第19章 案例分析：脸书
理论与实践是两个完全不同的世界。我可以告诉你许多不同的、能在日内交易中获得利润的方法，但除非你充分了解了它们的潜力、局限性以及互相之间的细微差别，再则你是无法很好地应用它们的。一个交易者可以拥有强大的交易工具，但是如果你希望的交易结果是获得利润，那你必须得好好应用这些工具。鉴于市场上有成下上万的股票，知道哪些股票可以做日内交易、如何找到它们以及将它们视为你的交易工具，假如它们不能为你工作的时候要何时放弃它们，做到这几点才是成功交易的关键。
在第18章中，我讨论了利用新闻作为交易股票的一种方法。我教你如何好好利用对一系列事件的膝跳反射或过度反应，事件包括诸如盈利报告、地缘政治事件和纯粹的金融事件等。通过市场研究和不断地训练你的交易技能，最终你会吸引到某均股票或商品来作为最拿子的日内交易工具。经验告诉我，最好是不断地交易相同的股票或商品品种，而不是不停地从一个标的换到另一个标的。
我解决困惑的办法，是通过强迫向己只处理我所了解的，而不是我不了解的东西。根据你所不了解的事物做决定，很可能会导致严重的后果(正如前些年布什总统认为萨达姆·侯赛因拥有大规模杀伤性武器的时候，也造成了严重的后果;如果他知道实际情况并不是他假想的那样，他的反应很有可能就会大不相同，也将导致改变历史的进程)。 在这里，我想就日内交易的交易决策做一点事实说明:
1. 如果我用的是缺口交易法，我希望我选择的股票只是那些显示了开盘缺口价的股票。这很简单，电脑可以为我们做出筛选，但闲难的一部分是，在任何一个交易日里，都有可能有几百只股票在开盘时存在价格缺口。这时自然会有一个问题: 应该交易哪只或哪些股票呢? 为了缩小选择范围，我建议将你的计算机的筛选标准缩小到只搜索10 美元和50 美元之间的股票，并选定过去10 个交易日里有平均每天5000000股交易量的股票。这将极大地减少潜在候选股票的数量、增加你的注意力以及寻找"好"交易的可能性。当然，这只是一个例子，你应该做出自己的决定。你可以用其他方式来限制你的搜索。例如，你可以只搜索标准普尔100 指数里的成分股或带期权的股票或能源股等，你可以看到，这么做的目的是限制你的注择，而不是扩大它。在期货市场，擅索任务较容易实现，因为只有约22 个可行的市场供选择，并有相当多的重复品种。
2. 如果你是一个以移动平均线通道为基础进行日内波段交易，那么在缺口交易一部分的指导思想是相同的。制定一个清单，每天持续地参照它，去寻找日内交易的机会。如果你做不到、请使用你的过滤器来执行标准，但我要强调，准备一个预定的列表，同时在每一天结束时检查可能的股票，是最好的结果。
3. 许多口内交易者都在感叹，不能持续利用最好的机会。为了在一开始就抓住重要的交易机会，你需要定义和擅索符合特定标准的股票这种方法的成功将取决于一个人确定适当的搜索算法的能力和这些算法的有效性一一等到一些机会现身，它们相关的价格变动也可能随之结束了一一这在今天的市场尤真重要，因为变动速度正变得飞快。
4. 还有另一种寻找潜在日内交易股票的方法是，定期扫描在新闻中的股票。新闻中的术语是普通和模糊的，更多的操作上的定义将颇有碑益。让我们接着看。
我的选择过程
我已经发现、选择日内交易股票的最佳途径之一。就是挑选那些在新闻报道中的股票。我上述"在新闻报道中"一词涵盖广泛，我会缩小它的定义。在任何时候，因任一原因，都有股票或商品市场，以及货币市场，在纸媒、广播、互联网媒体上被广泛谈论: 这可能是一只发生了特别好或特别坏消息的股票，或是准备被收购的对象，或者是正在接受调查、聆讯或是意外的收益或亏损，等等。一个投资者只需要听新闻、读一些媒体报迫或互联网报告，就能确定哪些股票可以交易。通常这样的股票出现大量的日内交易机会，因为它们在一个交易日问受到的舆论影响非常大。股票的角色变化频繁， 一些股票是受投资人常年钟爱的，有些则是短暂的濠头。不管怎样，找到和交易它们并不是难事但是，这样的股票只会比你看到的更多。
