第8章 30分钟突破法
在开始交易标准普尔股指期货几年之后，我采用了30分钟突破交易法，目的是要以客观且有组织的方式， 捕捉在日内交易中标准普尔股指期货较大的价格波动。该方法同当时仅凭本能进行交易的大多数交易者形成了鲜明的对比。不幸的是，今天许多标准普尔股指期货的日内交易者在做决定时仍旧依靠情绪和解读，而不是程序和规则。
我的30分钟突破法的发展，是基于一个简单的观察。经过许多天对标准普尔股指期货的数据观察，我发现，在第一个半小时的交易时间里，往往会产生一段时间的支撑和阻力位的价格范围，如果在该段时间结束时被渗透，那么价格将会产生趋于渗透或突破方向的移动。我的目的是找出一种能够持续捕捉到这些变化的方法。
多年来，已经有许多其他交易员和教育工作者试图改进我的方法，其中大多数都不能算成功的尝试，而且可悲的是，很多人都向称是该方法的创始人。30分钟突破法已经存在了这么多年，可数天前， 我的二个学生让我意识到，最近还有人在号称自创了这种交易方式，而许多模仿者使用该方法的方式是完全错误的，所以购者自慎!
概述
30分钟突破法利用白天日盘交易时段内迷你标准普尔指数期货的第一个30分钟范围里的价格数据，因为这是一个全天连续交易的市场，使用迷你标准普尔期货的日盘数据是非常重要的一点。如前文所述，符合我们目的的日内交易，应该是日盘期货或股票市场。
在确认了迷你标准普尔期货的30分钟高位线与低位线区间范围之后，只要出现任意一个30分钟分时价格线的结束价高于第一个30分钟线的最高价，就被视为买入触发信号。同样，当任何一个30分钟分时价格线的结束价低于第一个30分钟线的最低价时，卖出触发信号出现，这时应该建立相应的多头头寸或空头头寸。多头头寸止损是指进行反向做空交易，反之亦然，空头头寸止损则是指进行反向做多交易。如果你觉得以上这些难以理解，放心，之后我将利用图例进行进一步的解释。
交易单位
在利用30 分钟突破法进行交易时，我更倾向于以3 为倍数进行交易，例如3、6 、9、12 手期货合约，或者300 股、600 股、900 股标普指数ETF (SPY) 。依据交易原则，在第一盈利目标和第二盈利目标价位结束相应仓位，并且作为一个灵活的退出策略，必须在当天收市时完成第三盈利目标进行平仓。这是一种交易的艺术和技术，如果你想自己体验，赶紧实战吧!
注意事顶
有时，第一个30分钟线的价格范围非常大。如果在市场开盘时有重要的新闻公布，这种情况就会出现。我发现，如果此时第一个30分钟分时线的波动区间为10点标普指数点位，甚至更高，那么利用突破法获得成功结果的概率将是相当低的。请记住，当你在使用我的任意一种交易方法进行交易时，一定要把风险作为首要的考虑因素。
还应当指出的是，止损位是初始仓位的一个反向信号， 这意味着如果你是多头持仓，那么在低于第一个30分钟分时线的最低价时，你应该止损平仓，反之当你是空头持仓时，止损位则是高于第一个30分钟分时线最高价划有时这样引起的损失是远大于预期的。
利润最大化的策略
对于所有的日内交易方法而言，最重要的成功因素就是实施利润最大化的策略。除非你能一直维持你的平均利润远大于你的平均损失的状态，再则你的底线利润则将完全取决于你交易中比重较大的部分一一比重较大的交易往往是最后那一笔交易。最后那一笔也有可能使你的利润大打折扣。我将通过一些图表事例来说明30分钟突破法以及利润最大化的战略，你将了解到事情会变成这样的原因。
一些需要考虑的要素
与这本书中所描述其他方法一样，在你开始利用30分钟突破法进行交易之前，一些重要的因素你需要考虑进去。
最动荡的游戏
日内交易是整个市场里最动荡的一种游戏。我敢肯定你对此已有所了解，但在如今行情变化极端波动的市场里，为了加强和重申"公共健康警示"这一理念，股票与期货市场中在日盘时段内大幅度的上下波动，不仅带来机会也伴随着风险。不要简单地只被日内交易在股票市场或者标准普尔指数期货市场的机会所吸引，同样要考虑其中的风险因素。此外，还应将下文所述的其他因素考虑进去，以判断这个市场里"最动荡"的游戏是再真的适合你。同样也请记住，风险可以通过利用30 分钟突破法交易较小规模的期货合约、期权或买卖股票，如标普指数ETF 来降低。
