，通过对这一时间的走势来判断目标品种分时线与均价线的关系。而价格突破均价线的点位也是要关注的，此时关注的是突破时间的先后。
无形：
如果两个配对的品种都位于均价线下方，这又该如何处理呢？
理财客户唐薇：
如果两个品种的走势一致，但都于均价线下方的话，就需要通过高低点的位置，或是通过突破的时间来确定彼此间的强弱关系。
无形：
在实际操作中，一定要坚持这些分析思路。我们再来看一下同一天豆粕1401合约的走势状况。
在图4-19和图4-20中，豆粕1401合约开盘后的走势与豆粕1309合约有着较大的差别，您来说一下这时间的强弱差别体现在哪里？
理财客户唐薇：
豆轴1309合约开盘后是下跌的状态，而豆粕1401合约开盘后则是上涨的状态。从均价线的角度来看，豆粕1309合约分时线位于均价线下方，而豆粕1401合约则位于均价线的上方。
无形：
通过均价线我们就可以确定早盘期间两个品种的强弱关系，而后根据均价线不同的位置，对豆粕1309合约做空，对豆粕1401合约进行做多的操作。11：00的时候，二者的关系又发生了什么样的转变呢？
理财客户唐薇：
受到豆粕1309合约连续下跌的带动，豆粕1401合约也终于跌破了均价线，分时线也运行在均价线下方，从这个角度来讲，二者的动行状况一样，没有明显的强弱差别。
但到了11：00的时候，差弱差别出现，豆粕1309合约在这一时间点位于均价线的上方，而豆粕1401合约依然位于均价线的下方。
无形：
强弱关系再次形成，那么，操作的方向也就容易确定了，此时应当对豆粕1309合约做多，而对豆粕1401合约进行做空操作。
理财客户唐薇：
在这个案例中豆粕远近合约的波动属性得到了体现：下跌时，近期合约跌得多，远期合约跌得少；而上涨时则近期合约涨得多，远期合约涨得少。
无形：
在图4-21中，棕榈1309合约在2013年2月4日形成了一种较为经典的上下震荡走势，您总结一下这一天价格的波动有什么样的特点，以及应当采取什么样的操作策略。
理财客户唐薇：
上午的时候，分时线始终位于均价线的上方，在这种情况下，应当对其走势采取做多的思路。而到了下午之后，分时线位于均价线的下方，操作思路应当随之改变，转变成为做空的思路。
无形：
根据分时线与均价线的关系，我们就可以得知当前应当怎样去进行操作，按这种方法进行交易，一定不会出现什么大问题。
面对棕榈的走势，如果我们进行无形套利交易，应当对什么样的波动进行关注呢？
理财客户唐薇：
上午时应当通过价格调整的状态判断强弱品种，再通过突破创新高时的走势判断强弱品种。而到了下午，则要看一下价格波动的多空性质转变之后，两个品种是不是同时间存在强弱差异。
无形：
进行交易首先要知道什么样的波动形态值得我们进行强弱对比，同时，要求这些对比的区间要有一定的代表性。下面我们结合豆油1309合约对比分析。在图4-21和图4-22中，豆油1309合约早开盘的走势与棕榈1309合约相比有什么样的特点？
理财客户唐薇：
从涨幅的角度来看，棕榈1309合约早盘的涨幅要大一些，不过它的多头迹象没有豆油强。二者的整体波动形态如出一辙，除了突破点的走势可以有效地判断出来强弱关系以外，其他区间的波动基本上没有过于明显的强弱变化。
无形：
是这样的。上午二者都是开盘后略作下探便快速上冲，而后震荡调整未创新高，强弱关系并不是太明显。但到了下午，二者的强弱关系出现了明显的分化，您能说一下下午这两个品种的波动区别吗？
理财客户唐薇：
下午的时间，豆油1309合约只有在临收盘前才跌破均价线，但棕榈却在下午已经跌破了均价线。一个位于均价线上方，另一个则位于均价线的下方，强弱关系非常明显。
无形：
从本案的走势来看，完全可以体现这样的话：强弱关系是无形套利模式的核心，有了强弱关系也就有了进行无形套利模式交易获利的机会。
就目前品种来看，利用强弱关系进行套利适合哪些品种？
理财客户唐薇：
适合于豆粕与大豆的套利、豆粕跨期套利、豆油与棕榈的套利、豆粕与菜粕的套利。其他品种的套利各有其涨跌规律，并不太适合利用强弱关系进行套利操作。
无形：
每个配对品种有其内在的波动规律，要根据其规律来把握套利时所要运用的技术。下面我们再来看一组案例，继续介绍如何利用均价线确定目标品种的强弱关系。
在图4-23中，您来说一下豆粕1309合约在2013年4月11日这一天的波动特点。
理财客户唐薇：
开盘之后价格震荡下行，高点形成依次降低的状态，而后分时线长时间位于均价线下方，这样的形态要求保持做空的思路。
无形：
就它的走势来讲，在上午进行套利时应当对什么样的波动进行关注，以及进行强弱的对比呢？
理财客户唐薇：
早开盘区间高点依次降低的区间进行对比，通过高位的位置判断强弱关系，而后根据分时线与均价线的位置关系确定强弱，最后就是根据价格是否创新低或是哪个品种在时间上率先创新低判断强弱关系。
无形：
只有知道了哪些点位我们应当重点关注，才可以找到交易的机会。您所说的这些点位也往往是无形套利交易的开仓点位，它们的作用非常重要。
在图4-23和图4-24中，结合豆粕1401合约来看，这两个品种在上午时的强弱关系是什么样的呢？
理财客户唐薇：
从早开盘的走势来看，豆粕1401合约的走势比较强，从高点的位置来看，豆粕1309合约的高点依次降低，但豆粕1401合约的第二个高点高于第一个高点，第三个高点与第二个高点水平。
无形：
从这个角度来看，豆粕1309合约弱于豆粕1401合约，所以，开仓的方向就此确定。如果根据均价线进行分析，这两个品种又有什么样的特点呢？
理财客户唐薇：
好像品种都没有明确跌破均价线，不过，豆粕1401合约在均价线上保持的时间比较长。
无形：
这两个品种的波动细节增加了一些分析的难度，主要原因就是豆粕1309合约并非完全在均价线下方，如果它的分时线都在均价线下方，分析起来也就很容易了。这个时候，我们就可以看一下哪个品种在均价线上方保持的时间长，哪个品种位于均价线上方的时间长，则意味着哪个品种的多头力度更大一些。
理财客户唐薇：
又学会了一个观察细节的方法。这种形态我感觉出现的次数其实也不少呢。
无形：
是的。这算是一种常见的细节差异。特别是在价格震荡的区间这种形态非常常见，如果单一地利用分时线与均价线的上下关系进行确定是不够的，这个时候，时间就成了关键。不过就这个案例来看，其实没什么难度，因为有高点的强弱做对比。
理财客户唐薇：
因此您教导我们：操作时绝对不要只使用一种方法，一定要结合着各种方法来分析，这样分析才能全面。