首先你要找到你的一些选择目标，然后必须决定是否买入或卖出它们。我已经描述了这些步骤。当然，下一步是应用在这本书中所时论的方法。使用脸书(Facebook) 的股票(FB) 作为一个案例研究，你将能够以此类推到其他股票和商品市场在新闻中出现的情况。
谢谢你， 扎克伯格
即使你是最消极的投资者，对投机或日内交易并不感兴趣，但你想逃避关于脸书IPO 铺天盖地的媒体宣传，也几平是不可能的:在那几周时间里，到处都能看到、听到"脸书"。 CNBC 每天会数次讨论脸书，博客圈充斥着各类评论和意见，比如脸书的首日挂牌价是多少啊，之后的股价走势是如何迅速或缓慢地上升，它是杏能创出股价的历史最高峰，捕或是它在IPO 之后会不会就经历大跌，等等。每个人都持有对脸书的看法，在脸书股票上市前几天，有报道说，许多父母试图鼓励他们的孩子参与股票市场，去购买其股票，因为这些孩子们是"脸书"的铁杆用户。那时，不仅仅是媒体和互联网淹没在关于"脸书"的各类新闻里，但看法与意见从最保守到最极端的都有。由于媒体对脸书的上市特别关注，我对这只股票也很感兴趣。
我对这只股票了解多少呢? 我知道我对公开向己的心理活动、感受、挣扎，午餐吃了啥、上次旅行玩了啥以及脸书上的"朋友"并不感兴趣。但是，我的一位员工为我建立了一个"脸书"主页，他认为这将是让我的工作更为公众所知的好办法一一结果我对此不感兴趣，从未更新过我的"脸书"主页。
我还知道，脸书之所以连续好几个月如此积极推广和卖力宣传，是因为其股价在IPO 后是再会飘升并不是一个定数。我频繁地想起格兰威尔的话，这话他曾告诉我很多次"如果它是明显的，这显然是不对的"另外，我也有对领英(Linkedln) 的网惑，虽然这只股票的股价表现得更好，但我从来没交易过它。
我还知道什么? 我知道在新股发行日的某个时候，脸书的股票是值得进行交易的。我知道我不想做开盘那一刻就作为一个买方或是卖方，我想给股价一点时间，以运用我的方法一一制定一个设置和触发点，并据此采取行动。
我也知道，新股发行当天，股价将承受巨大的波动，在一个相当大的范围内，来回跳动。这对我来说特别有趣，因为波动性是日内交易机会的生命线。
我知道什么是我知道的，不关注我所不知道的，于是我准备好了在上市首日交易脸书的股票。记住，我对这只股票的选择是基于这样一个事实: 毫无疑问，它是在新闻里。
2012年 5 月18 日
脸书的上市在经历了大张旗鼓的宣传后略有延迟， 2012 年5月18日它的股票开始正式上市交易。当天交易日结束时，已经写就了IPO 当口股价走软的新篇章。我对此并没有兴趣。对什么感兴趣，以及应该对什么感兴趣，这是我在决定是再和如何在股票交易中所使用的流程。
我办公室的一个同事也在看股票，我们就下面的交易进行了讨论。找们使用了股票的2 分钟k 线图，如图19-1 中所显示的日内走势。
正如你很容易地看到，脸书股票在开盘后很快下跌，并一直从每股约45美元下降到每股38美元。此时，我们并没有足够的数据来为脸书形成一个图表指标。然而，随着时间的过去，我们可以形成一个MAC指标，但仍然没有足够的数据来运行一个威廉姆斯AD/MA 指标。当脸书以连续的价格棒形阁超过移动平均线上值的时候，我得出了结论: 股票暂时形成低点了，所以我想在MAC 指标的低位买入。放置一个买入指令，并在随后的波动中成交于38.02 美元这个执行价是超过我们预期的，可以说是一个意外惊喜。图19-2中的标识显示了2个价格棒超过MAC ，箭头显示了交易成交的价位。