你将需要天天关注交易
我收到过很多电子邮件和电话，它们都是来自一些想利用日内交易谋生，但基于各种原因不能天天进行交易的交易员们。对此，我有下列建议:
根据你所采用的交易方法的不同，你可以不用每天坐在电脑前例如，只要你能准确并且完整地按照方法进行交易，任何一天都是有缺口交易机会的。
如果你采用的交易方法是30分钟突破法最好是每天都进行交易;如果你不能做到这一点，那么在存在周内效应的情况下，尽量做到在每个星期的同一天进行交易。
你应该在电脑旁时刻关注你的日内交易，但由于在休假并且会长时间不在电脑旁时，请不要进行日内交易。
努力的回报: 这是值得参与的"游戏"吗
每一种业务或创业都有它自己的学习曲线，日内交易也一样。一开始你努力的回报可能很小，可能你还会赔钱。最有可能的是，在你学习如何交易的时候，你也在遭受损失赔钱。当你开始通过日内交易赚钱，你必须问自己这个"游戏"是杏值得参与。想想你投入这个交易的时间和精力，你得到的回报是杏足够证明你的付出，或者说你是杏比在快餐店工作赚的还要多? 如果你发现你的方法是能够持续带来盈利，并且你的底线利润在数月之后是有所提升的， 同样这些利润是以稳定的形式增长，那对你而言，继续下去最简单的方法就是进行更大头寸的交易。如果交易更大的头寸，你必须有能力去支付这些头寸相应的保证金，而且你还必须愿意承受更大程度的风险内对于一些交易者来说，增加持仓量是拿向己的成功开玩笑。请注意你的头寸大小和向己的极限。
盘中价格波动可能有利有弊
很多时候，投资者会受获利保障和盘中价格大幅波动的话惑而参与到市场进行交易。因为受到利润诱惑，他们更倾向于在有大幅价格波动时进行日内交易。我必须提醒你，盘中价格大幅波动对你的日内交易可能有利，也可能有害: 不仅仅是因为它提高了潜在利润，也是因为它可能大大增加了潜在损失。请记住，在评估的利润、风险和波动性时，你的信条应该是"利润越大，风险和波动性也越大" 。
了解你的竞争者
假设你在拉斯维加斯玩一个高风险的扑克游戏，首先你想知道的是，谁是你的竞争者事实上初学者都明白，如果与你同台较量的是职业赌徒，你获胜的概率是非常小的。但在日内交易时，大多数人却没有考虑这个问题3 在日内交易过程中，你是在与那些世界上最好、最有经验的交易者竞争。在信息、技术和软件方面，高频交易者们能获得并且运用的资源，远越新手所能接触到的。不论市场处在何种状态，只要存在流动性，哪怕是市场只有非常微小的价格变动，这些交易者们都能在其中赚到大钱。如果你能清楚地认识到在这样激烈的竞争中向己的胜率是多么微小，你就应该对向己的行为更加注意，对于风险的控制也要更加谨慎，更加积极地实行利润最大化的策略，并在真正开始交易前更加自觉地进行学习。这些是你在真正开始日内交易前，我所能告诉你的最重要的事情。
作为初学者，为什么要在一开始就参与这最难的"游戏"
除了了解你的竞争对手之外，你还必须明向日内交易是所有的资本市场游戏中最困难的"游戏"它的困难不仅在于它要求交易者具有有效的技术，警惕地执行交易，坚持方法和严格地管理损失和风险，考虑到日内交易竞争激烈性，交易者还必须在收盘前平掉持仓，这也是被日内交易者称为最艰难比赛的原因，这意味着没有任何借口可言，你在收盘后只能接受交易的剩余利润和亏损，如果没有离场，你很可能因为自己扭亏为盈的预期而产生更大的损失，也有可能，你的隔夜持仓会带来更大的利润。
这可能是你做的最难的事情，相较于在这个最闲难的市场里面开始标准普尔指数的日内交易，你可能希望在一个跟温和或者说风险较小的市场开始你的交易历程。这个温和的市场对你而言可能是国债和国债期货。你可能也考虑了外汇市场，这个可以由你向己决定持有多大规模头寸的市场。你也可能考虑黄金或者向银期货市场。考虑到你的财务状况，风险承受能力还有交易经验，这些可能性中的某一个市场应该更适合你。为什么这样说呢? 因为在许多情况下这些市场的价格不会像在标准普尔指数期货市场一样快速移动，并且当价格变动不利于你时，你所承受的风险也没有那么高。
