第16章 高频交易之我见
前几章中我一直强调的观点就是，口内交易不会让你成为电脑的奴隶。你会发现，无论使用缺口交易或者是30 分钟突破法来进行日内交易，成功地进行日内交易都不需要时时刻刻关注电脑屏幕上面每一个阁形标记还是有些人坚持一个交易观念，那就是越多越好。他们认为交易的越多就会带来越多的利润。这种观点只有你交易的头寸很大时才是对的，以越小的时间间隔为框架进行交易，产生利润越小。
价格走势在30 分钟移动平均线通道( MAC) 图中的变化程度，要比在10 分钟阁中的更加明显。以1 分钟作为时间框架交易要更加快，但除非头寸规模很大，有则不论何种交易产生的利润都会很小。
高频交易占纽约证券交易所成交量的70% ，因为它让高盛这样的企业获得了数十亿美元的利润，从2000 年中期以来就受到广泛的关注。尽管一些人认为高频交易破坏了游戏规则，也有人觉得它提供了市场急需的流动性，也并不布在不公平的优势。考虑到高频交易员利用从交易所购买的信息， 一般是在小于秒级别的30 毫秒时间框架内买卖股票。我认为高频交易依艘于内幕信息，因此在本应族是公平竞争的市场环境里构成了不公平的优势。
使用一些本章讨论的方法，一般交易者无须购买内幕信息或复杂的高速计算机，也能成为快速处理交易的高频率交易者。虽然我的方法没有快到让使用者的表现接近高频交易的水平但也不会让你落后于一般交易者的水平。
我的高频交易实验
用我在第6 章提出的移动平均通道方法，我利用一个非常小的账户，开始一个有趣并且有利可图的日内高频交易实验探险一一我可以在8 周的时间内，让我的账户金额翻俏，而只承担很少的交易损失。我希望利用实际交易账户中买卖记录，来讨论与分享我的方法，以下三个注意事项，我希望你能记住:
1. 我将要告诉你的是仍然处于初期阶段的纯实验性理论，然而我相信，结合专注、实践并保持一致性，这个结果是可以持续，并且任何一个人都能复制这样的业绩。
2. 我提醒你，除非你能够每天在整个交易时段都不间断地待在电脑屏幕前，再则不要轻易地尝试我所交给你的方法。
3. 还有一条经常被提起的注意事项，那就是过去的业绩并不能保证未来的业绩。
省略了一些基础和义务性的公众警告之后，下面就来介绍我用过的方法，以及一些实际的交易和账户变动记录。
我使用的方法是移动平均通道交易法。你可以回忆一下，移动平均通道方法是10期最高价移动平均线、8 期最低价移动平均线与57 期威廉多空力度线的移动平均线的结合。当连续2条价格棒形线高于10期最高价移动平均线，且威廉多空力度线大于57 期威廉多空力度线的移动平均线时，便构成了买入触发，而连续2条价格棒形线低于8期最低价移动平均线，且威廉多空力度线小于57 期威廉多空力度线的移动平均线时，出现卖出触发信号。
基于上述信号所定义的上升趋势下，该方法尝试在8期最低价移动平均线进行买入，而且盈利目标设定为8 期最高价移动平均线。在下行趋势中， 10期最高价移动平均线作为阻力线，成为卖出时机。
我选择期货市场应用该方法，是因为日内交易无需处理保证金资金清算的问题。正如你所知道的，在股票市场上，当日平仓的资金并不能立即作为另一笔日内交易的资金进行使用，这笔资金需要在3个交易日后才能使用，而在股指市场，你无须考虑这样的问题。利用小额的资金(大约4700美元)进行高频交易实验，我需要尽可能实现所需要的交易次数，无须考虑保证金问题。
方法的具体细节
更加具体的来说，我按照以下步骤进行实验:
1. 在既定的趋势下，我利用1分钟价格图形，以便产生交易机会。
2. 基于上述理论， 一旦有新的趋势出现，我就在上升趋势时的支撑线上买入，或者在下跌趋势时的阻力线卖出。
3. 我会选择交易足够快的市场，以确保存在大量交易机会，但不会选择快到连开仓指令都无法成交的市场。
4. 我选择了豆油期货、迷你黄金期货，还有几个根据实验效果而备用的交易品种。
以下是一个交易执行的精确配置案例。阁16-1显示了在2012年7月26日豆油期货的1分钟价格阁。
该图说明，价格的上涨趋势在它的威廉移动平均线上。在买入触发之后又有大量触及移动平均箱体底部的下跌与触及箱体顶部的反弹，它们每一个都构成了在移动平均箱体底部的买入与箱体顶部卖出的高频交易的机会。
在图16-2 中，这些机会变成了非常短期的高频波动交易。图16-1是9 月的期货合约。因16-2 所示为8 月的期货合约，考虑到成交量和流动性比较好，我在实验中也采用8 月的合约。
让我们来分析一下我找到的另一个例子。图16-3表明，黄金期货中也有相似结构，可以提供大量在移动平均线箱体内来回往复的支持位买入和阻力位卖出的高频波动交易机会。
下面是2012年8月1日(图16-4) 进行的一系列符合波动交易通道的交易(图16-3) 。
在我高频交易的实验期间我获得了非常积极的成果。图16-5表示了实验开始时账户余额，图16-6表示账单日所示的账户金额。如果我能说这样的结果是靠严格使用机械化的规则来实现的，我会非常高兴，但事实并非如此。在实验之外我确实利用深度的市场评估作为额外手段，让我能够在查看关于目前价位之上与之下上订单的重要信息。我使用的深度市场工具是CQG DOMTRADERTN，这个工具能够帘助我确定，在我想要进行买卖的特定价位上，是再有明显的价格竞争。假设，我想在某一个特定的价位上买入，但是发现在这一价位上有上百个买入订单，此时，我会推迟我的决定，并在订单显著减少但价格高一个点位或者更高的位置买入。为了完成交易，我将科学的信号和需要经验判断的指标相结合。
另一个案例
应用我的方法的另一个案例，是2012年7月20R 的迷你黄金期货合约。图16-7中展示了结果，而图16-8是那天1分钟波动交易部分的图形。
执行建议
虽然我是客观与机械交易方法的坚定拥护者，日内交易应该做到机械式的开仓和稍灵活的平仓相结合，但在高频交易的情况下，开平仓的决定都可以综合机械式方法与基于判断的两种方法来做出，尽管从试验和误差可以看出，这样的方式并非是完全客观的。电视上展现赛车特技的车手，都会快速指出，该电视片是商业广告，是在封闭环境下拍摄的，并告诫观众"不要在家进行尝试"。如果你是一个希望提高业绩并且野心勃勃的日内交易者，你一定会希望尝试，当然要在有预防措施的前提下。在你真正承担风险之前，一定要在模拟系统上进行练习，并且掌握你自己的风格。我相信，这是一种可以被学习掌握的方法，尽管与其他所有的方法相比，这个方法认为经验是至关重要的。
我从不认为，两个不同的日内交易者用同一种交易方法会有相同的交易结果，但我确信，如果他们都有在同样方法的基础上开发出自己的风格，并且明确理解了一般规律，那么他们是可以得到大体相似的结果。最后我意识到，在高频交易中可能实现的美元利润较小，但是获利的幅度是很大的。我坚信，如果你打算实际测试它，或者任何其他方法，你应当使用纯风险资本，并且承担由亏损带来的无伤大雅的情绪。针对这个方法和其他所有我介绍给你的方法，我最后送给你的话是，尽可能去练习并且只使用你能负担得了的亏损的资金。