图19-2 显示的是带买入信号的MAC (信号为2 个连续的价格棒在移动平均价以上) ，买入点(图标底部的箭头处)和价格回升后大概可执行的退出区域。
图19-3 显示了在脸书股票上做的这笔快速交易的确认单。
脸书股价之后波动放缓、表现平稳直到收盘。从这天之后， FB 股价继续大幅下降，在这期间，它成为多数分析师们从爱到恨的股票，也成为承扣美股市场全部过错的"替罪羊" 。交易所因最初交易被贬低为是"软件错误"。每天都有威胁诉讼的新闻充斥着媒体。评论家们一拥而上，抱怨脸书所有的一切都做错了，包括扎克伯格的T 恤、婚姻、态度和举止。
脸书: 他们从爱到恨的股票
当脸书股票几乎每天持续在下跌时，分析师、预言家、博客主和其他自封的专家都开始无情地抨击这只股票，甚至一些分析师预计说公司会因此破产。他们抱怨一切，从股票的图表走势，到无法将脸书移动应用程序成功变现，甚至有人说到内部人士内幕操纵IPO 以尽可能地套现。
在关注这些"批评人士"的同时，我知道，总有一天，脸书股票会变得非常不受欢迎，以至于被讨厌，然后被忽略，但我认为这是最好的反转点。这是另一个我利用负面消息交易的例子，也是我对脸书股票的第二次交易。因为大众的情绪现在非常负面，而图表走势也非常消极，同时动量背离开始发展，我专注于将脸书股票作为一个潜在股价回升和看多交易的候选人。我知道，一旦股价触底，将很有可能随后的反弹不仅仅是"罢花一现" 。因此，我决定在下一个动量背离触发时购买脸书股票，如果可能的话，我会持有它一段时间，而不只是进行一天的日内交易。不过，在这期间，我仍希望能有几个多方的日内交易。为什么呢?答案很简单: 投资情绪如此消极，卖空者如此之多，负面新闻几乎隔一小时就接踵而至，但股票不再继续其急剧下降的趋势。因我对市场情绪的了解，不管是正面还是负面的情绪，我看到的是和IPO 首日股价下降市场呈现出完全相反的情况。
请看图表
图19-4 显示了"脸书"的日常罔表，以及我的动量28 指标。我观察到，随着价格持续走低，动量指标开始回升。我用箭头标出了这两点。我还观察到，日常的价格范围(矩形标出的区域)开始缩小，这表明买家和卖家逐渐达到平衡，很可能一个低点产生了。
图19-5 显示了通过动量散度做设置和触发器，触发我购买股票和在几天之后平仓并盈利。这不是日内交易，但是在这一低点上有很多的情况下，盘中指标均出现看涨，可以发现不少潜在的日内交易机会。
我之所以介绍脸书股票交易，是出于以下几点原因:
1. 我们可以用多种方法，找到可供日内交易的股票或大宗商品。
2. 成为专家比成为温才要好得多，我的意思是，你不可能在各市场都交易，你可能会失去你的专注力，犯错并最终造成损失。
3. 如果你只在经预选的市场和有限的品种里做交易，你的业绩表现可能不错，但你可能会错失一些机会，尤其是在比较罕见的情况中，比如脸书的案例。
4. 有一个找日内交易候选标的的标准，就是找那些极端波动股票，不仅可以在盘中，短期内发生的也可以，关注新闻和消息，做一个逆势者一一我有一些很成功的交易都来源于此。
5. 你可以组合使用我建议的各种方法，但请记住，我在这本书中所提出的方法是比较简单和易于实现的。在期货和外汇市场，你的选择是有限的，这是一件好事，但在股票市场，你的选择实际上是无限的，这反而是一件坏事。为了避免在无限中选择你需要根据我所提供的建议，来缩小你的选择标准。我的建议绝不是缩小你的可能的选择唯一途径。一旦你成了有经验的日内交易者，你自然会倾向于某些特定类型的市场，这些市场能满足你的标准，无论从财务风险的角度还是心理学的角度。