了解你的个人风险承受能力
你必须意识到你的风险承受程度。在经历何种程度的价格不利变动，你还能理智、切实地掌控自己的情绪和财务?是否很快就会忘记自己的纪律?当交易有输赢时，你是否能够在情绪上稳定自己?你是否容易被利益冲昏头脑，并且在应该离场的时候仍旧保有头寸?当交易时刻到来时，你有多了解自己?所有这些因素都是进行交易前必须考虑到的，但请注意，除非你真正进入市场开始交易，否则你其实没办法得到真正的答案。送你一句话， "千万不要交易你害怕的东西"，这句话在交易者昕起来非常简单，但我认为相当有用。
规则概述
在针对30 分钟突破法进行一些具体案例分析之前，我先就规则进行总结，每一条都会有相应的评论解释。
仅限于曰盘时段
在标普500 迷你期货和标普指数ETF 市场，30 分钟突破法都是可以应用的。如果你通过学习这个方法发现它在其他市场有效，也可以一样应用它，但是记住，只有日盘时段可以被用来进行交易一一我重复一遍，只能在日盘时段使用这个方法。
第一个30 分钟价格线: 不交易
日盘的第一个30分钟价格线，是用来设置买入和卖出触发点的。如果你想成功地使用这种方法，就不要在第一个30 分钟内交易，而应该仅在第一个30分钟结束时决定买入和卖出触发点。即使如此，在第一个30分钟交易时段结束后，直到第二个30 分钟价格线结束前，我们都不能过早地做出买入或者卖出触发点的决定。
在第一个30分钟价格线后出现，但在之后或者后续价格线过程中出现的渗透，不构成买入或者卖出触发点。买入或卖出触发点只会出现在价格线的结束时，而不是出现在价格线的之中。这一点对于我的方法而言极为重要。注意，有些完全从表面抄袭了我的30 分钟突破法的人，却是建议在30分钟价格线渗透高点或者低点买入或者卖出一一我认为，这样做将让你陷入困境，给你造成许多错误的交易以及损失。
在第一个30 分钟结束时
现在是时候记下30 分钟的高点和低点了因为这些会成为你的买入和卖出的触发点。我重申: 为了成功实行我的30 分钟突破法，在日盘的第一个30 分钟什么都不要做，然后完全准确地记下30 分钟价格线的高点和低点，并用它们作为你的买入和卖出触发点。
在"结束"高于买入触发点时买入
在结束价格高于30 分钟高点时触发市价买入并且在低于30分钟低点时触发市价卖出。如果你得到一个买入触发，以市价实施策略，不要试图等待更好的价格再去执行那样做的话意味着你会经常错过交易机会。
在"结束"低于卖出触发点时卖空
当我说在结束价低于30 分钟低点时触发卖空，我的意思是特指市价。一些交易者试阁等待以得到一个更好的价格去执行交易，我发现这是无效的，这往往会导致错过交易机会。
第一盈利目标是第一个30分钟价格线范围的50%
你的第一盈利目标将是第一个30分钟价格线范围的50% 。举个例子，如果第一个30分钟价格线从高点到低点的范围是840 点，你的第一个盈利目标将是420点。如果你是一个更积极的交易者，你会等待完全盈利目标的实现，而不仅是第一盈利目标。我原本的方法是等待第一个30分钟价格线的整个范围作为盈利目标。由于标准普尔波动性的显著增加，因此有必要在50%范围设定盈利目标。本章中的插到示例显示了一些完全盈利目标，随后的利润目标是相同的范围的完全盈利目标，而另一些则以50%的范围为目标。对此我的建议是等待和观察市场， 看看哪一种对你而言是最优选择。如果使用50%范围作为第一个盈利目标，那么应该在该价位上设定开口指令，清理1/3 的头寸，如果你还剩余2/3的头寸，为其中1/3的头寸以入场时最大波动范围75%作为指标设置追踪止损;如果市场按照对你有利的方向移动时，另一个止损位应该定在盈亏平衡点。在第一盈利目标被触发后，当价格往对你有利的方向大幅移动时，你可以实施更为积极的止损设定。不论在任何情况下，你必须在收盘时平摊你最后一部分头寸。
