第18章 使用新闻，但不要滥用

市场活动的奥秘之一就是，股票市场及其他金融市场有着一种奇'怪但愈加频繁的趋势，即市场会向一般人基于新闻预测的反方向运动。许多交易员以及投资散户们都很惊讶一个现象:负面新闻对某一特定股票的影响，是导致其股价上升而非下降;相反，很多情况下，积极的消息会导致股价下跌，而不是促其升高。试想，一个投资者在以上情况下对新闻做出应激反应，即买入或卖出股票，这将是一个令人多么受挫的交易，此外坯会给投资者带来资金亏损的痛苦经历。以下情况被一而再，再而三地重复:当投资者因券商对股票做出的负面评级而将此股票变现后，就会变得沮丧和失望，因为当他们卖掉后，这只股票就开始涨了。

有经验的交易者都熟悉这种现象。以前有个说法"买传闻，卖新闻。"这是由许多交易老手总结的交易格言。另一个老生常谈的说法是，"买在预期和卖在实现"，当然，这是用另一种方式说，你可能通过做新闻建议的反向交易，来赚取利润。

在我看来，这种现象并不神秘。在我的经验里，新闻，可以是你的朋友，也可能是你的敌人。如果我们的交易工具非常有效，那么我们将在新闻发生时处于市场的正确面而非对立面。当一个股票因正面新闹而拉高股价时，作为日内交易者，我们需要做的不是增加仓位，而是要利用情绪化的市场反应来了结我们的头寸，同样地，如果我们在合规流程下，做空某一只股票，我们会在股价因负面新闻暴跌时获利。

为了使我们的讨论更具可操作性使得在日内交易中可以利用新闻及其功能作为一个工具我们首先必须定义"新闻" 一词一一我对其的广泛定义如下:

任何报告、公告、故事，无论是由互联网、电视、广播、传真或电子邮件传播，来自任何来源，可信或否，会立即或最终影响资本市场的价格变动。

我意识到，上述对新闻的定义是非常广泛和普遍的，用一个字面解释涵盖了每一种可能发生的场景。为了在此书的范畴中进行讨论，我具体列举了以下我认为是新闻的项目，并可用于将在本章稍后讨论的各种交易方法之中:

1. 公司盈利报告。

2. 收购或合并公告。

3. 股票拆分公告。

4. 定期及不定期的政府报告如就业数据、美联储会议纪要、同内生产总值或国民生产总值报告、美联储声明、农作物报告和各类调查。

5. 在商业媒体、广播或电视上发表的具体交易建议。

6. 知名和/或高度受推崇的投资者发表的各种股票的具体评论。

7. 可能影响企业业务的天气预报或气候变化的消息。

8. "一次性"的事件，如9 . 11 恐怖袭击、暗杀(如本·拉登)、针对金融机构或政府主要官员(首相、总统、独裁者等) 的恐怖袭击。

9. 关于可能影响公司或金融机构、农作物或货币关系的谣言。我意识到，这仍是一个覆盖面相肖广泛的清单，虽然我试图尽可能地具体列举出来也如果你进行过短期交易，我肯定你会明向我指的是什么。

现在，我们已经知道了上述更为精确定义的新闻，让我们看看几个例子、说明可以如何好好利用它。

基本原则

约瑟犬· 格戈威尔，这位富有传奇色彩和同时饱受争议的股市分析师和评论员，曾调侃说..如果一个东西看起来很明显，邢它显然是不对的。"正如他说的，如果你基于事实，相信某股票或市场的反应将会很明显，那么很可能是不正确的。有一个简单的事实是，股票和期货市场通常是领先指标。有人说，最有可能的是，股票市场比经济状况领先(6 个月之多。如果今天的股市上涨了，那么很可能反映或预测了经济将在6 个月后改善。是什么造成了这样的结果呢?

答案很简单。专业的投资者、现金管理者和其他精明的玩家，通过预测会发生什么来为他们向己及其客户赚钱。当他们核查公司的盈利报告或评估经济趋势时，他们会预测未来将发生什么。不管他们是杏使用了盈利、销售、作物状况、经济状况等基本面的信息，仰或是使用了图友模式、移动平均数和其他形式的技术分析的信息，他们的目标是现在进行投资，并在以后获取利润。当市场向上或向下的趋势变得明显的时候，这一特指的趋势运动已经结束或濒临结束了，而其他人不曾注意到这一趋势，不相信趋势，或是等待趋势，让他们有机会进入交易，但往往未能看到交易的全局。当他们终于准备好接受市场在一个特定的方向移动时， 这个趋势已经成了"旧闻"，最有可能的是，专业投资者们正在退出这个交易。

另一方面，当股价在下跌时，大多数交易者和投资者的倾向是不知道甚至根本不承认而场下行的事实。如果他们已经把钱投在某个股桌里面， 他们往往会变成与这只股票绑在一起，而且更有时能在股价继续下行时加仓。最后，主与最坏的新闻出来后，他们往往会了结所有持仓，而对于方往往就是那些专业交易者们，后者已经做了足够的功课，意识或预期到该只股票的情况正在好转。

我刚才所说的不是理论，而是事实，交易员经常谈论艾略特波浪理论或随机游走等市场概念。事实上，在我对市场情绪的深入研究中发现，散户们最经常在底部恃负面观点的卖出股票，而在顶部无比乐观持续买进股票。虽然市场情绪以及其相反理论的讨论超出了这本书的范畴， 但对专业交易员和其他任何想利用它们来改善交易时机的门的来悦， 都是很版引人且有效的工具。为了解释这一点，我提供了图18-1 ，以说明在标普500 期货市场中显示出来的交易市场情绪。请先花一些时间审视图表，然后再看看我下面的评论。

图18-1显示了日间情绪指标( DSI ) 和迷你标准普尔期货价格之间的关系。DSI 是衡量短期交易中散户交易者的情绪，我已经收集了门1987年以来的每个交易日中的DSI。当DSI 升高(75%以上说明看涨情绪高涨) ，这通常表明股价形成顶部，将有可能下跌这张图表清楚地表明，一个散户交易者在或接近市场的顶部时，是持非常积极的交易态度，或是说看涨的。这跟正面消息往往与市场的顶部密切相关是同一个原因。图中的箭头显示了2012 年3 月到达市场顶部时的DSI与价格的关系。

图中，在此顶部之前有一个用方框标出的区域显示了走低的市场情绪，且与一个显著降低的价格相关。不知情的投资者或散户因负面新闻而情绪消极。但随即价格上涨。在图表底部， 2012 年5 月的那处方框区域，与市场的底部也密切相关。从这一点开始，价格走高，但上述的散户情绪(以DSI 描述) ，因其并未显示充分的积极情绪或看涨态度，故而与马上出现的股价峰值并不太相关。

在市场运动和新闻反其道而行之的方面，我们有强有力的证据。我们想探讨利用负面新闻建立多头仓位的可能性，和以积极的新闻作为契机建立一个空头仓位的可能性。

让我们来看一些基本规则和在日内交易中使用这种方法的例子。

将新闻作为设置

用新闻作为交易的设置，在日内交易中是一种非常有利可阁并可持续的方法。我给这个方法在《短线交易大师: 理短线交易秘诀》中举了一些具体实例，其中我称之为"基于CNBC 的日内交易"，因为此过程涉及使用在CNBC 上播出的市场专家们给出的建议。我通常倾向于列举具体案例，说明在CNBC 财经频道的专家或嘉宾们给出买入或卖出建议后，股价是如何反应的，捕捉剧烈且即时的反应。频繁的推荐会引发股价实质性且即时的向上移动，但往往结束也很快。这些动态和高度波动的移动，可以给日内交易提供非常多有利可图的交易机会，当然是在被正确应用的前提下。执行基于CNBC 的日内交易流程，请参考我上面推荐的那本书。这种类型的交易是一个典型的例子，展示交易者利用青睐的消息，通过迅速行动，并建立与新闻影响走向一致的仓位，接着迅速了结仓位，而那些反应较慢的交易者们可能仍然处于建仓阶段。

流程步骤

下面是我利用新闻消息的流程步骤，在此之后，我举了两个具体的例子，说明该流程如何起效。

1. 针对单只股票的盈利报告。当该盈利报告对股票的展望为负时，说明股票被分析师预计将在下一个交易日中低开。

2. 不要想当然地认为这真的会发生。根据事实做出决定:如果盈利报告是在收盘后公布的，审查后市对其的反应，如果股价变低且恃续保得低位的话，则眩股票在第二天开盘式的价位也很有可能走低。

3. 第二天检查开盘前的股价是再真的比前一日收盘价低。

4. 如果股价下跌，使用你的5 分钟k 线图，并开始寻找购买信号，基于我在以前章节中讨论的方法，如包指动量发散、移动平均通道和缺口交易。

5. 如果基于上述任何方法你发现了一个买入，便实施交易，并按照既定规则执行下去。

6. 在当天收盘前退出交易。

7. 使用适吁的利润最大化战略。

8. 执行上述所有流程前首要的是，记住没有设置、没有触发就没有交易。

现在让我们来研究一下这种方法的一个例子。

2012 年9 月4 日，诺氟沙星( NFLX) 股票因负面新闻低开。如果你在开盘时买入，在收盘前卖出，你就亏了钱。然而，使用本章中所描述的策略时，你会用1 分钟或5 分钟图表，并用上述推荐的任一流程。图18-3 显示了NFLX 股票在动盘散度指标的设置及触发下的1 分钟k线图。正如你从图表中看到的，等待触发发生才是正确的程序，而在新闻出现时卖出股票及在开盘时买入，则是错误的流程示范。我在这里再次强调贯穿本书的一点，使用设置、触发器和遵循的重要性，尤其是进行当以新闻为基础的交易时。

总结

今天的金融市场比以往任何时候都更受媒体新闻的影响甚至驱动。互联网和广播媒体传播的新闻，往往可能造成一个又一个买卖的狂潮，而它的基础是新闻被大众感知的意义及影响。电子交易经常会引发一系列的买卖指令，不过在这一交易日结束时，可能往往会被证明是一种情绪反应，或所谓的"膝跳反射"，日内交易者可以利用这一章中的一些想法来验证与利用这种现象。根据你关注的新闻类型，你可能会发现在任意交易日都能有比你想象中更多的交易机会。

计算机化的图表和交易软件可以使用过滤器和屏幕来调整，同时以特定的标准来限制你接收的新闻，从而影响你潜在的日内交易，于是交易可被看作是以一系列因素筛选出来的。这些因素包括价格范围、交易量、开盘股价下降或上涨的规模、潜在市场趋势，还有另外期货中的成交量和持仓量等因素。你不需要在一天内做很多交易，每一天你只需要做少数成功的交易。在实施我的流程之前花一些时间来评估我已经告诉你的， 并通过一些场景试运行一下，使你更熟悉这一过程和让它为你工作。如果你发现这种方法有效，请务必使它适应你向己的仓位大小、风险和利润潜力。