完全盈利目标是一个完整的第一个30分钟价格线范围
在你理解了我对于50% 范围盈利目标和完全盈利目标的理论以后，你需要自己研究来决定哪种方法最适合你。如果您使用完整的第一个30分钟价格线作为目标，在该价位清掉1/3 的头寸，正如前文所言，在剩余头寸上应用75% 的追踪止损和保本止损的策略。
止损是交易的相反方
30分钟突破法的初始止损位是这笔交易的相反方。我的意思是，如果你首先有一个买入触发，如果你停下来，风险就变成了卖出触发。相反，如果你首先有一个卖出触发，如果你停下来，风险就变成了买入触发。如果某天你在卖出以后接着买入，你会扭转你的头寸，并且将向己暴露在两种可能的损失下。在这个方法里，这是一种无时不在的危险，您必须为这种可能做好准备。请记住，如果你是看多头寸，初始止损是低于30分钟线低点的结束价；如果你是看空头寸，初始止损则是高于30 分钟线高点的结束价。这一点非常的重要，因为在30分钟价格线中反向交易或者触发水平可能被回溯，但是在价格线的结束点会没有信号。在你等待可能的反转和指示信号的30分钟里，你的头寸暴露在损失中，并且可能远超你的预期。你应该依据你所交易的产品购买期权头寸，来保护自己并且减轻潜在的损失。
最关键的一点是坚持到底
我不能夸大地说，坚持规则到底是能够成功运用30分钟突破法的一个重要原则，顺便一提，坚持到底意味着100% 的或接近100%地执行买卖触发点、初始止损、追踪止损和日盘收盘时平仓。就是这么简单而又复杂， 可以说它对所有的方法都是有用的，但是对于30分钟突破法来说，这一点尤其重要。追求利润最大化的策略和在第一盈利目标清仓一部分头寸以降低风险，这两个因素最为重要。对于坚持30分钟突破法，下文将逐条逐项地进行解释，并就利润最大化和风险最小化策略提供一些建议。
● 以3为单位进行交易(如， 3 , 6 , 9 , 12 ……) 。这意味着如果是期货，则交易3张期货合约，如果是股票，则为300股。这样的方法能够让你在价格达到第一盈利目标位或第二盈利目标位时，减少部分持仓以降低风险，并且实现利润最大化。
● 在第一盈利目标位时，出清1/3的持仓能有效地将你的风险降至零!
● 对于激进的交易者，第一盈利目标是第一个30分钟价格线范围; 对于稳健的交易者而言，第一盈利目标是第一个30 分钟价格线范围的50% 。
● 当与价格触及第一盈利目标位时，利润已经通过1/3 的仓位获得，在剩余两个单位的仓位中，提高其中一个的止损位至入场价格，另一个则设置75%为追踪止损。请记住追踪止损，我指的是，作为多头75% 的利润已经被锁定在入场价格和最高价之间的变动之中，同样，若是空头则是计算入场价格与最低价之间的变动。
● 当价格到达第二盈利目标时，提高一个单位的止损于第一盈利目标，并且保持另一个单位的止损位为盈亏平衡点。
● 利润最大化策略还能有更多的变化。积攒了30分钟突破法的经验以后，你可以开发出属于向己的利润最大化策略，这会对你更有利。
● 交易的数量越多，你在离场策略上就越灵活，而在有价格变动发生时， 更灵活的离场策略能够使你获得更大的利润。
其他方面
● 如果没有止损退出，保留一个单位的持仓在收盘时市价(收盘市价委托)离场一一通常来说，这一部分的持仓将是你最大的获利头寸。
● 不要在日内交易时段结束后还保留持仓。日内交易就是日内交易，你开始这笔交易的初衷，就是要在日内交易时段结束时平仓，因此，不论是获利或者亏损，都必须在当天平仓。有太多的投资者因为隔夜持仓而利润消失。
● 我经常被问及，是再有一种方法可以做到在日盘交易时段结束后仍保持持仓至24小时连续交易时段，同时实现利润最大化? 首先我要告诉你的是，这样做可能边背了你与经纪商之间的保证金协议，我还要说的是，倘若日盘交易时段后你在获利仓位根据交易反转事件设置了追踪止损，那么保留部分隔夜持仓是可行的。
● 尽管30分钟突破法是专为标准普尔指数期货开发使用的， 一些交易者告诉我，此方法在纳斯达克的电子化日盘交易与纳指100ETF 中也适用。我并没有针对他们的观点做出相应的研究与意见。
● 30分钟突破法也可以在罗素迷你合约中(ER1) 被使用，具体请参照上述我对纳斯达克的评论。
● 30分钟突破法也可以在道琼斯指数中被使用，这是基于道琼斯指数是由标普指数触发的。
● 作为风险替代交易，30分钟突破法也可以与标普100指数期权(OEX) 一起交易。
● 30分钟突破法与标的市场趋势不相关。
● 如果在交易时段最后的90分钟设置还没有被触发，那就意味着时机太晚了，当天不应开仓进行交易。
插图和评注
图8-1 显示了30分钟突破法买入设置和触发的理想形态，其中第三条价格线上的触发伴随后续跟随。
图8-2 显示了30分钟突破法卖出设置和触发的理想形态，其中第五条价格线上的触发伴随后续眼随。
图8-3与图8-1 和8-2所示的理想原理下的理想配置不同，显示了30分钟突破法在实际交易中卖出设置和触发的理想形态。它展示了在第二根价格线上的触发伴随着第一根价格线完整范围后续跟随。盈利目标同后续盈利目标与第一根价格线范围也一致。利用第一条价格线范围的50%作为第一个盈利目标，其结果同样也是盈利的。
图8-4 显示了三个连续的30分钟突破交易，其中每一个都在较早的日盘时间被触发，并且实现了盈利目标。如，第一天(2008年8月25日)所示，第一条价格线上出现触发，并且快速实现了所有的盈利目标。第二天，在第二条价格线出现触发，并且交易很快就接近实现第一条价格线的50%，即第一盈利目标。第三天，在第二条价格线上出现触发，并且价格快速移动，在日盘时段结束前满足所有的盈利目标。
图8-5显示了三个连续的30分钟突破交易，其中每一个都在较早的日盘时间被触发，并且实现了盈利目标。如，第一天(2008年8月27日)所示，第二条价格线上出现触发，并且快速实现了所有的盈利目标。第二天，在第三条价格线出现触发，并且交易很快就接近实现第一条价格线的50%，即第一盈利目标。第三天，在第二条价格线上出现触发，价格快速移动，并且在日盘时段结束前满足所有的盈利目标。
图8-6 显示了两个连续的30 分钟突破交易中，每一个都实现了触发与利润目标。如，第一天( 2008 年9 月3 日)所示，触发发生在第五条价格线，但是该交易不能产生利润。请注意，如果一个交易员在该日旱些时候买入，当价格穿透第一条价格线的高点但并没有收在高点之上时，这相当于两倍失利。第二天前一日的损失很轻易地被丰厚的利润所补偿，这证明了坚持30 分钟突破交易或者其他交易方法的重要性
图8-7展示了在1987年股灾时30分钟突破交易执行情况。观察在交易日中早些时段如何发生卖空触发和在下行中如何实现后续跟随而令最后一部分持仓中获得最大一部分利润。
图8-8展示了三个连续的30分钟突破交易。第一天( 2012年5月23日)在第二条价格线的末端出现触发，随后价格走向继续实现全部盈利目标，并在当天晚些时候发生反转。虽然盈利，这笔交易却因为太迟而不能进入，因为在日盘交易时段结束前一个半小时不应触发进行30 分钟突破法交易。在5月24日，卖出触发导致交易获利，同样5月25日的30分钟突破交易也是有利可图的。
图8-9 解释了一个失败的30分钟突破交易。因第二条价格线出现了触发而建立的多头持仓一直持续到第二个箭头所指的日终时都不能被平仓，因而产生损失。这是当天做空的卖空交易太晚执行，该日的交易以亏损收尾。
图8-10显示了一天完美的30分钟突破交易。在第四条价格线触发卖出，随后价格持续走低，在日终收盘时满足了所有的盈利目标，并且实现利润最大化的策略。
概括与总结
对于那些希望交易迷你标准普尔期货合约的交易者而言，30分钟突破法虽然强大，但并非完美无缺。交易的法则是十分明确并且客观的。记住30分钟突破交易成功的关键就是保持一致性，抵制住在遭遇损失时放弃坚持方法这一想法的诱惑。如果你在开始30分钟突破交易就非常保守，请在连续3次30分钟突破交易亏损后仍旧保持该点。